Крупнейшие эмитенты фондового рынка, публикующие отчеты на неделе с 13 октября по 19 октября 2025 года.

В первой половине прошедшей недели S&P500 обновил исторический максимум благодаря продолжающемуся ажиотажу вокруг ИИ. Акции AMD (AMD) взлетели на 43% после заключения соглашения с OpenAI о создании инфраструктуры на 6 ГВт GPU и возможном получении OpenAI до 10% акций компании. Dell (DELL) обновила рекорд, почти вдвое повысив прогнозы по выручке и прибыли из-за роста спроса на серверные решения для ИИ. Оптимизм немного охладили новости о снижении маржи Oracle (ORCL) при аренде серверов Nvidia (NVDA), однако аналитики считают это временным эффектом ранней стадии интеграции.

Также поддерживающим рост американского рынка, остаются ожидания скорого снижения ставки ФРС и усиления притока ликвидности. Прогнозы по ставкам пока без изменений: фьючерсы оценивают вероятность их понижения в октябре на уровне 96%, а в декабре – около 76%.

А затем случилось 11 октября. Основной источник турбулентности на рынках в этот день – Дональд Трамп. Разочарованный тем, что не получил Нобелевскую премию мира, он обрушился на Китай, обвинив страну в создании монополии на рынке магнитов и металлов и в рассылке писем об экспортных ограничениях. В ответ США якобы рассматривают введение новых тарифов, а Трамп заявил, что встреча с Си Цзиньпином теряет смысл.

Рынки восприняли эти заявления как угрозу и отреагировали снижением. Крипторынок и фондовый рынки сразу же полетели вниз. Скорее всего, ситуация закончится мирно: пошлины введены не будут, встреча лидеров все же состоится, и рынки расценят это как позитивный сигнал.

На неделе выходят отчеты следующих компаний: Fastenal (FAST), Albertsons Companies (ACI), BlackRock (BLK), Citigroup (C), Domino’s Pizza (DPZ), Goldman Sachs (GS), Johnson & Johnson (JNJ), Wells Fargo (WFC), JPMorgan Chase (JPM), ASML (ASML), Bank of America (BAC), Morgan Stanley (MS), Abbott Labs (ABT), United Airlines (UAL), PNC Financial (PNC), Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM), Charles Schwab (SCHW), U.S. Bancorp (USB), CSX (CSX), Travelers (TRV), ManpowerGroup (MAN), American Express (AXP), Truist Financial (TFC), Ally Financial (ALLY).

Отчеты эмитентов, которые выходят с 13 по 19 октября 2025

Fastenal (FAST)

Дата выхода отчета: 13 октября 2025.

Fastenal (FAST) является одной из самых устойчивых и хорошо управляемых компаний в сфере промышленной дистрибуции в США. Fastenal, давно известная своим масштабом, операционной дисциплиной и уникальной корпоративной культурой, создала конкурентное преимущество за счет лояльности клиентов, качества обслуживания и децентрализованной модели управления, основанной на предпринимательском подходе. В то время как ее конкуренты часто стремятся к увеличению объемов, Fastenal фокусируется на углублении отношений с клиентами и интеграции в их цепочки поставок.

Деятельность компании основана на дистрибуции важных промышленных компонентов – крепежных изделий, инструментов и средств безопасности, – но ее развитие было замечательным. Fastenal постепенно превращается из поставщика оборудования в полноценного партнера по цепочке поставок, предлагая управление запасами поставщиками, цифровые системы закупок и логистическую поддержку на основе данных. Ее цель – стать незаменимым операционным партнером для своих клиентов, а не просто поставщиком запчастей.

С финансовой точки зрения, последний квартал Fastenal (2-й квартал 2025 года) подчеркнул ее силу. Чистый объем продаж вырос на 8,6% по сравнению с предыдущим годом до $2,08 млрд., а операционная прибыль подскочила на 12,7%. Маржа увеличилась на 80 б.п. до 21% благодаря сочетанию улучшенной ценовой дисциплины и контроля затрат. Прибыль на акцию выросла на 12,7% до $0,29 – один из лучших результатов компании за последние годы. Рост был обусловлен расширением бизнеса с крупными клиентами и более высоким спросом как на крепежные изделия, так и на средства безопасности.

Примечательно, что компания продолжает инвестировать в свою цифровую экосистему: 61% от общего объема продаж теперь приходится на онлайн– и автоматизированные каналы. Однако количество новых контрактов FMI (торговые автоматы и складские единицы) сократилось на 10% по сравнению с предыдущим годом, что отражает замедление промышленной активности и более осторожные прогнозы на 2025 год. Уровень запасов вырос на 14,7%, поскольку компания нацелена на рост, одновременно снижая затраты, связанные с тарифами.

Несмотря на ослабление конечных рынков, баланс Fastenal остается безупречным, с минимальным долгом и стабильным генерированием денежных средств. Сочетание масштаба, дисциплинированного исполнения и инноваций делает компанию редким промышленным предприятием, которое постоянно превосходит своих конкурентов и, по всей видимости, имеет все возможности для сохранения своей высокой оценки в ближайшие годы.

Albertsons Companies (ACI)

Дата выхода отчета: 14 октября 2025.

Albertsons Companies (ACI) остается одним из крупнейших розничных продавцов продуктов питания и лекарств в Америке, управляя более чем 2200 магазинами в 34 штатах. Бренды компании, в том числе Safeway, Vons и Jewel-Osco, сделали ее известной миллионам американских потребителей. Но в 2025 году Albertsons находится в переходном периоде: меняется руководство, меняются каналы роста, а на ее оценке все еще висит тень неудавшегося слияния.

После того как регулирующие органы заблокировали давно запланированное слияние с Kroger, сделка официально сорвалась в конце 2024 года. С тех пор Albertsons подала иск о нарушении контракта, дав понять, что компания не намерена молча смириться с неудачей. Однако разрыв также дает ей редкую возможность – пересмотреть свою стратегию на своих условиях.

В своем последнем квартальном отчете (1-й квартал 2025 финансового года) Albertsons продемонстрировала скромный рост выручки: доход вырос на 2,5% до $24,88 млрд., чему способствовал рост сопоставимых продаж на 2,8%. Цифровые продажи выросли на 25%, что свидетельствует о том, что продвижение компании в сфере электронной коммерции и программ лояльности имеет успех. Членство в ее программе вознаграждений выросло на 14% до более чем 47 млн., а фармацевтическое подразделение расширилось почти на 20%. Тем не менее, прибыльность отставала – прибыль на акцию по GAAP осталась на уровне $0,41, а скорректированная прибыль на акцию снизилась до $0,55 на фоне снижения валовой прибыли (до 27,1%). Рост расходов на доставку и острая ценовая конкуренция продолжают оказывать негативное влияние на результаты.

Чтобы противостоять этим давлениям, Albertsons объявила о плане сокращения расходов на $1,5 млрд. до 2027 года и увеличила инвестиции в цифровую инфраструктуру и свое подразделение розничных медиа, Albertsons Media Collective. Цель ясна: превратиться из традиционного продуктового магазина в розничную экосистему, основанную на данных, где реклама, персонализация и онлайн-заказы стимулируют рост.

С уходом долголетнего генерального директора Вивека Санкарана и приходом на его место операционного директора Сьюзан Моррис компания сталкивается как с неопределенностью, так и с новыми возможностями. Albertsons, возможно, не растет быстрыми темпами, но ее цифровое ускорение, сильные позиции в фармацевтическом сегменте и фокус на эффективности позволяют предположить, что она тихо восстанавливает свое преимущество – одного лояльного клиента за другим.

BlackRock (BLK)

Дата выхода отчета: 14 октября 2025.

BlackRock (BLK) может быть наиболее известна своими ETF iShares, но компания вышла далеко за рамки этой идентичности. В настоящее время она работает в сфере частного капитала, консультационных услуг, аналитики данных и технологической инфраструктуры – все эти направления обеспечивают стабильный, постоянный доход. Эта стабильность поддерживает непрерывный рост дивидендов с 2010 года, даже во время финансовых потрясений. С текущей доходностью около 1,8% BlackRock продолжает вознаграждать долгосрочных акционеров, сохраняя при этом прочную основу для расширения.

Дивиденды – не единственное, что делает BlackRock привлекательной. Компания остается одной из немногих в финансовом секторе, которая сочетает стабильный доход с динамичным ростом. Руководство ожидает, что выручка вырастет примерно на 15% в этом году и еще на 14% в следующем. Двигателем этого роста является не отдельный продукт, а широкая трансформация. BlackRock преобразуется из традиционного управляющего активами в технологическую платформу, которая связывает публичные и частные рынки. Ее недавние приобретения, в том числе HPS Investment Partners, ElmTree Funds и Global Infrastructure Partners, углубили ее присутствие в сфере частного кредитования и реальных активов, обеспечив компании более диверсифицированные и высокодоходные источники дохода. Интеграция обширных данных Preqin в системы Aladdin и eFront еще больше усиливает ее аналитические возможности, превращая технологии BlackRock в незаменимый инструмент для институциональных инвесторов.

В то же время BlackRock расширяет свою деятельность в новых инвестиционных областях, таких как цифровые активы. ETF iShares Bitcoin (IBIT) стал одним из самых быстрорастущих ETF в истории, служа как воротами для новых клиентов, так и символом адаптивности компании. С общим объемом активов под управлением, превышающим $12,5 трлн., стратегическая эволюция компании явно приносит свои плоды.

Проблемы остаются, в частности, политическое и регуляторное давление в США и повышенная волатильность, связанная с комиссиями, основанными на результатах деятельности. Тем не менее, сочетание инноваций, масштабов и прочности баланса BlackRock позиционирует ее как одну из самых перспективных сил в глобальных финансах.

ASML Holding N.V. (ASML)

Дата выхода отчета: 15 октября 2025.

ASML Holding N.V. (ASML) вступает в сезон отчетности за 3-й квартал 2025 года на фоне растущего оптимизма инвесторов, которые считают компанию центральной фигурой в буме полупроводниковой промышленности, движимом искусственным интеллектом. С рыночной капитализацией около $400 млрд. голландский производитель остается бессменным лидером в производстве систем экстремальной ультрафиолетовой литографии – технологии, которая позволяет создавать самые передовые в мире микросхемы. Эта уникальная позиция дает ASML огромную ценовую власть, помогая компании поддерживать высокую прибыльность и впечатляющий операционный левередж на протяжении последнего десятилетия.

Ожидается, что предстоящий квартальный отчет 15 октября подтвердит эту динамику. Аналитики прогнозируют двузначный рост выручки и увеличение неGAAP EPS с $5,75 до $6,19, что отражает способность компании расширять маржу даже в условиях более жестких сравнений. Руководство ASML имеет стабильную репутацию компании, которая постоянно радует положительными сюрпризами: за последние 16 кварталов она ни разу не пропустила EPS, что еще больше укрепляет доверие рынка. После неуверенного начала 2025 года, когда торговые напряжения между США и Европой оказали давление на акции, ASML сильно восстановилась, поднявшись на фоне улучшения настроений инвесторов.

Более широкая конъюнктура на рынке полупроводников также поддерживает этот рост. Глобальные продажи микросхем в августе выросли на 22% в годовом исчислении, а крупнейший клиент ASML, TSMC, как ожидается, опубликует сильные результаты за 3-й квартал благодаря устойчивому спросу на микросхемы для искусственного интеллекта. Отраслевые аналитики прогнозируют рост спроса на оборудование для производства полупроводниковых пластин в 2026 году после рекордного 2025 года, что создаст условия для дальнейшего роста портфеля заказов ASML. Между тем, увеличение расходов компании на НИОКР и стратегические инвестиции в Mistral AI сигнализируют о ее намерении выйти за рамки производства оборудования и построить более диверсифицированную технологическую экосистему.

В финансовом плане ASML остается образцом дисциплины: ее материальная балансовая стоимость на акцию подскочила с $26 до $38 за пять кварталов, чему способствовали низкий уровень задолженности и стабильный рост дивидендов в среднем на 22% в год.

По сути, ASML превратилась из циклического поставщика оборудования в поставщика критически важной инфраструктуры для эры искусственного интеллекта. Ее монополия в области передовой литографии дает ей практически непреодолимое преимущество, делая ее не просто участником, а важнейшим фактором глобальной революции в области искусственного интеллекта. Для инвесторов это делает ASML мощным долгосрочным проектом.

United Airlines (UAL)

Дата выхода отчета: 15 октября 2025.

United Airlines (UAL) пережила бурный год, но продолжает доказывать свою устойчивость. После падения в начале года из-за опасений по поводу тарифов и экономического давления, акции восстановили свои позиции, поскольку спрос на путешествия оставался высоким. Обширный портфель заказов авиакомпании, который когда-то считался амбициозной авантюрой, теперь стал ее главным преимуществом. В условиях, когда конкуренты сталкиваются с постоянными задержками поставок, United смогла быстрее расширить свою деятельность и завоевать большую долю как внутреннего, так и международного рынков.

В преддверии публикации отчета о прибылях за 3-й квартал 2025 года ожидания осторожные, но оптимистичные. Уолл-стрит прогнозирует выручку в размере $15,3 млрд., что на 3% больше, чем в прошлом году, а прибыль на акцию – $2,66, что близко к верхней границе прогнозного диапазона руководства. Агрессивное расширение пропускной способности United остается ее определяющей силой: летом авиакомпания увеличила количество доступных мест на 8,4%, опередив Delta и American. В то время как недорогие конкуренты, такие как Spirit и Frontier, сокращают количество рейсов, United заполняет этот пробел, особенно на прибыльных трансатлантических маршрутах, где спрос продолжает расти.

Премиум-перевозки также стали ярким пятном. В последнем квартале выручка от премиум-класса выросла на 5,6%, что с лихвой компенсировало более слабый рост базовых тарифов эконом-класса. Этот фокус на пассажирах с высокой маржой позволил United сохранить прибыльность, даже несмотря на небольшое снижение общей выручки на одно доступное место-милю. Еще одним столпом роста является программа лояльности авиакомпании: доходы MileagePlus выросли почти на 9% благодаря новому партнерству с JetBlue, которое расширяет доступ к бонусам для более широкой аудитории.

Учитывая стабильные потребительские расходы американцев и сильные тенденции в сфере путешествий, United, по всей видимости, имеет все шансы для дальнейшего роста. Несмотря на прочные фундаментальные показатели и лидирующий в отрасли рост пропускной способности, акции компании по-прежнему торгуются с дисконтом по сравнению с аналогами, что оставляет значительный потенциал для роста. Если руководство будет и дальше придерживаться дисциплинированной политики расширения и контроля затрат, United Airlines, по всей видимости, сможет продемонстрировать еще один сильный квартал и сох

Rio Tinto (RIO)

Дата выхода отчета: 15 октября 2025.

Rio Tinto (RIO) – одна из крупнейших и наиболее диверсифицированных горнодобывающих корпораций мира, работающая на шести континентах. Компания, базирующаяся в Лондоне, производит ключевые ресурсы, на которых держится современная экономика: железную руду, алюминий и медь. Помимо этого, Rio Tinto добывает литий, бораты, диоксид титана и алмазы, что обеспечивает устойчивость к колебаниям сырьевых циклов и укрепляет её позиции в эпоху глобальной индустриальной и энергетической трансформации.

Главным источником дохода остаётся железная руда, которая в 2024 году принесла $29,3 млрд. из общего объёма продаж $53,7 млрд., несмотря на снижение цен и небольшое сокращение добычи до 328 млн. тонн. Алюминий и медь, каждая из которых формирует около 13% выручки, становятся всё более перспективными благодаря росту мировых инвестиций в инфраструктуру, электрификацию и зелёную энергетику. Финансовая устойчивость и высокий уровень эффективности позволяют Rio Tinto сохранять дивидендную доходность около 6%, направляя акционерам 40–60% прибыли и периодически выкупая собственные акции.

Переход к литиевым проектам стал для компании шагом в будущее. Одобрение инвестиций $2,5 млрд. в аргентинский проект Rincon в конце 2024 года и покупка Arcadium Lithium за $6,7 млрд. в начале 2025-го подчёркивают намерение занять прочное место в цепочке поставок аккумуляторов для электромобилей. Параллельно Rio Tinto активно внедряет инновации – от автономных систем и ИИ до инфраструктуры возобновляемой энергетики – чтобы повысить производительность и снизить углеродный след.

Тем не менее, компания сталкивается с трудностями. Падение цен на сырьё давит на прибыль, а репутация до сих пор омрачена разрушением древнего памятника аборигенов в Австралии в 2020 году. Назначение Саймона Тротта генеральным директором в августе 2025 года символизирует стремление укрепить корпоративное управление и вернуть доверие общества.

Результаты отчетов эмитентов с 6 по 12 октября 2025

Constellation Brands (STZ)

Отчёт вышел: 6 октября 2025.

Constellation Brands (STZ) сообщила о снижении выручки во 2-м квартале на 15% из-за экономических трудностей и изменения поведения потребителей, что продолжает оказывать давление на спрос на алкоголь. Чистый объем продаж составил $2,48 млрд., что ниже показателя прошлого года ($2,92 млрд.) и прогнозов аналитиков ($2,51 млрд.).

В основном сегменте компании – производстве пива, на долю которого приходится более 80% общей выручки, – продажи сократились на 7% до $2,35 млрд. вследствие снижения объемов поставок на 8,7%. Дистрибьюторы уменьшили запасы, а потребители, особенно среди латиноамериканцев, традиционно предпочитающих премиальные бренды Modelo и Corona, урезали расходы. Несмотря на это, Constellation удалось получить более высокие, чем ожидалось, доходы.

Чистая квартальная прибыль достигла $466 млн., или $2,65 на акцию, а скорректированная прибыль составила $3,63 на акцию, превысив прогноз $3,35. Результаты поддержала экономия затрат на $65 млн. за квартал и премиальное ценообразование, что помогло смягчить эффект от снижения объемов продаж.

Операционная маржа в пивном подразделении сократилась на 200 б.п. до 40,6%, но осталась выше рыночных оценок. Constellation подтвердила прогноз скорректированной прибыли на акцию на 2026 финансовый год в диапазоне $11,30–11,60, отметив устойчивость компании несмотря на «социально-экономические трудности». В целом, дисциплинированный контроль затрат и ценовая стратегия частично компенсировали ослабление потребительского спроса.

McCormick (MKC)

Отчёт вышел: 7 октября 2025.

McCormick & Company (MKC) представила результаты за 3-й квартал 2025 года, превзошедшие ожидания: прибыль на акцию составила $0,85 против прогноза $0,82, а выручка достигла $1,72 млрд., слегка опередив прогноз $1,71 млрд. Тем не менее, акции компании снизились на 1,16% в предрыночной торговле до $67,50 на фоне осторожных настроений рынка и неоднозначных показателей маржи.

Органический рост продаж составил 2%, отражая стабильные результаты по ключевым направлениям. Сегмент потребительских товаров увеличился на 3% благодаря устойчивому спросу на специи и приправы, тогда как подразделение ароматизаторов выросло на 1% за счет партнерств с мировыми производителями продуктов питания. McCormick продолжает фокусироваться на инновациях и повышении эффективности, выводя на рынок новые продукты, включая линейку McCormick Gourmet и приправы для фритюрниц Schwartz, чтобы соответствовать меняющимся вкусам потребителей.

Скорректированная валовая прибыль снизилась на 120 б.п. из-за роста затрат на сырье и логистику, однако скорректированная операционная прибыль увеличилась на 2%, что подчеркивает строгий контроль расходов и взвешенную ценовую политику компании.

McCormick прогнозирует органический рост выручки на 1–3% и рост скорректированной операционной прибыли на 3–5% в 2025 финансовом году, сохраняя прогноз EPS в диапазоне $3,00–3,05. Компания ожидает дальнейшее восстановление ключевых рынков, включая Китай. В целом, результаты отражают успешное сочетание роста и эффективности, а инновации и расширение премиального ассортимента, вероятно, останутся основой стратегии McCormick в ближайшие кварталы.

AZZ (AZZ)

Отчёт вышел: 8 октября 2025.

AZZ (AZZ) опубликовала результаты за 2-й квартал 2026 финансового года, сообщив о прибыли на акцию (EPS) в размере $1,55, что немного ниже прогноза аналитиков в $1,59, и выручке $417,3 млн., ниже ожиданий $428,79 млн. Акции компании снизились на 1,68% в ходе обычных торгов и еще на 11,27% в предрыночной сессии, отражая осторожность инвесторов.

Несмотря на небольшой недобор, AZZ продемонстрировала сильные фундаментальные показатели. Скорректированная EPS выросла на 13,1% в годовом исчислении благодаря повышению операционной эффективности и росту рентабельности ключевых сегментов. Общий объем продаж увеличился на 2% по сравнению с прошлым годом, при этом рынок коммунальных услуг показал значительный рост на 19% благодаря инвестициям в инфраструктуру. Компания продолжает стратегические вложения в новые производственные мощности и модернизацию технологий для повышения конкурентоспособности и долгосрочного роста.

Финансовое положение AZZ остается стабильным: коэффициент текущей ликвидности составляет 1,73, долг умеренный. Валовая прибыль достигла $101,3 млн. (24,3% от продаж), операционная прибыль составила $68,5 млн. (16,4% от продаж), а операционный денежный поток – $58,4 млн., что подтверждает хорошую ликвидность.

На 2026 финансовый год компания прогнозирует объем продаж $1,625–1,725 млрд., а скорректированную EPS – $5,75–6,25, что предполагает рост на 10–20%. С коэффициентом P/E 12,08 и доходностью 26,35% за последние шесть месяцев AZZ выглядит привлекательно. Компания также планирует использовать спрос на инфраструктуру и рассматривать возможности слияний и поглощений в секторе цинкования.

Delta AirLines (DAL)

Отчёт вышел: 9 октября 2025.

Delta AirLines (DAL) опубликовала впечатляющие финансовые результаты за квартал, превысив ожидания аналитиков и продемонстрировав устойчивый рост к концу года. Операционная выручка составила $16,7 млрд., а прибыль на акцию достигла $2,17 по сравнению с $1,97 годом ранее. Скорректированная прибыль составила $1,71 на акцию, превысив прогнозы аналитиков в $1,53, а скорректированная выручка выросла на 4% год к году до $15,2 млрд.

Основным драйвером роста стал спрос на премиум-перевозки: доход от билетов первого класса и расширенных мест увеличился на 9% до $5,8 млрд., тогда как доход от основного салона снизился на 4% до $6 млрд. Генеральный директор Эд Бастиан отметил «эффективное выполнение стратегии и улучшение фундаментальных показателей», добавив, что Delta «имеет хорошие позиции для роста маржи и прибыли» в 2026 году.

На следующий квартал авиакомпания прогнозирует скорректированную прибыль на акцию в диапазоне $1,60–1,90, что превышает консенсус-прогноз $1,65, и ожидает рост выручки до 4%, значительно выше рыночных ожиданий. Операционная прибыль составила $1,7 млрд. с операционной маржей 10,1%, чему способствовали устойчивый спрос на премиальные путешествия и повышение тарифов.

После публикации результатов акции Delta выросли примерно на 4%, отражая доверие инвесторов к долгосрочной стратегии компании и стабильной позиции на рынке премиум-перевозок.

Levi Strauss (LEVI)

Отчёт вышел: 9 октября 2025.

Levi Strauss & Co (LEVI) опубликовала результаты за 3-й финансовый квартал 2025 года, превзошедшие ожидания, продемонстрировав устойчивый спрос и улучшение маржи несмотря на давление тарифов в США и других странах. Выручка составила $1,54 млрд., превысив прогноз $1,50 млрд., а скорректированная прибыль на акцию достигла $0,34, превысив ожидания $0,31. Чистая прибыль выросла до $218 млн., или $0,55 на акцию, по сравнению с $20,7 млн., или $0,05 на акцию годом ранее.

Валовая маржа увеличилась на 1,1 п.п. до 61,7%, превысив прогнозы аналитиков, благодаря целевому повышению цен и отказу от оптовой дистрибуции, что улучшило рентабельность. Выручка Levi’s от прямых продаж, включая онлайн и магазины, выросла на 11% благодаря высоким показателям в США, а продажи женской одежды увеличились на 9%. Генеральный директор Мишель Гасс отметила, что спрос остаётся «действительно высоким», добавив, что корректировка цен не повлияла на объемы продаж.

Под руководством Гасс Levi’s расширяет ассортимент за пределы джинсовой одежды и укрепляет сегмент женской одежды, который теперь составляет почти 40% от продаж. Компания также выигрывает от сокращения скидок и роста цифровых продаж.

Levi’s повысила прогноз роста выручки за полный год с 1–2% до 3% и ожидает скорректированную прибыль на акцию $1,27–1,32, что соответствует оценкам Уолл-стрит. Операционная маржа прогнозируется на уровне 11,4–11,6%, а валовая маржа должна вырасти на 1 п.п., при условии стабильности тарифов. Несмотря на падение акций на 6% в после-торговой сессии, с начала года их стоимость выросла на 42%, отражая высокий уровень доверия инвесторов.

PepsiCo (PEP)

Отчёт вышел: 9 октября 2025.

PepsiCo (PEP) представила результаты за 3-й квартал 2025 финансового года, которые превзошли ожидания аналитиков. Скорректированная прибыль на акцию составила $2,29 против прогнозных $2,26, а выручка достигла $23,94 млрд., превысив ожидания в $23,83 млрд. Чистая прибыль снизилась до $2,6 млрд, или $1,90 на акцию, по сравнению с $2,93 млрд., или $2,13 на акцию годом ранее. Рост продаж обеспечили сильные международные показатели и улучшение работы североамериканского подразделения напитков.

Компания объявила о смене руководства: Стив Шмитт, нынешний финансовый директор американского подразделения Walmart, займет пост CFO PepsiCo 10 ноября, сменив Джейми Колфилда, который уйдет на пенсию после более чем 30 лет работы. Решение последовало после призывов активистского инвестора Elliott Investment Management, владеющего долей $4 млрд., ускорить рост и повысить доходность для акционеров.

Органический доход вырос на 1,3%, однако глобальные объемы продаж продуктов питания и напитков снизились на 1%, что связано с падением потребительского спроса и переходом на меньшие упаковки. В Северной Америке объем продаж Frito-Lay упал на 4%, что побудило Pepsi расширить ассортимент «допустимых» снеков, включая Doritos Protein и Quaker rice cakes. Компания также представила новую упаковку с более чистым составом и планирует выпустить продукты без искусственных красителей и ароматизаторов.

Бизнес напитков показал улучшение динамики благодаря высоким продажам Pepsi и успеху Poppi, розничные продажи которого с начала года выросли более чем на 50%. После объявления результатов акции компании выросли более чем на 2% в утренних торгах.

, Если бы Уолл-стрит была театром, то Oracle (ORCL) только что вернулась на сцену после многих лет пребывания за кулисами – и теперь она находится в центре внимания благодаря искусственному интеллекту. , Мировые рынки, выступления, отчеты, анонсы событий. , Бюджет в сентябре снова был профицитным, Банк России представил обзор по ДКУ.

Крупнейшие эмитенты фондового рынка, публикующие отчеты на неделе с 13 октября по 19 октября 2025 года.

В первой половине прошедшей недели S&P500 обновил исторический максимум благодаря продолжающемуся ажиотажу вокруг ИИ. Акции AMD (AMD) взлетели на 43% после заключения соглашения с OpenAI о создании инфраструктуры на 6 ГВт GPU и возможном получении OpenAI до 10% акций компании. Dell (DELL) обновила рекорд, почти вдвое повысив прогнозы по выручке и прибыли из-за роста спроса на серверные решения для ИИ. Оптимизм немного охладили новости о снижении маржи Oracle (ORCL) при аренде серверов Nvidia (NVDA), однако аналитики считают это временным эффектом ранней стадии интеграции.

Также поддерживающим рост американского рынка, остаются ожидания скорого снижения ставки ФРС и усиления притока ликвидности. Прогнозы по ставкам пока без изменений: фьючерсы оценивают вероятность их понижения в октябре на уровне 96%, а в декабре – около 76%.

А затем случилось 11 октября. Основной источник турбулентности на рынках в этот день – Дональд Трамп. Разочарованный тем, что не получил Нобелевскую премию мира, он обрушился на Китай, обвинив страну в создании монополии на рынке магнитов и металлов и в рассылке писем об экспортных ограничениях. В ответ США якобы рассматривают введение новых тарифов, а Трамп заявил, что встреча с Си Цзиньпином теряет смысл.

Рынки восприняли эти заявления как угрозу и отреагировали снижением. Крипторынок и фондовый рынки сразу же полетели вниз. Скорее всего, ситуация закончится мирно: пошлины введены не будут, встреча лидеров все же состоится, и рынки расценят это как позитивный сигнал.

На неделе выходят отчеты следующих компаний: Fastenal (FAST), Albertsons Companies (ACI), BlackRock (BLK), Citigroup (C), Domino’s Pizza (DPZ), Goldman Sachs (GS), Johnson & Johnson (JNJ), Wells Fargo (WFC), JPMorgan Chase (JPM), ASML (ASML), Bank of America (BAC), Morgan Stanley (MS), Abbott Labs (ABT), United Airlines (UAL), PNC Financial (PNC), Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM), Charles Schwab (SCHW), U.S. Bancorp (USB), CSX (CSX), Travelers (TRV), ManpowerGroup (MAN), American Express (AXP), Truist Financial (TFC), Ally Financial (ALLY).

Отчеты эмитентов, которые выходят с 13 по 19 октября 2025

Fastenal (FAST)

Дата выхода отчета: 13 октября 2025.

Fastenal (FAST) является одной из самых устойчивых и хорошо управляемых компаний в сфере промышленной дистрибуции в США. Fastenal, давно известная своим масштабом, операционной дисциплиной и уникальной корпоративной культурой, создала конкурентное преимущество за счет лояльности клиентов, качества обслуживания и децентрализованной модели управления, основанной на предпринимательском подходе. В то время как ее конкуренты часто стремятся к увеличению объемов, Fastenal фокусируется на углублении отношений с клиентами и интеграции в их цепочки поставок.

Деятельность компании основана на дистрибуции важных промышленных компонентов – крепежных изделий, инструментов и средств безопасности, – но ее развитие было замечательным. Fastenal постепенно превращается из поставщика оборудования в полноценного партнера по цепочке поставок, предлагая управление запасами поставщиками, цифровые системы закупок и логистическую поддержку на основе данных. Ее цель – стать незаменимым операционным партнером для своих клиентов, а не просто поставщиком запчастей.

С финансовой точки зрения, последний квартал Fastenal (2-й квартал 2025 года) подчеркнул ее силу. Чистый объем продаж вырос на 8,6% по сравнению с предыдущим годом до $2,08 млрд., а операционная прибыль подскочила на 12,7%. Маржа увеличилась на 80 б.п. до 21% благодаря сочетанию улучшенной ценовой дисциплины и контроля затрат. Прибыль на акцию выросла на 12,7% до $0,29 – один из лучших результатов компании за последние годы. Рост был обусловлен расширением бизнеса с крупными клиентами и более высоким спросом как на крепежные изделия, так и на средства безопасности.

Примечательно, что компания продолжает инвестировать в свою цифровую экосистему: 61% от общего объема продаж теперь приходится на онлайн– и автоматизированные каналы. Однако количество новых контрактов FMI (торговые автоматы и складские единицы) сократилось на 10% по сравнению с предыдущим годом, что отражает замедление промышленной активности и более осторожные прогнозы на 2025 год. Уровень запасов вырос на 14,7%, поскольку компания нацелена на рост, одновременно снижая затраты, связанные с тарифами.

Несмотря на ослабление конечных рынков, баланс Fastenal остается безупречным, с минимальным долгом и стабильным генерированием денежных средств. Сочетание масштаба, дисциплинированного исполнения и инноваций делает компанию редким промышленным предприятием, которое постоянно превосходит своих конкурентов и, по всей видимости, имеет все возможности для сохранения своей высокой оценки в ближайшие годы.

Albertsons Companies (ACI)

Дата выхода отчета: 14 октября 2025.

Albertsons Companies (ACI) остается одним из крупнейших розничных продавцов продуктов питания и лекарств в Америке, управляя более чем 2200 магазинами в 34 штатах. Бренды компании, в том числе Safeway, Vons и Jewel-Osco, сделали ее известной миллионам американских потребителей. Но в 2025 году Albertsons находится в переходном периоде: меняется руководство, меняются каналы роста, а на ее оценке все еще висит тень неудавшегося слияния.

После того как регулирующие органы заблокировали давно запланированное слияние с Kroger, сделка официально сорвалась в конце 2024 года. С тех пор Albertsons подала иск о нарушении контракта, дав понять, что компания не намерена молча смириться с неудачей. Однако разрыв также дает ей редкую возможность – пересмотреть свою стратегию на своих условиях.

В своем последнем квартальном отчете (1-й квартал 2025 финансового года) Albertsons продемонстрировала скромный рост выручки: доход вырос на 2,5% до $24,88 млрд., чему способствовал рост сопоставимых продаж на 2,8%. Цифровые продажи выросли на 25%, что свидетельствует о том, что продвижение компании в сфере электронной коммерции и программ лояльности имеет успех. Членство в ее программе вознаграждений выросло на 14% до более чем 47 млн., а фармацевтическое подразделение расширилось почти на 20%. Тем не менее, прибыльность отставала – прибыль на акцию по GAAP осталась на уровне $0,41, а скорректированная прибыль на акцию снизилась до $0,55 на фоне снижения валовой прибыли (до 27,1%). Рост расходов на доставку и острая ценовая конкуренция продолжают оказывать негативное влияние на результаты.

Чтобы противостоять этим давлениям, Albertsons объявила о плане сокращения расходов на $1,5 млрд. до 2027 года и увеличила инвестиции в цифровую инфраструктуру и свое подразделение розничных медиа, Albertsons Media Collective. Цель ясна: превратиться из традиционного продуктового магазина в розничную экосистему, основанную на данных, где реклама, персонализация и онлайн-заказы стимулируют рост.

С уходом долголетнего генерального директора Вивека Санкарана и приходом на его место операционного директора Сьюзан Моррис компания сталкивается как с неопределенностью, так и с новыми возможностями. Albertsons, возможно, не растет быстрыми темпами, но ее цифровое ускорение, сильные позиции в фармацевтическом сегменте и фокус на эффективности позволяют предположить, что она тихо восстанавливает свое преимущество – одного лояльного клиента за другим.

BlackRock (BLK)

Дата выхода отчета: 14 октября 2025.

BlackRock (BLK) может быть наиболее известна своими ETF iShares, но компания вышла далеко за рамки этой идентичности. В настоящее время она работает в сфере частного капитала, консультационных услуг, аналитики данных и технологической инфраструктуры – все эти направления обеспечивают стабильный, постоянный доход. Эта стабильность поддерживает непрерывный рост дивидендов с 2010 года, даже во время финансовых потрясений. С текущей доходностью около 1,8% BlackRock продолжает вознаграждать долгосрочных акционеров, сохраняя при этом прочную основу для расширения.

Дивиденды – не единственное, что делает BlackRock привлекательной. Компания остается одной из немногих в финансовом секторе, которая сочетает стабильный доход с динамичным ростом. Руководство ожидает, что выручка вырастет примерно на 15% в этом году и еще на 14% в следующем. Двигателем этого роста является не отдельный продукт, а широкая трансформация. BlackRock преобразуется из традиционного управляющего активами в технологическую платформу, которая связывает публичные и частные рынки. Ее недавние приобретения, в том числе HPS Investment Partners, ElmTree Funds и Global Infrastructure Partners, углубили ее присутствие в сфере частного кредитования и реальных активов, обеспечив компании более диверсифицированные и высокодоходные источники дохода. Интеграция обширных данных Preqin в системы Aladdin и eFront еще больше усиливает ее аналитические возможности, превращая технологии BlackRock в незаменимый инструмент для институциональных инвесторов.

В то же время BlackRock расширяет свою деятельность в новых инвестиционных областях, таких как цифровые активы. ETF iShares Bitcoin (IBIT) стал одним из самых быстрорастущих ETF в истории, служа как воротами для новых клиентов, так и символом адаптивности компании. С общим объемом активов под управлением, превышающим $12,5 трлн., стратегическая эволюция компании явно приносит свои плоды.

Проблемы остаются, в частности, политическое и регуляторное давление в США и повышенная волатильность, связанная с комиссиями, основанными на результатах деятельности. Тем не менее, сочетание инноваций, масштабов и прочности баланса BlackRock позиционирует ее как одну из самых перспективных сил в глобальных финансах.

ASML Holding N.V. (ASML)

Дата выхода отчета: 15 октября 2025.

ASML Holding N.V. (ASML) вступает в сезон отчетности за 3-й квартал 2025 года на фоне растущего оптимизма инвесторов, которые считают компанию центральной фигурой в буме полупроводниковой промышленности, движимом искусственным интеллектом. С рыночной капитализацией около $400 млрд. голландский производитель остается бессменным лидером в производстве систем экстремальной ультрафиолетовой литографии – технологии, которая позволяет создавать самые передовые в мире микросхемы. Эта уникальная позиция дает ASML огромную ценовую власть, помогая компании поддерживать высокую прибыльность и впечатляющий операционный левередж на протяжении последнего десятилетия.

Ожидается, что предстоящий квартальный отчет 15 октября подтвердит эту динамику. Аналитики прогнозируют двузначный рост выручки и увеличение неGAAP EPS с $5,75 до $6,19, что отражает способность компании расширять маржу даже в условиях более жестких сравнений. Руководство ASML имеет стабильную репутацию компании, которая постоянно радует положительными сюрпризами: за последние 16 кварталов она ни разу не пропустила EPS, что еще больше укрепляет доверие рынка. После неуверенного начала 2025 года, когда торговые напряжения между США и Европой оказали давление на акции, ASML сильно восстановилась, поднявшись на фоне улучшения настроений инвесторов.

Более широкая конъюнктура на рынке полупроводников также поддерживает этот рост. Глобальные продажи микросхем в августе выросли на 22% в годовом исчислении, а крупнейший клиент ASML, TSMC, как ожидается, опубликует сильные результаты за 3-й квартал благодаря устойчивому спросу на микросхемы для искусственного интеллекта. Отраслевые аналитики прогнозируют рост спроса на оборудование для производства полупроводниковых пластин в 2026 году после рекордного 2025 года, что создаст условия для дальнейшего роста портфеля заказов ASML. Между тем, увеличение расходов компании на НИОКР и стратегические инвестиции в Mistral AI сигнализируют о ее намерении выйти за рамки производства оборудования и построить более диверсифицированную технологическую экосистему.

В финансовом плане ASML остается образцом дисциплины: ее материальная балансовая стоимость на акцию подскочила с $26 до $38 за пять кварталов, чему способствовали низкий уровень задолженности и стабильный рост дивидендов в среднем на 22% в год.

По сути, ASML превратилась из циклического поставщика оборудования в поставщика критически важной инфраструктуры для эры искусственного интеллекта. Ее монополия в области передовой литографии дает ей практически непреодолимое преимущество, делая ее не просто участником, а важнейшим фактором глобальной революции в области искусственного интеллекта. Для инвесторов это делает ASML мощным долгосрочным проектом.

United Airlines (UAL)

Дата выхода отчета: 15 октября 2025.

United Airlines (UAL) пережила бурный год, но продолжает доказывать свою устойчивость. После падения в начале года из-за опасений по поводу тарифов и экономического давления, акции восстановили свои позиции, поскольку спрос на путешествия оставался высоким. Обширный портфель заказов авиакомпании, который когда-то считался амбициозной авантюрой, теперь стал ее главным преимуществом. В условиях, когда конкуренты сталкиваются с постоянными задержками поставок, United смогла быстрее расширить свою деятельность и завоевать большую долю как внутреннего, так и международного рынков.

В преддверии публикации отчета о прибылях за 3-й квартал 2025 года ожидания осторожные, но оптимистичные. Уолл-стрит прогнозирует выручку в размере $15,3 млрд., что на 3% больше, чем в прошлом году, а прибыль на акцию – $2,66, что близко к верхней границе прогнозного диапазона руководства. Агрессивное расширение пропускной способности United остается ее определяющей силой: летом авиакомпания увеличила количество доступных мест на 8,4%, опередив Delta и American. В то время как недорогие конкуренты, такие как Spirit и Frontier, сокращают количество рейсов, United заполняет этот пробел, особенно на прибыльных трансатлантических маршрутах, где спрос продолжает расти.

Премиум-перевозки также стали ярким пятном. В последнем квартале выручка от премиум-класса выросла на 5,6%, что с лихвой компенсировало более слабый рост базовых тарифов эконом-класса. Этот фокус на пассажирах с высокой маржой позволил United сохранить прибыльность, даже несмотря на небольшое снижение общей выручки на одно доступное место-милю. Еще одним столпом роста является программа лояльности авиакомпании: доходы MileagePlus выросли почти на 9% благодаря новому партнерству с JetBlue, которое расширяет доступ к бонусам для более широкой аудитории.

Учитывая стабильные потребительские расходы американцев и сильные тенденции в сфере путешествий, United, по всей видимости, имеет все шансы для дальнейшего роста. Несмотря на прочные фундаментальные показатели и лидирующий в отрасли рост пропускной способности, акции компании по-прежнему торгуются с дисконтом по сравнению с аналогами, что оставляет значительный потенциал для роста. Если руководство будет и дальше придерживаться дисциплинированной политики расширения и контроля затрат, United Airlines, по всей видимости, сможет продемонстрировать еще один сильный квартал и сох

Rio Tinto (RIO)

Дата выхода отчета: 15 октября 2025.

Rio Tinto (RIO) – одна из крупнейших и наиболее диверсифицированных горнодобывающих корпораций мира, работающая на шести континентах. Компания, базирующаяся в Лондоне, производит ключевые ресурсы, на которых держится современная экономика: железную руду, алюминий и медь. Помимо этого, Rio Tinto добывает литий, бораты, диоксид титана и алмазы, что обеспечивает устойчивость к колебаниям сырьевых циклов и укрепляет её позиции в эпоху глобальной индустриальной и энергетической трансформации.

Главным источником дохода остаётся железная руда, которая в 2024 году принесла $29,3 млрд. из общего объёма продаж $53,7 млрд., несмотря на снижение цен и небольшое сокращение добычи до 328 млн. тонн. Алюминий и медь, каждая из которых формирует около 13% выручки, становятся всё более перспективными благодаря росту мировых инвестиций в инфраструктуру, электрификацию и зелёную энергетику. Финансовая устойчивость и высокий уровень эффективности позволяют Rio Tinto сохранять дивидендную доходность около 6%, направляя акционерам 40–60% прибыли и периодически выкупая собственные акции.

Переход к литиевым проектам стал для компании шагом в будущее. Одобрение инвестиций $2,5 млрд. в аргентинский проект Rincon в конце 2024 года и покупка Arcadium Lithium за $6,7 млрд. в начале 2025-го подчёркивают намерение занять прочное место в цепочке поставок аккумуляторов для электромобилей. Параллельно Rio Tinto активно внедряет инновации – от автономных систем и ИИ до инфраструктуры возобновляемой энергетики – чтобы повысить производительность и снизить углеродный след.

Тем не менее, компания сталкивается с трудностями. Падение цен на сырьё давит на прибыль, а репутация до сих пор омрачена разрушением древнего памятника аборигенов в Австралии в 2020 году. Назначение Саймона Тротта генеральным директором в августе 2025 года символизирует стремление укрепить корпоративное управление и вернуть доверие общества.

Результаты отчетов эмитентов с 6 по 12 октября 2025

Constellation Brands (STZ)

Отчёт вышел: 6 октября 2025.

Constellation Brands (STZ) сообщила о снижении выручки во 2-м квартале на 15% из-за экономических трудностей и изменения поведения потребителей, что продолжает оказывать давление на спрос на алкоголь. Чистый объем продаж составил $2,48 млрд., что ниже показателя прошлого года ($2,92 млрд.) и прогнозов аналитиков ($2,51 млрд.).

В основном сегменте компании – производстве пива, на долю которого приходится более 80% общей выручки, – продажи сократились на 7% до $2,35 млрд. вследствие снижения объемов поставок на 8,7%. Дистрибьюторы уменьшили запасы, а потребители, особенно среди латиноамериканцев, традиционно предпочитающих премиальные бренды Modelo и Corona, урезали расходы. Несмотря на это, Constellation удалось получить более высокие, чем ожидалось, доходы.

Чистая квартальная прибыль достигла $466 млн., или $2,65 на акцию, а скорректированная прибыль составила $3,63 на акцию, превысив прогноз $3,35. Результаты поддержала экономия затрат на $65 млн. за квартал и премиальное ценообразование, что помогло смягчить эффект от снижения объемов продаж.

Операционная маржа в пивном подразделении сократилась на 200 б.п. до 40,6%, но осталась выше рыночных оценок. Constellation подтвердила прогноз скорректированной прибыли на акцию на 2026 финансовый год в диапазоне $11,30–11,60, отметив устойчивость компании несмотря на «социально-экономические трудности». В целом, дисциплинированный контроль затрат и ценовая стратегия частично компенсировали ослабление потребительского спроса.

McCormick (MKC)

Отчёт вышел: 7 октября 2025.

McCormick & Company (MKC) представила результаты за 3-й квартал 2025 года, превзошедшие ожидания: прибыль на акцию составила $0,85 против прогноза $0,82, а выручка достигла $1,72 млрд., слегка опередив прогноз $1,71 млрд. Тем не менее, акции компании снизились на 1,16% в предрыночной торговле до $67,50 на фоне осторожных настроений рынка и неоднозначных показателей маржи.

Органический рост продаж составил 2%, отражая стабильные результаты по ключевым направлениям. Сегмент потребительских товаров увеличился на 3% благодаря устойчивому спросу на специи и приправы, тогда как подразделение ароматизаторов выросло на 1% за счет партнерств с мировыми производителями продуктов питания. McCormick продолжает фокусироваться на инновациях и повышении эффективности, выводя на рынок новые продукты, включая линейку McCormick Gourmet и приправы для фритюрниц Schwartz, чтобы соответствовать меняющимся вкусам потребителей.

Скорректированная валовая прибыль снизилась на 120 б.п. из-за роста затрат на сырье и логистику, однако скорректированная операционная прибыль увеличилась на 2%, что подчеркивает строгий контроль расходов и взвешенную ценовую политику компании.

McCormick прогнозирует органический рост выручки на 1–3% и рост скорректированной операционной прибыли на 3–5% в 2025 финансовом году, сохраняя прогноз EPS в диапазоне $3,00–3,05. Компания ожидает дальнейшее восстановление ключевых рынков, включая Китай. В целом, результаты отражают успешное сочетание роста и эффективности, а инновации и расширение премиального ассортимента, вероятно, останутся основой стратегии McCormick в ближайшие кварталы.

AZZ (AZZ)

Отчёт вышел: 8 октября 2025.

AZZ (AZZ) опубликовала результаты за 2-й квартал 2026 финансового года, сообщив о прибыли на акцию (EPS) в размере $1,55, что немного ниже прогноза аналитиков в $1,59, и выручке $417,3 млн., ниже ожиданий $428,79 млн. Акции компании снизились на 1,68% в ходе обычных торгов и еще на 11,27% в предрыночной сессии, отражая осторожность инвесторов.

Несмотря на небольшой недобор, AZZ продемонстрировала сильные фундаментальные показатели. Скорректированная EPS выросла на 13,1% в годовом исчислении благодаря повышению операционной эффективности и росту рентабельности ключевых сегментов. Общий объем продаж увеличился на 2% по сравнению с прошлым годом, при этом рынок коммунальных услуг показал значительный рост на 19% благодаря инвестициям в инфраструктуру. Компания продолжает стратегические вложения в новые производственные мощности и модернизацию технологий для повышения конкурентоспособности и долгосрочного роста.

Финансовое положение AZZ остается стабильным: коэффициент текущей ликвидности составляет 1,73, долг умеренный. Валовая прибыль достигла $101,3 млн. (24,3% от продаж), операционная прибыль составила $68,5 млн. (16,4% от продаж), а операционный денежный поток – $58,4 млн., что подтверждает хорошую ликвидность.

На 2026 финансовый год компания прогнозирует объем продаж $1,625–1,725 млрд., а скорректированную EPS – $5,75–6,25, что предполагает рост на 10–20%. С коэффициентом P/E 12,08 и доходностью 26,35% за последние шесть месяцев AZZ выглядит привлекательно. Компания также планирует использовать спрос на инфраструктуру и рассматривать возможности слияний и поглощений в секторе цинкования.

Delta AirLines (DAL)

Отчёт вышел: 9 октября 2025.

Delta AirLines (DAL) опубликовала впечатляющие финансовые результаты за квартал, превысив ожидания аналитиков и продемонстрировав устойчивый рост к концу года. Операционная выручка составила $16,7 млрд., а прибыль на акцию достигла $2,17 по сравнению с $1,97 годом ранее. Скорректированная прибыль составила $1,71 на акцию, превысив прогнозы аналитиков в $1,53, а скорректированная выручка выросла на 4% год к году до $15,2 млрд.

Основным драйвером роста стал спрос на премиум-перевозки: доход от билетов первого класса и расширенных мест увеличился на 9% до $5,8 млрд., тогда как доход от основного салона снизился на 4% до $6 млрд. Генеральный директор Эд Бастиан отметил «эффективное выполнение стратегии и улучшение фундаментальных показателей», добавив, что Delta «имеет хорошие позиции для роста маржи и прибыли» в 2026 году.

На следующий квартал авиакомпания прогнозирует скорректированную прибыль на акцию в диапазоне $1,60–1,90, что превышает консенсус-прогноз $1,65, и ожидает рост выручки до 4%, значительно выше рыночных ожиданий. Операционная прибыль составила $1,7 млрд. с операционной маржей 10,1%, чему способствовали устойчивый спрос на премиальные путешествия и повышение тарифов.

После публикации результатов акции Delta выросли примерно на 4%, отражая доверие инвесторов к долгосрочной стратегии компании и стабильной позиции на рынке премиум-перевозок.

Levi Strauss (LEVI)

Отчёт вышел: 9 октября 2025.

Levi Strauss & Co (LEVI) опубликовала результаты за 3-й финансовый квартал 2025 года, превзошедшие ожидания, продемонстрировав устойчивый спрос и улучшение маржи несмотря на давление тарифов в США и других странах. Выручка составила $1,54 млрд., превысив прогноз $1,50 млрд., а скорректированная прибыль на акцию достигла $0,34, превысив ожидания $0,31. Чистая прибыль выросла до $218 млн., или $0,55 на акцию, по сравнению с $20,7 млн., или $0,05 на акцию годом ранее.

Валовая маржа увеличилась на 1,1 п.п. до 61,7%, превысив прогнозы аналитиков, благодаря целевому повышению цен и отказу от оптовой дистрибуции, что улучшило рентабельность. Выручка Levi’s от прямых продаж, включая онлайн и магазины, выросла на 11% благодаря высоким показателям в США, а продажи женской одежды увеличились на 9%. Генеральный директор Мишель Гасс отметила, что спрос остаётся «действительно высоким», добавив, что корректировка цен не повлияла на объемы продаж.

Под руководством Гасс Levi’s расширяет ассортимент за пределы джинсовой одежды и укрепляет сегмент женской одежды, который теперь составляет почти 40% от продаж. Компания также выигрывает от сокращения скидок и роста цифровых продаж.

Levi’s повысила прогноз роста выручки за полный год с 1–2% до 3% и ожидает скорректированную прибыль на акцию $1,27–1,32, что соответствует оценкам Уолл-стрит. Операционная маржа прогнозируется на уровне 11,4–11,6%, а валовая маржа должна вырасти на 1 п.п., при условии стабильности тарифов. Несмотря на падение акций на 6% в после-торговой сессии, с начала года их стоимость выросла на 42%, отражая высокий уровень доверия инвесторов.

PepsiCo (PEP)

Отчёт вышел: 9 октября 2025.

PepsiCo (PEP) представила результаты за 3-й квартал 2025 финансового года, которые превзошли ожидания аналитиков. Скорректированная прибыль на акцию составила $2,29 против прогнозных $2,26, а выручка достигла $23,94 млрд., превысив ожидания в $23,83 млрд. Чистая прибыль снизилась до $2,6 млрд, или $1,90 на акцию, по сравнению с $2,93 млрд., или $2,13 на акцию годом ранее. Рост продаж обеспечили сильные международные показатели и улучшение работы североамериканского подразделения напитков.

Компания объявила о смене руководства: Стив Шмитт, нынешний финансовый директор американского подразделения Walmart, займет пост CFO PepsiCo 10 ноября, сменив Джейми Колфилда, который уйдет на пенсию после более чем 30 лет работы. Решение последовало после призывов активистского инвестора Elliott Investment Management, владеющего долей $4 млрд., ускорить рост и повысить доходность для акционеров.

Органический доход вырос на 1,3%, однако глобальные объемы продаж продуктов питания и напитков снизились на 1%, что связано с падением потребительского спроса и переходом на меньшие упаковки. В Северной Америке объем продаж Frito-Lay упал на 4%, что побудило Pepsi расширить ассортимент «допустимых» снеков, включая Doritos Protein и Quaker rice cakes. Компания также представила новую упаковку с более чистым составом и планирует выпустить продукты без искусственных красителей и ароматизаторов.

Бизнес напитков показал улучшение динамики благодаря высоким продажам Pepsi и успеху Poppi, розничные продажи которого с начала года выросли более чем на 50%. После объявления результатов акции компании выросли более чем на 2% в утренних торгах.

, Если бы Уолл-стрит была театром, то Oracle (ORCL) только что вернулась на сцену после многих лет пребывания за кулисами – и теперь она находится в центре внимания благодаря искусственному интеллекту. , Мировые рынки, выступления, отчеты, анонсы событий. , Бюджет в сентябре снова был профицитным, Банк России представил обзор по ДКУ.

Крупнейшие эмитенты фондового рынка, публикующие отчеты на неделе с 13 октября по 19 октября 2025 года.

В первой половине прошедшей недели S&P500 обновил исторический максимум благодаря продолжающемуся ажиотажу вокруг ИИ. Акции AMD (AMD) взлетели на 43% после заключения соглашения с OpenAI о создании инфраструктуры на 6 ГВт GPU и возможном получении OpenAI до 10% акций компании. Dell (DELL) обновила рекорд, почти вдвое повысив прогнозы по выручке и прибыли из-за роста спроса на серверные решения для ИИ. Оптимизм немного охладили новости о снижении маржи Oracle (ORCL) при аренде серверов Nvidia (NVDA), однако аналитики считают это временным эффектом ранней стадии интеграции.

Также поддерживающим рост американского рынка, остаются ожидания скорого снижения ставки ФРС и усиления притока ликвидности. Прогнозы по ставкам пока без изменений: фьючерсы оценивают вероятность их понижения в октябре на уровне 96%, а в декабре – около 76%.

А затем случилось 11 октября. Основной источник турбулентности на рынках в этот день – Дональд Трамп. Разочарованный тем, что не получил Нобелевскую премию мира, он обрушился на Китай, обвинив страну в создании монополии на рынке магнитов и металлов и в рассылке писем об экспортных ограничениях. В ответ США якобы рассматривают введение новых тарифов, а Трамп заявил, что встреча с Си Цзиньпином теряет смысл.

Рынки восприняли эти заявления как угрозу и отреагировали снижением. Крипторынок и фондовый рынки сразу же полетели вниз. Скорее всего, ситуация закончится мирно: пошлины введены не будут, встреча лидеров все же состоится, и рынки расценят это как позитивный сигнал.

На неделе выходят отчеты следующих компаний: Fastenal (FAST), Albertsons Companies (ACI), BlackRock (BLK), Citigroup (C), Domino’s Pizza (DPZ), Goldman Sachs (GS), Johnson & Johnson (JNJ), Wells Fargo (WFC), JPMorgan Chase (JPM), ASML (ASML), Bank of America (BAC), Morgan Stanley (MS), Abbott Labs (ABT), United Airlines (UAL), PNC Financial (PNC), Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM), Charles Schwab (SCHW), U.S. Bancorp (USB), CSX (CSX), Travelers (TRV), ManpowerGroup (MAN), American Express (AXP), Truist Financial (TFC), Ally Financial (ALLY).

Отчеты эмитентов, которые выходят с 13 по 19 октября 2025

Fastenal (FAST)

Дата выхода отчета: 13 октября 2025.

Fastenal (FAST) является одной из самых устойчивых и хорошо управляемых компаний в сфере промышленной дистрибуции в США. Fastenal, давно известная своим масштабом, операционной дисциплиной и уникальной корпоративной культурой, создала конкурентное преимущество за счет лояльности клиентов, качества обслуживания и децентрализованной модели управления, основанной на предпринимательском подходе. В то время как ее конкуренты часто стремятся к увеличению объемов, Fastenal фокусируется на углублении отношений с клиентами и интеграции в их цепочки поставок.

Деятельность компании основана на дистрибуции важных промышленных компонентов – крепежных изделий, инструментов и средств безопасности, – но ее развитие было замечательным. Fastenal постепенно превращается из поставщика оборудования в полноценного партнера по цепочке поставок, предлагая управление запасами поставщиками, цифровые системы закупок и логистическую поддержку на основе данных. Ее цель – стать незаменимым операционным партнером для своих клиентов, а не просто поставщиком запчастей.

С финансовой точки зрения, последний квартал Fastenal (2-й квартал 2025 года) подчеркнул ее силу. Чистый объем продаж вырос на 8,6% по сравнению с предыдущим годом до $2,08 млрд., а операционная прибыль подскочила на 12,7%. Маржа увеличилась на 80 б.п. до 21% благодаря сочетанию улучшенной ценовой дисциплины и контроля затрат. Прибыль на акцию выросла на 12,7% до $0,29 – один из лучших результатов компании за последние годы. Рост был обусловлен расширением бизнеса с крупными клиентами и более высоким спросом как на крепежные изделия, так и на средства безопасности.

Примечательно, что компания продолжает инвестировать в свою цифровую экосистему: 61% от общего объема продаж теперь приходится на онлайн– и автоматизированные каналы. Однако количество новых контрактов FMI (торговые автоматы и складские единицы) сократилось на 10% по сравнению с предыдущим годом, что отражает замедление промышленной активности и более осторожные прогнозы на 2025 год. Уровень запасов вырос на 14,7%, поскольку компания нацелена на рост, одновременно снижая затраты, связанные с тарифами.

Несмотря на ослабление конечных рынков, баланс Fastenal остается безупречным, с минимальным долгом и стабильным генерированием денежных средств. Сочетание масштаба, дисциплинированного исполнения и инноваций делает компанию редким промышленным предприятием, которое постоянно превосходит своих конкурентов и, по всей видимости, имеет все возможности для сохранения своей высокой оценки в ближайшие годы.

Albertsons Companies (ACI)

Дата выхода отчета: 14 октября 2025.

Albertsons Companies (ACI) остается одним из крупнейших розничных продавцов продуктов питания и лекарств в Америке, управляя более чем 2200 магазинами в 34 штатах. Бренды компании, в том числе Safeway, Vons и Jewel-Osco, сделали ее известной миллионам американских потребителей. Но в 2025 году Albertsons находится в переходном периоде: меняется руководство, меняются каналы роста, а на ее оценке все еще висит тень неудавшегося слияния.

После того как регулирующие органы заблокировали давно запланированное слияние с Kroger, сделка официально сорвалась в конце 2024 года. С тех пор Albertsons подала иск о нарушении контракта, дав понять, что компания не намерена молча смириться с неудачей. Однако разрыв также дает ей редкую возможность – пересмотреть свою стратегию на своих условиях.

В своем последнем квартальном отчете (1-й квартал 2025 финансового года) Albertsons продемонстрировала скромный рост выручки: доход вырос на 2,5% до $24,88 млрд., чему способствовал рост сопоставимых продаж на 2,8%. Цифровые продажи выросли на 25%, что свидетельствует о том, что продвижение компании в сфере электронной коммерции и программ лояльности имеет успех. Членство в ее программе вознаграждений выросло на 14% до более чем 47 млн., а фармацевтическое подразделение расширилось почти на 20%. Тем не менее, прибыльность отставала – прибыль на акцию по GAAP осталась на уровне $0,41, а скорректированная прибыль на акцию снизилась до $0,55 на фоне снижения валовой прибыли (до 27,1%). Рост расходов на доставку и острая ценовая конкуренция продолжают оказывать негативное влияние на результаты.

Чтобы противостоять этим давлениям, Albertsons объявила о плане сокращения расходов на $1,5 млрд. до 2027 года и увеличила инвестиции в цифровую инфраструктуру и свое подразделение розничных медиа, Albertsons Media Collective. Цель ясна: превратиться из традиционного продуктового магазина в розничную экосистему, основанную на данных, где реклама, персонализация и онлайн-заказы стимулируют рост.

С уходом долголетнего генерального директора Вивека Санкарана и приходом на его место операционного директора Сьюзан Моррис компания сталкивается как с неопределенностью, так и с новыми возможностями. Albertsons, возможно, не растет быстрыми темпами, но ее цифровое ускорение, сильные позиции в фармацевтическом сегменте и фокус на эффективности позволяют предположить, что она тихо восстанавливает свое преимущество – одного лояльного клиента за другим.

BlackRock (BLK)

Дата выхода отчета: 14 октября 2025.

BlackRock (BLK) может быть наиболее известна своими ETF iShares, но компания вышла далеко за рамки этой идентичности. В настоящее время она работает в сфере частного капитала, консультационных услуг, аналитики данных и технологической инфраструктуры – все эти направления обеспечивают стабильный, постоянный доход. Эта стабильность поддерживает непрерывный рост дивидендов с 2010 года, даже во время финансовых потрясений. С текущей доходностью около 1,8% BlackRock продолжает вознаграждать долгосрочных акционеров, сохраняя при этом прочную основу для расширения.

Дивиденды – не единственное, что делает BlackRock привлекательной. Компания остается одной из немногих в финансовом секторе, которая сочетает стабильный доход с динамичным ростом. Руководство ожидает, что выручка вырастет примерно на 15% в этом году и еще на 14% в следующем. Двигателем этого роста является не отдельный продукт, а широкая трансформация. BlackRock преобразуется из традиционного управляющего активами в технологическую платформу, которая связывает публичные и частные рынки. Ее недавние приобретения, в том числе HPS Investment Partners, ElmTree Funds и Global Infrastructure Partners, углубили ее присутствие в сфере частного кредитования и реальных активов, обеспечив компании более диверсифицированные и высокодоходные источники дохода. Интеграция обширных данных Preqin в системы Aladdin и eFront еще больше усиливает ее аналитические возможности, превращая технологии BlackRock в незаменимый инструмент для институциональных инвесторов.

В то же время BlackRock расширяет свою деятельность в новых инвестиционных областях, таких как цифровые активы. ETF iShares Bitcoin (IBIT) стал одним из самых быстрорастущих ETF в истории, служа как воротами для новых клиентов, так и символом адаптивности компании. С общим объемом активов под управлением, превышающим $12,5 трлн., стратегическая эволюция компании явно приносит свои плоды.

Проблемы остаются, в частности, политическое и регуляторное давление в США и повышенная волатильность, связанная с комиссиями, основанными на результатах деятельности. Тем не менее, сочетание инноваций, масштабов и прочности баланса BlackRock позиционирует ее как одну из самых перспективных сил в глобальных финансах.

ASML Holding N.V. (ASML)

Дата выхода отчета: 15 октября 2025.

ASML Holding N.V. (ASML) вступает в сезон отчетности за 3-й квартал 2025 года на фоне растущего оптимизма инвесторов, которые считают компанию центральной фигурой в буме полупроводниковой промышленности, движимом искусственным интеллектом. С рыночной капитализацией около $400 млрд. голландский производитель остается бессменным лидером в производстве систем экстремальной ультрафиолетовой литографии – технологии, которая позволяет создавать самые передовые в мире микросхемы. Эта уникальная позиция дает ASML огромную ценовую власть, помогая компании поддерживать высокую прибыльность и впечатляющий операционный левередж на протяжении последнего десятилетия.

Ожидается, что предстоящий квартальный отчет 15 октября подтвердит эту динамику. Аналитики прогнозируют двузначный рост выручки и увеличение неGAAP EPS с $5,75 до $6,19, что отражает способность компании расширять маржу даже в условиях более жестких сравнений. Руководство ASML имеет стабильную репутацию компании, которая постоянно радует положительными сюрпризами: за последние 16 кварталов она ни разу не пропустила EPS, что еще больше укрепляет доверие рынка. После неуверенного начала 2025 года, когда торговые напряжения между США и Европой оказали давление на акции, ASML сильно восстановилась, поднявшись на фоне улучшения настроений инвесторов.

Более широкая конъюнктура на рынке полупроводников также поддерживает этот рост. Глобальные продажи микросхем в августе выросли на 22% в годовом исчислении, а крупнейший клиент ASML, TSMC, как ожидается, опубликует сильные результаты за 3-й квартал благодаря устойчивому спросу на микросхемы для искусственного интеллекта. Отраслевые аналитики прогнозируют рост спроса на оборудование для производства полупроводниковых пластин в 2026 году после рекордного 2025 года, что создаст условия для дальнейшего роста портфеля заказов ASML. Между тем, увеличение расходов компании на НИОКР и стратегические инвестиции в Mistral AI сигнализируют о ее намерении выйти за рамки производства оборудования и построить более диверсифицированную технологическую экосистему.

В финансовом плане ASML остается образцом дисциплины: ее материальная балансовая стоимость на акцию подскочила с $26 до $38 за пять кварталов, чему способствовали низкий уровень задолженности и стабильный рост дивидендов в среднем на 22% в год.

По сути, ASML превратилась из циклического поставщика оборудования в поставщика критически важной инфраструктуры для эры искусственного интеллекта. Ее монополия в области передовой литографии дает ей практически непреодолимое преимущество, делая ее не просто участником, а важнейшим фактором глобальной революции в области искусственного интеллекта. Для инвесторов это делает ASML мощным долгосрочным проектом.

United Airlines (UAL)

Дата выхода отчета: 15 октября 2025.

United Airlines (UAL) пережила бурный год, но продолжает доказывать свою устойчивость. После падения в начале года из-за опасений по поводу тарифов и экономического давления, акции восстановили свои позиции, поскольку спрос на путешествия оставался высоким. Обширный портфель заказов авиакомпании, который когда-то считался амбициозной авантюрой, теперь стал ее главным преимуществом. В условиях, когда конкуренты сталкиваются с постоянными задержками поставок, United смогла быстрее расширить свою деятельность и завоевать большую долю как внутреннего, так и международного рынков.

В преддверии публикации отчета о прибылях за 3-й квартал 2025 года ожидания осторожные, но оптимистичные. Уолл-стрит прогнозирует выручку в размере $15,3 млрд., что на 3% больше, чем в прошлом году, а прибыль на акцию – $2,66, что близко к верхней границе прогнозного диапазона руководства. Агрессивное расширение пропускной способности United остается ее определяющей силой: летом авиакомпания увеличила количество доступных мест на 8,4%, опередив Delta и American. В то время как недорогие конкуренты, такие как Spirit и Frontier, сокращают количество рейсов, United заполняет этот пробел, особенно на прибыльных трансатлантических маршрутах, где спрос продолжает расти.

Премиум-перевозки также стали ярким пятном. В последнем квартале выручка от премиум-класса выросла на 5,6%, что с лихвой компенсировало более слабый рост базовых тарифов эконом-класса. Этот фокус на пассажирах с высокой маржой позволил United сохранить прибыльность, даже несмотря на небольшое снижение общей выручки на одно доступное место-милю. Еще одним столпом роста является программа лояльности авиакомпании: доходы MileagePlus выросли почти на 9% благодаря новому партнерству с JetBlue, которое расширяет доступ к бонусам для более широкой аудитории.

Учитывая стабильные потребительские расходы американцев и сильные тенденции в сфере путешествий, United, по всей видимости, имеет все шансы для дальнейшего роста. Несмотря на прочные фундаментальные показатели и лидирующий в отрасли рост пропускной способности, акции компании по-прежнему торгуются с дисконтом по сравнению с аналогами, что оставляет значительный потенциал для роста. Если руководство будет и дальше придерживаться дисциплинированной политики расширения и контроля затрат, United Airlines, по всей видимости, сможет продемонстрировать еще один сильный квартал и сох

Rio Tinto (RIO)

Дата выхода отчета: 15 октября 2025.

Rio Tinto (RIO) – одна из крупнейших и наиболее диверсифицированных горнодобывающих корпораций мира, работающая на шести континентах. Компания, базирующаяся в Лондоне, производит ключевые ресурсы, на которых держится современная экономика: железную руду, алюминий и медь. Помимо этого, Rio Tinto добывает литий, бораты, диоксид титана и алмазы, что обеспечивает устойчивость к колебаниям сырьевых циклов и укрепляет её позиции в эпоху глобальной индустриальной и энергетической трансформации.

Главным источником дохода остаётся железная руда, которая в 2024 году принесла $29,3 млрд. из общего объёма продаж $53,7 млрд., несмотря на снижение цен и небольшое сокращение добычи до 328 млн. тонн. Алюминий и медь, каждая из которых формирует около 13% выручки, становятся всё более перспективными благодаря росту мировых инвестиций в инфраструктуру, электрификацию и зелёную энергетику. Финансовая устойчивость и высокий уровень эффективности позволяют Rio Tinto сохранять дивидендную доходность около 6%, направляя акционерам 40–60% прибыли и периодически выкупая собственные акции.

Переход к литиевым проектам стал для компании шагом в будущее. Одобрение инвестиций $2,5 млрд. в аргентинский проект Rincon в конце 2024 года и покупка Arcadium Lithium за $6,7 млрд. в начале 2025-го подчёркивают намерение занять прочное место в цепочке поставок аккумуляторов для электромобилей. Параллельно Rio Tinto активно внедряет инновации – от автономных систем и ИИ до инфраструктуры возобновляемой энергетики – чтобы повысить производительность и снизить углеродный след.

Тем не менее, компания сталкивается с трудностями. Падение цен на сырьё давит на прибыль, а репутация до сих пор омрачена разрушением древнего памятника аборигенов в Австралии в 2020 году. Назначение Саймона Тротта генеральным директором в августе 2025 года символизирует стремление укрепить корпоративное управление и вернуть доверие общества.

Результаты отчетов эмитентов с 6 по 12 октября 2025

Constellation Brands (STZ)

Отчёт вышел: 6 октября 2025.

Constellation Brands (STZ) сообщила о снижении выручки во 2-м квартале на 15% из-за экономических трудностей и изменения поведения потребителей, что продолжает оказывать давление на спрос на алкоголь. Чистый объем продаж составил $2,48 млрд., что ниже показателя прошлого года ($2,92 млрд.) и прогнозов аналитиков ($2,51 млрд.).

В основном сегменте компании – производстве пива, на долю которого приходится более 80% общей выручки, – продажи сократились на 7% до $2,35 млрд. вследствие снижения объемов поставок на 8,7%. Дистрибьюторы уменьшили запасы, а потребители, особенно среди латиноамериканцев, традиционно предпочитающих премиальные бренды Modelo и Corona, урезали расходы. Несмотря на это, Constellation удалось получить более высокие, чем ожидалось, доходы.

Чистая квартальная прибыль достигла $466 млн., или $2,65 на акцию, а скорректированная прибыль составила $3,63 на акцию, превысив прогноз $3,35. Результаты поддержала экономия затрат на $65 млн. за квартал и премиальное ценообразование, что помогло смягчить эффект от снижения объемов продаж.

Операционная маржа в пивном подразделении сократилась на 200 б.п. до 40,6%, но осталась выше рыночных оценок. Constellation подтвердила прогноз скорректированной прибыли на акцию на 2026 финансовый год в диапазоне $11,30–11,60, отметив устойчивость компании несмотря на «социально-экономические трудности». В целом, дисциплинированный контроль затрат и ценовая стратегия частично компенсировали ослабление потребительского спроса.

McCormick (MKC)

Отчёт вышел: 7 октября 2025.

McCormick & Company (MKC) представила результаты за 3-й квартал 2025 года, превзошедшие ожидания: прибыль на акцию составила $0,85 против прогноза $0,82, а выручка достигла $1,72 млрд., слегка опередив прогноз $1,71 млрд. Тем не менее, акции компании снизились на 1,16% в предрыночной торговле до $67,50 на фоне осторожных настроений рынка и неоднозначных показателей маржи.

Органический рост продаж составил 2%, отражая стабильные результаты по ключевым направлениям. Сегмент потребительских товаров увеличился на 3% благодаря устойчивому спросу на специи и приправы, тогда как подразделение ароматизаторов выросло на 1% за счет партнерств с мировыми производителями продуктов питания. McCormick продолжает фокусироваться на инновациях и повышении эффективности, выводя на рынок новые продукты, включая линейку McCormick Gourmet и приправы для фритюрниц Schwartz, чтобы соответствовать меняющимся вкусам потребителей.

Скорректированная валовая прибыль снизилась на 120 б.п. из-за роста затрат на сырье и логистику, однако скорректированная операционная прибыль увеличилась на 2%, что подчеркивает строгий контроль расходов и взвешенную ценовую политику компании.

McCormick прогнозирует органический рост выручки на 1–3% и рост скорректированной операционной прибыли на 3–5% в 2025 финансовом году, сохраняя прогноз EPS в диапазоне $3,00–3,05. Компания ожидает дальнейшее восстановление ключевых рынков, включая Китай. В целом, результаты отражают успешное сочетание роста и эффективности, а инновации и расширение премиального ассортимента, вероятно, останутся основой стратегии McCormick в ближайшие кварталы.

AZZ (AZZ)

Отчёт вышел: 8 октября 2025.

AZZ (AZZ) опубликовала результаты за 2-й квартал 2026 финансового года, сообщив о прибыли на акцию (EPS) в размере $1,55, что немного ниже прогноза аналитиков в $1,59, и выручке $417,3 млн., ниже ожиданий $428,79 млн. Акции компании снизились на 1,68% в ходе обычных торгов и еще на 11,27% в предрыночной сессии, отражая осторожность инвесторов.

Несмотря на небольшой недобор, AZZ продемонстрировала сильные фундаментальные показатели. Скорректированная EPS выросла на 13,1% в годовом исчислении благодаря повышению операционной эффективности и росту рентабельности ключевых сегментов. Общий объем продаж увеличился на 2% по сравнению с прошлым годом, при этом рынок коммунальных услуг показал значительный рост на 19% благодаря инвестициям в инфраструктуру. Компания продолжает стратегические вложения в новые производственные мощности и модернизацию технологий для повышения конкурентоспособности и долгосрочного роста.

Финансовое положение AZZ остается стабильным: коэффициент текущей ликвидности составляет 1,73, долг умеренный. Валовая прибыль достигла $101,3 млн. (24,3% от продаж), операционная прибыль составила $68,5 млн. (16,4% от продаж), а операционный денежный поток – $58,4 млн., что подтверждает хорошую ликвидность.

На 2026 финансовый год компания прогнозирует объем продаж $1,625–1,725 млрд., а скорректированную EPS – $5,75–6,25, что предполагает рост на 10–20%. С коэффициентом P/E 12,08 и доходностью 26,35% за последние шесть месяцев AZZ выглядит привлекательно. Компания также планирует использовать спрос на инфраструктуру и рассматривать возможности слияний и поглощений в секторе цинкования.

Delta AirLines (DAL)

Отчёт вышел: 9 октября 2025.

Delta AirLines (DAL) опубликовала впечатляющие финансовые результаты за квартал, превысив ожидания аналитиков и продемонстрировав устойчивый рост к концу года. Операционная выручка составила $16,7 млрд., а прибыль на акцию достигла $2,17 по сравнению с $1,97 годом ранее. Скорректированная прибыль составила $1,71 на акцию, превысив прогнозы аналитиков в $1,53, а скорректированная выручка выросла на 4% год к году до $15,2 млрд.

Основным драйвером роста стал спрос на премиум-перевозки: доход от билетов первого класса и расширенных мест увеличился на 9% до $5,8 млрд., тогда как доход от основного салона снизился на 4% до $6 млрд. Генеральный директор Эд Бастиан отметил «эффективное выполнение стратегии и улучшение фундаментальных показателей», добавив, что Delta «имеет хорошие позиции для роста маржи и прибыли» в 2026 году.

На следующий квартал авиакомпания прогнозирует скорректированную прибыль на акцию в диапазоне $1,60–1,90, что превышает консенсус-прогноз $1,65, и ожидает рост выручки до 4%, значительно выше рыночных ожиданий. Операционная прибыль составила $1,7 млрд. с операционной маржей 10,1%, чему способствовали устойчивый спрос на премиальные путешествия и повышение тарифов.

После публикации результатов акции Delta выросли примерно на 4%, отражая доверие инвесторов к долгосрочной стратегии компании и стабильной позиции на рынке премиум-перевозок.

Levi Strauss (LEVI)

Отчёт вышел: 9 октября 2025.

Levi Strauss & Co (LEVI) опубликовала результаты за 3-й финансовый квартал 2025 года, превзошедшие ожидания, продемонстрировав устойчивый спрос и улучшение маржи несмотря на давление тарифов в США и других странах. Выручка составила $1,54 млрд., превысив прогноз $1,50 млрд., а скорректированная прибыль на акцию достигла $0,34, превысив ожидания $0,31. Чистая прибыль выросла до $218 млн., или $0,55 на акцию, по сравнению с $20,7 млн., или $0,05 на акцию годом ранее.

Валовая маржа увеличилась на 1,1 п.п. до 61,7%, превысив прогнозы аналитиков, благодаря целевому повышению цен и отказу от оптовой дистрибуции, что улучшило рентабельность. Выручка Levi’s от прямых продаж, включая онлайн и магазины, выросла на 11% благодаря высоким показателям в США, а продажи женской одежды увеличились на 9%. Генеральный директор Мишель Гасс отметила, что спрос остаётся «действительно высоким», добавив, что корректировка цен не повлияла на объемы продаж.

Под руководством Гасс Levi’s расширяет ассортимент за пределы джинсовой одежды и укрепляет сегмент женской одежды, который теперь составляет почти 40% от продаж. Компания также выигрывает от сокращения скидок и роста цифровых продаж.

Levi’s повысила прогноз роста выручки за полный год с 1–2% до 3% и ожидает скорректированную прибыль на акцию $1,27–1,32, что соответствует оценкам Уолл-стрит. Операционная маржа прогнозируется на уровне 11,4–11,6%, а валовая маржа должна вырасти на 1 п.п., при условии стабильности тарифов. Несмотря на падение акций на 6% в после-торговой сессии, с начала года их стоимость выросла на 42%, отражая высокий уровень доверия инвесторов.

PepsiCo (PEP)

Отчёт вышел: 9 октября 2025.

PepsiCo (PEP) представила результаты за 3-й квартал 2025 финансового года, которые превзошли ожидания аналитиков. Скорректированная прибыль на акцию составила $2,29 против прогнозных $2,26, а выручка достигла $23,94 млрд., превысив ожидания в $23,83 млрд. Чистая прибыль снизилась до $2,6 млрд, или $1,90 на акцию, по сравнению с $2,93 млрд., или $2,13 на акцию годом ранее. Рост продаж обеспечили сильные международные показатели и улучшение работы североамериканского подразделения напитков.

Компания объявила о смене руководства: Стив Шмитт, нынешний финансовый директор американского подразделения Walmart, займет пост CFO PepsiCo 10 ноября, сменив Джейми Колфилда, который уйдет на пенсию после более чем 30 лет работы. Решение последовало после призывов активистского инвестора Elliott Investment Management, владеющего долей $4 млрд., ускорить рост и повысить доходность для акционеров.

Органический доход вырос на 1,3%, однако глобальные объемы продаж продуктов питания и напитков снизились на 1%, что связано с падением потребительского спроса и переходом на меньшие упаковки. В Северной Америке объем продаж Frito-Lay упал на 4%, что побудило Pepsi расширить ассортимент «допустимых» снеков, включая Doritos Protein и Quaker rice cakes. Компания также представила новую упаковку с более чистым составом и планирует выпустить продукты без искусственных красителей и ароматизаторов.

Бизнес напитков показал улучшение динамики благодаря высоким продажам Pepsi и успеху Poppi, розничные продажи которого с начала года выросли более чем на 50%. После объявления результатов акции компании выросли более чем на 2% в утренних торгах.

, Если бы Уолл-стрит была театром, то Oracle (ORCL) только что вернулась на сцену после многих лет пребывания за кулисами – и теперь она находится в центре внимания благодаря искусственному интеллекту. , Мировые рынки, выступления, отчеты, анонсы событий. , Бюджет в сентябре снова был профицитным, Банк России представил обзор по ДКУ.

Крупнейшие эмитенты фондового рынка, публикующие отчеты на неделе с 13 октября по 19 октября 2025 года.

В первой половине прошедшей недели S&P500 обновил исторический максимум благодаря продолжающемуся ажиотажу вокруг ИИ. Акции AMD (AMD) взлетели на 43% после заключения соглашения с OpenAI о создании инфраструктуры на 6 ГВт GPU и возможном получении OpenAI до 10% акций компании. Dell (DELL) обновила рекорд, почти вдвое повысив прогнозы по выручке и прибыли из-за роста спроса на серверные решения для ИИ. Оптимизм немного охладили новости о снижении маржи Oracle (ORCL) при аренде серверов Nvidia (NVDA), однако аналитики считают это временным эффектом ранней стадии интеграции.

Также поддерживающим рост американского рынка, остаются ожидания скорого снижения ставки ФРС и усиления притока ликвидности. Прогнозы по ставкам пока без изменений: фьючерсы оценивают вероятность их понижения в октябре на уровне 96%, а в декабре – около 76%.

А затем случилось 11 октября. Основной источник турбулентности на рынках в этот день – Дональд Трамп. Разочарованный тем, что не получил Нобелевскую премию мира, он обрушился на Китай, обвинив страну в создании монополии на рынке магнитов и металлов и в рассылке писем об экспортных ограничениях. В ответ США якобы рассматривают введение новых тарифов, а Трамп заявил, что встреча с Си Цзиньпином теряет смысл.

Рынки восприняли эти заявления как угрозу и отреагировали снижением. Крипторынок и фондовый рынки сразу же полетели вниз. Скорее всего, ситуация закончится мирно: пошлины введены не будут, встреча лидеров все же состоится, и рынки расценят это как позитивный сигнал.

На неделе выходят отчеты следующих компаний: Fastenal (FAST), Albertsons Companies (ACI), BlackRock (BLK), Citigroup (C), Domino’s Pizza (DPZ), Goldman Sachs (GS), Johnson & Johnson (JNJ), Wells Fargo (WFC), JPMorgan Chase (JPM), ASML (ASML), Bank of America (BAC), Morgan Stanley (MS), Abbott Labs (ABT), United Airlines (UAL), PNC Financial (PNC), Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM), Charles Schwab (SCHW), U.S. Bancorp (USB), CSX (CSX), Travelers (TRV), ManpowerGroup (MAN), American Express (AXP), Truist Financial (TFC), Ally Financial (ALLY).

Отчеты эмитентов, которые выходят с 13 по 19 октября 2025

Fastenal (FAST)

Дата выхода отчета: 13 октября 2025.

Fastenal (FAST) является одной из самых устойчивых и хорошо управляемых компаний в сфере промышленной дистрибуции в США. Fastenal, давно известная своим масштабом, операционной дисциплиной и уникальной корпоративной культурой, создала конкурентное преимущество за счет лояльности клиентов, качества обслуживания и децентрализованной модели управления, основанной на предпринимательском подходе. В то время как ее конкуренты часто стремятся к увеличению объемов, Fastenal фокусируется на углублении отношений с клиентами и интеграции в их цепочки поставок.

Деятельность компании основана на дистрибуции важных промышленных компонентов – крепежных изделий, инструментов и средств безопасности, – но ее развитие было замечательным. Fastenal постепенно превращается из поставщика оборудования в полноценного партнера по цепочке поставок, предлагая управление запасами поставщиками, цифровые системы закупок и логистическую поддержку на основе данных. Ее цель – стать незаменимым операционным партнером для своих клиентов, а не просто поставщиком запчастей.

С финансовой точки зрения, последний квартал Fastenal (2-й квартал 2025 года) подчеркнул ее силу. Чистый объем продаж вырос на 8,6% по сравнению с предыдущим годом до $2,08 млрд., а операционная прибыль подскочила на 12,7%. Маржа увеличилась на 80 б.п. до 21% благодаря сочетанию улучшенной ценовой дисциплины и контроля затрат. Прибыль на акцию выросла на 12,7% до $0,29 – один из лучших результатов компании за последние годы. Рост был обусловлен расширением бизнеса с крупными клиентами и более высоким спросом как на крепежные изделия, так и на средства безопасности.

Примечательно, что компания продолжает инвестировать в свою цифровую экосистему: 61% от общего объема продаж теперь приходится на онлайн– и автоматизированные каналы. Однако количество новых контрактов FMI (торговые автоматы и складские единицы) сократилось на 10% по сравнению с предыдущим годом, что отражает замедление промышленной активности и более осторожные прогнозы на 2025 год. Уровень запасов вырос на 14,7%, поскольку компания нацелена на рост, одновременно снижая затраты, связанные с тарифами.

Несмотря на ослабление конечных рынков, баланс Fastenal остается безупречным, с минимальным долгом и стабильным генерированием денежных средств. Сочетание масштаба, дисциплинированного исполнения и инноваций делает компанию редким промышленным предприятием, которое постоянно превосходит своих конкурентов и, по всей видимости, имеет все возможности для сохранения своей высокой оценки в ближайшие годы.

Albertsons Companies (ACI)

Дата выхода отчета: 14 октября 2025.

Albertsons Companies (ACI) остается одним из крупнейших розничных продавцов продуктов питания и лекарств в Америке, управляя более чем 2200 магазинами в 34 штатах. Бренды компании, в том числе Safeway, Vons и Jewel-Osco, сделали ее известной миллионам американских потребителей. Но в 2025 году Albertsons находится в переходном периоде: меняется руководство, меняются каналы роста, а на ее оценке все еще висит тень неудавшегося слияния.

После того как регулирующие органы заблокировали давно запланированное слияние с Kroger, сделка официально сорвалась в конце 2024 года. С тех пор Albertsons подала иск о нарушении контракта, дав понять, что компания не намерена молча смириться с неудачей. Однако разрыв также дает ей редкую возможность – пересмотреть свою стратегию на своих условиях.

В своем последнем квартальном отчете (1-й квартал 2025 финансового года) Albertsons продемонстрировала скромный рост выручки: доход вырос на 2,5% до $24,88 млрд., чему способствовал рост сопоставимых продаж на 2,8%. Цифровые продажи выросли на 25%, что свидетельствует о том, что продвижение компании в сфере электронной коммерции и программ лояльности имеет успех. Членство в ее программе вознаграждений выросло на 14% до более чем 47 млн., а фармацевтическое подразделение расширилось почти на 20%. Тем не менее, прибыльность отставала – прибыль на акцию по GAAP осталась на уровне $0,41, а скорректированная прибыль на акцию снизилась до $0,55 на фоне снижения валовой прибыли (до 27,1%). Рост расходов на доставку и острая ценовая конкуренция продолжают оказывать негативное влияние на результаты.

Чтобы противостоять этим давлениям, Albertsons объявила о плане сокращения расходов на $1,5 млрд. до 2027 года и увеличила инвестиции в цифровую инфраструктуру и свое подразделение розничных медиа, Albertsons Media Collective. Цель ясна: превратиться из традиционного продуктового магазина в розничную экосистему, основанную на данных, где реклама, персонализация и онлайн-заказы стимулируют рост.

С уходом долголетнего генерального директора Вивека Санкарана и приходом на его место операционного директора Сьюзан Моррис компания сталкивается как с неопределенностью, так и с новыми возможностями. Albertsons, возможно, не растет быстрыми темпами, но ее цифровое ускорение, сильные позиции в фармацевтическом сегменте и фокус на эффективности позволяют предположить, что она тихо восстанавливает свое преимущество – одного лояльного клиента за другим.

BlackRock (BLK)

Дата выхода отчета: 14 октября 2025.

BlackRock (BLK) может быть наиболее известна своими ETF iShares, но компания вышла далеко за рамки этой идентичности. В настоящее время она работает в сфере частного капитала, консультационных услуг, аналитики данных и технологической инфраструктуры – все эти направления обеспечивают стабильный, постоянный доход. Эта стабильность поддерживает непрерывный рост дивидендов с 2010 года, даже во время финансовых потрясений. С текущей доходностью около 1,8% BlackRock продолжает вознаграждать долгосрочных акционеров, сохраняя при этом прочную основу для расширения.

Дивиденды – не единственное, что делает BlackRock привлекательной. Компания остается одной из немногих в финансовом секторе, которая сочетает стабильный доход с динамичным ростом. Руководство ожидает, что выручка вырастет примерно на 15% в этом году и еще на 14% в следующем. Двигателем этого роста является не отдельный продукт, а широкая трансформация. BlackRock преобразуется из традиционного управляющего активами в технологическую платформу, которая связывает публичные и частные рынки. Ее недавние приобретения, в том числе HPS Investment Partners, ElmTree Funds и Global Infrastructure Partners, углубили ее присутствие в сфере частного кредитования и реальных активов, обеспечив компании более диверсифицированные и высокодоходные источники дохода. Интеграция обширных данных Preqin в системы Aladdin и eFront еще больше усиливает ее аналитические возможности, превращая технологии BlackRock в незаменимый инструмент для институциональных инвесторов.

В то же время BlackRock расширяет свою деятельность в новых инвестиционных областях, таких как цифровые активы. ETF iShares Bitcoin (IBIT) стал одним из самых быстрорастущих ETF в истории, служа как воротами для новых клиентов, так и символом адаптивности компании. С общим объемом активов под управлением, превышающим $12,5 трлн., стратегическая эволюция компании явно приносит свои плоды.

Проблемы остаются, в частности, политическое и регуляторное давление в США и повышенная волатильность, связанная с комиссиями, основанными на результатах деятельности. Тем не менее, сочетание инноваций, масштабов и прочности баланса BlackRock позиционирует ее как одну из самых перспективных сил в глобальных финансах.

ASML Holding N.V. (ASML)

Дата выхода отчета: 15 октября 2025.

ASML Holding N.V. (ASML) вступает в сезон отчетности за 3-й квартал 2025 года на фоне растущего оптимизма инвесторов, которые считают компанию центральной фигурой в буме полупроводниковой промышленности, движимом искусственным интеллектом. С рыночной капитализацией около $400 млрд. голландский производитель остается бессменным лидером в производстве систем экстремальной ультрафиолетовой литографии – технологии, которая позволяет создавать самые передовые в мире микросхемы. Эта уникальная позиция дает ASML огромную ценовую власть, помогая компании поддерживать высокую прибыльность и впечатляющий операционный левередж на протяжении последнего десятилетия.

Ожидается, что предстоящий квартальный отчет 15 октября подтвердит эту динамику. Аналитики прогнозируют двузначный рост выручки и увеличение неGAAP EPS с $5,75 до $6,19, что отражает способность компании расширять маржу даже в условиях более жестких сравнений. Руководство ASML имеет стабильную репутацию компании, которая постоянно радует положительными сюрпризами: за последние 16 кварталов она ни разу не пропустила EPS, что еще больше укрепляет доверие рынка. После неуверенного начала 2025 года, когда торговые напряжения между США и Европой оказали давление на акции, ASML сильно восстановилась, поднявшись на фоне улучшения настроений инвесторов.

Более широкая конъюнктура на рынке полупроводников также поддерживает этот рост. Глобальные продажи микросхем в августе выросли на 22% в годовом исчислении, а крупнейший клиент ASML, TSMC, как ожидается, опубликует сильные результаты за 3-й квартал благодаря устойчивому спросу на микросхемы для искусственного интеллекта. Отраслевые аналитики прогнозируют рост спроса на оборудование для производства полупроводниковых пластин в 2026 году после рекордного 2025 года, что создаст условия для дальнейшего роста портфеля заказов ASML. Между тем, увеличение расходов компании на НИОКР и стратегические инвестиции в Mistral AI сигнализируют о ее намерении выйти за рамки производства оборудования и построить более диверсифицированную технологическую экосистему.

В финансовом плане ASML остается образцом дисциплины: ее материальная балансовая стоимость на акцию подскочила с $26 до $38 за пять кварталов, чему способствовали низкий уровень задолженности и стабильный рост дивидендов в среднем на 22% в год.

По сути, ASML превратилась из циклического поставщика оборудования в поставщика критически важной инфраструктуры для эры искусственного интеллекта. Ее монополия в области передовой литографии дает ей практически непреодолимое преимущество, делая ее не просто участником, а важнейшим фактором глобальной революции в области искусственного интеллекта. Для инвесторов это делает ASML мощным долгосрочным проектом.

United Airlines (UAL)

Дата выхода отчета: 15 октября 2025.

United Airlines (UAL) пережила бурный год, но продолжает доказывать свою устойчивость. После падения в начале года из-за опасений по поводу тарифов и экономического давления, акции восстановили свои позиции, поскольку спрос на путешествия оставался высоким. Обширный портфель заказов авиакомпании, который когда-то считался амбициозной авантюрой, теперь стал ее главным преимуществом. В условиях, когда конкуренты сталкиваются с постоянными задержками поставок, United смогла быстрее расширить свою деятельность и завоевать большую долю как внутреннего, так и международного рынков.

В преддверии публикации отчета о прибылях за 3-й квартал 2025 года ожидания осторожные, но оптимистичные. Уолл-стрит прогнозирует выручку в размере $15,3 млрд., что на 3% больше, чем в прошлом году, а прибыль на акцию – $2,66, что близко к верхней границе прогнозного диапазона руководства. Агрессивное расширение пропускной способности United остается ее определяющей силой: летом авиакомпания увеличила количество доступных мест на 8,4%, опередив Delta и American. В то время как недорогие конкуренты, такие как Spirit и Frontier, сокращают количество рейсов, United заполняет этот пробел, особенно на прибыльных трансатлантических маршрутах, где спрос продолжает расти.

Премиум-перевозки также стали ярким пятном. В последнем квартале выручка от премиум-класса выросла на 5,6%, что с лихвой компенсировало более слабый рост базовых тарифов эконом-класса. Этот фокус на пассажирах с высокой маржой позволил United сохранить прибыльность, даже несмотря на небольшое снижение общей выручки на одно доступное место-милю. Еще одним столпом роста является программа лояльности авиакомпании: доходы MileagePlus выросли почти на 9% благодаря новому партнерству с JetBlue, которое расширяет доступ к бонусам для более широкой аудитории.

Учитывая стабильные потребительские расходы американцев и сильные тенденции в сфере путешествий, United, по всей видимости, имеет все шансы для дальнейшего роста. Несмотря на прочные фундаментальные показатели и лидирующий в отрасли рост пропускной способности, акции компании по-прежнему торгуются с дисконтом по сравнению с аналогами, что оставляет значительный потенциал для роста. Если руководство будет и дальше придерживаться дисциплинированной политики расширения и контроля затрат, United Airlines, по всей видимости, сможет продемонстрировать еще один сильный квартал и сох

Rio Tinto (RIO)

Дата выхода отчета: 15 октября 2025.

Rio Tinto (RIO) – одна из крупнейших и наиболее диверсифицированных горнодобывающих корпораций мира, работающая на шести континентах. Компания, базирующаяся в Лондоне, производит ключевые ресурсы, на которых держится современная экономика: железную руду, алюминий и медь. Помимо этого, Rio Tinto добывает литий, бораты, диоксид титана и алмазы, что обеспечивает устойчивость к колебаниям сырьевых циклов и укрепляет её позиции в эпоху глобальной индустриальной и энергетической трансформации.

Главным источником дохода остаётся железная руда, которая в 2024 году принесла $29,3 млрд. из общего объёма продаж $53,7 млрд., несмотря на снижение цен и небольшое сокращение добычи до 328 млн. тонн. Алюминий и медь, каждая из которых формирует около 13% выручки, становятся всё более перспективными благодаря росту мировых инвестиций в инфраструктуру, электрификацию и зелёную энергетику. Финансовая устойчивость и высокий уровень эффективности позволяют Rio Tinto сохранять дивидендную доходность около 6%, направляя акционерам 40–60% прибыли и периодически выкупая собственные акции.

Переход к литиевым проектам стал для компании шагом в будущее. Одобрение инвестиций $2,5 млрд. в аргентинский проект Rincon в конце 2024 года и покупка Arcadium Lithium за $6,7 млрд. в начале 2025-го подчёркивают намерение занять прочное место в цепочке поставок аккумуляторов для электромобилей. Параллельно Rio Tinto активно внедряет инновации – от автономных систем и ИИ до инфраструктуры возобновляемой энергетики – чтобы повысить производительность и снизить углеродный след.

Тем не менее, компания сталкивается с трудностями. Падение цен на сырьё давит на прибыль, а репутация до сих пор омрачена разрушением древнего памятника аборигенов в Австралии в 2020 году. Назначение Саймона Тротта генеральным директором в августе 2025 года символизирует стремление укрепить корпоративное управление и вернуть доверие общества.

Результаты отчетов эмитентов с 6 по 12 октября 2025

Constellation Brands (STZ)

Отчёт вышел: 6 октября 2025.

Constellation Brands (STZ) сообщила о снижении выручки во 2-м квартале на 15% из-за экономических трудностей и изменения поведения потребителей, что продолжает оказывать давление на спрос на алкоголь. Чистый объем продаж составил $2,48 млрд., что ниже показателя прошлого года ($2,92 млрд.) и прогнозов аналитиков ($2,51 млрд.).

В основном сегменте компании – производстве пива, на долю которого приходится более 80% общей выручки, – продажи сократились на 7% до $2,35 млрд. вследствие снижения объемов поставок на 8,7%. Дистрибьюторы уменьшили запасы, а потребители, особенно среди латиноамериканцев, традиционно предпочитающих премиальные бренды Modelo и Corona, урезали расходы. Несмотря на это, Constellation удалось получить более высокие, чем ожидалось, доходы.

Чистая квартальная прибыль достигла $466 млн., или $2,65 на акцию, а скорректированная прибыль составила $3,63 на акцию, превысив прогноз $3,35. Результаты поддержала экономия затрат на $65 млн. за квартал и премиальное ценообразование, что помогло смягчить эффект от снижения объемов продаж.

Операционная маржа в пивном подразделении сократилась на 200 б.п. до 40,6%, но осталась выше рыночных оценок. Constellation подтвердила прогноз скорректированной прибыли на акцию на 2026 финансовый год в диапазоне $11,30–11,60, отметив устойчивость компании несмотря на «социально-экономические трудности». В целом, дисциплинированный контроль затрат и ценовая стратегия частично компенсировали ослабление потребительского спроса.

McCormick (MKC)

Отчёт вышел: 7 октября 2025.

McCormick & Company (MKC) представила результаты за 3-й квартал 2025 года, превзошедшие ожидания: прибыль на акцию составила $0,85 против прогноза $0,82, а выручка достигла $1,72 млрд., слегка опередив прогноз $1,71 млрд. Тем не менее, акции компании снизились на 1,16% в предрыночной торговле до $67,50 на фоне осторожных настроений рынка и неоднозначных показателей маржи.

Органический рост продаж составил 2%, отражая стабильные результаты по ключевым направлениям. Сегмент потребительских товаров увеличился на 3% благодаря устойчивому спросу на специи и приправы, тогда как подразделение ароматизаторов выросло на 1% за счет партнерств с мировыми производителями продуктов питания. McCormick продолжает фокусироваться на инновациях и повышении эффективности, выводя на рынок новые продукты, включая линейку McCormick Gourmet и приправы для фритюрниц Schwartz, чтобы соответствовать меняющимся вкусам потребителей.

Скорректированная валовая прибыль снизилась на 120 б.п. из-за роста затрат на сырье и логистику, однако скорректированная операционная прибыль увеличилась на 2%, что подчеркивает строгий контроль расходов и взвешенную ценовую политику компании.

McCormick прогнозирует органический рост выручки на 1–3% и рост скорректированной операционной прибыли на 3–5% в 2025 финансовом году, сохраняя прогноз EPS в диапазоне $3,00–3,05. Компания ожидает дальнейшее восстановление ключевых рынков, включая Китай. В целом, результаты отражают успешное сочетание роста и эффективности, а инновации и расширение премиального ассортимента, вероятно, останутся основой стратегии McCormick в ближайшие кварталы.

AZZ (AZZ)

Отчёт вышел: 8 октября 2025.

AZZ (AZZ) опубликовала результаты за 2-й квартал 2026 финансового года, сообщив о прибыли на акцию (EPS) в размере $1,55, что немного ниже прогноза аналитиков в $1,59, и выручке $417,3 млн., ниже ожиданий $428,79 млн. Акции компании снизились на 1,68% в ходе обычных торгов и еще на 11,27% в предрыночной сессии, отражая осторожность инвесторов.

Несмотря на небольшой недобор, AZZ продемонстрировала сильные фундаментальные показатели. Скорректированная EPS выросла на 13,1% в годовом исчислении благодаря повышению операционной эффективности и росту рентабельности ключевых сегментов. Общий объем продаж увеличился на 2% по сравнению с прошлым годом, при этом рынок коммунальных услуг показал значительный рост на 19% благодаря инвестициям в инфраструктуру. Компания продолжает стратегические вложения в новые производственные мощности и модернизацию технологий для повышения конкурентоспособности и долгосрочного роста.

Финансовое положение AZZ остается стабильным: коэффициент текущей ликвидности составляет 1,73, долг умеренный. Валовая прибыль достигла $101,3 млн. (24,3% от продаж), операционная прибыль составила $68,5 млн. (16,4% от продаж), а операционный денежный поток – $58,4 млн., что подтверждает хорошую ликвидность.

На 2026 финансовый год компания прогнозирует объем продаж $1,625–1,725 млрд., а скорректированную EPS – $5,75–6,25, что предполагает рост на 10–20%. С коэффициентом P/E 12,08 и доходностью 26,35% за последние шесть месяцев AZZ выглядит привлекательно. Компания также планирует использовать спрос на инфраструктуру и рассматривать возможности слияний и поглощений в секторе цинкования.

Delta AirLines (DAL)

Отчёт вышел: 9 октября 2025.

Delta AirLines (DAL) опубликовала впечатляющие финансовые результаты за квартал, превысив ожидания аналитиков и продемонстрировав устойчивый рост к концу года. Операционная выручка составила $16,7 млрд., а прибыль на акцию достигла $2,17 по сравнению с $1,97 годом ранее. Скорректированная прибыль составила $1,71 на акцию, превысив прогнозы аналитиков в $1,53, а скорректированная выручка выросла на 4% год к году до $15,2 млрд.

Основным драйвером роста стал спрос на премиум-перевозки: доход от билетов первого класса и расширенных мест увеличился на 9% до $5,8 млрд., тогда как доход от основного салона снизился на 4% до $6 млрд. Генеральный директор Эд Бастиан отметил «эффективное выполнение стратегии и улучшение фундаментальных показателей», добавив, что Delta «имеет хорошие позиции для роста маржи и прибыли» в 2026 году.

На следующий квартал авиакомпания прогнозирует скорректированную прибыль на акцию в диапазоне $1,60–1,90, что превышает консенсус-прогноз $1,65, и ожидает рост выручки до 4%, значительно выше рыночных ожиданий. Операционная прибыль составила $1,7 млрд. с операционной маржей 10,1%, чему способствовали устойчивый спрос на премиальные путешествия и повышение тарифов.

После публикации результатов акции Delta выросли примерно на 4%, отражая доверие инвесторов к долгосрочной стратегии компании и стабильной позиции на рынке премиум-перевозок.

Levi Strauss (LEVI)

Отчёт вышел: 9 октября 2025.

Levi Strauss & Co (LEVI) опубликовала результаты за 3-й финансовый квартал 2025 года, превзошедшие ожидания, продемонстрировав устойчивый спрос и улучшение маржи несмотря на давление тарифов в США и других странах. Выручка составила $1,54 млрд., превысив прогноз $1,50 млрд., а скорректированная прибыль на акцию достигла $0,34, превысив ожидания $0,31. Чистая прибыль выросла до $218 млн., или $0,55 на акцию, по сравнению с $20,7 млн., или $0,05 на акцию годом ранее.

Валовая маржа увеличилась на 1,1 п.п. до 61,7%, превысив прогнозы аналитиков, благодаря целевому повышению цен и отказу от оптовой дистрибуции, что улучшило рентабельность. Выручка Levi’s от прямых продаж, включая онлайн и магазины, выросла на 11% благодаря высоким показателям в США, а продажи женской одежды увеличились на 9%. Генеральный директор Мишель Гасс отметила, что спрос остаётся «действительно высоким», добавив, что корректировка цен не повлияла на объемы продаж.

Под руководством Гасс Levi’s расширяет ассортимент за пределы джинсовой одежды и укрепляет сегмент женской одежды, который теперь составляет почти 40% от продаж. Компания также выигрывает от сокращения скидок и роста цифровых продаж.

Levi’s повысила прогноз роста выручки за полный год с 1–2% до 3% и ожидает скорректированную прибыль на акцию $1,27–1,32, что соответствует оценкам Уолл-стрит. Операционная маржа прогнозируется на уровне 11,4–11,6%, а валовая маржа должна вырасти на 1 п.п., при условии стабильности тарифов. Несмотря на падение акций на 6% в после-торговой сессии, с начала года их стоимость выросла на 42%, отражая высокий уровень доверия инвесторов.

PepsiCo (PEP)

Отчёт вышел: 9 октября 2025.

PepsiCo (PEP) представила результаты за 3-й квартал 2025 финансового года, которые превзошли ожидания аналитиков. Скорректированная прибыль на акцию составила $2,29 против прогнозных $2,26, а выручка достигла $23,94 млрд., превысив ожидания в $23,83 млрд. Чистая прибыль снизилась до $2,6 млрд, или $1,90 на акцию, по сравнению с $2,93 млрд., или $2,13 на акцию годом ранее. Рост продаж обеспечили сильные международные показатели и улучшение работы североамериканского подразделения напитков.

Компания объявила о смене руководства: Стив Шмитт, нынешний финансовый директор американского подразделения Walmart, займет пост CFO PepsiCo 10 ноября, сменив Джейми Колфилда, который уйдет на пенсию после более чем 30 лет работы. Решение последовало после призывов активистского инвестора Elliott Investment Management, владеющего долей $4 млрд., ускорить рост и повысить доходность для акционеров.

Органический доход вырос на 1,3%, однако глобальные объемы продаж продуктов питания и напитков снизились на 1%, что связано с падением потребительского спроса и переходом на меньшие упаковки. В Северной Америке объем продаж Frito-Lay упал на 4%, что побудило Pepsi расширить ассортимент «допустимых» снеков, включая Doritos Protein и Quaker rice cakes. Компания также представила новую упаковку с более чистым составом и планирует выпустить продукты без искусственных красителей и ароматизаторов.

Бизнес напитков показал улучшение динамики благодаря высоким продажам Pepsi и успеху Poppi, розничные продажи которого с начала года выросли более чем на 50%. После объявления результатов акции компании выросли более чем на 2% в утренних торгах.

, Если бы Уолл-стрит была театром, то Oracle (ORCL) только что вернулась на сцену после многих лет пребывания за кулисами – и теперь она находится в центре внимания благодаря искусственному интеллекту. , Мировые рынки, выступления, отчеты, анонсы событий. , Бюджет в сентябре снова был профицитным, Банк России представил обзор по ДКУ.