Промышленное производство в России продолжает сокращаться максимальными темпами с 2022 года.

В феврале индекс промпроизводства России снизился на 0.9% г/г после снижения на 0.8% г/г в январе и +3.6% г/г в декабре на фоне отложенной сдачи военной продукции под конец года. 

Последний раз столь слабая динамика наблюдалась в начале 2023, а по устойчивому снижению – в 2022 году.

Как и предполагалось, негативная динамика с начала 2026 не была обусловлена, так называемым, «календарным фактором» из-за меньшего количества рабочих дней в январе (причины более глубинные), в феврале негативная динамика продолжилась, причем к низкой базе феврале 2025.

Так к фев.24 (за два года) снижение составило 1.9%, а к фев.22 (за 4 года) рост всего на 5.6%.

Если сгладить волатильность данных (аномально сильный декабрь при слабых показателях в 2026), захватывая полугодовой период (сен.25-фев.26), рост промпроизводства составляет 1.1% г/г, +4.8% за два года и +9.3% за 4 года.

▪️Добыча полезных ископаемых +0.9% г/г в феврале после +0.5% г/г в январе и (-2.9%) г/г в декабре, но (-4.7%) к фев.24 и (-5.5%) к фев.22, за последнее полугодие без изменения (+0.0% г/г), (-1.8%) за два года и (-3.7%) за четыре года. 

Добыча на низшей точке была в мае 2025 с исключением сезонного фактора, с июля 2025 происходит поступательное, но достаточное медленное улучшение, которую можно охарактеризовать, как стабилизация ситуации на низкой базе. 

Текущий объем добычи находится на уровнях середины 2018 года, т.е. за 8 лет прогресс нулевой, а относительно максимального уровня добычи в 2019 и в начале 2022, накопленное снижение составляет около 4.6-5%.

▪️Обрабатывающее производство снизилось на 2.8% г/г в феврале, поддерживая высокий темп снижения с января (-3.0% г/г) и +7.8% г/г в декабре. К фев.24 снижение на 0.3%, но рост на 13.5% к фев.22. За последние полгода +1.8% г/г, +10.1% за 2 года и +19.9% за 4 года.

Положительная динамика в обработке обусловлена гособоронзаказом, в гражданском сегменте все плохо, но детализация в следующем материале.

Обработка очень интенсивно росла с осени 2022 по осень 2024 (двухлетний цикл интенсивного роста со среднегодовыми темпами под 8-10%), в конце 2024 началось резкое замедление до темпов 3-5% SAAR, а с весны 2025 обработка вошла в стагнацию (околонулевые темпы, если произвести сглаживание волатильности), с начала 2026 происходит достаточно интенсивное снижение.

Сейчас обработка снижается максимальными темпами с 2022 года – тогда на пике кризиса было в моменте 3.2%, а сейчас 2.8-3%.

▪️Электроэнергетика и обеспечение теплом выросло на 3.6% г/г в феврале после +7.5% г/г в январе во многом из-за аномально холодной погоды на всей территории России, в декабре было (-0.8%) г/г.

К фев.24 рост на 0.1%, +9.1% к фев.22, за полугодие +1.6% г/г, (-0.4%) за два года и +2.3% за 4 года.

Несмотря на бурный рост энергетики в начале 2026, общий тренд – стагнация на протяжении двух лет при исключении сезонных факторов, а в сравнении со средним уровнем производства в электроэнергетике и отоплении в 2011-2022, рост всего 2.5% к 2026 году.

▪️Коммунальные услуги (водоснабжение, канализация, утилизация отходов) продолжают снижаться на 2.1% г/г после (-7.0%) в январе и (-6.3%) в декабре.

К фев.24 снижение на 6.9%, (-7.7%) к фев.22, за полугодие (-4.0%) г/г, (-3.0%) за два года и (-4.4%) за 4 года.

Коммунальные услуги начали снижаться с середины 2024 практически без остановки, накопленное снижение около 6.5-7%, текущий уровень производства в коммунальном сегменте соответствует началу 2021 года.

«Последний рубеж обороны» в виде сильной динамики в обработке «сдает инициативу», что обуславливает негативную динамику во всем производстве, т.к. по всем прочим компонентам интегрально слабая динамика (нейтрально в добыче и электроэнергетике и падение в коммунальных услугах).

, Россияне скучают об СССР и советской экономике. ВЦИОМ считает, что люди растеряны из-за блокировок интернета. Москвичам вместо интернета советуют ориентироваться по звездам. Мир ждет резкий рост цен на продовольствие. Компании терпят убытки, зарплаты остановили рост. Идея налога на выезд россиян за границу. С курящих и толстых россиян предложено взимать дополнительные платежи. , Что делать с благородным драгметаллом? , Сегодня долговой рынок испытывает ощутимую нагрузку: объем проблемных долгов в кредитовании увеличился. Так, эксперты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) отмечают, что именно такие долги могут стать одним из факторов риска для банковского сектора. И в сложившейся ситуации от эффективности работы коллекторов во многом зависит, удастся ли сдержать дальнейший рост просрочки.

Промышленное производство в России продолжает сокращаться максимальными темпами с 2022 года.

В феврале индекс промпроизводства России снизился на 0.9% г/г после снижения на 0.8% г/г в январе и +3.6% г/г в декабре на фоне отложенной сдачи военной продукции под конец года. 

Последний раз столь слабая динамика наблюдалась в начале 2023, а по устойчивому снижению – в 2022 году.

Как и предполагалось, негативная динамика с начала 2026 не была обусловлена, так называемым, «календарным фактором» из-за меньшего количества рабочих дней в январе (причины более глубинные), в феврале негативная динамика продолжилась, причем к низкой базе феврале 2025.

Так к фев.24 (за два года) снижение составило 1.9%, а к фев.22 (за 4 года) рост всего на 5.6%.

Если сгладить волатильность данных (аномально сильный декабрь при слабых показателях в 2026), захватывая полугодовой период (сен.25-фев.26), рост промпроизводства составляет 1.1% г/г, +4.8% за два года и +9.3% за 4 года.

▪️Добыча полезных ископаемых +0.9% г/г в феврале после +0.5% г/г в январе и (-2.9%) г/г в декабре, но (-4.7%) к фев.24 и (-5.5%) к фев.22, за последнее полугодие без изменения (+0.0% г/г), (-1.8%) за два года и (-3.7%) за четыре года. 

Добыча на низшей точке была в мае 2025 с исключением сезонного фактора, с июля 2025 происходит поступательное, но достаточное медленное улучшение, которую можно охарактеризовать, как стабилизация ситуации на низкой базе. 

Текущий объем добычи находится на уровнях середины 2018 года, т.е. за 8 лет прогресс нулевой, а относительно максимального уровня добычи в 2019 и в начале 2022, накопленное снижение составляет около 4.6-5%.

▪️Обрабатывающее производство снизилось на 2.8% г/г в феврале, поддерживая высокий темп снижения с января (-3.0% г/г) и +7.8% г/г в декабре. К фев.24 снижение на 0.3%, но рост на 13.5% к фев.22. За последние полгода +1.8% г/г, +10.1% за 2 года и +19.9% за 4 года.

Положительная динамика в обработке обусловлена гособоронзаказом, в гражданском сегменте все плохо, но детализация в следующем материале.

Обработка очень интенсивно росла с осени 2022 по осень 2024 (двухлетний цикл интенсивного роста со среднегодовыми темпами под 8-10%), в конце 2024 началось резкое замедление до темпов 3-5% SAAR, а с весны 2025 обработка вошла в стагнацию (околонулевые темпы, если произвести сглаживание волатильности), с начала 2026 происходит достаточно интенсивное снижение.

Сейчас обработка снижается максимальными темпами с 2022 года – тогда на пике кризиса было в моменте 3.2%, а сейчас 2.8-3%.

▪️Электроэнергетика и обеспечение теплом выросло на 3.6% г/г в феврале после +7.5% г/г в январе во многом из-за аномально холодной погоды на всей территории России, в декабре было (-0.8%) г/г.

К фев.24 рост на 0.1%, +9.1% к фев.22, за полугодие +1.6% г/г, (-0.4%) за два года и +2.3% за 4 года.

Несмотря на бурный рост энергетики в начале 2026, общий тренд – стагнация на протяжении двух лет при исключении сезонных факторов, а в сравнении со средним уровнем производства в электроэнергетике и отоплении в 2011-2022, рост всего 2.5% к 2026 году.

▪️Коммунальные услуги (водоснабжение, канализация, утилизация отходов) продолжают снижаться на 2.1% г/г после (-7.0%) в январе и (-6.3%) в декабре.

К фев.24 снижение на 6.9%, (-7.7%) к фев.22, за полугодие (-4.0%) г/г, (-3.0%) за два года и (-4.4%) за 4 года.

Коммунальные услуги начали снижаться с середины 2024 практически без остановки, накопленное снижение около 6.5-7%, текущий уровень производства в коммунальном сегменте соответствует началу 2021 года.

«Последний рубеж обороны» в виде сильной динамики в обработке «сдает инициативу», что обуславливает негативную динамику во всем производстве, т.к. по всем прочим компонентам интегрально слабая динамика (нейтрально в добыче и электроэнергетике и падение в коммунальных услугах).

, Россияне скучают об СССР и советской экономике. ВЦИОМ считает, что люди растеряны из-за блокировок интернета. Москвичам вместо интернета советуют ориентироваться по звездам. Мир ждет резкий рост цен на продовольствие. Компании терпят убытки, зарплаты остановили рост. Идея налога на выезд россиян за границу. С курящих и толстых россиян предложено взимать дополнительные платежи. , Что делать с благородным драгметаллом? , Сегодня долговой рынок испытывает ощутимую нагрузку: объем проблемных долгов в кредитовании увеличился. Так, эксперты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) отмечают, что именно такие долги могут стать одним из факторов риска для банковского сектора. И в сложившейся ситуации от эффективности работы коллекторов во многом зависит, удастся ли сдержать дальнейший рост просрочки.

Промышленное производство в России продолжает сокращаться максимальными темпами с 2022 года.

В феврале индекс промпроизводства России снизился на 0.9% г/г после снижения на 0.8% г/г в январе и +3.6% г/г в декабре на фоне отложенной сдачи военной продукции под конец года. 

Последний раз столь слабая динамика наблюдалась в начале 2023, а по устойчивому снижению – в 2022 году.

Как и предполагалось, негативная динамика с начала 2026 не была обусловлена, так называемым, «календарным фактором» из-за меньшего количества рабочих дней в январе (причины более глубинные), в феврале негативная динамика продолжилась, причем к низкой базе феврале 2025.

Так к фев.24 (за два года) снижение составило 1.9%, а к фев.22 (за 4 года) рост всего на 5.6%.

Если сгладить волатильность данных (аномально сильный декабрь при слабых показателях в 2026), захватывая полугодовой период (сен.25-фев.26), рост промпроизводства составляет 1.1% г/г, +4.8% за два года и +9.3% за 4 года.

▪️Добыча полезных ископаемых +0.9% г/г в феврале после +0.5% г/г в январе и (-2.9%) г/г в декабре, но (-4.7%) к фев.24 и (-5.5%) к фев.22, за последнее полугодие без изменения (+0.0% г/г), (-1.8%) за два года и (-3.7%) за четыре года. 

Добыча на низшей точке была в мае 2025 с исключением сезонного фактора, с июля 2025 происходит поступательное, но достаточное медленное улучшение, которую можно охарактеризовать, как стабилизация ситуации на низкой базе. 

Текущий объем добычи находится на уровнях середины 2018 года, т.е. за 8 лет прогресс нулевой, а относительно максимального уровня добычи в 2019 и в начале 2022, накопленное снижение составляет около 4.6-5%.

▪️Обрабатывающее производство снизилось на 2.8% г/г в феврале, поддерживая высокий темп снижения с января (-3.0% г/г) и +7.8% г/г в декабре. К фев.24 снижение на 0.3%, но рост на 13.5% к фев.22. За последние полгода +1.8% г/г, +10.1% за 2 года и +19.9% за 4 года.

Положительная динамика в обработке обусловлена гособоронзаказом, в гражданском сегменте все плохо, но детализация в следующем материале.

Обработка очень интенсивно росла с осени 2022 по осень 2024 (двухлетний цикл интенсивного роста со среднегодовыми темпами под 8-10%), в конце 2024 началось резкое замедление до темпов 3-5% SAAR, а с весны 2025 обработка вошла в стагнацию (околонулевые темпы, если произвести сглаживание волатильности), с начала 2026 происходит достаточно интенсивное снижение.

Сейчас обработка снижается максимальными темпами с 2022 года – тогда на пике кризиса было в моменте 3.2%, а сейчас 2.8-3%.

▪️Электроэнергетика и обеспечение теплом выросло на 3.6% г/г в феврале после +7.5% г/г в январе во многом из-за аномально холодной погоды на всей территории России, в декабре было (-0.8%) г/г.

К фев.24 рост на 0.1%, +9.1% к фев.22, за полугодие +1.6% г/г, (-0.4%) за два года и +2.3% за 4 года.

Несмотря на бурный рост энергетики в начале 2026, общий тренд – стагнация на протяжении двух лет при исключении сезонных факторов, а в сравнении со средним уровнем производства в электроэнергетике и отоплении в 2011-2022, рост всего 2.5% к 2026 году.

▪️Коммунальные услуги (водоснабжение, канализация, утилизация отходов) продолжают снижаться на 2.1% г/г после (-7.0%) в январе и (-6.3%) в декабре.

К фев.24 снижение на 6.9%, (-7.7%) к фев.22, за полугодие (-4.0%) г/г, (-3.0%) за два года и (-4.4%) за 4 года.

Коммунальные услуги начали снижаться с середины 2024 практически без остановки, накопленное снижение около 6.5-7%, текущий уровень производства в коммунальном сегменте соответствует началу 2021 года.

«Последний рубеж обороны» в виде сильной динамики в обработке «сдает инициативу», что обуславливает негативную динамику во всем производстве, т.к. по всем прочим компонентам интегрально слабая динамика (нейтрально в добыче и электроэнергетике и падение в коммунальных услугах).

, Россияне скучают об СССР и советской экономике. ВЦИОМ считает, что люди растеряны из-за блокировок интернета. Москвичам вместо интернета советуют ориентироваться по звездам. Мир ждет резкий рост цен на продовольствие. Компании терпят убытки, зарплаты остановили рост. Идея налога на выезд россиян за границу. С курящих и толстых россиян предложено взимать дополнительные платежи. , Что делать с благородным драгметаллом? , Сегодня долговой рынок испытывает ощутимую нагрузку: объем проблемных долгов в кредитовании увеличился. Так, эксперты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) отмечают, что именно такие долги могут стать одним из факторов риска для банковского сектора. И в сложившейся ситуации от эффективности работы коллекторов во многом зависит, удастся ли сдержать дальнейший рост просрочки.

Промышленное производство в России продолжает сокращаться максимальными темпами с 2022 года.

В феврале индекс промпроизводства России снизился на 0.9% г/г после снижения на 0.8% г/г в январе и +3.6% г/г в декабре на фоне отложенной сдачи военной продукции под конец года. 

Последний раз столь слабая динамика наблюдалась в начале 2023, а по устойчивому снижению – в 2022 году.

Как и предполагалось, негативная динамика с начала 2026 не была обусловлена, так называемым, «календарным фактором» из-за меньшего количества рабочих дней в январе (причины более глубинные), в феврале негативная динамика продолжилась, причем к низкой базе феврале 2025.

Так к фев.24 (за два года) снижение составило 1.9%, а к фев.22 (за 4 года) рост всего на 5.6%.

Если сгладить волатильность данных (аномально сильный декабрь при слабых показателях в 2026), захватывая полугодовой период (сен.25-фев.26), рост промпроизводства составляет 1.1% г/г, +4.8% за два года и +9.3% за 4 года.

▪️Добыча полезных ископаемых +0.9% г/г в феврале после +0.5% г/г в январе и (-2.9%) г/г в декабре, но (-4.7%) к фев.24 и (-5.5%) к фев.22, за последнее полугодие без изменения (+0.0% г/г), (-1.8%) за два года и (-3.7%) за четыре года. 

Добыча на низшей точке была в мае 2025 с исключением сезонного фактора, с июля 2025 происходит поступательное, но достаточное медленное улучшение, которую можно охарактеризовать, как стабилизация ситуации на низкой базе. 

Текущий объем добычи находится на уровнях середины 2018 года, т.е. за 8 лет прогресс нулевой, а относительно максимального уровня добычи в 2019 и в начале 2022, накопленное снижение составляет около 4.6-5%.

▪️Обрабатывающее производство снизилось на 2.8% г/г в феврале, поддерживая высокий темп снижения с января (-3.0% г/г) и +7.8% г/г в декабре. К фев.24 снижение на 0.3%, но рост на 13.5% к фев.22. За последние полгода +1.8% г/г, +10.1% за 2 года и +19.9% за 4 года.

Положительная динамика в обработке обусловлена гособоронзаказом, в гражданском сегменте все плохо, но детализация в следующем материале.

Обработка очень интенсивно росла с осени 2022 по осень 2024 (двухлетний цикл интенсивного роста со среднегодовыми темпами под 8-10%), в конце 2024 началось резкое замедление до темпов 3-5% SAAR, а с весны 2025 обработка вошла в стагнацию (околонулевые темпы, если произвести сглаживание волатильности), с начала 2026 происходит достаточно интенсивное снижение.

Сейчас обработка снижается максимальными темпами с 2022 года – тогда на пике кризиса было в моменте 3.2%, а сейчас 2.8-3%.

▪️Электроэнергетика и обеспечение теплом выросло на 3.6% г/г в феврале после +7.5% г/г в январе во многом из-за аномально холодной погоды на всей территории России, в декабре было (-0.8%) г/г.

К фев.24 рост на 0.1%, +9.1% к фев.22, за полугодие +1.6% г/г, (-0.4%) за два года и +2.3% за 4 года.

Несмотря на бурный рост энергетики в начале 2026, общий тренд – стагнация на протяжении двух лет при исключении сезонных факторов, а в сравнении со средним уровнем производства в электроэнергетике и отоплении в 2011-2022, рост всего 2.5% к 2026 году.

▪️Коммунальные услуги (водоснабжение, канализация, утилизация отходов) продолжают снижаться на 2.1% г/г после (-7.0%) в январе и (-6.3%) в декабре.

К фев.24 снижение на 6.9%, (-7.7%) к фев.22, за полугодие (-4.0%) г/г, (-3.0%) за два года и (-4.4%) за 4 года.

Коммунальные услуги начали снижаться с середины 2024 практически без остановки, накопленное снижение около 6.5-7%, текущий уровень производства в коммунальном сегменте соответствует началу 2021 года.

«Последний рубеж обороны» в виде сильной динамики в обработке «сдает инициативу», что обуславливает негативную динамику во всем производстве, т.к. по всем прочим компонентам интегрально слабая динамика (нейтрально в добыче и электроэнергетике и падение в коммунальных услугах).

, Россияне скучают об СССР и советской экономике. ВЦИОМ считает, что люди растеряны из-за блокировок интернета. Москвичам вместо интернета советуют ориентироваться по звездам. Мир ждет резкий рост цен на продовольствие. Компании терпят убытки, зарплаты остановили рост. Идея налога на выезд россиян за границу. С курящих и толстых россиян предложено взимать дополнительные платежи. , Что делать с благородным драгметаллом? , Сегодня долговой рынок испытывает ощутимую нагрузку: объем проблемных долгов в кредитовании увеличился. Так, эксперты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) отмечают, что именно такие долги могут стать одним из факторов риска для банковского сектора. И в сложившейся ситуации от эффективности работы коллекторов во многом зависит, удастся ли сдержать дальнейший рост просрочки.