Эмитенты фондового рынка, публикующие отчеты на неделе 2-8 марта 2026 года.

К концу недели индекс S&P500 вырос, сумев оперативно выкупить резкую просадку первых дней. Основное внимание инвесторов было приковано к технологическому сектору и развитию ИИ-технологий. Компания Anthropic представила инновационные плагины для автоматизации работы с кодом COBOL, на котором базируется около 80% мировых банковских транзакций. Это событие создало давление на акции IBM и сектор кибербезопасности, так как новые инструменты автоматизируют поиск уязвимостей. Позже руководство Anthropic уточнило, что их продукт Claude Code является лишь слоем оркестрации, а не заменой существующему софту.

Важным событием стала сделка между AMD и Meta (организация признана экстремистской и запрещена в России) на поставку чипов объемом до $100 млрд. до 2030 года, что привело к росту акций AMD на 9%. Компания Nvidia представила сильный отчет, подтвердив высокий спрос на архитектуру Vera Rubin, запуск которой намечен на вторую половину 2026 года. Несмотря на прогнозы аналитиков Citrini о росте безработицы до 10% к 2028 году из-за ИИ-агентов, эксперты сохраняют позитивный настрой на рынок акций.

На выходных Израиль и США нанесли удары по Ирану, после чего последовали ответные удары Тегерана по ряду стран региона. К наиболее негативным сценариям, способным обрушить рынок, относятся блокировка Ормузского пролива, попадания по американским военным кораблям (особенно авианосцам) или маловероятное начало сухопутного вторжения. Позитивным драйвером для рынка станет прекращение огня, остановка боевых действий в любом формате.

На неделе выходят отчеты следующих компаний: Progressive (PGR), MongoDB (MDB), Riot Platforms (RIOT), EchoStar (SATS), AST SpaceMobile (ASTS), Asana (ASAN), Crowdstrike (CRWD), Ross Stores (ROST), Autozone (AZO), Target (TGT), Best Buy (BBY), On Holding (ONON), Box (BOX), Sportradar (SRAD), Webtoon Entertainment (WBTN), Broadcom (AVGO), VEEVA Systems (VEEV), Brown-Forman (BF), Okta (OKTA), Genius Sports (GENI), StubHub (STUB), Costco Wholesale (COST), Petrobras (PBR), Marvell Technology (MRVL), Kroger (KR), JD.com (JD), Guidewire Software (GWRE), Ciena (CIEN), Victoria’s Secret (VSCO).

Отчеты эмитентов, которые выходят с 2 по 8 марта 2026

CrowdStrike Holdings (CRWD)

Дата выхода отчета: 3 марта 2026.

Акции CrowdStrike (CRWD) оказались под сильным давлением после того, как Anthropic представила свой продукт Claude Code Security, что вызвало опасения, что платформы на базе искусственного интеллекта могут потеснить традиционных поставщиков решений для защиты конечных устройств. Распродажа усугубила ранее начавшееся падение и привела к снижению курса акций почти на 20% всего за несколько сессий, что подчеркнуло, насколько чувствительны высокооцененные компании-разработчики программного обеспечения к предполагаемому риску потери рынка.

Стоит вопрос о том, приведет ли ИИ к коммодитизации части рынка кибербезопасности или расширит общий объем рынка. Руководство компании склоняется к последнему варианту. По мере внедрения ИИ-моделей, чат-ботов и автономных агентов предприятия создают новые поверхности атаки, которые требуют постоянного мониторинга. Платформа Falcon от CrowdStrike, построенная на легкой облачной архитектуре с модульными надстройками, предназначена для консолидации инструментов, а не для их фрагментации.

В целом динамика роста остается устойчивой. В 3-й финансовый квартал 2026 года выручка увеличилась на 22% по сравнению с предыдущим годом и составила $1,23 млрд., а годовая повторяющаяся выручка выросла на 23% до $4,92 млрд. Продолжается углубление внедрения модулей: почти половина клиентов использует шесть или более модулей. Свободный денежный поток достиг $296 млн., что соответствует марже 24%, и компания завершила квартал с $4,8 млрд. наличных средств.

Однако ключевым ограничением является оценка. Даже после коррекции акции торгуются примерно в 21 раз выше продаж и остаются убыточными по GAAP. При рыночной капитализации около $98 млрд., инвесторы неявно гарантируют устойчивый высокий рост, стабильную маржу и конечный операционный левередж. В секторе, подверженном давлению со стороны крупных технологических платформ, это оставляет ограниченное пространство для ошибок в исполнении.

Best Buy (BBY)

Дата выхода отчета: 3 марта 2026.

Best Buy (BBY) сейчас выглядит как ставка на цикл обновления техники. За 3-й квартал компания получила $9,67 млрд. выручки против ожиданий в $9,59 млрд. Прибыль на акцию составила $1,40 – выше консенсуса $1,31. Рынок готовился к осторожным комментариям, но менеджмент, наоборот, повысил прогноз на весь финансовый год. Это сигнал, что спрос сохраняется.

Главная идея – обновление устройств. Многие пользователи до сих пор работают на Windows 10, поддержку которой Microsoft прекратила в октябре 2025 года. Это не модный тренд, а практический вопрос: компьютеры и ноутбуки приходится менять. Финансовый директор прямо отмечает, что продажи в сегменте computing поддерживаются заменой старых устройств и интересом к AI-функциям.

Сейчас акции торгуются примерно по 12 ожидаемым годовым прибылям. То есть рынок оценивает компанию в сумму, равную прибыли, которую она может заработать за 12 лет при текущем уровне. Для стабильного бизнеса, который генерирует денежный поток и платит дивиденды около 4–5%, это выглядит вполне умеренно. Риски стандартные для ритейла: если потребитель снова сократит расходы на электронику, потенциал роста быстро ограничится. Но если цикл обновления техники действительно ускорится, BBY способен дать аккуратный, но приятный апсайд. Спокойная идея без лишнего шума.

Ross Stores (ROST)

Дата выхода отчета: 3 марта 2026.

Ross Stores (ROST) – одна из крупнейших в США сетей магазинов одежды и товаров для дома, предлагающая продукцию по сниженным ценам. Компания развивает формат Ross Dress for Less, а также постепенно масштабирует сеть dd’s DISCOUNTS. Ее модель строится на выкупе избыточных партий брендовых товаров у широкого круга поставщиков и их реализации в офлайн-магазинах со скидками обычно на 20–60% ниже цен классических универмагов.

Высокая оборачиваемость запасов, компактные торговые площади и сдержанные маркетинговые расходы позволяют поддерживать операционную маржу около 15%, что выглядит сильнее показателей многих представителей розничного сектора.

В 3-м квартале 2025 финансового года компания превзошла ожидания рынка. Выручка составила около $5,6 млрд., прибыль на акцию – $1,58, а сопоставимые продажи увеличились примерно на 7%. Котировки приблизились к историческим максимумам на фоне устойчивого спроса со стороны покупателей, ориентированных на экономию.

С позиции финансовой устойчивости Ross демонстрирует комфортную ликвидность и умеренную долговую нагрузку. Компания заключила соглашение о новой возобновляемой кредитной линии объемом $1,3 млрд, усилив запас гибкости. Стратегия роста по-прежнему опирается на расширение сети – в долгосрочной перспективе менеджмент ориентируется примерно на 3600 магазинов.

К ключевым рискам относятся макроэкономическая волатильность, тарифное давление – особенно на импорт из Китая – рост затрат на персонал и сложность логистики. Отсутствие развитого e-commerce направления может ограничивать потенциал по сравнению с омниканальными конкурентами.

Thor Industries (THO)

Дата выхода отчета: 3 марта 2026.

Thor Industries (THO) остается одним из крупнейших производителей рекреационных транспортных средств в Северной Америке, объединяя портфель брендов Airstream, Jayco и Heartland. Компания работает в высокоциклическом сегменте, который напрямую зависит от потребительского спроса, процентных ставок и доступности кредитов.

В 2025 финансовом году выручка составила примерно $9,6 млрд., что отражает снижение на уровне средних однозначных цифр по сравнению с предыдущим годом на фоне сокращения заказов дилеров и повышения уровня запасов в отрасли. Валовая маржа сократилась в связи с увеличением рекламной активности и корректировкой объемов производства с учетом снижения розничного спроса. Несмотря на это давление, компания осталась прибыльной и продолжала генерировать положительный операционный денежный поток, поддерживая стабильность баланса.

В перспективе руководство ожидает постепенной нормализации запасов дилеров и улучшения тенденций в области поставок по мере стабилизации условий финансирования. Thor поддерживает дисциплинированную структуру распределения капитала, уравновешивая выплату дивидендов инвестициями в инновации продуктов и эффективность производства.

С точки зрения оценки, акции торгуются с прогнозным коэффициентом P/E ниже исторических пиков цикла, что свидетельствует о том, что рынок уже учитывает краткосрочное ослабление спроса. Однако прогнозируемость прибыли по-прежнему зависит от макроэкономических условий и уровня потребительского доверия.

В целом Thor Industries представляет собой классическую циклическую промышленную компанию: финансово устойчивую, с диверсифицированными брендами и позиционированную так, чтобы извлечь выгоду из восстановления спроса, но чувствительную к замедлению экономического роста и динамике процентных ставок.

Macy’s (М)

Дата выхода отчета: 3 марта 2026.

Macy’s (M) – традиционный оператор универмагов в США, владеющий сетями Macy’s, Bloomingdale’s и Bluemercury. Компания продолжает реализовывать план по выходу из кризиса «Bold New Chapter» под руководством генерального директора Тони Спринга, направленный на стабилизацию показателей в сложных условиях розничной торговли. Последние квартальные результаты свидетельствуют о постепенном улучшении, хотя структурные проблемы остаются.

Во 2-м и 3-м кварталах 2025 года компания продемонстрировала прибыль и выручку, превысившие ожидания. Продажи в сопоставимых магазинах вернулись к росту после нескольких периодов спада. Во 2-м квартале чистый объем продаж достиг $4,8 млрд., а скорректированная прибыль на акцию составила $0,41, в то время как в 3-м квартале объем продаж составил $4,7 млрд., а скорректированная прибыль на акцию – $0,09. Оба результата превзошли прогнозы и были поддержаны высокими показателями реконструированных магазинов «Reimagine 125», а также Bloomingdale’s и Bluemercury.

Компания также продолжила возвращать капитал акционерам через дивиденды и программы обратного выкупа акций. Руководство повысило прогноз на весь год, прогнозируя чистый объем продаж в диапазоне от $21,48 млрд. до $21,63 млрд. и скорректированную прибыль на акцию в диапазоне от $2,00 до $2,20.

Мнения инвесторов по-прежнему разделились. Некоторые аналитики положительно оценивают улучшение динамики продаж и реализацию стратегии, в то время как другие указывают на давление на маржу, вызванное рекламными акциями, тарифными рисками и неопределенностью в отношении потребительских расходов на товары не первой необходимости. Рыночные рейтинги в целом нейтральны, причем большинство рекомендаций сосредоточено в категории «Держать», что отражает осторожный оптимизм в отношении потенциала перелома.

Ключевые риски включают циклический характер розничного спроса, конкурентное давление со стороны электронной коммерции и дисконтных ритейлеров, а также инфляцию затрат в цепочке поставок. Ранее компания понизила прогнозы прибыли на фоне неопределенности в торговле и ослабления потребительского доверия. В то же время рост динамики продаж в премиальных брендах, стабильная ликвидность и более жесткий контроль затрат дают некоторые сигналы стабилизации.

Для долгосрочных инвесторов акции часто рассматриваются как кандидат на глубокий рост стоимости, предлагающий потенциал роста, если восстановление маржи и рост сопоставимых продаж останутся устойчивыми.

Genius Sports (GENI)

Дата выхода отчета: 4 марта 2026.

Genius Sports (GENI) – глобальный поставщик официальных спортивных данных, аналитики и решений по обеспечению честности соревнований для лиг, букмекерских компаний и медиаструктур. Ее вертикально интегрированная платформа аккумулирует и передает статистику в режиме реального времени, монетизируя сервисы преимущественно через сотрудничество с регулируемыми букмекерами и долгосрочные соглашения о правах на данные и трансляции. Партнерства с такими организациями, как Национальная футбольная лига и Премьер-лига, укрепляют статус компании как ключевого инфраструктурного игрока на растущем рынке ставок.

В последнем отчетном квартале выручка увеличилась более чем на 20% г/г, составив порядка $120–130 млн., главным образом благодаря сегменту «Технологии, контент и услуги для ставок». Годовая выручка превысила $500 млн. Скорректированная EBITDA вышла в положительную зону, тогда как чистый убыток продолжил сокращаться на фоне усиления операционного рычага. Валовая маржа приблизилась к 30%, отражая рост доли более прибыльных контрактов и контроль затрат.

На балансе компании – более $100 млн. денежных средств при умеренной долговой нагрузке, что создает пространство для инвестиций и пролонгации соглашений. Долгосрочные перспективы поддерживаются легализацией ставок в Северной и Латинской Америке, однако концентрация клиентов и регуляторные изменения остаются ключевыми рисками.

Okta (OKTA)

Дата выхода отчета: 4 марта 2026.

Okta (OKTA) по-прежнему остается одним из ключевых игроков в сфере управления цифровой идентификацией, продвигая архитектуру нулевого доверия в мире, который все сильнее зависит от облачных сервисов. Компания строит модель, при которой доступ к приложениям предоставляется только после постоянной проверки пользователя. В ее экосистеме – сотрудники, подрядчики и даже автоматизированные ИИ-агенты. Однако вопрос о сохранении лидерства постепенно становится предметом дискуссий.

Инцидент безопасности 2022 года нанес ощутимый репутационный удар, а компрометация системы поддержки в 2023 году стала дополнительным стресс-фактором для бизнеса с годовой выручкой около $2,5 млрд. Несмотря на это, темпы роста сохраняются в диапазоне 11–13%. Стратегически компания усилила фокус на защите от угроз, связанных с идентификацией, и активно продвигает безпарольные методы аутентификации, включая биометрические ключи доступа.

С финансовой точки зрения ситуация неоднозначна. Дивиденды не выплачиваются, что типично для технологических компаний на этапе инвестиций в развитие. При этом маржа свободного денежного потока удерживается на уровне 20–25%, что говорит о повышении операционной устойчивости.

Аналитики сохраняют умеренно позитивный взгляд, одновременно учитывая конкурентное давление со стороны Microsoft Entra ID, особенно с учетом интеграции в экосистему Microsoft 365. Тем не менее, независимость решений в сфере кибербезопасности остается аргументом в пользу отдельного поставщика. Стабилизировавшаяся капитализация и девятилетнее признание в отчетах Gartner подтверждают, что компания сохраняет стратегическое значение на рынке.

StubHub (STUB)

Дата выхода отчета: 4 марта 2026.

StubHub (STUB) – онлайн-маркетплейс для продажи билетов на спортивные, концертные и развлекательные мероприятия. Компания вышла на NYSE под тикером STUB в 2025 году, получив оценку около $8,6 млрд. IPO привлекло примерно $800 млн. капитала, часть которого была направлена на снижение долговой нагрузки и укрепление финансовой устойчивости бизнеса.

Основной доход StubHub (STUB) формируется за счёт комиссий с транзакций между продавцами и покупателями билетов, а также дополнительных логистических сервисов. Платформа демонстрирует умеренный рост выручки: в 3-м квартале 2025 года доход составил около $468 млн., что примерно на 8% выше уровня прошлого года. Совокупная выручка за последние 12 месяцев превысила $1,83 млрд., при валовой прибыли около $1,46 млрд.

EBITDA остаётся отрицательной на TTM-основе, а чистый убыток сохраняется около $1,3 млрд., что частично связано с единовременными расходами после IPO, включая компенсационные выплаты и опционные программы. Отрицательная маржа отражает высокие инвестиции в масштабирование бизнеса и развитие инфраструктуры платформы.

Мультипликатор P/E не применим из-за убытков, тогда как показатель P/S находится в диапазоне, сопоставимом с другими цифровыми платформами, но остаётся чувствительным к ожиданиям рынка относительно будущей прибыльности. Дальнейшая оценка компании зависит от способности увеличивать транзакционный объём, улучшать операционную эффективность и поддерживать темпы роста без существенного ухудшения затратной структуры.

Petrobras (PBR)

Дата выхода отчета: 5 марта 2026.

Petrobras (PBR) – государственная интегрированная энергетическая компания Бразилии. Компания работает по всей цепочке создания стоимости углеводородов, включая разведку и добычу, переработку, транспортировку, торговлю и разработку биотоплива. Основным источником прибыли остается добыча на шельфе, чему способствует расширение экспортно-ориентированного производства. Переработка и производство газа и электроэнергии обеспечивают дополнительный баланс, а логистическая инфраструктура частично управляется через дочернюю компанию Transpetro.

В 4-м квартале 2025 года Petrobras продемонстрировала высокие операционные показатели. Экспорт сырой нефти и производных продуктов достиг около 1,2 млн. баррелей в сутки, что отражает примерно 79-процентный рост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а общая добыча увеличилась до приблизительно 3,11 млн. баррелей нефтяного эквивалента в сутки.

Квартальная выручка составила около $23,5 млрд., а прибыль на акцию – около $0,82, что немного выше, чем за аналогичный период прошлого года. В целом рыночный консенсус ожидает дальнейшего роста прибыли, поддерживаемого повышением эффективности производства.

В стратегическом плане компания утвердила инвестиционный план на 2026–2030 годы в размере около $109 млрд., ориентированный на расширение мощностей, модернизацию активов и проекты устойчивого развития. Однако Petrobras по-прежнему подвержена влиянию волатильности мировых цен на нефть, изменениям в национальной нормативно-правовой политике и влиянию правительства на ценовую стратегию.

Корректировка цен на топливо, колебания экспортного спроса и дисциплинированное распределение капитала рассматриваются как основные факторы, определяющие динамику оценки в среднесрочной перспективе.

Marvell (MRVL)

Дата выхода отчета: 5 марта 2026.

Marvell Technology (MRVL) в последнее время считается особенно привлекательной инвестиционной возможностью, чему способствуют ожидания долгосрочного спроса на инфраструктуру искусственного интеллекта и сети центров обработки данных. Хотя акции компании упали на фоне опасений, что часть ее бизнеса может перейти к Broadcom, общие перспективы компании остаются относительно стабильными.

Спекуляции на рынке возникли после появления сообщений о том, что Microsoft ведет переговоры с Broadcom по проекту создания специализированного ускорителя искусственного интеллекта, что вызвало вопросы о потенциальном конкурентном давлении на Marvell, поскольку Microsoft является важным клиентом в связи с планируемым расширением использования чипов Maia в течение следующих нескольких лет.

Несмотря на эти опасения, руководство компании прогнозирует продолжение роста. Компания ожидает, что ее сегмент заказных чипов вырастет примерно на 20% в 2027 финансовом году, а несколько крупномасштабных заказных проектов уже находятся в стадии разработки для 2028 финансового года. Кроме того, Marvell видит большие возможности в области межсоединительных полупроводниковых решений, которые обеспечивают более быструю передачу данных между серверами.

С стратегической точки зрения, компания также выигрывает от диверсифицированной клиентской базы, которая выходит за пределы Microsoft. Приобретения, такие как Celestial AI, укрепили позиции Marvell в области технологий оптической связи, которые повышают эффективность систем ускорителей искусственного интеллекта. Руководство компании планирует к концу 2028 финансового года получить от этой линейки продуктов выручку в размере около $500 млн. и удвоить этот показатель к 2029 году. Между тем, уровни оценки снизились, а прогнозный коэффициент P/E приблизился к 21, что отражает осторожность рынка, но также потенциально создает долгосрочную возможность для входа в сегмент полупроводников для искусственного интеллекта.

Victoria’s Secret Co (VSCO)

Дата выхода отчета: 5 марта 2026.

Victoria’s Secret & Co. (VSCO) в настоящее время осуществляет одну из самых пристально наблюдаемых корпоративных трансформаций в секторе розничной торговли. После многих лет снижения значимости бренда и потери доли рынка в пользу инклюзивных конкурентов, ориентированных в первую очередь на цифровые технологии, компания перешла к стратегии «Путь к потенциалу». Это знаменует собой окончательный переход от прежнего имиджа «только гламура» к современной инклюзивной идентичности бренда, подкрепленной стратегическим приобретением Adore Me за $400 млн.

С финансовой точки зрения «кровотечение» прекратилось. Недавние квартальные отчеты показывают восстановление: чистый объем продаж достиг $1,47 млрд., что на 9% больше, чем в прошлом году, и значительно превышает прогнозы Уолл-стрит. В то время как традиционные магазины в Северной Америке сталкиваются со стагнацией, международный сегмент стал локомотивом роста, увеличившись более чем на 34%, в основном за счет экспансии в Китае. Интеграция технологии «Home Try-On» и модели, основанной на данных, компании Adore Me успешно модернизирует устаревшую технологическую базу VSCO, улучшая маржу за счет снижения зависимости от рекламных акций.

Однако остаются значительные препятствия. Аналитики указывают на прогнозируемое влияние тарифов в 2026 году в размере $90–100 млн., что может снизить валовую маржу. Кроме того, высокая долговая нагрузка и инфляционное давление на молодую демографическую группу PINK представляют собой постоянные риски. Несмотря на эти проблемы, консенсус сместился с «проблемного» к «спекулятивной покупке». Если руководство сохранит ценовую дисциплину и международную динамику, VSCO представляет собой привлекательную возможность для восстановления в 2026–2027 годах, предлагая значительную «маржу безопасности» при текущей оценке.

Результаты отчетов эмитентов с 23 февраля по 1 марта 2026

Domino’s Pizza (DPZ)

Отчет вышел: 23 февраля 2026.

Акции Domino’s Pizza, Inc. (DPZ) резко выросли после того, как компания подчеркнула значительный потенциал для дальнейшего роста на рынке. Несмотря на закрытие нескольких магазинов более слабыми конкурентами, такими как Pizza Hut, Domino’s продолжала расширять свое физическое присутствие.

В 4-м квартале компания открыла 392 новых магазина, а за весь 2025 финансовый год – 776, продемонстрировав устойчивый прогресс в реализации своей глобальной розничной стратегии. Реакция потребителей на ориентированные на ценность промоакции также поддержала показатели компании. Такие предложения, как «Best Deal Ever», в рамках которого можно заказать пиццу по индивидуальному заказу за $9,99, помогли увеличить продажи в США на 3,7% в 4-м квартале.

Выручка выросла на 6,4% до $91,8 млн., а чистая прибыль – на 7,2% до $12,2 млн. Свободный денежный поток в 2025 году достиг $671,5 млн., что поддержало рост дивидендов и доходность для акционеров. Квартальные дивиденды были увеличены на 15% до $1,99 на акцию, поскольку руководство по-прежнему уверено в долгосрочном потенциале роста.

MercadoLibre (MELI)

Отчет вышел: 24 февраля 2026.

Акции MercadoLibre Inc. (MELI) резко упали, потеряв до 14% в начале торгов и оставаясь на 10,6% ниже в 11:36 по восточному времени. Снижение было вызвано в основном последним квартальным отчетом о прибылях и убытках компании, который не оправдал ожиданий инвесторов.

В 4-м квартале выручка достигла $8,8 млрд. Рост был поддержан выручкой от электронной коммерции, которая выросла на 37%, и выручкой от финансовых технологий, которая подскочила на 61%. Операционная прибыль выросла до $889 млн., что на 8% больше, а чистая прибыль составила $494 млн. Прибыль на акцию (EPS) упала на 13% до $9,74. Аналитики ожидали выручку в размере $8,56 млрд. и EPS в размере $11,66, поэтому рынок в основном отреагировал на более слабый конечный результат.

В то же время несколько операционных показателей остались сильными. Валовой объем товаров, представляющий собой общую стоимость товаров, проданных через цифровую платформу, вырос до $19,9 млрд., что на 37% больше в местной валюте. Платформа привлекла около 83 млн. уникальных покупателей, что на 24% больше. Общий объем платежей также вырос, достигнув $83,7 млрд., что на 53% больше.

Bank of Nova Scotia (BNS)

Отчет вышел: 24 февраля 2026.

Scotiabank (BNS) продемонстрировал устойчивый финансовый рост в 1-м квартале 2026 года, превзойдя рыночные прогнозы с прибылью на акцию в размере CAD2,05, что выше ожидаемых CAD 1,96. Выручка также показала уверенную динамику, увеличившись до CAD10,08 млрд. против прогнозируемых CAD9,7 млрд. Несмотря на эти обнадеживающие показатели, цена акций банка снизилась, поскольку инвесторы сосредоточились на росте резервов под кредитные риски и увеличении операционных расходов. Смешанная реакция рынка указывает на то, что краткосрочные опасения перевесили позитивный сюрприз по прибыли.

Результаты банка отражают продолжающуюся восходящую динамику по сравнению с предыдущим финансовым годом. Прибыль на акцию выросла на 16% благодаря расширению источников дохода и эффективному контролю затрат. Рентабельность собственного капитала повысилась до 13,0%, прибавив 120 б.п. относительно аналогичного периода прошлого года. При этом коэффициент CET1 сохранился на уровне 13,3%, подтверждая устойчивость баланса. Чистый процентный доход увеличился на 13%, а непроцентный доход – на 10%, что подчеркивает диверсификацию бизнеса. Руководство также отметило значительные вложения в технологическое развитие и проекты в сфере искусственного интеллекта, направленные на повышение эффективности и долгосрочной конкурентоспособности.

В целом результаты Scotiabank свидетельствуют о стабильном ведении бизнеса, однако дальнейшая динамика настроений инвесторов во многом будет зависеть от способности банка контролировать кредитные риски и рост издержек.

American Tower (AMT)

Отчет вышел: 24 февраля 2026.

American Tower Corporation (AMT) опубликовала результаты за 4-й квартал 2025 года, которые превзошли ожидания аналитиков, хотя прогноз выручки на 2026 год разочаровал инвесторов.

Компания сообщила о скорректированной прибыли на акцию в размере $1,75, что значительно выше консенсус-прогноза $1,47. Выручка достигла $2,74 млрд., превысив ожидаемые $2,68 млрд. и отразив рост на 7,5%. Выручка от недвижимости также увеличилась на 7,6% до $2,67 млрд., чему способствовала активная аренда по всему глобальному портфелю инфраструктуры.

Однако прогноз компании на 2026 год оказал давление на настроения рынка. Руководство ожидает выручку от недвижимости в диапазоне от $10,44 млрд. до $10,59 млрд., при этом среднее значение $10,515 млрд. оказалось ниже рыночной оценки $10,959 млрд. Прогноз предполагает рост примерно на 2% по сравнению с 2025 годом.

Компания отметила устойчивый спрос, обусловленный расширением мобильного трафика данных, развертыванием сетей 5G и повышенной нагрузкой на гибридные облачные системы и инфраструктуру искусственного интеллекта. На 2026 год скорректированная EBITDA прогнозируется в диапазоне $7,09–$7,16 млрд., а AFFO на акцию – от $10,78 до $10,95. Капитальные расходы запланированы на уровне $1,8–$1,9 млрд. для поддержки расширения глобальной сетевой инфраструктуры.

Planet Fitness (PLNT)

Отчет вышел: 24 февраля 2026.

Planet Fitness Inc. (PLNT) сообщила о результатах за 4-й квартал 2025 года, которые превзошли рыночные прогнозы.

Скорректированная прибыль на акцию достигла $0,83, превысив консенсус-прогноз $0,78. Выручка увеличилась до $376,26 млн., превысив ожидания в $366,72 млн. Продажи по всей системе выросли на 5,7%, а общий объем продаж системы увеличился до $1,3 млрд. по сравнению с $1,2 млрд. годом ранее. Скорректированный показатель EBITDA улучшился на $146,3 млн., что на $15,4 млн. больше по сравнению с предыдущим годом.

В 2025 году скорректированная прибыль на акцию составила $3,07, а годовая выручка выросла на 12,1% до $1,3 млрд. В перспективе руководство прогнозирует рост выручки в 2026 году примерно на 9% и ожидает, что скорректированная EBITDA увеличится примерно на10%. Ожидается, что скорректированная чистая прибыль вырастет в диапазоне 4–5%, а скорректированная разводненная прибыль на акцию – на 9–10%, что частично будет поддержано выкупом акций.

Salesforce (CRM)

Отчет вышел: 25 февраля 2026.

Лидер корпоративного ПО Salesforce (CRM) представил сильные результаты за 4-й квартал 2025 года. Выручка и скорректированная прибыль на акцию превзошли ожидания, а совет директоров одобрил новую программу выкупа акций на $50 млрд. Тем не менее, прогноз не продемонстрировал явного ускорения роста за счет ИИ.

По итогам финансового года выручка увеличилась на 10% до $41,5 млрд. В 4-м квартале темпы на сопоставимой валютной базе ускорились до 10% против 8% кварталом ранее. Операционный денежный поток вырос на 15% до $15 млрд., свободный – на 16% до $14,4 млрд при капитализации около $190 млрд. Объем оставшихся обязательств к исполнению достиг $72,4 млрд., из них $35,1 млрд. приходится на ближайшие 12 месяцев. Направление Agentforce принесло $800 млн. годовой регулярной выручки.

В 2026 финансовом году акционерам возвращено $14,3 млрд., включая $12,7 млрд. байбэков. Однако прогноз на 2027 год предполагает выручку $45,8–46,2 млрд., что эквивалентно росту около 11%, при этом часть прироста обеспечит сделка с Informatica. Органическая динамика остается ближе к высоким однозначным темпам.

Monster Beverage (MNST)

Отчет вышел: 26 февраля 2026.

Monster Beverage Corporation (MNST) опубликовала отличные результаты за 4-й квартал 2025 года. Чистый объем продаж вырос на 17,6% по сравнению с предыдущим годом и составил $2,13 млрд., что стало первым финансовым 4-м кварталом в истории компании, когда порог $2 млрд. был превышен. Рост был обеспечен в основном за счет основного подразделения Monster Energy Drinks и устойчивой динамики на зарубежных рынках. Операционная прибыль подскочила на 42,3% до $542,6 млн., а чистая прибыль выросла на 65,9% до $449,2 млн., что отчасти было поддержано более низкой эффективной налоговой ставкой. Международная выручка выросла на 26,9% и составила 42% от общего объема продаж.

В то же время сегмент алкогольных брендов оставался под давлением: выручка снизилась на 16,8%, и были зафиксированы дополнительные убытки от обесценения. Этот контраст подчеркивает продолжающуюся зависимость компании от своего флагманского портфеля энергетических напитков и инновационных продуктов для поддержания роста в конкурентной глобальной категории.

Dell Tech (DELL)

Отчет вышел: 26 февраля 2026.

Dell Technologies Inc. (DELL) акции выросли после того, как компания отметила быстрое расширение операций в сфере искусственного интеллекта. Рост последовал за сильным отчетом за 2026 финансовый год, завершившийся 30 января, в котором выручка выросла на 39% до $33,4 млрд.

Спрос на инфраструктуру искусственного интеллекта стал ключевым фактором. Выручка от серверов, оптимизированных для ИИ, взлетела на 342% до $9 млрд., что отражает активные инвестиции бизнеса в передовые вычислительные мощности. Скорректированная чистая прибыль выросла на 36% до $2,6 млрд., а скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 45% до $3,89, частично благодаря выкупу акций.

В прогнозах на 2027 финансовый год Dell Technologies ожидает рост выручки на 23% до примерно $140 млрд. Руководство рассчитывает, что продажи ИИ-серверов более чем удвоятся до $50 млрд., а скорректированная прибыль на акцию составит $12,90, что на 25% больше предыдущего уровня. Оптимистичный прогноз сопровождался увеличением годовых дивидендов на 20% до $2,52.

Компания завершила квартал с $11,52 млрд. денежных средств против $31,5 млрд. общей задолженности. Операционный денежный поток достиг $4,67 млрд., а скорректированный свободный денежный поток составил $5,08 млрд. В течение квартала компания вернула акционерам $2,2 млрд.

Block (XYZ)

Отчет вышел: 26 февраля 2026.

Block, Inc. (XYZ) привлекает внимание после публикации сильных результатов за 4-й квартал и 2025 год. Валовая прибыль в 4-м квартале выросла на 24% до $2,87 млрд., чему способствовал 33% рост валовой прибыли Cash App до $1,83 млрд. Square показал более умеренную динамику – рост на 7% до $993 млн. Скорректированная операционная прибыль увеличилась на 46% до $588 млн., что соответствует марже 20%. Разводненная прибыль на акцию составила $0,19, а скорректированная разводненная прибыль на акцию выросла на 38% до $0,65.

Компания также провела масштабную реструктуризацию, сократив штат с более чем 10 тыс. до чуть менее 6 тыс. сотрудников, объяснив это повышением производительности за счет внедрения технологий ИИ. Кредитное направление показало быстрый рост – число займов, выданных через Cash App Borrow, увеличилось на 223% г/г. Число активных пользователей в месяц достигло 59 млн., а число основных банковских клиентов – 9,3 млн.

Block повысила прогноз на 2026 финансовый год, ожидая валовую прибыль $12,2 млрд., что на 18% больше, и скорректированную операционную прибыль $3,2 млрд., отражающую маржу 26%, благодаря интеграции искусственного интеллекта и расширению продуктовой экосистемы.

Duolingo (DUOL)

Отчет вышел: 26 февраля 2026.

Акции Duolingo Inc. (DUOL) резко упали после того, как компания опубликовала результаты за 4-й квартал 2025 года. Распродажа произошла, несмотря на то, что результаты превзошли ожидания. Выручка выросла на 35% до $283 млн., а прибыль на акцию подскочила до $0,92 с $0,32 годом ранее.

Показатели пользователей также остались стабильными. Число ежедневных активных пользователей выросло на 30% до 52,7 млн. Бронирования увеличились на 24%, а свободный денежный поток вырос на 16% до $80,9 млн. Однако прогноз выручки на будущее оказался немного ниже прогнозов Уолл-стрит, что вызвало беспокойство инвесторов.

Руководство признало, что более активные меры по монетизации, включая увеличение количества рекламы и более агрессивные предложения по подписке, вызвали напряженность на платформе. Хотя эти меры поддержали краткосрочную выручку, они привели к замедлению роста числа пользователей. В настоящее время компания уделяет приоритетное внимание вовлечению пользователей, расширяя такие функции, как видеочат с Lily, до более широких планов и улучшая курсы с помощью более интерактивных элементов.

Руководство компании считает, что восстановление динамики роста числа пользователей в конечном итоге укрепит долгосрочный потенциал монетизации, даже если краткосрочный рост замедлится.

, Мировые рынки, выступления, отчеты, анонсы событий. , Главное за неделю. , Основные фондовые индексы США стремительно снижаются в последний час торгов пятницы, поскольку массовые увольнения в финтех-компании Block (XYZ) усилили опасения, что искусственный интеллект способен радикально перестроить целые сектора экономики. Дополнительное давление на рынок оказывает более значительный, чем прогнозировалось, рост цен производителей, снижающий вероятность скорого снижения ставок Федеральной резервной системой.

Эмитенты фондового рынка, публикующие отчеты на неделе 2-8 марта 2026 года.

К концу недели индекс S&P500 вырос, сумев оперативно выкупить резкую просадку первых дней. Основное внимание инвесторов было приковано к технологическому сектору и развитию ИИ-технологий. Компания Anthropic представила инновационные плагины для автоматизации работы с кодом COBOL, на котором базируется около 80% мировых банковских транзакций. Это событие создало давление на акции IBM и сектор кибербезопасности, так как новые инструменты автоматизируют поиск уязвимостей. Позже руководство Anthropic уточнило, что их продукт Claude Code является лишь слоем оркестрации, а не заменой существующему софту.

Важным событием стала сделка между AMD и Meta (организация признана экстремистской и запрещена в России) на поставку чипов объемом до $100 млрд. до 2030 года, что привело к росту акций AMD на 9%. Компания Nvidia представила сильный отчет, подтвердив высокий спрос на архитектуру Vera Rubin, запуск которой намечен на вторую половину 2026 года. Несмотря на прогнозы аналитиков Citrini о росте безработицы до 10% к 2028 году из-за ИИ-агентов, эксперты сохраняют позитивный настрой на рынок акций.

На выходных Израиль и США нанесли удары по Ирану, после чего последовали ответные удары Тегерана по ряду стран региона. К наиболее негативным сценариям, способным обрушить рынок, относятся блокировка Ормузского пролива, попадания по американским военным кораблям (особенно авианосцам) или маловероятное начало сухопутного вторжения. Позитивным драйвером для рынка станет прекращение огня, остановка боевых действий в любом формате.

На неделе выходят отчеты следующих компаний: Progressive (PGR), MongoDB (MDB), Riot Platforms (RIOT), EchoStar (SATS), AST SpaceMobile (ASTS), Asana (ASAN), Crowdstrike (CRWD), Ross Stores (ROST), Autozone (AZO), Target (TGT), Best Buy (BBY), On Holding (ONON), Box (BOX), Sportradar (SRAD), Webtoon Entertainment (WBTN), Broadcom (AVGO), VEEVA Systems (VEEV), Brown-Forman (BF), Okta (OKTA), Genius Sports (GENI), StubHub (STUB), Costco Wholesale (COST), Petrobras (PBR), Marvell Technology (MRVL), Kroger (KR), JD.com (JD), Guidewire Software (GWRE), Ciena (CIEN), Victoria’s Secret (VSCO).

Отчеты эмитентов, которые выходят с 2 по 8 марта 2026

CrowdStrike Holdings (CRWD)

Дата выхода отчета: 3 марта 2026.

Акции CrowdStrike (CRWD) оказались под сильным давлением после того, как Anthropic представила свой продукт Claude Code Security, что вызвало опасения, что платформы на базе искусственного интеллекта могут потеснить традиционных поставщиков решений для защиты конечных устройств. Распродажа усугубила ранее начавшееся падение и привела к снижению курса акций почти на 20% всего за несколько сессий, что подчеркнуло, насколько чувствительны высокооцененные компании-разработчики программного обеспечения к предполагаемому риску потери рынка.

Стоит вопрос о том, приведет ли ИИ к коммодитизации части рынка кибербезопасности или расширит общий объем рынка. Руководство компании склоняется к последнему варианту. По мере внедрения ИИ-моделей, чат-ботов и автономных агентов предприятия создают новые поверхности атаки, которые требуют постоянного мониторинга. Платформа Falcon от CrowdStrike, построенная на легкой облачной архитектуре с модульными надстройками, предназначена для консолидации инструментов, а не для их фрагментации.

В целом динамика роста остается устойчивой. В 3-й финансовый квартал 2026 года выручка увеличилась на 22% по сравнению с предыдущим годом и составила $1,23 млрд., а годовая повторяющаяся выручка выросла на 23% до $4,92 млрд. Продолжается углубление внедрения модулей: почти половина клиентов использует шесть или более модулей. Свободный денежный поток достиг $296 млн., что соответствует марже 24%, и компания завершила квартал с $4,8 млрд. наличных средств.

Однако ключевым ограничением является оценка. Даже после коррекции акции торгуются примерно в 21 раз выше продаж и остаются убыточными по GAAP. При рыночной капитализации около $98 млрд., инвесторы неявно гарантируют устойчивый высокий рост, стабильную маржу и конечный операционный левередж. В секторе, подверженном давлению со стороны крупных технологических платформ, это оставляет ограниченное пространство для ошибок в исполнении.

Best Buy (BBY)

Дата выхода отчета: 3 марта 2026.

Best Buy (BBY) сейчас выглядит как ставка на цикл обновления техники. За 3-й квартал компания получила $9,67 млрд. выручки против ожиданий в $9,59 млрд. Прибыль на акцию составила $1,40 – выше консенсуса $1,31. Рынок готовился к осторожным комментариям, но менеджмент, наоборот, повысил прогноз на весь финансовый год. Это сигнал, что спрос сохраняется.

Главная идея – обновление устройств. Многие пользователи до сих пор работают на Windows 10, поддержку которой Microsoft прекратила в октябре 2025 года. Это не модный тренд, а практический вопрос: компьютеры и ноутбуки приходится менять. Финансовый директор прямо отмечает, что продажи в сегменте computing поддерживаются заменой старых устройств и интересом к AI-функциям.

Сейчас акции торгуются примерно по 12 ожидаемым годовым прибылям. То есть рынок оценивает компанию в сумму, равную прибыли, которую она может заработать за 12 лет при текущем уровне. Для стабильного бизнеса, который генерирует денежный поток и платит дивиденды около 4–5%, это выглядит вполне умеренно. Риски стандартные для ритейла: если потребитель снова сократит расходы на электронику, потенциал роста быстро ограничится. Но если цикл обновления техники действительно ускорится, BBY способен дать аккуратный, но приятный апсайд. Спокойная идея без лишнего шума.

Ross Stores (ROST)

Дата выхода отчета: 3 марта 2026.

Ross Stores (ROST) – одна из крупнейших в США сетей магазинов одежды и товаров для дома, предлагающая продукцию по сниженным ценам. Компания развивает формат Ross Dress for Less, а также постепенно масштабирует сеть dd’s DISCOUNTS. Ее модель строится на выкупе избыточных партий брендовых товаров у широкого круга поставщиков и их реализации в офлайн-магазинах со скидками обычно на 20–60% ниже цен классических универмагов.

Высокая оборачиваемость запасов, компактные торговые площади и сдержанные маркетинговые расходы позволяют поддерживать операционную маржу около 15%, что выглядит сильнее показателей многих представителей розничного сектора.

В 3-м квартале 2025 финансового года компания превзошла ожидания рынка. Выручка составила около $5,6 млрд., прибыль на акцию – $1,58, а сопоставимые продажи увеличились примерно на 7%. Котировки приблизились к историческим максимумам на фоне устойчивого спроса со стороны покупателей, ориентированных на экономию.

С позиции финансовой устойчивости Ross демонстрирует комфортную ликвидность и умеренную долговую нагрузку. Компания заключила соглашение о новой возобновляемой кредитной линии объемом $1,3 млрд, усилив запас гибкости. Стратегия роста по-прежнему опирается на расширение сети – в долгосрочной перспективе менеджмент ориентируется примерно на 3600 магазинов.

К ключевым рискам относятся макроэкономическая волатильность, тарифное давление – особенно на импорт из Китая – рост затрат на персонал и сложность логистики. Отсутствие развитого e-commerce направления может ограничивать потенциал по сравнению с омниканальными конкурентами.

Thor Industries (THO)

Дата выхода отчета: 3 марта 2026.

Thor Industries (THO) остается одним из крупнейших производителей рекреационных транспортных средств в Северной Америке, объединяя портфель брендов Airstream, Jayco и Heartland. Компания работает в высокоциклическом сегменте, который напрямую зависит от потребительского спроса, процентных ставок и доступности кредитов.

В 2025 финансовом году выручка составила примерно $9,6 млрд., что отражает снижение на уровне средних однозначных цифр по сравнению с предыдущим годом на фоне сокращения заказов дилеров и повышения уровня запасов в отрасли. Валовая маржа сократилась в связи с увеличением рекламной активности и корректировкой объемов производства с учетом снижения розничного спроса. Несмотря на это давление, компания осталась прибыльной и продолжала генерировать положительный операционный денежный поток, поддерживая стабильность баланса.

В перспективе руководство ожидает постепенной нормализации запасов дилеров и улучшения тенденций в области поставок по мере стабилизации условий финансирования. Thor поддерживает дисциплинированную структуру распределения капитала, уравновешивая выплату дивидендов инвестициями в инновации продуктов и эффективность производства.

С точки зрения оценки, акции торгуются с прогнозным коэффициентом P/E ниже исторических пиков цикла, что свидетельствует о том, что рынок уже учитывает краткосрочное ослабление спроса. Однако прогнозируемость прибыли по-прежнему зависит от макроэкономических условий и уровня потребительского доверия.

В целом Thor Industries представляет собой классическую циклическую промышленную компанию: финансово устойчивую, с диверсифицированными брендами и позиционированную так, чтобы извлечь выгоду из восстановления спроса, но чувствительную к замедлению экономического роста и динамике процентных ставок.

Macy’s (М)

Дата выхода отчета: 3 марта 2026.

Macy’s (M) – традиционный оператор универмагов в США, владеющий сетями Macy’s, Bloomingdale’s и Bluemercury. Компания продолжает реализовывать план по выходу из кризиса «Bold New Chapter» под руководством генерального директора Тони Спринга, направленный на стабилизацию показателей в сложных условиях розничной торговли. Последние квартальные результаты свидетельствуют о постепенном улучшении, хотя структурные проблемы остаются.

Во 2-м и 3-м кварталах 2025 года компания продемонстрировала прибыль и выручку, превысившие ожидания. Продажи в сопоставимых магазинах вернулись к росту после нескольких периодов спада. Во 2-м квартале чистый объем продаж достиг $4,8 млрд., а скорректированная прибыль на акцию составила $0,41, в то время как в 3-м квартале объем продаж составил $4,7 млрд., а скорректированная прибыль на акцию – $0,09. Оба результата превзошли прогнозы и были поддержаны высокими показателями реконструированных магазинов «Reimagine 125», а также Bloomingdale’s и Bluemercury.

Компания также продолжила возвращать капитал акционерам через дивиденды и программы обратного выкупа акций. Руководство повысило прогноз на весь год, прогнозируя чистый объем продаж в диапазоне от $21,48 млрд. до $21,63 млрд. и скорректированную прибыль на акцию в диапазоне от $2,00 до $2,20.

Мнения инвесторов по-прежнему разделились. Некоторые аналитики положительно оценивают улучшение динамики продаж и реализацию стратегии, в то время как другие указывают на давление на маржу, вызванное рекламными акциями, тарифными рисками и неопределенностью в отношении потребительских расходов на товары не первой необходимости. Рыночные рейтинги в целом нейтральны, причем большинство рекомендаций сосредоточено в категории «Держать», что отражает осторожный оптимизм в отношении потенциала перелома.

Ключевые риски включают циклический характер розничного спроса, конкурентное давление со стороны электронной коммерции и дисконтных ритейлеров, а также инфляцию затрат в цепочке поставок. Ранее компания понизила прогнозы прибыли на фоне неопределенности в торговле и ослабления потребительского доверия. В то же время рост динамики продаж в премиальных брендах, стабильная ликвидность и более жесткий контроль затрат дают некоторые сигналы стабилизации.

Для долгосрочных инвесторов акции часто рассматриваются как кандидат на глубокий рост стоимости, предлагающий потенциал роста, если восстановление маржи и рост сопоставимых продаж останутся устойчивыми.

Genius Sports (GENI)

Дата выхода отчета: 4 марта 2026.

Genius Sports (GENI) – глобальный поставщик официальных спортивных данных, аналитики и решений по обеспечению честности соревнований для лиг, букмекерских компаний и медиаструктур. Ее вертикально интегрированная платформа аккумулирует и передает статистику в режиме реального времени, монетизируя сервисы преимущественно через сотрудничество с регулируемыми букмекерами и долгосрочные соглашения о правах на данные и трансляции. Партнерства с такими организациями, как Национальная футбольная лига и Премьер-лига, укрепляют статус компании как ключевого инфраструктурного игрока на растущем рынке ставок.

В последнем отчетном квартале выручка увеличилась более чем на 20% г/г, составив порядка $120–130 млн., главным образом благодаря сегменту «Технологии, контент и услуги для ставок». Годовая выручка превысила $500 млн. Скорректированная EBITDA вышла в положительную зону, тогда как чистый убыток продолжил сокращаться на фоне усиления операционного рычага. Валовая маржа приблизилась к 30%, отражая рост доли более прибыльных контрактов и контроль затрат.

На балансе компании – более $100 млн. денежных средств при умеренной долговой нагрузке, что создает пространство для инвестиций и пролонгации соглашений. Долгосрочные перспективы поддерживаются легализацией ставок в Северной и Латинской Америке, однако концентрация клиентов и регуляторные изменения остаются ключевыми рисками.

Okta (OKTA)

Дата выхода отчета: 4 марта 2026.

Okta (OKTA) по-прежнему остается одним из ключевых игроков в сфере управления цифровой идентификацией, продвигая архитектуру нулевого доверия в мире, который все сильнее зависит от облачных сервисов. Компания строит модель, при которой доступ к приложениям предоставляется только после постоянной проверки пользователя. В ее экосистеме – сотрудники, подрядчики и даже автоматизированные ИИ-агенты. Однако вопрос о сохранении лидерства постепенно становится предметом дискуссий.

Инцидент безопасности 2022 года нанес ощутимый репутационный удар, а компрометация системы поддержки в 2023 году стала дополнительным стресс-фактором для бизнеса с годовой выручкой около $2,5 млрд. Несмотря на это, темпы роста сохраняются в диапазоне 11–13%. Стратегически компания усилила фокус на защите от угроз, связанных с идентификацией, и активно продвигает безпарольные методы аутентификации, включая биометрические ключи доступа.

С финансовой точки зрения ситуация неоднозначна. Дивиденды не выплачиваются, что типично для технологических компаний на этапе инвестиций в развитие. При этом маржа свободного денежного потока удерживается на уровне 20–25%, что говорит о повышении операционной устойчивости.

Аналитики сохраняют умеренно позитивный взгляд, одновременно учитывая конкурентное давление со стороны Microsoft Entra ID, особенно с учетом интеграции в экосистему Microsoft 365. Тем не менее, независимость решений в сфере кибербезопасности остается аргументом в пользу отдельного поставщика. Стабилизировавшаяся капитализация и девятилетнее признание в отчетах Gartner подтверждают, что компания сохраняет стратегическое значение на рынке.

StubHub (STUB)

Дата выхода отчета: 4 марта 2026.

StubHub (STUB) – онлайн-маркетплейс для продажи билетов на спортивные, концертные и развлекательные мероприятия. Компания вышла на NYSE под тикером STUB в 2025 году, получив оценку около $8,6 млрд. IPO привлекло примерно $800 млн. капитала, часть которого была направлена на снижение долговой нагрузки и укрепление финансовой устойчивости бизнеса.

Основной доход StubHub (STUB) формируется за счёт комиссий с транзакций между продавцами и покупателями билетов, а также дополнительных логистических сервисов. Платформа демонстрирует умеренный рост выручки: в 3-м квартале 2025 года доход составил около $468 млн., что примерно на 8% выше уровня прошлого года. Совокупная выручка за последние 12 месяцев превысила $1,83 млрд., при валовой прибыли около $1,46 млрд.

EBITDA остаётся отрицательной на TTM-основе, а чистый убыток сохраняется около $1,3 млрд., что частично связано с единовременными расходами после IPO, включая компенсационные выплаты и опционные программы. Отрицательная маржа отражает высокие инвестиции в масштабирование бизнеса и развитие инфраструктуры платформы.

Мультипликатор P/E не применим из-за убытков, тогда как показатель P/S находится в диапазоне, сопоставимом с другими цифровыми платформами, но остаётся чувствительным к ожиданиям рынка относительно будущей прибыльности. Дальнейшая оценка компании зависит от способности увеличивать транзакционный объём, улучшать операционную эффективность и поддерживать темпы роста без существенного ухудшения затратной структуры.

Petrobras (PBR)

Дата выхода отчета: 5 марта 2026.

Petrobras (PBR) – государственная интегрированная энергетическая компания Бразилии. Компания работает по всей цепочке создания стоимости углеводородов, включая разведку и добычу, переработку, транспортировку, торговлю и разработку биотоплива. Основным источником прибыли остается добыча на шельфе, чему способствует расширение экспортно-ориентированного производства. Переработка и производство газа и электроэнергии обеспечивают дополнительный баланс, а логистическая инфраструктура частично управляется через дочернюю компанию Transpetro.

В 4-м квартале 2025 года Petrobras продемонстрировала высокие операционные показатели. Экспорт сырой нефти и производных продуктов достиг около 1,2 млн. баррелей в сутки, что отражает примерно 79-процентный рост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а общая добыча увеличилась до приблизительно 3,11 млн. баррелей нефтяного эквивалента в сутки.

Квартальная выручка составила около $23,5 млрд., а прибыль на акцию – около $0,82, что немного выше, чем за аналогичный период прошлого года. В целом рыночный консенсус ожидает дальнейшего роста прибыли, поддерживаемого повышением эффективности производства.

В стратегическом плане компания утвердила инвестиционный план на 2026–2030 годы в размере около $109 млрд., ориентированный на расширение мощностей, модернизацию активов и проекты устойчивого развития. Однако Petrobras по-прежнему подвержена влиянию волатильности мировых цен на нефть, изменениям в национальной нормативно-правовой политике и влиянию правительства на ценовую стратегию.

Корректировка цен на топливо, колебания экспортного спроса и дисциплинированное распределение капитала рассматриваются как основные факторы, определяющие динамику оценки в среднесрочной перспективе.

Marvell (MRVL)

Дата выхода отчета: 5 марта 2026.

Marvell Technology (MRVL) в последнее время считается особенно привлекательной инвестиционной возможностью, чему способствуют ожидания долгосрочного спроса на инфраструктуру искусственного интеллекта и сети центров обработки данных. Хотя акции компании упали на фоне опасений, что часть ее бизнеса может перейти к Broadcom, общие перспективы компании остаются относительно стабильными.

Спекуляции на рынке возникли после появления сообщений о том, что Microsoft ведет переговоры с Broadcom по проекту создания специализированного ускорителя искусственного интеллекта, что вызвало вопросы о потенциальном конкурентном давлении на Marvell, поскольку Microsoft является важным клиентом в связи с планируемым расширением использования чипов Maia в течение следующих нескольких лет.

Несмотря на эти опасения, руководство компании прогнозирует продолжение роста. Компания ожидает, что ее сегмент заказных чипов вырастет примерно на 20% в 2027 финансовом году, а несколько крупномасштабных заказных проектов уже находятся в стадии разработки для 2028 финансового года. Кроме того, Marvell видит большие возможности в области межсоединительных полупроводниковых решений, которые обеспечивают более быструю передачу данных между серверами.

С стратегической точки зрения, компания также выигрывает от диверсифицированной клиентской базы, которая выходит за пределы Microsoft. Приобретения, такие как Celestial AI, укрепили позиции Marvell в области технологий оптической связи, которые повышают эффективность систем ускорителей искусственного интеллекта. Руководство компании планирует к концу 2028 финансового года получить от этой линейки продуктов выручку в размере около $500 млн. и удвоить этот показатель к 2029 году. Между тем, уровни оценки снизились, а прогнозный коэффициент P/E приблизился к 21, что отражает осторожность рынка, но также потенциально создает долгосрочную возможность для входа в сегмент полупроводников для искусственного интеллекта.

Victoria’s Secret Co (VSCO)

Дата выхода отчета: 5 марта 2026.

Victoria’s Secret & Co. (VSCO) в настоящее время осуществляет одну из самых пристально наблюдаемых корпоративных трансформаций в секторе розничной торговли. После многих лет снижения значимости бренда и потери доли рынка в пользу инклюзивных конкурентов, ориентированных в первую очередь на цифровые технологии, компания перешла к стратегии «Путь к потенциалу». Это знаменует собой окончательный переход от прежнего имиджа «только гламура» к современной инклюзивной идентичности бренда, подкрепленной стратегическим приобретением Adore Me за $400 млн.

С финансовой точки зрения «кровотечение» прекратилось. Недавние квартальные отчеты показывают восстановление: чистый объем продаж достиг $1,47 млрд., что на 9% больше, чем в прошлом году, и значительно превышает прогнозы Уолл-стрит. В то время как традиционные магазины в Северной Америке сталкиваются со стагнацией, международный сегмент стал локомотивом роста, увеличившись более чем на 34%, в основном за счет экспансии в Китае. Интеграция технологии «Home Try-On» и модели, основанной на данных, компании Adore Me успешно модернизирует устаревшую технологическую базу VSCO, улучшая маржу за счет снижения зависимости от рекламных акций.

Однако остаются значительные препятствия. Аналитики указывают на прогнозируемое влияние тарифов в 2026 году в размере $90–100 млн., что может снизить валовую маржу. Кроме того, высокая долговая нагрузка и инфляционное давление на молодую демографическую группу PINK представляют собой постоянные риски. Несмотря на эти проблемы, консенсус сместился с «проблемного» к «спекулятивной покупке». Если руководство сохранит ценовую дисциплину и международную динамику, VSCO представляет собой привлекательную возможность для восстановления в 2026–2027 годах, предлагая значительную «маржу безопасности» при текущей оценке.

Результаты отчетов эмитентов с 23 февраля по 1 марта 2026

Domino’s Pizza (DPZ)

Отчет вышел: 23 февраля 2026.

Акции Domino’s Pizza, Inc. (DPZ) резко выросли после того, как компания подчеркнула значительный потенциал для дальнейшего роста на рынке. Несмотря на закрытие нескольких магазинов более слабыми конкурентами, такими как Pizza Hut, Domino’s продолжала расширять свое физическое присутствие.

В 4-м квартале компания открыла 392 новых магазина, а за весь 2025 финансовый год – 776, продемонстрировав устойчивый прогресс в реализации своей глобальной розничной стратегии. Реакция потребителей на ориентированные на ценность промоакции также поддержала показатели компании. Такие предложения, как «Best Deal Ever», в рамках которого можно заказать пиццу по индивидуальному заказу за $9,99, помогли увеличить продажи в США на 3,7% в 4-м квартале.

Выручка выросла на 6,4% до $91,8 млн., а чистая прибыль – на 7,2% до $12,2 млн. Свободный денежный поток в 2025 году достиг $671,5 млн., что поддержало рост дивидендов и доходность для акционеров. Квартальные дивиденды были увеличены на 15% до $1,99 на акцию, поскольку руководство по-прежнему уверено в долгосрочном потенциале роста.

MercadoLibre (MELI)

Отчет вышел: 24 февраля 2026.

Акции MercadoLibre Inc. (MELI) резко упали, потеряв до 14% в начале торгов и оставаясь на 10,6% ниже в 11:36 по восточному времени. Снижение было вызвано в основном последним квартальным отчетом о прибылях и убытках компании, который не оправдал ожиданий инвесторов.

В 4-м квартале выручка достигла $8,8 млрд. Рост был поддержан выручкой от электронной коммерции, которая выросла на 37%, и выручкой от финансовых технологий, которая подскочила на 61%. Операционная прибыль выросла до $889 млн., что на 8% больше, а чистая прибыль составила $494 млн. Прибыль на акцию (EPS) упала на 13% до $9,74. Аналитики ожидали выручку в размере $8,56 млрд. и EPS в размере $11,66, поэтому рынок в основном отреагировал на более слабый конечный результат.

В то же время несколько операционных показателей остались сильными. Валовой объем товаров, представляющий собой общую стоимость товаров, проданных через цифровую платформу, вырос до $19,9 млрд., что на 37% больше в местной валюте. Платформа привлекла около 83 млн. уникальных покупателей, что на 24% больше. Общий объем платежей также вырос, достигнув $83,7 млрд., что на 53% больше.

Bank of Nova Scotia (BNS)

Отчет вышел: 24 февраля 2026.

Scotiabank (BNS) продемонстрировал устойчивый финансовый рост в 1-м квартале 2026 года, превзойдя рыночные прогнозы с прибылью на акцию в размере CAD2,05, что выше ожидаемых CAD 1,96. Выручка также показала уверенную динамику, увеличившись до CAD10,08 млрд. против прогнозируемых CAD9,7 млрд. Несмотря на эти обнадеживающие показатели, цена акций банка снизилась, поскольку инвесторы сосредоточились на росте резервов под кредитные риски и увеличении операционных расходов. Смешанная реакция рынка указывает на то, что краткосрочные опасения перевесили позитивный сюрприз по прибыли.

Результаты банка отражают продолжающуюся восходящую динамику по сравнению с предыдущим финансовым годом. Прибыль на акцию выросла на 16% благодаря расширению источников дохода и эффективному контролю затрат. Рентабельность собственного капитала повысилась до 13,0%, прибавив 120 б.п. относительно аналогичного периода прошлого года. При этом коэффициент CET1 сохранился на уровне 13,3%, подтверждая устойчивость баланса. Чистый процентный доход увеличился на 13%, а непроцентный доход – на 10%, что подчеркивает диверсификацию бизнеса. Руководство также отметило значительные вложения в технологическое развитие и проекты в сфере искусственного интеллекта, направленные на повышение эффективности и долгосрочной конкурентоспособности.

В целом результаты Scotiabank свидетельствуют о стабильном ведении бизнеса, однако дальнейшая динамика настроений инвесторов во многом будет зависеть от способности банка контролировать кредитные риски и рост издержек.

American Tower (AMT)

Отчет вышел: 24 февраля 2026.

American Tower Corporation (AMT) опубликовала результаты за 4-й квартал 2025 года, которые превзошли ожидания аналитиков, хотя прогноз выручки на 2026 год разочаровал инвесторов.

Компания сообщила о скорректированной прибыли на акцию в размере $1,75, что значительно выше консенсус-прогноза $1,47. Выручка достигла $2,74 млрд., превысив ожидаемые $2,68 млрд. и отразив рост на 7,5%. Выручка от недвижимости также увеличилась на 7,6% до $2,67 млрд., чему способствовала активная аренда по всему глобальному портфелю инфраструктуры.

Однако прогноз компании на 2026 год оказал давление на настроения рынка. Руководство ожидает выручку от недвижимости в диапазоне от $10,44 млрд. до $10,59 млрд., при этом среднее значение $10,515 млрд. оказалось ниже рыночной оценки $10,959 млрд. Прогноз предполагает рост примерно на 2% по сравнению с 2025 годом.

Компания отметила устойчивый спрос, обусловленный расширением мобильного трафика данных, развертыванием сетей 5G и повышенной нагрузкой на гибридные облачные системы и инфраструктуру искусственного интеллекта. На 2026 год скорректированная EBITDA прогнозируется в диапазоне $7,09–$7,16 млрд., а AFFO на акцию – от $10,78 до $10,95. Капитальные расходы запланированы на уровне $1,8–$1,9 млрд. для поддержки расширения глобальной сетевой инфраструктуры.

Planet Fitness (PLNT)

Отчет вышел: 24 февраля 2026.

Planet Fitness Inc. (PLNT) сообщила о результатах за 4-й квартал 2025 года, которые превзошли рыночные прогнозы.

Скорректированная прибыль на акцию достигла $0,83, превысив консенсус-прогноз $0,78. Выручка увеличилась до $376,26 млн., превысив ожидания в $366,72 млн. Продажи по всей системе выросли на 5,7%, а общий объем продаж системы увеличился до $1,3 млрд. по сравнению с $1,2 млрд. годом ранее. Скорректированный показатель EBITDA улучшился на $146,3 млн., что на $15,4 млн. больше по сравнению с предыдущим годом.

В 2025 году скорректированная прибыль на акцию составила $3,07, а годовая выручка выросла на 12,1% до $1,3 млрд. В перспективе руководство прогнозирует рост выручки в 2026 году примерно на 9% и ожидает, что скорректированная EBITDA увеличится примерно на10%. Ожидается, что скорректированная чистая прибыль вырастет в диапазоне 4–5%, а скорректированная разводненная прибыль на акцию – на 9–10%, что частично будет поддержано выкупом акций.

Salesforce (CRM)

Отчет вышел: 25 февраля 2026.

Лидер корпоративного ПО Salesforce (CRM) представил сильные результаты за 4-й квартал 2025 года. Выручка и скорректированная прибыль на акцию превзошли ожидания, а совет директоров одобрил новую программу выкупа акций на $50 млрд. Тем не менее, прогноз не продемонстрировал явного ускорения роста за счет ИИ.

По итогам финансового года выручка увеличилась на 10% до $41,5 млрд. В 4-м квартале темпы на сопоставимой валютной базе ускорились до 10% против 8% кварталом ранее. Операционный денежный поток вырос на 15% до $15 млрд., свободный – на 16% до $14,4 млрд при капитализации около $190 млрд. Объем оставшихся обязательств к исполнению достиг $72,4 млрд., из них $35,1 млрд. приходится на ближайшие 12 месяцев. Направление Agentforce принесло $800 млн. годовой регулярной выручки.

В 2026 финансовом году акционерам возвращено $14,3 млрд., включая $12,7 млрд. байбэков. Однако прогноз на 2027 год предполагает выручку $45,8–46,2 млрд., что эквивалентно росту около 11%, при этом часть прироста обеспечит сделка с Informatica. Органическая динамика остается ближе к высоким однозначным темпам.

Monster Beverage (MNST)

Отчет вышел: 26 февраля 2026.

Monster Beverage Corporation (MNST) опубликовала отличные результаты за 4-й квартал 2025 года. Чистый объем продаж вырос на 17,6% по сравнению с предыдущим годом и составил $2,13 млрд., что стало первым финансовым 4-м кварталом в истории компании, когда порог $2 млрд. был превышен. Рост был обеспечен в основном за счет основного подразделения Monster Energy Drinks и устойчивой динамики на зарубежных рынках. Операционная прибыль подскочила на 42,3% до $542,6 млн., а чистая прибыль выросла на 65,9% до $449,2 млн., что отчасти было поддержано более низкой эффективной налоговой ставкой. Международная выручка выросла на 26,9% и составила 42% от общего объема продаж.

В то же время сегмент алкогольных брендов оставался под давлением: выручка снизилась на 16,8%, и были зафиксированы дополнительные убытки от обесценения. Этот контраст подчеркивает продолжающуюся зависимость компании от своего флагманского портфеля энергетических напитков и инновационных продуктов для поддержания роста в конкурентной глобальной категории.

Dell Tech (DELL)

Отчет вышел: 26 февраля 2026.

Dell Technologies Inc. (DELL) акции выросли после того, как компания отметила быстрое расширение операций в сфере искусственного интеллекта. Рост последовал за сильным отчетом за 2026 финансовый год, завершившийся 30 января, в котором выручка выросла на 39% до $33,4 млрд.

Спрос на инфраструктуру искусственного интеллекта стал ключевым фактором. Выручка от серверов, оптимизированных для ИИ, взлетела на 342% до $9 млрд., что отражает активные инвестиции бизнеса в передовые вычислительные мощности. Скорректированная чистая прибыль выросла на 36% до $2,6 млрд., а скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 45% до $3,89, частично благодаря выкупу акций.

В прогнозах на 2027 финансовый год Dell Technologies ожидает рост выручки на 23% до примерно $140 млрд. Руководство рассчитывает, что продажи ИИ-серверов более чем удвоятся до $50 млрд., а скорректированная прибыль на акцию составит $12,90, что на 25% больше предыдущего уровня. Оптимистичный прогноз сопровождался увеличением годовых дивидендов на 20% до $2,52.

Компания завершила квартал с $11,52 млрд. денежных средств против $31,5 млрд. общей задолженности. Операционный денежный поток достиг $4,67 млрд., а скорректированный свободный денежный поток составил $5,08 млрд. В течение квартала компания вернула акционерам $2,2 млрд.

Block (XYZ)

Отчет вышел: 26 февраля 2026.

Block, Inc. (XYZ) привлекает внимание после публикации сильных результатов за 4-й квартал и 2025 год. Валовая прибыль в 4-м квартале выросла на 24% до $2,87 млрд., чему способствовал 33% рост валовой прибыли Cash App до $1,83 млрд. Square показал более умеренную динамику – рост на 7% до $993 млн. Скорректированная операционная прибыль увеличилась на 46% до $588 млн., что соответствует марже 20%. Разводненная прибыль на акцию составила $0,19, а скорректированная разводненная прибыль на акцию выросла на 38% до $0,65.

Компания также провела масштабную реструктуризацию, сократив штат с более чем 10 тыс. до чуть менее 6 тыс. сотрудников, объяснив это повышением производительности за счет внедрения технологий ИИ. Кредитное направление показало быстрый рост – число займов, выданных через Cash App Borrow, увеличилось на 223% г/г. Число активных пользователей в месяц достигло 59 млн., а число основных банковских клиентов – 9,3 млн.

Block повысила прогноз на 2026 финансовый год, ожидая валовую прибыль $12,2 млрд., что на 18% больше, и скорректированную операционную прибыль $3,2 млрд., отражающую маржу 26%, благодаря интеграции искусственного интеллекта и расширению продуктовой экосистемы.

Duolingo (DUOL)

Отчет вышел: 26 февраля 2026.

Акции Duolingo Inc. (DUOL) резко упали после того, как компания опубликовала результаты за 4-й квартал 2025 года. Распродажа произошла, несмотря на то, что результаты превзошли ожидания. Выручка выросла на 35% до $283 млн., а прибыль на акцию подскочила до $0,92 с $0,32 годом ранее.

Показатели пользователей также остались стабильными. Число ежедневных активных пользователей выросло на 30% до 52,7 млн. Бронирования увеличились на 24%, а свободный денежный поток вырос на 16% до $80,9 млн. Однако прогноз выручки на будущее оказался немного ниже прогнозов Уолл-стрит, что вызвало беспокойство инвесторов.

Руководство признало, что более активные меры по монетизации, включая увеличение количества рекламы и более агрессивные предложения по подписке, вызвали напряженность на платформе. Хотя эти меры поддержали краткосрочную выручку, они привели к замедлению роста числа пользователей. В настоящее время компания уделяет приоритетное внимание вовлечению пользователей, расширяя такие функции, как видеочат с Lily, до более широких планов и улучшая курсы с помощью более интерактивных элементов.

Руководство компании считает, что восстановление динамики роста числа пользователей в конечном итоге укрепит долгосрочный потенциал монетизации, даже если краткосрочный рост замедлится.

, Мировые рынки, выступления, отчеты, анонсы событий. , Главное за неделю. , Основные фондовые индексы США стремительно снижаются в последний час торгов пятницы, поскольку массовые увольнения в финтех-компании Block (XYZ) усилили опасения, что искусственный интеллект способен радикально перестроить целые сектора экономики. Дополнительное давление на рынок оказывает более значительный, чем прогнозировалось, рост цен производителей, снижающий вероятность скорого снижения ставок Федеральной резервной системой.

Эмитенты фондового рынка, публикующие отчеты на неделе 2-8 марта 2026 года.

К концу недели индекс S&P500 вырос, сумев оперативно выкупить резкую просадку первых дней. Основное внимание инвесторов было приковано к технологическому сектору и развитию ИИ-технологий. Компания Anthropic представила инновационные плагины для автоматизации работы с кодом COBOL, на котором базируется около 80% мировых банковских транзакций. Это событие создало давление на акции IBM и сектор кибербезопасности, так как новые инструменты автоматизируют поиск уязвимостей. Позже руководство Anthropic уточнило, что их продукт Claude Code является лишь слоем оркестрации, а не заменой существующему софту.

Важным событием стала сделка между AMD и Meta (организация признана экстремистской и запрещена в России) на поставку чипов объемом до $100 млрд. до 2030 года, что привело к росту акций AMD на 9%. Компания Nvidia представила сильный отчет, подтвердив высокий спрос на архитектуру Vera Rubin, запуск которой намечен на вторую половину 2026 года. Несмотря на прогнозы аналитиков Citrini о росте безработицы до 10% к 2028 году из-за ИИ-агентов, эксперты сохраняют позитивный настрой на рынок акций.

На выходных Израиль и США нанесли удары по Ирану, после чего последовали ответные удары Тегерана по ряду стран региона. К наиболее негативным сценариям, способным обрушить рынок, относятся блокировка Ормузского пролива, попадания по американским военным кораблям (особенно авианосцам) или маловероятное начало сухопутного вторжения. Позитивным драйвером для рынка станет прекращение огня, остановка боевых действий в любом формате.

На неделе выходят отчеты следующих компаний: Progressive (PGR), MongoDB (MDB), Riot Platforms (RIOT), EchoStar (SATS), AST SpaceMobile (ASTS), Asana (ASAN), Crowdstrike (CRWD), Ross Stores (ROST), Autozone (AZO), Target (TGT), Best Buy (BBY), On Holding (ONON), Box (BOX), Sportradar (SRAD), Webtoon Entertainment (WBTN), Broadcom (AVGO), VEEVA Systems (VEEV), Brown-Forman (BF), Okta (OKTA), Genius Sports (GENI), StubHub (STUB), Costco Wholesale (COST), Petrobras (PBR), Marvell Technology (MRVL), Kroger (KR), JD.com (JD), Guidewire Software (GWRE), Ciena (CIEN), Victoria’s Secret (VSCO).

Отчеты эмитентов, которые выходят с 2 по 8 марта 2026

CrowdStrike Holdings (CRWD)

Дата выхода отчета: 3 марта 2026.

Акции CrowdStrike (CRWD) оказались под сильным давлением после того, как Anthropic представила свой продукт Claude Code Security, что вызвало опасения, что платформы на базе искусственного интеллекта могут потеснить традиционных поставщиков решений для защиты конечных устройств. Распродажа усугубила ранее начавшееся падение и привела к снижению курса акций почти на 20% всего за несколько сессий, что подчеркнуло, насколько чувствительны высокооцененные компании-разработчики программного обеспечения к предполагаемому риску потери рынка.

Стоит вопрос о том, приведет ли ИИ к коммодитизации части рынка кибербезопасности или расширит общий объем рынка. Руководство компании склоняется к последнему варианту. По мере внедрения ИИ-моделей, чат-ботов и автономных агентов предприятия создают новые поверхности атаки, которые требуют постоянного мониторинга. Платформа Falcon от CrowdStrike, построенная на легкой облачной архитектуре с модульными надстройками, предназначена для консолидации инструментов, а не для их фрагментации.

В целом динамика роста остается устойчивой. В 3-й финансовый квартал 2026 года выручка увеличилась на 22% по сравнению с предыдущим годом и составила $1,23 млрд., а годовая повторяющаяся выручка выросла на 23% до $4,92 млрд. Продолжается углубление внедрения модулей: почти половина клиентов использует шесть или более модулей. Свободный денежный поток достиг $296 млн., что соответствует марже 24%, и компания завершила квартал с $4,8 млрд. наличных средств.

Однако ключевым ограничением является оценка. Даже после коррекции акции торгуются примерно в 21 раз выше продаж и остаются убыточными по GAAP. При рыночной капитализации около $98 млрд., инвесторы неявно гарантируют устойчивый высокий рост, стабильную маржу и конечный операционный левередж. В секторе, подверженном давлению со стороны крупных технологических платформ, это оставляет ограниченное пространство для ошибок в исполнении.

Best Buy (BBY)

Дата выхода отчета: 3 марта 2026.

Best Buy (BBY) сейчас выглядит как ставка на цикл обновления техники. За 3-й квартал компания получила $9,67 млрд. выручки против ожиданий в $9,59 млрд. Прибыль на акцию составила $1,40 – выше консенсуса $1,31. Рынок готовился к осторожным комментариям, но менеджмент, наоборот, повысил прогноз на весь финансовый год. Это сигнал, что спрос сохраняется.

Главная идея – обновление устройств. Многие пользователи до сих пор работают на Windows 10, поддержку которой Microsoft прекратила в октябре 2025 года. Это не модный тренд, а практический вопрос: компьютеры и ноутбуки приходится менять. Финансовый директор прямо отмечает, что продажи в сегменте computing поддерживаются заменой старых устройств и интересом к AI-функциям.

Сейчас акции торгуются примерно по 12 ожидаемым годовым прибылям. То есть рынок оценивает компанию в сумму, равную прибыли, которую она может заработать за 12 лет при текущем уровне. Для стабильного бизнеса, который генерирует денежный поток и платит дивиденды около 4–5%, это выглядит вполне умеренно. Риски стандартные для ритейла: если потребитель снова сократит расходы на электронику, потенциал роста быстро ограничится. Но если цикл обновления техники действительно ускорится, BBY способен дать аккуратный, но приятный апсайд. Спокойная идея без лишнего шума.

Ross Stores (ROST)

Дата выхода отчета: 3 марта 2026.

Ross Stores (ROST) – одна из крупнейших в США сетей магазинов одежды и товаров для дома, предлагающая продукцию по сниженным ценам. Компания развивает формат Ross Dress for Less, а также постепенно масштабирует сеть dd’s DISCOUNTS. Ее модель строится на выкупе избыточных партий брендовых товаров у широкого круга поставщиков и их реализации в офлайн-магазинах со скидками обычно на 20–60% ниже цен классических универмагов.

Высокая оборачиваемость запасов, компактные торговые площади и сдержанные маркетинговые расходы позволяют поддерживать операционную маржу около 15%, что выглядит сильнее показателей многих представителей розничного сектора.

В 3-м квартале 2025 финансового года компания превзошла ожидания рынка. Выручка составила около $5,6 млрд., прибыль на акцию – $1,58, а сопоставимые продажи увеличились примерно на 7%. Котировки приблизились к историческим максимумам на фоне устойчивого спроса со стороны покупателей, ориентированных на экономию.

С позиции финансовой устойчивости Ross демонстрирует комфортную ликвидность и умеренную долговую нагрузку. Компания заключила соглашение о новой возобновляемой кредитной линии объемом $1,3 млрд, усилив запас гибкости. Стратегия роста по-прежнему опирается на расширение сети – в долгосрочной перспективе менеджмент ориентируется примерно на 3600 магазинов.

К ключевым рискам относятся макроэкономическая волатильность, тарифное давление – особенно на импорт из Китая – рост затрат на персонал и сложность логистики. Отсутствие развитого e-commerce направления может ограничивать потенциал по сравнению с омниканальными конкурентами.

Thor Industries (THO)

Дата выхода отчета: 3 марта 2026.

Thor Industries (THO) остается одним из крупнейших производителей рекреационных транспортных средств в Северной Америке, объединяя портфель брендов Airstream, Jayco и Heartland. Компания работает в высокоциклическом сегменте, который напрямую зависит от потребительского спроса, процентных ставок и доступности кредитов.

В 2025 финансовом году выручка составила примерно $9,6 млрд., что отражает снижение на уровне средних однозначных цифр по сравнению с предыдущим годом на фоне сокращения заказов дилеров и повышения уровня запасов в отрасли. Валовая маржа сократилась в связи с увеличением рекламной активности и корректировкой объемов производства с учетом снижения розничного спроса. Несмотря на это давление, компания осталась прибыльной и продолжала генерировать положительный операционный денежный поток, поддерживая стабильность баланса.

В перспективе руководство ожидает постепенной нормализации запасов дилеров и улучшения тенденций в области поставок по мере стабилизации условий финансирования. Thor поддерживает дисциплинированную структуру распределения капитала, уравновешивая выплату дивидендов инвестициями в инновации продуктов и эффективность производства.

С точки зрения оценки, акции торгуются с прогнозным коэффициентом P/E ниже исторических пиков цикла, что свидетельствует о том, что рынок уже учитывает краткосрочное ослабление спроса. Однако прогнозируемость прибыли по-прежнему зависит от макроэкономических условий и уровня потребительского доверия.

В целом Thor Industries представляет собой классическую циклическую промышленную компанию: финансово устойчивую, с диверсифицированными брендами и позиционированную так, чтобы извлечь выгоду из восстановления спроса, но чувствительную к замедлению экономического роста и динамике процентных ставок.

Macy’s (М)

Дата выхода отчета: 3 марта 2026.

Macy’s (M) – традиционный оператор универмагов в США, владеющий сетями Macy’s, Bloomingdale’s и Bluemercury. Компания продолжает реализовывать план по выходу из кризиса «Bold New Chapter» под руководством генерального директора Тони Спринга, направленный на стабилизацию показателей в сложных условиях розничной торговли. Последние квартальные результаты свидетельствуют о постепенном улучшении, хотя структурные проблемы остаются.

Во 2-м и 3-м кварталах 2025 года компания продемонстрировала прибыль и выручку, превысившие ожидания. Продажи в сопоставимых магазинах вернулись к росту после нескольких периодов спада. Во 2-м квартале чистый объем продаж достиг $4,8 млрд., а скорректированная прибыль на акцию составила $0,41, в то время как в 3-м квартале объем продаж составил $4,7 млрд., а скорректированная прибыль на акцию – $0,09. Оба результата превзошли прогнозы и были поддержаны высокими показателями реконструированных магазинов «Reimagine 125», а также Bloomingdale’s и Bluemercury.

Компания также продолжила возвращать капитал акционерам через дивиденды и программы обратного выкупа акций. Руководство повысило прогноз на весь год, прогнозируя чистый объем продаж в диапазоне от $21,48 млрд. до $21,63 млрд. и скорректированную прибыль на акцию в диапазоне от $2,00 до $2,20.

Мнения инвесторов по-прежнему разделились. Некоторые аналитики положительно оценивают улучшение динамики продаж и реализацию стратегии, в то время как другие указывают на давление на маржу, вызванное рекламными акциями, тарифными рисками и неопределенностью в отношении потребительских расходов на товары не первой необходимости. Рыночные рейтинги в целом нейтральны, причем большинство рекомендаций сосредоточено в категории «Держать», что отражает осторожный оптимизм в отношении потенциала перелома.

Ключевые риски включают циклический характер розничного спроса, конкурентное давление со стороны электронной коммерции и дисконтных ритейлеров, а также инфляцию затрат в цепочке поставок. Ранее компания понизила прогнозы прибыли на фоне неопределенности в торговле и ослабления потребительского доверия. В то же время рост динамики продаж в премиальных брендах, стабильная ликвидность и более жесткий контроль затрат дают некоторые сигналы стабилизации.

Для долгосрочных инвесторов акции часто рассматриваются как кандидат на глубокий рост стоимости, предлагающий потенциал роста, если восстановление маржи и рост сопоставимых продаж останутся устойчивыми.

Genius Sports (GENI)

Дата выхода отчета: 4 марта 2026.

Genius Sports (GENI) – глобальный поставщик официальных спортивных данных, аналитики и решений по обеспечению честности соревнований для лиг, букмекерских компаний и медиаструктур. Ее вертикально интегрированная платформа аккумулирует и передает статистику в режиме реального времени, монетизируя сервисы преимущественно через сотрудничество с регулируемыми букмекерами и долгосрочные соглашения о правах на данные и трансляции. Партнерства с такими организациями, как Национальная футбольная лига и Премьер-лига, укрепляют статус компании как ключевого инфраструктурного игрока на растущем рынке ставок.

В последнем отчетном квартале выручка увеличилась более чем на 20% г/г, составив порядка $120–130 млн., главным образом благодаря сегменту «Технологии, контент и услуги для ставок». Годовая выручка превысила $500 млн. Скорректированная EBITDA вышла в положительную зону, тогда как чистый убыток продолжил сокращаться на фоне усиления операционного рычага. Валовая маржа приблизилась к 30%, отражая рост доли более прибыльных контрактов и контроль затрат.

На балансе компании – более $100 млн. денежных средств при умеренной долговой нагрузке, что создает пространство для инвестиций и пролонгации соглашений. Долгосрочные перспективы поддерживаются легализацией ставок в Северной и Латинской Америке, однако концентрация клиентов и регуляторные изменения остаются ключевыми рисками.

Okta (OKTA)

Дата выхода отчета: 4 марта 2026.

Okta (OKTA) по-прежнему остается одним из ключевых игроков в сфере управления цифровой идентификацией, продвигая архитектуру нулевого доверия в мире, который все сильнее зависит от облачных сервисов. Компания строит модель, при которой доступ к приложениям предоставляется только после постоянной проверки пользователя. В ее экосистеме – сотрудники, подрядчики и даже автоматизированные ИИ-агенты. Однако вопрос о сохранении лидерства постепенно становится предметом дискуссий.

Инцидент безопасности 2022 года нанес ощутимый репутационный удар, а компрометация системы поддержки в 2023 году стала дополнительным стресс-фактором для бизнеса с годовой выручкой около $2,5 млрд. Несмотря на это, темпы роста сохраняются в диапазоне 11–13%. Стратегически компания усилила фокус на защите от угроз, связанных с идентификацией, и активно продвигает безпарольные методы аутентификации, включая биометрические ключи доступа.

С финансовой точки зрения ситуация неоднозначна. Дивиденды не выплачиваются, что типично для технологических компаний на этапе инвестиций в развитие. При этом маржа свободного денежного потока удерживается на уровне 20–25%, что говорит о повышении операционной устойчивости.

Аналитики сохраняют умеренно позитивный взгляд, одновременно учитывая конкурентное давление со стороны Microsoft Entra ID, особенно с учетом интеграции в экосистему Microsoft 365. Тем не менее, независимость решений в сфере кибербезопасности остается аргументом в пользу отдельного поставщика. Стабилизировавшаяся капитализация и девятилетнее признание в отчетах Gartner подтверждают, что компания сохраняет стратегическое значение на рынке.

StubHub (STUB)

Дата выхода отчета: 4 марта 2026.

StubHub (STUB) – онлайн-маркетплейс для продажи билетов на спортивные, концертные и развлекательные мероприятия. Компания вышла на NYSE под тикером STUB в 2025 году, получив оценку около $8,6 млрд. IPO привлекло примерно $800 млн. капитала, часть которого была направлена на снижение долговой нагрузки и укрепление финансовой устойчивости бизнеса.

Основной доход StubHub (STUB) формируется за счёт комиссий с транзакций между продавцами и покупателями билетов, а также дополнительных логистических сервисов. Платформа демонстрирует умеренный рост выручки: в 3-м квартале 2025 года доход составил около $468 млн., что примерно на 8% выше уровня прошлого года. Совокупная выручка за последние 12 месяцев превысила $1,83 млрд., при валовой прибыли около $1,46 млрд.

EBITDA остаётся отрицательной на TTM-основе, а чистый убыток сохраняется около $1,3 млрд., что частично связано с единовременными расходами после IPO, включая компенсационные выплаты и опционные программы. Отрицательная маржа отражает высокие инвестиции в масштабирование бизнеса и развитие инфраструктуры платформы.

Мультипликатор P/E не применим из-за убытков, тогда как показатель P/S находится в диапазоне, сопоставимом с другими цифровыми платформами, но остаётся чувствительным к ожиданиям рынка относительно будущей прибыльности. Дальнейшая оценка компании зависит от способности увеличивать транзакционный объём, улучшать операционную эффективность и поддерживать темпы роста без существенного ухудшения затратной структуры.

Petrobras (PBR)

Дата выхода отчета: 5 марта 2026.

Petrobras (PBR) – государственная интегрированная энергетическая компания Бразилии. Компания работает по всей цепочке создания стоимости углеводородов, включая разведку и добычу, переработку, транспортировку, торговлю и разработку биотоплива. Основным источником прибыли остается добыча на шельфе, чему способствует расширение экспортно-ориентированного производства. Переработка и производство газа и электроэнергии обеспечивают дополнительный баланс, а логистическая инфраструктура частично управляется через дочернюю компанию Transpetro.

В 4-м квартале 2025 года Petrobras продемонстрировала высокие операционные показатели. Экспорт сырой нефти и производных продуктов достиг около 1,2 млн. баррелей в сутки, что отражает примерно 79-процентный рост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а общая добыча увеличилась до приблизительно 3,11 млн. баррелей нефтяного эквивалента в сутки.

Квартальная выручка составила около $23,5 млрд., а прибыль на акцию – около $0,82, что немного выше, чем за аналогичный период прошлого года. В целом рыночный консенсус ожидает дальнейшего роста прибыли, поддерживаемого повышением эффективности производства.

В стратегическом плане компания утвердила инвестиционный план на 2026–2030 годы в размере около $109 млрд., ориентированный на расширение мощностей, модернизацию активов и проекты устойчивого развития. Однако Petrobras по-прежнему подвержена влиянию волатильности мировых цен на нефть, изменениям в национальной нормативно-правовой политике и влиянию правительства на ценовую стратегию.

Корректировка цен на топливо, колебания экспортного спроса и дисциплинированное распределение капитала рассматриваются как основные факторы, определяющие динамику оценки в среднесрочной перспективе.

Marvell (MRVL)

Дата выхода отчета: 5 марта 2026.

Marvell Technology (MRVL) в последнее время считается особенно привлекательной инвестиционной возможностью, чему способствуют ожидания долгосрочного спроса на инфраструктуру искусственного интеллекта и сети центров обработки данных. Хотя акции компании упали на фоне опасений, что часть ее бизнеса может перейти к Broadcom, общие перспективы компании остаются относительно стабильными.

Спекуляции на рынке возникли после появления сообщений о том, что Microsoft ведет переговоры с Broadcom по проекту создания специализированного ускорителя искусственного интеллекта, что вызвало вопросы о потенциальном конкурентном давлении на Marvell, поскольку Microsoft является важным клиентом в связи с планируемым расширением использования чипов Maia в течение следующих нескольких лет.

Несмотря на эти опасения, руководство компании прогнозирует продолжение роста. Компания ожидает, что ее сегмент заказных чипов вырастет примерно на 20% в 2027 финансовом году, а несколько крупномасштабных заказных проектов уже находятся в стадии разработки для 2028 финансового года. Кроме того, Marvell видит большие возможности в области межсоединительных полупроводниковых решений, которые обеспечивают более быструю передачу данных между серверами.

С стратегической точки зрения, компания также выигрывает от диверсифицированной клиентской базы, которая выходит за пределы Microsoft. Приобретения, такие как Celestial AI, укрепили позиции Marvell в области технологий оптической связи, которые повышают эффективность систем ускорителей искусственного интеллекта. Руководство компании планирует к концу 2028 финансового года получить от этой линейки продуктов выручку в размере около $500 млн. и удвоить этот показатель к 2029 году. Между тем, уровни оценки снизились, а прогнозный коэффициент P/E приблизился к 21, что отражает осторожность рынка, но также потенциально создает долгосрочную возможность для входа в сегмент полупроводников для искусственного интеллекта.

Victoria’s Secret Co (VSCO)

Дата выхода отчета: 5 марта 2026.

Victoria’s Secret & Co. (VSCO) в настоящее время осуществляет одну из самых пристально наблюдаемых корпоративных трансформаций в секторе розничной торговли. После многих лет снижения значимости бренда и потери доли рынка в пользу инклюзивных конкурентов, ориентированных в первую очередь на цифровые технологии, компания перешла к стратегии «Путь к потенциалу». Это знаменует собой окончательный переход от прежнего имиджа «только гламура» к современной инклюзивной идентичности бренда, подкрепленной стратегическим приобретением Adore Me за $400 млн.

С финансовой точки зрения «кровотечение» прекратилось. Недавние квартальные отчеты показывают восстановление: чистый объем продаж достиг $1,47 млрд., что на 9% больше, чем в прошлом году, и значительно превышает прогнозы Уолл-стрит. В то время как традиционные магазины в Северной Америке сталкиваются со стагнацией, международный сегмент стал локомотивом роста, увеличившись более чем на 34%, в основном за счет экспансии в Китае. Интеграция технологии «Home Try-On» и модели, основанной на данных, компании Adore Me успешно модернизирует устаревшую технологическую базу VSCO, улучшая маржу за счет снижения зависимости от рекламных акций.

Однако остаются значительные препятствия. Аналитики указывают на прогнозируемое влияние тарифов в 2026 году в размере $90–100 млн., что может снизить валовую маржу. Кроме того, высокая долговая нагрузка и инфляционное давление на молодую демографическую группу PINK представляют собой постоянные риски. Несмотря на эти проблемы, консенсус сместился с «проблемного» к «спекулятивной покупке». Если руководство сохранит ценовую дисциплину и международную динамику, VSCO представляет собой привлекательную возможность для восстановления в 2026–2027 годах, предлагая значительную «маржу безопасности» при текущей оценке.

Результаты отчетов эмитентов с 23 февраля по 1 марта 2026

Domino’s Pizza (DPZ)

Отчет вышел: 23 февраля 2026.

Акции Domino’s Pizza, Inc. (DPZ) резко выросли после того, как компания подчеркнула значительный потенциал для дальнейшего роста на рынке. Несмотря на закрытие нескольких магазинов более слабыми конкурентами, такими как Pizza Hut, Domino’s продолжала расширять свое физическое присутствие.

В 4-м квартале компания открыла 392 новых магазина, а за весь 2025 финансовый год – 776, продемонстрировав устойчивый прогресс в реализации своей глобальной розничной стратегии. Реакция потребителей на ориентированные на ценность промоакции также поддержала показатели компании. Такие предложения, как «Best Deal Ever», в рамках которого можно заказать пиццу по индивидуальному заказу за $9,99, помогли увеличить продажи в США на 3,7% в 4-м квартале.

Выручка выросла на 6,4% до $91,8 млн., а чистая прибыль – на 7,2% до $12,2 млн. Свободный денежный поток в 2025 году достиг $671,5 млн., что поддержало рост дивидендов и доходность для акционеров. Квартальные дивиденды были увеличены на 15% до $1,99 на акцию, поскольку руководство по-прежнему уверено в долгосрочном потенциале роста.

MercadoLibre (MELI)

Отчет вышел: 24 февраля 2026.

Акции MercadoLibre Inc. (MELI) резко упали, потеряв до 14% в начале торгов и оставаясь на 10,6% ниже в 11:36 по восточному времени. Снижение было вызвано в основном последним квартальным отчетом о прибылях и убытках компании, который не оправдал ожиданий инвесторов.

В 4-м квартале выручка достигла $8,8 млрд. Рост был поддержан выручкой от электронной коммерции, которая выросла на 37%, и выручкой от финансовых технологий, которая подскочила на 61%. Операционная прибыль выросла до $889 млн., что на 8% больше, а чистая прибыль составила $494 млн. Прибыль на акцию (EPS) упала на 13% до $9,74. Аналитики ожидали выручку в размере $8,56 млрд. и EPS в размере $11,66, поэтому рынок в основном отреагировал на более слабый конечный результат.

В то же время несколько операционных показателей остались сильными. Валовой объем товаров, представляющий собой общую стоимость товаров, проданных через цифровую платформу, вырос до $19,9 млрд., что на 37% больше в местной валюте. Платформа привлекла около 83 млн. уникальных покупателей, что на 24% больше. Общий объем платежей также вырос, достигнув $83,7 млрд., что на 53% больше.

Bank of Nova Scotia (BNS)

Отчет вышел: 24 февраля 2026.

Scotiabank (BNS) продемонстрировал устойчивый финансовый рост в 1-м квартале 2026 года, превзойдя рыночные прогнозы с прибылью на акцию в размере CAD2,05, что выше ожидаемых CAD 1,96. Выручка также показала уверенную динамику, увеличившись до CAD10,08 млрд. против прогнозируемых CAD9,7 млрд. Несмотря на эти обнадеживающие показатели, цена акций банка снизилась, поскольку инвесторы сосредоточились на росте резервов под кредитные риски и увеличении операционных расходов. Смешанная реакция рынка указывает на то, что краткосрочные опасения перевесили позитивный сюрприз по прибыли.

Результаты банка отражают продолжающуюся восходящую динамику по сравнению с предыдущим финансовым годом. Прибыль на акцию выросла на 16% благодаря расширению источников дохода и эффективному контролю затрат. Рентабельность собственного капитала повысилась до 13,0%, прибавив 120 б.п. относительно аналогичного периода прошлого года. При этом коэффициент CET1 сохранился на уровне 13,3%, подтверждая устойчивость баланса. Чистый процентный доход увеличился на 13%, а непроцентный доход – на 10%, что подчеркивает диверсификацию бизнеса. Руководство также отметило значительные вложения в технологическое развитие и проекты в сфере искусственного интеллекта, направленные на повышение эффективности и долгосрочной конкурентоспособности.

В целом результаты Scotiabank свидетельствуют о стабильном ведении бизнеса, однако дальнейшая динамика настроений инвесторов во многом будет зависеть от способности банка контролировать кредитные риски и рост издержек.

American Tower (AMT)

Отчет вышел: 24 февраля 2026.

American Tower Corporation (AMT) опубликовала результаты за 4-й квартал 2025 года, которые превзошли ожидания аналитиков, хотя прогноз выручки на 2026 год разочаровал инвесторов.

Компания сообщила о скорректированной прибыли на акцию в размере $1,75, что значительно выше консенсус-прогноза $1,47. Выручка достигла $2,74 млрд., превысив ожидаемые $2,68 млрд. и отразив рост на 7,5%. Выручка от недвижимости также увеличилась на 7,6% до $2,67 млрд., чему способствовала активная аренда по всему глобальному портфелю инфраструктуры.

Однако прогноз компании на 2026 год оказал давление на настроения рынка. Руководство ожидает выручку от недвижимости в диапазоне от $10,44 млрд. до $10,59 млрд., при этом среднее значение $10,515 млрд. оказалось ниже рыночной оценки $10,959 млрд. Прогноз предполагает рост примерно на 2% по сравнению с 2025 годом.

Компания отметила устойчивый спрос, обусловленный расширением мобильного трафика данных, развертыванием сетей 5G и повышенной нагрузкой на гибридные облачные системы и инфраструктуру искусственного интеллекта. На 2026 год скорректированная EBITDA прогнозируется в диапазоне $7,09–$7,16 млрд., а AFFO на акцию – от $10,78 до $10,95. Капитальные расходы запланированы на уровне $1,8–$1,9 млрд. для поддержки расширения глобальной сетевой инфраструктуры.

Planet Fitness (PLNT)

Отчет вышел: 24 февраля 2026.

Planet Fitness Inc. (PLNT) сообщила о результатах за 4-й квартал 2025 года, которые превзошли рыночные прогнозы.

Скорректированная прибыль на акцию достигла $0,83, превысив консенсус-прогноз $0,78. Выручка увеличилась до $376,26 млн., превысив ожидания в $366,72 млн. Продажи по всей системе выросли на 5,7%, а общий объем продаж системы увеличился до $1,3 млрд. по сравнению с $1,2 млрд. годом ранее. Скорректированный показатель EBITDA улучшился на $146,3 млн., что на $15,4 млн. больше по сравнению с предыдущим годом.

В 2025 году скорректированная прибыль на акцию составила $3,07, а годовая выручка выросла на 12,1% до $1,3 млрд. В перспективе руководство прогнозирует рост выручки в 2026 году примерно на 9% и ожидает, что скорректированная EBITDA увеличится примерно на10%. Ожидается, что скорректированная чистая прибыль вырастет в диапазоне 4–5%, а скорректированная разводненная прибыль на акцию – на 9–10%, что частично будет поддержано выкупом акций.

Salesforce (CRM)

Отчет вышел: 25 февраля 2026.

Лидер корпоративного ПО Salesforce (CRM) представил сильные результаты за 4-й квартал 2025 года. Выручка и скорректированная прибыль на акцию превзошли ожидания, а совет директоров одобрил новую программу выкупа акций на $50 млрд. Тем не менее, прогноз не продемонстрировал явного ускорения роста за счет ИИ.

По итогам финансового года выручка увеличилась на 10% до $41,5 млрд. В 4-м квартале темпы на сопоставимой валютной базе ускорились до 10% против 8% кварталом ранее. Операционный денежный поток вырос на 15% до $15 млрд., свободный – на 16% до $14,4 млрд при капитализации около $190 млрд. Объем оставшихся обязательств к исполнению достиг $72,4 млрд., из них $35,1 млрд. приходится на ближайшие 12 месяцев. Направление Agentforce принесло $800 млн. годовой регулярной выручки.

В 2026 финансовом году акционерам возвращено $14,3 млрд., включая $12,7 млрд. байбэков. Однако прогноз на 2027 год предполагает выручку $45,8–46,2 млрд., что эквивалентно росту около 11%, при этом часть прироста обеспечит сделка с Informatica. Органическая динамика остается ближе к высоким однозначным темпам.

Monster Beverage (MNST)

Отчет вышел: 26 февраля 2026.

Monster Beverage Corporation (MNST) опубликовала отличные результаты за 4-й квартал 2025 года. Чистый объем продаж вырос на 17,6% по сравнению с предыдущим годом и составил $2,13 млрд., что стало первым финансовым 4-м кварталом в истории компании, когда порог $2 млрд. был превышен. Рост был обеспечен в основном за счет основного подразделения Monster Energy Drinks и устойчивой динамики на зарубежных рынках. Операционная прибыль подскочила на 42,3% до $542,6 млн., а чистая прибыль выросла на 65,9% до $449,2 млн., что отчасти было поддержано более низкой эффективной налоговой ставкой. Международная выручка выросла на 26,9% и составила 42% от общего объема продаж.

В то же время сегмент алкогольных брендов оставался под давлением: выручка снизилась на 16,8%, и были зафиксированы дополнительные убытки от обесценения. Этот контраст подчеркивает продолжающуюся зависимость компании от своего флагманского портфеля энергетических напитков и инновационных продуктов для поддержания роста в конкурентной глобальной категории.

Dell Tech (DELL)

Отчет вышел: 26 февраля 2026.

Dell Technologies Inc. (DELL) акции выросли после того, как компания отметила быстрое расширение операций в сфере искусственного интеллекта. Рост последовал за сильным отчетом за 2026 финансовый год, завершившийся 30 января, в котором выручка выросла на 39% до $33,4 млрд.

Спрос на инфраструктуру искусственного интеллекта стал ключевым фактором. Выручка от серверов, оптимизированных для ИИ, взлетела на 342% до $9 млрд., что отражает активные инвестиции бизнеса в передовые вычислительные мощности. Скорректированная чистая прибыль выросла на 36% до $2,6 млрд., а скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 45% до $3,89, частично благодаря выкупу акций.

В прогнозах на 2027 финансовый год Dell Technologies ожидает рост выручки на 23% до примерно $140 млрд. Руководство рассчитывает, что продажи ИИ-серверов более чем удвоятся до $50 млрд., а скорректированная прибыль на акцию составит $12,90, что на 25% больше предыдущего уровня. Оптимистичный прогноз сопровождался увеличением годовых дивидендов на 20% до $2,52.

Компания завершила квартал с $11,52 млрд. денежных средств против $31,5 млрд. общей задолженности. Операционный денежный поток достиг $4,67 млрд., а скорректированный свободный денежный поток составил $5,08 млрд. В течение квартала компания вернула акционерам $2,2 млрд.

Block (XYZ)

Отчет вышел: 26 февраля 2026.

Block, Inc. (XYZ) привлекает внимание после публикации сильных результатов за 4-й квартал и 2025 год. Валовая прибыль в 4-м квартале выросла на 24% до $2,87 млрд., чему способствовал 33% рост валовой прибыли Cash App до $1,83 млрд. Square показал более умеренную динамику – рост на 7% до $993 млн. Скорректированная операционная прибыль увеличилась на 46% до $588 млн., что соответствует марже 20%. Разводненная прибыль на акцию составила $0,19, а скорректированная разводненная прибыль на акцию выросла на 38% до $0,65.

Компания также провела масштабную реструктуризацию, сократив штат с более чем 10 тыс. до чуть менее 6 тыс. сотрудников, объяснив это повышением производительности за счет внедрения технологий ИИ. Кредитное направление показало быстрый рост – число займов, выданных через Cash App Borrow, увеличилось на 223% г/г. Число активных пользователей в месяц достигло 59 млн., а число основных банковских клиентов – 9,3 млн.

Block повысила прогноз на 2026 финансовый год, ожидая валовую прибыль $12,2 млрд., что на 18% больше, и скорректированную операционную прибыль $3,2 млрд., отражающую маржу 26%, благодаря интеграции искусственного интеллекта и расширению продуктовой экосистемы.

Duolingo (DUOL)

Отчет вышел: 26 февраля 2026.

Акции Duolingo Inc. (DUOL) резко упали после того, как компания опубликовала результаты за 4-й квартал 2025 года. Распродажа произошла, несмотря на то, что результаты превзошли ожидания. Выручка выросла на 35% до $283 млн., а прибыль на акцию подскочила до $0,92 с $0,32 годом ранее.

Показатели пользователей также остались стабильными. Число ежедневных активных пользователей выросло на 30% до 52,7 млн. Бронирования увеличились на 24%, а свободный денежный поток вырос на 16% до $80,9 млн. Однако прогноз выручки на будущее оказался немного ниже прогнозов Уолл-стрит, что вызвало беспокойство инвесторов.

Руководство признало, что более активные меры по монетизации, включая увеличение количества рекламы и более агрессивные предложения по подписке, вызвали напряженность на платформе. Хотя эти меры поддержали краткосрочную выручку, они привели к замедлению роста числа пользователей. В настоящее время компания уделяет приоритетное внимание вовлечению пользователей, расширяя такие функции, как видеочат с Lily, до более широких планов и улучшая курсы с помощью более интерактивных элементов.

Руководство компании считает, что восстановление динамики роста числа пользователей в конечном итоге укрепит долгосрочный потенциал монетизации, даже если краткосрочный рост замедлится.

, Мировые рынки, выступления, отчеты, анонсы событий. , Главное за неделю. , Основные фондовые индексы США стремительно снижаются в последний час торгов пятницы, поскольку массовые увольнения в финтех-компании Block (XYZ) усилили опасения, что искусственный интеллект способен радикально перестроить целые сектора экономики. Дополнительное давление на рынок оказывает более значительный, чем прогнозировалось, рост цен производителей, снижающий вероятность скорого снижения ставок Федеральной резервной системой.

Эмитенты фондового рынка, публикующие отчеты на неделе 2-8 марта 2026 года.

К концу недели индекс S&P500 вырос, сумев оперативно выкупить резкую просадку первых дней. Основное внимание инвесторов было приковано к технологическому сектору и развитию ИИ-технологий. Компания Anthropic представила инновационные плагины для автоматизации работы с кодом COBOL, на котором базируется около 80% мировых банковских транзакций. Это событие создало давление на акции IBM и сектор кибербезопасности, так как новые инструменты автоматизируют поиск уязвимостей. Позже руководство Anthropic уточнило, что их продукт Claude Code является лишь слоем оркестрации, а не заменой существующему софту.

Важным событием стала сделка между AMD и Meta (организация признана экстремистской и запрещена в России) на поставку чипов объемом до $100 млрд. до 2030 года, что привело к росту акций AMD на 9%. Компания Nvidia представила сильный отчет, подтвердив высокий спрос на архитектуру Vera Rubin, запуск которой намечен на вторую половину 2026 года. Несмотря на прогнозы аналитиков Citrini о росте безработицы до 10% к 2028 году из-за ИИ-агентов, эксперты сохраняют позитивный настрой на рынок акций.

На выходных Израиль и США нанесли удары по Ирану, после чего последовали ответные удары Тегерана по ряду стран региона. К наиболее негативным сценариям, способным обрушить рынок, относятся блокировка Ормузского пролива, попадания по американским военным кораблям (особенно авианосцам) или маловероятное начало сухопутного вторжения. Позитивным драйвером для рынка станет прекращение огня, остановка боевых действий в любом формате.

На неделе выходят отчеты следующих компаний: Progressive (PGR), MongoDB (MDB), Riot Platforms (RIOT), EchoStar (SATS), AST SpaceMobile (ASTS), Asana (ASAN), Crowdstrike (CRWD), Ross Stores (ROST), Autozone (AZO), Target (TGT), Best Buy (BBY), On Holding (ONON), Box (BOX), Sportradar (SRAD), Webtoon Entertainment (WBTN), Broadcom (AVGO), VEEVA Systems (VEEV), Brown-Forman (BF), Okta (OKTA), Genius Sports (GENI), StubHub (STUB), Costco Wholesale (COST), Petrobras (PBR), Marvell Technology (MRVL), Kroger (KR), JD.com (JD), Guidewire Software (GWRE), Ciena (CIEN), Victoria’s Secret (VSCO).

Отчеты эмитентов, которые выходят с 2 по 8 марта 2026

CrowdStrike Holdings (CRWD)

Дата выхода отчета: 3 марта 2026.

Акции CrowdStrike (CRWD) оказались под сильным давлением после того, как Anthropic представила свой продукт Claude Code Security, что вызвало опасения, что платформы на базе искусственного интеллекта могут потеснить традиционных поставщиков решений для защиты конечных устройств. Распродажа усугубила ранее начавшееся падение и привела к снижению курса акций почти на 20% всего за несколько сессий, что подчеркнуло, насколько чувствительны высокооцененные компании-разработчики программного обеспечения к предполагаемому риску потери рынка.

Стоит вопрос о том, приведет ли ИИ к коммодитизации части рынка кибербезопасности или расширит общий объем рынка. Руководство компании склоняется к последнему варианту. По мере внедрения ИИ-моделей, чат-ботов и автономных агентов предприятия создают новые поверхности атаки, которые требуют постоянного мониторинга. Платформа Falcon от CrowdStrike, построенная на легкой облачной архитектуре с модульными надстройками, предназначена для консолидации инструментов, а не для их фрагментации.

В целом динамика роста остается устойчивой. В 3-й финансовый квартал 2026 года выручка увеличилась на 22% по сравнению с предыдущим годом и составила $1,23 млрд., а годовая повторяющаяся выручка выросла на 23% до $4,92 млрд. Продолжается углубление внедрения модулей: почти половина клиентов использует шесть или более модулей. Свободный денежный поток достиг $296 млн., что соответствует марже 24%, и компания завершила квартал с $4,8 млрд. наличных средств.

Однако ключевым ограничением является оценка. Даже после коррекции акции торгуются примерно в 21 раз выше продаж и остаются убыточными по GAAP. При рыночной капитализации около $98 млрд., инвесторы неявно гарантируют устойчивый высокий рост, стабильную маржу и конечный операционный левередж. В секторе, подверженном давлению со стороны крупных технологических платформ, это оставляет ограниченное пространство для ошибок в исполнении.

Best Buy (BBY)

Дата выхода отчета: 3 марта 2026.

Best Buy (BBY) сейчас выглядит как ставка на цикл обновления техники. За 3-й квартал компания получила $9,67 млрд. выручки против ожиданий в $9,59 млрд. Прибыль на акцию составила $1,40 – выше консенсуса $1,31. Рынок готовился к осторожным комментариям, но менеджмент, наоборот, повысил прогноз на весь финансовый год. Это сигнал, что спрос сохраняется.

Главная идея – обновление устройств. Многие пользователи до сих пор работают на Windows 10, поддержку которой Microsoft прекратила в октябре 2025 года. Это не модный тренд, а практический вопрос: компьютеры и ноутбуки приходится менять. Финансовый директор прямо отмечает, что продажи в сегменте computing поддерживаются заменой старых устройств и интересом к AI-функциям.

Сейчас акции торгуются примерно по 12 ожидаемым годовым прибылям. То есть рынок оценивает компанию в сумму, равную прибыли, которую она может заработать за 12 лет при текущем уровне. Для стабильного бизнеса, который генерирует денежный поток и платит дивиденды около 4–5%, это выглядит вполне умеренно. Риски стандартные для ритейла: если потребитель снова сократит расходы на электронику, потенциал роста быстро ограничится. Но если цикл обновления техники действительно ускорится, BBY способен дать аккуратный, но приятный апсайд. Спокойная идея без лишнего шума.

Ross Stores (ROST)

Дата выхода отчета: 3 марта 2026.

Ross Stores (ROST) – одна из крупнейших в США сетей магазинов одежды и товаров для дома, предлагающая продукцию по сниженным ценам. Компания развивает формат Ross Dress for Less, а также постепенно масштабирует сеть dd’s DISCOUNTS. Ее модель строится на выкупе избыточных партий брендовых товаров у широкого круга поставщиков и их реализации в офлайн-магазинах со скидками обычно на 20–60% ниже цен классических универмагов.

Высокая оборачиваемость запасов, компактные торговые площади и сдержанные маркетинговые расходы позволяют поддерживать операционную маржу около 15%, что выглядит сильнее показателей многих представителей розничного сектора.

В 3-м квартале 2025 финансового года компания превзошла ожидания рынка. Выручка составила около $5,6 млрд., прибыль на акцию – $1,58, а сопоставимые продажи увеличились примерно на 7%. Котировки приблизились к историческим максимумам на фоне устойчивого спроса со стороны покупателей, ориентированных на экономию.

С позиции финансовой устойчивости Ross демонстрирует комфортную ликвидность и умеренную долговую нагрузку. Компания заключила соглашение о новой возобновляемой кредитной линии объемом $1,3 млрд, усилив запас гибкости. Стратегия роста по-прежнему опирается на расширение сети – в долгосрочной перспективе менеджмент ориентируется примерно на 3600 магазинов.

К ключевым рискам относятся макроэкономическая волатильность, тарифное давление – особенно на импорт из Китая – рост затрат на персонал и сложность логистики. Отсутствие развитого e-commerce направления может ограничивать потенциал по сравнению с омниканальными конкурентами.

Thor Industries (THO)

Дата выхода отчета: 3 марта 2026.

Thor Industries (THO) остается одним из крупнейших производителей рекреационных транспортных средств в Северной Америке, объединяя портфель брендов Airstream, Jayco и Heartland. Компания работает в высокоциклическом сегменте, который напрямую зависит от потребительского спроса, процентных ставок и доступности кредитов.

В 2025 финансовом году выручка составила примерно $9,6 млрд., что отражает снижение на уровне средних однозначных цифр по сравнению с предыдущим годом на фоне сокращения заказов дилеров и повышения уровня запасов в отрасли. Валовая маржа сократилась в связи с увеличением рекламной активности и корректировкой объемов производства с учетом снижения розничного спроса. Несмотря на это давление, компания осталась прибыльной и продолжала генерировать положительный операционный денежный поток, поддерживая стабильность баланса.

В перспективе руководство ожидает постепенной нормализации запасов дилеров и улучшения тенденций в области поставок по мере стабилизации условий финансирования. Thor поддерживает дисциплинированную структуру распределения капитала, уравновешивая выплату дивидендов инвестициями в инновации продуктов и эффективность производства.

С точки зрения оценки, акции торгуются с прогнозным коэффициентом P/E ниже исторических пиков цикла, что свидетельствует о том, что рынок уже учитывает краткосрочное ослабление спроса. Однако прогнозируемость прибыли по-прежнему зависит от макроэкономических условий и уровня потребительского доверия.

В целом Thor Industries представляет собой классическую циклическую промышленную компанию: финансово устойчивую, с диверсифицированными брендами и позиционированную так, чтобы извлечь выгоду из восстановления спроса, но чувствительную к замедлению экономического роста и динамике процентных ставок.

Macy’s (М)

Дата выхода отчета: 3 марта 2026.

Macy’s (M) – традиционный оператор универмагов в США, владеющий сетями Macy’s, Bloomingdale’s и Bluemercury. Компания продолжает реализовывать план по выходу из кризиса «Bold New Chapter» под руководством генерального директора Тони Спринга, направленный на стабилизацию показателей в сложных условиях розничной торговли. Последние квартальные результаты свидетельствуют о постепенном улучшении, хотя структурные проблемы остаются.

Во 2-м и 3-м кварталах 2025 года компания продемонстрировала прибыль и выручку, превысившие ожидания. Продажи в сопоставимых магазинах вернулись к росту после нескольких периодов спада. Во 2-м квартале чистый объем продаж достиг $4,8 млрд., а скорректированная прибыль на акцию составила $0,41, в то время как в 3-м квартале объем продаж составил $4,7 млрд., а скорректированная прибыль на акцию – $0,09. Оба результата превзошли прогнозы и были поддержаны высокими показателями реконструированных магазинов «Reimagine 125», а также Bloomingdale’s и Bluemercury.

Компания также продолжила возвращать капитал акционерам через дивиденды и программы обратного выкупа акций. Руководство повысило прогноз на весь год, прогнозируя чистый объем продаж в диапазоне от $21,48 млрд. до $21,63 млрд. и скорректированную прибыль на акцию в диапазоне от $2,00 до $2,20.

Мнения инвесторов по-прежнему разделились. Некоторые аналитики положительно оценивают улучшение динамики продаж и реализацию стратегии, в то время как другие указывают на давление на маржу, вызванное рекламными акциями, тарифными рисками и неопределенностью в отношении потребительских расходов на товары не первой необходимости. Рыночные рейтинги в целом нейтральны, причем большинство рекомендаций сосредоточено в категории «Держать», что отражает осторожный оптимизм в отношении потенциала перелома.

Ключевые риски включают циклический характер розничного спроса, конкурентное давление со стороны электронной коммерции и дисконтных ритейлеров, а также инфляцию затрат в цепочке поставок. Ранее компания понизила прогнозы прибыли на фоне неопределенности в торговле и ослабления потребительского доверия. В то же время рост динамики продаж в премиальных брендах, стабильная ликвидность и более жесткий контроль затрат дают некоторые сигналы стабилизации.

Для долгосрочных инвесторов акции часто рассматриваются как кандидат на глубокий рост стоимости, предлагающий потенциал роста, если восстановление маржи и рост сопоставимых продаж останутся устойчивыми.

Genius Sports (GENI)

Дата выхода отчета: 4 марта 2026.

Genius Sports (GENI) – глобальный поставщик официальных спортивных данных, аналитики и решений по обеспечению честности соревнований для лиг, букмекерских компаний и медиаструктур. Ее вертикально интегрированная платформа аккумулирует и передает статистику в режиме реального времени, монетизируя сервисы преимущественно через сотрудничество с регулируемыми букмекерами и долгосрочные соглашения о правах на данные и трансляции. Партнерства с такими организациями, как Национальная футбольная лига и Премьер-лига, укрепляют статус компании как ключевого инфраструктурного игрока на растущем рынке ставок.

В последнем отчетном квартале выручка увеличилась более чем на 20% г/г, составив порядка $120–130 млн., главным образом благодаря сегменту «Технологии, контент и услуги для ставок». Годовая выручка превысила $500 млн. Скорректированная EBITDA вышла в положительную зону, тогда как чистый убыток продолжил сокращаться на фоне усиления операционного рычага. Валовая маржа приблизилась к 30%, отражая рост доли более прибыльных контрактов и контроль затрат.

На балансе компании – более $100 млн. денежных средств при умеренной долговой нагрузке, что создает пространство для инвестиций и пролонгации соглашений. Долгосрочные перспективы поддерживаются легализацией ставок в Северной и Латинской Америке, однако концентрация клиентов и регуляторные изменения остаются ключевыми рисками.

Okta (OKTA)

Дата выхода отчета: 4 марта 2026.

Okta (OKTA) по-прежнему остается одним из ключевых игроков в сфере управления цифровой идентификацией, продвигая архитектуру нулевого доверия в мире, который все сильнее зависит от облачных сервисов. Компания строит модель, при которой доступ к приложениям предоставляется только после постоянной проверки пользователя. В ее экосистеме – сотрудники, подрядчики и даже автоматизированные ИИ-агенты. Однако вопрос о сохранении лидерства постепенно становится предметом дискуссий.

Инцидент безопасности 2022 года нанес ощутимый репутационный удар, а компрометация системы поддержки в 2023 году стала дополнительным стресс-фактором для бизнеса с годовой выручкой около $2,5 млрд. Несмотря на это, темпы роста сохраняются в диапазоне 11–13%. Стратегически компания усилила фокус на защите от угроз, связанных с идентификацией, и активно продвигает безпарольные методы аутентификации, включая биометрические ключи доступа.

С финансовой точки зрения ситуация неоднозначна. Дивиденды не выплачиваются, что типично для технологических компаний на этапе инвестиций в развитие. При этом маржа свободного денежного потока удерживается на уровне 20–25%, что говорит о повышении операционной устойчивости.

Аналитики сохраняют умеренно позитивный взгляд, одновременно учитывая конкурентное давление со стороны Microsoft Entra ID, особенно с учетом интеграции в экосистему Microsoft 365. Тем не менее, независимость решений в сфере кибербезопасности остается аргументом в пользу отдельного поставщика. Стабилизировавшаяся капитализация и девятилетнее признание в отчетах Gartner подтверждают, что компания сохраняет стратегическое значение на рынке.

StubHub (STUB)

Дата выхода отчета: 4 марта 2026.

StubHub (STUB) – онлайн-маркетплейс для продажи билетов на спортивные, концертные и развлекательные мероприятия. Компания вышла на NYSE под тикером STUB в 2025 году, получив оценку около $8,6 млрд. IPO привлекло примерно $800 млн. капитала, часть которого была направлена на снижение долговой нагрузки и укрепление финансовой устойчивости бизнеса.

Основной доход StubHub (STUB) формируется за счёт комиссий с транзакций между продавцами и покупателями билетов, а также дополнительных логистических сервисов. Платформа демонстрирует умеренный рост выручки: в 3-м квартале 2025 года доход составил около $468 млн., что примерно на 8% выше уровня прошлого года. Совокупная выручка за последние 12 месяцев превысила $1,83 млрд., при валовой прибыли около $1,46 млрд.

EBITDA остаётся отрицательной на TTM-основе, а чистый убыток сохраняется около $1,3 млрд., что частично связано с единовременными расходами после IPO, включая компенсационные выплаты и опционные программы. Отрицательная маржа отражает высокие инвестиции в масштабирование бизнеса и развитие инфраструктуры платформы.

Мультипликатор P/E не применим из-за убытков, тогда как показатель P/S находится в диапазоне, сопоставимом с другими цифровыми платформами, но остаётся чувствительным к ожиданиям рынка относительно будущей прибыльности. Дальнейшая оценка компании зависит от способности увеличивать транзакционный объём, улучшать операционную эффективность и поддерживать темпы роста без существенного ухудшения затратной структуры.

Petrobras (PBR)

Дата выхода отчета: 5 марта 2026.

Petrobras (PBR) – государственная интегрированная энергетическая компания Бразилии. Компания работает по всей цепочке создания стоимости углеводородов, включая разведку и добычу, переработку, транспортировку, торговлю и разработку биотоплива. Основным источником прибыли остается добыча на шельфе, чему способствует расширение экспортно-ориентированного производства. Переработка и производство газа и электроэнергии обеспечивают дополнительный баланс, а логистическая инфраструктура частично управляется через дочернюю компанию Transpetro.

В 4-м квартале 2025 года Petrobras продемонстрировала высокие операционные показатели. Экспорт сырой нефти и производных продуктов достиг около 1,2 млн. баррелей в сутки, что отражает примерно 79-процентный рост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а общая добыча увеличилась до приблизительно 3,11 млн. баррелей нефтяного эквивалента в сутки.

Квартальная выручка составила около $23,5 млрд., а прибыль на акцию – около $0,82, что немного выше, чем за аналогичный период прошлого года. В целом рыночный консенсус ожидает дальнейшего роста прибыли, поддерживаемого повышением эффективности производства.

В стратегическом плане компания утвердила инвестиционный план на 2026–2030 годы в размере около $109 млрд., ориентированный на расширение мощностей, модернизацию активов и проекты устойчивого развития. Однако Petrobras по-прежнему подвержена влиянию волатильности мировых цен на нефть, изменениям в национальной нормативно-правовой политике и влиянию правительства на ценовую стратегию.

Корректировка цен на топливо, колебания экспортного спроса и дисциплинированное распределение капитала рассматриваются как основные факторы, определяющие динамику оценки в среднесрочной перспективе.

Marvell (MRVL)

Дата выхода отчета: 5 марта 2026.

Marvell Technology (MRVL) в последнее время считается особенно привлекательной инвестиционной возможностью, чему способствуют ожидания долгосрочного спроса на инфраструктуру искусственного интеллекта и сети центров обработки данных. Хотя акции компании упали на фоне опасений, что часть ее бизнеса может перейти к Broadcom, общие перспективы компании остаются относительно стабильными.

Спекуляции на рынке возникли после появления сообщений о том, что Microsoft ведет переговоры с Broadcom по проекту создания специализированного ускорителя искусственного интеллекта, что вызвало вопросы о потенциальном конкурентном давлении на Marvell, поскольку Microsoft является важным клиентом в связи с планируемым расширением использования чипов Maia в течение следующих нескольких лет.

Несмотря на эти опасения, руководство компании прогнозирует продолжение роста. Компания ожидает, что ее сегмент заказных чипов вырастет примерно на 20% в 2027 финансовом году, а несколько крупномасштабных заказных проектов уже находятся в стадии разработки для 2028 финансового года. Кроме того, Marvell видит большие возможности в области межсоединительных полупроводниковых решений, которые обеспечивают более быструю передачу данных между серверами.

С стратегической точки зрения, компания также выигрывает от диверсифицированной клиентской базы, которая выходит за пределы Microsoft. Приобретения, такие как Celestial AI, укрепили позиции Marvell в области технологий оптической связи, которые повышают эффективность систем ускорителей искусственного интеллекта. Руководство компании планирует к концу 2028 финансового года получить от этой линейки продуктов выручку в размере около $500 млн. и удвоить этот показатель к 2029 году. Между тем, уровни оценки снизились, а прогнозный коэффициент P/E приблизился к 21, что отражает осторожность рынка, но также потенциально создает долгосрочную возможность для входа в сегмент полупроводников для искусственного интеллекта.

Victoria’s Secret Co (VSCO)

Дата выхода отчета: 5 марта 2026.

Victoria’s Secret & Co. (VSCO) в настоящее время осуществляет одну из самых пристально наблюдаемых корпоративных трансформаций в секторе розничной торговли. После многих лет снижения значимости бренда и потери доли рынка в пользу инклюзивных конкурентов, ориентированных в первую очередь на цифровые технологии, компания перешла к стратегии «Путь к потенциалу». Это знаменует собой окончательный переход от прежнего имиджа «только гламура» к современной инклюзивной идентичности бренда, подкрепленной стратегическим приобретением Adore Me за $400 млн.

С финансовой точки зрения «кровотечение» прекратилось. Недавние квартальные отчеты показывают восстановление: чистый объем продаж достиг $1,47 млрд., что на 9% больше, чем в прошлом году, и значительно превышает прогнозы Уолл-стрит. В то время как традиционные магазины в Северной Америке сталкиваются со стагнацией, международный сегмент стал локомотивом роста, увеличившись более чем на 34%, в основном за счет экспансии в Китае. Интеграция технологии «Home Try-On» и модели, основанной на данных, компании Adore Me успешно модернизирует устаревшую технологическую базу VSCO, улучшая маржу за счет снижения зависимости от рекламных акций.

Однако остаются значительные препятствия. Аналитики указывают на прогнозируемое влияние тарифов в 2026 году в размере $90–100 млн., что может снизить валовую маржу. Кроме того, высокая долговая нагрузка и инфляционное давление на молодую демографическую группу PINK представляют собой постоянные риски. Несмотря на эти проблемы, консенсус сместился с «проблемного» к «спекулятивной покупке». Если руководство сохранит ценовую дисциплину и международную динамику, VSCO представляет собой привлекательную возможность для восстановления в 2026–2027 годах, предлагая значительную «маржу безопасности» при текущей оценке.

Результаты отчетов эмитентов с 23 февраля по 1 марта 2026

Domino’s Pizza (DPZ)

Отчет вышел: 23 февраля 2026.

Акции Domino’s Pizza, Inc. (DPZ) резко выросли после того, как компания подчеркнула значительный потенциал для дальнейшего роста на рынке. Несмотря на закрытие нескольких магазинов более слабыми конкурентами, такими как Pizza Hut, Domino’s продолжала расширять свое физическое присутствие.

В 4-м квартале компания открыла 392 новых магазина, а за весь 2025 финансовый год – 776, продемонстрировав устойчивый прогресс в реализации своей глобальной розничной стратегии. Реакция потребителей на ориентированные на ценность промоакции также поддержала показатели компании. Такие предложения, как «Best Deal Ever», в рамках которого можно заказать пиццу по индивидуальному заказу за $9,99, помогли увеличить продажи в США на 3,7% в 4-м квартале.

Выручка выросла на 6,4% до $91,8 млн., а чистая прибыль – на 7,2% до $12,2 млн. Свободный денежный поток в 2025 году достиг $671,5 млн., что поддержало рост дивидендов и доходность для акционеров. Квартальные дивиденды были увеличены на 15% до $1,99 на акцию, поскольку руководство по-прежнему уверено в долгосрочном потенциале роста.

MercadoLibre (MELI)

Отчет вышел: 24 февраля 2026.

Акции MercadoLibre Inc. (MELI) резко упали, потеряв до 14% в начале торгов и оставаясь на 10,6% ниже в 11:36 по восточному времени. Снижение было вызвано в основном последним квартальным отчетом о прибылях и убытках компании, который не оправдал ожиданий инвесторов.

В 4-м квартале выручка достигла $8,8 млрд. Рост был поддержан выручкой от электронной коммерции, которая выросла на 37%, и выручкой от финансовых технологий, которая подскочила на 61%. Операционная прибыль выросла до $889 млн., что на 8% больше, а чистая прибыль составила $494 млн. Прибыль на акцию (EPS) упала на 13% до $9,74. Аналитики ожидали выручку в размере $8,56 млрд. и EPS в размере $11,66, поэтому рынок в основном отреагировал на более слабый конечный результат.

В то же время несколько операционных показателей остались сильными. Валовой объем товаров, представляющий собой общую стоимость товаров, проданных через цифровую платформу, вырос до $19,9 млрд., что на 37% больше в местной валюте. Платформа привлекла около 83 млн. уникальных покупателей, что на 24% больше. Общий объем платежей также вырос, достигнув $83,7 млрд., что на 53% больше.

Bank of Nova Scotia (BNS)

Отчет вышел: 24 февраля 2026.

Scotiabank (BNS) продемонстрировал устойчивый финансовый рост в 1-м квартале 2026 года, превзойдя рыночные прогнозы с прибылью на акцию в размере CAD2,05, что выше ожидаемых CAD 1,96. Выручка также показала уверенную динамику, увеличившись до CAD10,08 млрд. против прогнозируемых CAD9,7 млрд. Несмотря на эти обнадеживающие показатели, цена акций банка снизилась, поскольку инвесторы сосредоточились на росте резервов под кредитные риски и увеличении операционных расходов. Смешанная реакция рынка указывает на то, что краткосрочные опасения перевесили позитивный сюрприз по прибыли.

Результаты банка отражают продолжающуюся восходящую динамику по сравнению с предыдущим финансовым годом. Прибыль на акцию выросла на 16% благодаря расширению источников дохода и эффективному контролю затрат. Рентабельность собственного капитала повысилась до 13,0%, прибавив 120 б.п. относительно аналогичного периода прошлого года. При этом коэффициент CET1 сохранился на уровне 13,3%, подтверждая устойчивость баланса. Чистый процентный доход увеличился на 13%, а непроцентный доход – на 10%, что подчеркивает диверсификацию бизнеса. Руководство также отметило значительные вложения в технологическое развитие и проекты в сфере искусственного интеллекта, направленные на повышение эффективности и долгосрочной конкурентоспособности.

В целом результаты Scotiabank свидетельствуют о стабильном ведении бизнеса, однако дальнейшая динамика настроений инвесторов во многом будет зависеть от способности банка контролировать кредитные риски и рост издержек.

American Tower (AMT)

Отчет вышел: 24 февраля 2026.

American Tower Corporation (AMT) опубликовала результаты за 4-й квартал 2025 года, которые превзошли ожидания аналитиков, хотя прогноз выручки на 2026 год разочаровал инвесторов.

Компания сообщила о скорректированной прибыли на акцию в размере $1,75, что значительно выше консенсус-прогноза $1,47. Выручка достигла $2,74 млрд., превысив ожидаемые $2,68 млрд. и отразив рост на 7,5%. Выручка от недвижимости также увеличилась на 7,6% до $2,67 млрд., чему способствовала активная аренда по всему глобальному портфелю инфраструктуры.

Однако прогноз компании на 2026 год оказал давление на настроения рынка. Руководство ожидает выручку от недвижимости в диапазоне от $10,44 млрд. до $10,59 млрд., при этом среднее значение $10,515 млрд. оказалось ниже рыночной оценки $10,959 млрд. Прогноз предполагает рост примерно на 2% по сравнению с 2025 годом.

Компания отметила устойчивый спрос, обусловленный расширением мобильного трафика данных, развертыванием сетей 5G и повышенной нагрузкой на гибридные облачные системы и инфраструктуру искусственного интеллекта. На 2026 год скорректированная EBITDA прогнозируется в диапазоне $7,09–$7,16 млрд., а AFFO на акцию – от $10,78 до $10,95. Капитальные расходы запланированы на уровне $1,8–$1,9 млрд. для поддержки расширения глобальной сетевой инфраструктуры.

Planet Fitness (PLNT)

Отчет вышел: 24 февраля 2026.

Planet Fitness Inc. (PLNT) сообщила о результатах за 4-й квартал 2025 года, которые превзошли рыночные прогнозы.

Скорректированная прибыль на акцию достигла $0,83, превысив консенсус-прогноз $0,78. Выручка увеличилась до $376,26 млн., превысив ожидания в $366,72 млн. Продажи по всей системе выросли на 5,7%, а общий объем продаж системы увеличился до $1,3 млрд. по сравнению с $1,2 млрд. годом ранее. Скорректированный показатель EBITDA улучшился на $146,3 млн., что на $15,4 млн. больше по сравнению с предыдущим годом.

В 2025 году скорректированная прибыль на акцию составила $3,07, а годовая выручка выросла на 12,1% до $1,3 млрд. В перспективе руководство прогнозирует рост выручки в 2026 году примерно на 9% и ожидает, что скорректированная EBITDA увеличится примерно на10%. Ожидается, что скорректированная чистая прибыль вырастет в диапазоне 4–5%, а скорректированная разводненная прибыль на акцию – на 9–10%, что частично будет поддержано выкупом акций.

Salesforce (CRM)

Отчет вышел: 25 февраля 2026.

Лидер корпоративного ПО Salesforce (CRM) представил сильные результаты за 4-й квартал 2025 года. Выручка и скорректированная прибыль на акцию превзошли ожидания, а совет директоров одобрил новую программу выкупа акций на $50 млрд. Тем не менее, прогноз не продемонстрировал явного ускорения роста за счет ИИ.

По итогам финансового года выручка увеличилась на 10% до $41,5 млрд. В 4-м квартале темпы на сопоставимой валютной базе ускорились до 10% против 8% кварталом ранее. Операционный денежный поток вырос на 15% до $15 млрд., свободный – на 16% до $14,4 млрд при капитализации около $190 млрд. Объем оставшихся обязательств к исполнению достиг $72,4 млрд., из них $35,1 млрд. приходится на ближайшие 12 месяцев. Направление Agentforce принесло $800 млн. годовой регулярной выручки.

В 2026 финансовом году акционерам возвращено $14,3 млрд., включая $12,7 млрд. байбэков. Однако прогноз на 2027 год предполагает выручку $45,8–46,2 млрд., что эквивалентно росту около 11%, при этом часть прироста обеспечит сделка с Informatica. Органическая динамика остается ближе к высоким однозначным темпам.

Monster Beverage (MNST)

Отчет вышел: 26 февраля 2026.

Monster Beverage Corporation (MNST) опубликовала отличные результаты за 4-й квартал 2025 года. Чистый объем продаж вырос на 17,6% по сравнению с предыдущим годом и составил $2,13 млрд., что стало первым финансовым 4-м кварталом в истории компании, когда порог $2 млрд. был превышен. Рост был обеспечен в основном за счет основного подразделения Monster Energy Drinks и устойчивой динамики на зарубежных рынках. Операционная прибыль подскочила на 42,3% до $542,6 млн., а чистая прибыль выросла на 65,9% до $449,2 млн., что отчасти было поддержано более низкой эффективной налоговой ставкой. Международная выручка выросла на 26,9% и составила 42% от общего объема продаж.

В то же время сегмент алкогольных брендов оставался под давлением: выручка снизилась на 16,8%, и были зафиксированы дополнительные убытки от обесценения. Этот контраст подчеркивает продолжающуюся зависимость компании от своего флагманского портфеля энергетических напитков и инновационных продуктов для поддержания роста в конкурентной глобальной категории.

Dell Tech (DELL)

Отчет вышел: 26 февраля 2026.

Dell Technologies Inc. (DELL) акции выросли после того, как компания отметила быстрое расширение операций в сфере искусственного интеллекта. Рост последовал за сильным отчетом за 2026 финансовый год, завершившийся 30 января, в котором выручка выросла на 39% до $33,4 млрд.

Спрос на инфраструктуру искусственного интеллекта стал ключевым фактором. Выручка от серверов, оптимизированных для ИИ, взлетела на 342% до $9 млрд., что отражает активные инвестиции бизнеса в передовые вычислительные мощности. Скорректированная чистая прибыль выросла на 36% до $2,6 млрд., а скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 45% до $3,89, частично благодаря выкупу акций.

В прогнозах на 2027 финансовый год Dell Technologies ожидает рост выручки на 23% до примерно $140 млрд. Руководство рассчитывает, что продажи ИИ-серверов более чем удвоятся до $50 млрд., а скорректированная прибыль на акцию составит $12,90, что на 25% больше предыдущего уровня. Оптимистичный прогноз сопровождался увеличением годовых дивидендов на 20% до $2,52.

Компания завершила квартал с $11,52 млрд. денежных средств против $31,5 млрд. общей задолженности. Операционный денежный поток достиг $4,67 млрд., а скорректированный свободный денежный поток составил $5,08 млрд. В течение квартала компания вернула акционерам $2,2 млрд.

Block (XYZ)

Отчет вышел: 26 февраля 2026.

Block, Inc. (XYZ) привлекает внимание после публикации сильных результатов за 4-й квартал и 2025 год. Валовая прибыль в 4-м квартале выросла на 24% до $2,87 млрд., чему способствовал 33% рост валовой прибыли Cash App до $1,83 млрд. Square показал более умеренную динамику – рост на 7% до $993 млн. Скорректированная операционная прибыль увеличилась на 46% до $588 млн., что соответствует марже 20%. Разводненная прибыль на акцию составила $0,19, а скорректированная разводненная прибыль на акцию выросла на 38% до $0,65.

Компания также провела масштабную реструктуризацию, сократив штат с более чем 10 тыс. до чуть менее 6 тыс. сотрудников, объяснив это повышением производительности за счет внедрения технологий ИИ. Кредитное направление показало быстрый рост – число займов, выданных через Cash App Borrow, увеличилось на 223% г/г. Число активных пользователей в месяц достигло 59 млн., а число основных банковских клиентов – 9,3 млн.

Block повысила прогноз на 2026 финансовый год, ожидая валовую прибыль $12,2 млрд., что на 18% больше, и скорректированную операционную прибыль $3,2 млрд., отражающую маржу 26%, благодаря интеграции искусственного интеллекта и расширению продуктовой экосистемы.

Duolingo (DUOL)

Отчет вышел: 26 февраля 2026.

Акции Duolingo Inc. (DUOL) резко упали после того, как компания опубликовала результаты за 4-й квартал 2025 года. Распродажа произошла, несмотря на то, что результаты превзошли ожидания. Выручка выросла на 35% до $283 млн., а прибыль на акцию подскочила до $0,92 с $0,32 годом ранее.

Показатели пользователей также остались стабильными. Число ежедневных активных пользователей выросло на 30% до 52,7 млн. Бронирования увеличились на 24%, а свободный денежный поток вырос на 16% до $80,9 млн. Однако прогноз выручки на будущее оказался немного ниже прогнозов Уолл-стрит, что вызвало беспокойство инвесторов.

Руководство признало, что более активные меры по монетизации, включая увеличение количества рекламы и более агрессивные предложения по подписке, вызвали напряженность на платформе. Хотя эти меры поддержали краткосрочную выручку, они привели к замедлению роста числа пользователей. В настоящее время компания уделяет приоритетное внимание вовлечению пользователей, расширяя такие функции, как видеочат с Lily, до более широких планов и улучшая курсы с помощью более интерактивных элементов.

Руководство компании считает, что восстановление динамики роста числа пользователей в конечном итоге укрепит долгосрочный потенциал монетизации, даже если краткосрочный рост замедлится.

, Мировые рынки, выступления, отчеты, анонсы событий. , Главное за неделю. , Основные фондовые индексы США стремительно снижаются в последний час торгов пятницы, поскольку массовые увольнения в финтех-компании Block (XYZ) усилили опасения, что искусственный интеллект способен радикально перестроить целые сектора экономики. Дополнительное давление на рынок оказывает более значительный, чем прогнозировалось, рост цен производителей, снижающий вероятность скорого снижения ставок Федеральной резервной системой.