Банки поднимают ставки по вкладам. Наличные снова в моде. Кредиты пока не дешевеют. Рубль слабеет второй месяц подряд. Индекс Мосбиржи ищет дно. Минфин разместил рекордный объем ОФЗ. Дефолты по облигациям. Тенденции рынка недвижимости. Золото дешевеет на заявлениях главы ФРС. Ненастоящие бриллианты. В России началось регулирование крипторынка.
Личные финансы
Банк России опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки по итогам заседания 24 июля. Диапазон средней ключевой ставки на 2026 год пересмотрен вверх, до 14,5–14,6% годовых.
В июле 2026 года 152 российских банка столкнулись с сокращением средств клиентов-физлиц на депозитах. Для сравнения: в июне чистый отток со срочных вкладов показали 138 игроков, а в мае – 134. До этого такое значительное число банков, переживших сжатие розничных депозитов, наблюдалось только в ноябре 2025 года и в июне 2024-го.
Банки привлекают клиентов повышенными ставками по вкладам. Дефицит ликвидности и сдержанная политика ЦБ в отношении ключевой ставки повысили привлекательность банковских вкладов. В минувшем месяце ряд крупнейших банков уже подняли ставки на 1,5–2,5 п. п. В ближайшее время их число будет увеличиваться. Впрочем, кредитные организации действуют избирательно, отдавая предпочтение «новым» деньгам или новым клиентам, а также требуя исполнения специальных условий.
В августе объем наличных денег в обращении вырос примерно на 443 млрд. рублей против 618 млрд. рублей в июле. После резкого роста спроса на наличность в июле динамика начала замедляться, но остается значительно выше обычных значений.
Банки отменяют скидки по ипотеке. Замедление снижения ключевой ставки привело к тому, что банки начали урезать скидки и вводить надбавки по ипотечным кредитам. С помощью таких инструментов удобнее сегментировать поток заемщиков и привлекать клиентов с меньшим уровнем риска без повышения ставок, объясняют эксперты. При увеличении спроса на рыночную ипотеку возможно дальнейшее ужесточение программ лояльности.
Минфин 11 августа сообщил: дефицит федерального бюджета за январь–июль вырос до 6,5 трлн. рублей, расходы опережают доходы. Глава ведомства Антон Силуанов допустил превышение планового дефицита.
Минфин выполнил квартальный план по заимствованиям на 63%, но заплатил повышенную премию. Минфин разместил ОФЗ на рекордную с начала года сумму 939 млрд. рублей. Пауза в проведении аукционов, взятая эмитентом в середине лета, позволила сформировать высокий спрос. Тем не менее, Минфину пришлось заплатить повышенную премию. С учетом потребности в финансировании бюджета до конца года размещение флоатеров, скорее всего, будет продолжено.
В России появился экзамен на статус квалинвестора. Банк России расширил перечень документов для признания инвестора квалифицированным по образовательным критериям. Теперь человек может предъявить российский сертификат или аттестат, подтвердив на специальном экзамене свои знания о финансовом рынке. Ранее учитывались только международные документы специалистов в сфере финансового анализа, инвестиционного консультирования, управления активами и рисками.
Розничные инвесторы в июле поддержали рынок акций. Физические лица в июле стали нетто-покупателями акций, несмотря на коррекцию на рынке. При этом граждане продолжили покупать и облигации корпоративного сектора в большем объеме, чем акции и ОФЗ. За последние 12 месяцев самую высокую доходность показали золото и рублевые инструменты денежного рынка. В июле волатильность в большинстве сегментов российского рынка снизилась или осталась на уровне предыдущего месяца. Рубль продолжил слабеть, однако, меньшими темпами. Доходности ОФЗ менялись разнонаправлено – росли на ближнем конце кривой и снижались на дальнем.
При этом рост рынка акций сменился резким снижением. Какие главные факторы способствовали падению рынка, влияли ли на это продажи бумаг из-за рубежа, когда снижение может закончиться и что делать инвесторам? Эксперты выделяют сразу несколько причин резкого снижения рынка, среди которых геополитика, расширение санкционного давления, ситуация с топливом, фиксация прибыли участниками рынка.
Частные инвесторы в августе увеличили вложения в акции на Мосбирже в 3,6 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Общий объем инвестиций физических лиц в ценные бумаги за месяц составил 213 млрд. рублей. Число частных инвесторов с брокерскими счетами на Мосбирже по итогам августа достигло 42 млн.
В апреле – июне чистый приток средств на брокерские счета превысил 1 трлн. рублей, что на 19% больше, чем кварталом ранее. Это рекордное значение с начала наблюдений в 2021 году. Почти две трети от объема денежных средств внесли квалифицированные инвесторы. В условиях постепенного снижения ставок по депозитам розничные инвесторы переключились на длинные ОФЗ и среднесрочные облигации компаний с высоким рейтингом.
Несмотря на снижение индекса Мосбиржи, клиенты брокеров активно приобретали акции российских эмитентов. Но эти покупки не смогли компенсировать отрицательную переоценку бумаг. В результате доля акций в структуре активов инвесторов снизилась до 20%.
Доля облигаций на ИИС достигла рекордных значений. В 2-м квартале 2026 года инвесторы внесли на индивидуальные инвестиционные счета 73 млрд. рублей, что на 13% больше, чем за 1-й квартал, и вдвое больше, чем за аналогичный период прошлого года. Инвесторы приобретали в основном ОФЗ и облигации российских эмитентов с высоким кредитным рейтингом.
Россияне вывели из фондов облигаций рекордный за 30 лет объем средств. В июле 2026 года неквалифицированные российские инвесторы вывели из фондов облигаций почти 90 млрд. руб. Это максимальный месячный отток в номинальном выражении за всю историю наблюдений с 1998 года. Деньги из фондов облигаций выводились на фоне сложной ситуации на этом рынке, спровоцированной разочарованием инвесторов, которые ждали более быстрого снижения ставки Банком России.
По рынку идет волна облигационных дефолтов. Что делать инвестору? Количество дефолтов и техдефолтов на российском долговом рынке продолжает расти. С начала года и по состоянию на середину августа 2026 года по облигациям было допущено 48 дефолтов. Для сравнения, за тот же период в 2025 году их количество было в два раза меньше.
Как меняется защита инвесторов от неисполнения долговых обязательств эмитентов? Неисполнение обязательств по публичным долгам – будничное событие для российского облигационного рынка. Для большинства инвесторов в облигации дефолт по ним означает потерю почти всех средств, особенно в случае банкротства эмитента. В последнее время в ситуации наметились перемены – инвесторы рассчитывают на активное участие в защите их прав представителей владельцев облигаций (ПВО), а также на повышение ответственности организаторов размещений, аудиторов и рейтинговых агентств. Однако и самим инвесторам следует отдавать отчет, что инвестиции в долговые бумаги – это не банковские депозиты с гарантией государства, а инструменты с рыночным риском.
Что происходит с рынком недвижимости в России? В сегменте жилой недвижимости все зависит от ипотеки. Перспективы жилой и коммерческой недвижимости: не крах, но стагнация. Три варианта инвестиций в недвижимость, кроме прямой покупки, – ЗПИФы, акционерные общества и краудплатформы, их плюсы и минусы. В гостях у главного редактора Finversia Яна Арта – основатель и генеральный директор инвестиционной платформы «ВБетон» Иван Тягунов.
Кроме того, в прямом эфире на канале Finversia эксперты рынка обсудили, может ли коммерческая недвижимость стать «последней надеждой» для инвесторов, разочаровавшихся в волатильности акций и облигаций. Дискуссия прошла на фоне негативных событий: атаки беспилотников на склады маркетплейсов и падения объема инвестиционных сделок.
Итоги развития рынка недвижимости Петербурга за первое полугодие 2026 года подвели в Национальной палате недвижимости (НПН). Обстановка вынужденно напряженная: времена, когда инвесторы были готовы брать любые объекты, прошли. Доходность вложений во всех сегментах явно не заоблачная, а споры вокруг качества объектов и затраты на подключение отваживают непрофессионалов.
Жилищное строительство: под давлением. Прогноз по сектору негативный: отмена безадресной льготной ипотеки в середине 2024 года и продолжающийся длительный цикл высокой ключевой ставки Банка России ожидаемо оказали сильный негативный эффект на финансовое состояние застройщиков. Внесенные поправки в семейную ипотеку в феврале 2026-го дополнительно ограничат спрос на жилую недвижимость. Ситуация начнет стабилизироваться при приближении ключевой ставки к 10%-му значению.
Стоимость тройской унции золота опустилась ниже $4,4 тыс. на заявлениях главы ФРС. Падение связано с укреплением доллара и ростом доходности американских гособлигаций после заявления главы ФРС Кевина Уорша, что инфляция в США существенно не замедляется.
С 1 сентября 2026 года в России нельзя продавать под названием «бриллиант» ограненные камни, выращенные в лабораториях. На прилавках и на бирках ювелирных изделий такие камни можно будет называть только ограненным синтетическим алмазом. Никаких слов «природный», «драгоценный» или «настоящий» тоже быть не должно. А вес таких камней будет разрешено указывать не в привычных каратах, а в граммах, как для обычных товаров в супермаркете.
Банки и регулирование
Банк России отозвал лицензию у расчётной небанковской кредитной организации «Цифровые решения» из-за нарушений законодательства и вовлечённости в подозрительные операции. По величине активов организация занимала 288-е место в банковской системе.
Сбербанк и ВТБ отчитались по МСФО за 1-е полугодие 2026 года почти одновременно – 28 и 29 июля. Результаты их работы имеют и сходства, и различия. При этом они неплохо отражают проблемы всего банковского сектора.
Банк России объявил о старте реформы микрофинансового рынка. С октября вводится переходный период по ограничению числа дорогих займов не более двух с полной стоимостью кредита свыше 200% годовых на одного заёмщика, с апреля 2027 года заработает правило «один заём в руки».
Банк России предложил вдвое увеличить лимит выдачи займов наличными для МФО – с 50 до 100 тыс. рублей по одному договору, для ломбардов – до 200 тыс. рублей. Дневной лимит для организации вырастет с 1 до 2 млн. рублей. Для кредитных потребкооперативов лимит предложено поднять с 300 тыс. до 1 млн. рублей.
Банк России раскрыл доходность НПФ за первое полугодие 2026 года. Средневзвешенная доходность пенсионных накоплений составила 9,5% годовых, пенсионных резервов 10,3% годовых.
Форекс
Рубль в августе проделал двоякий кульбит. Это не обвал, как предрекали одни, но и не стабилизация, как прогнозировали другие. Тем не менее, курс рубля заметно снизился и не только не снял, но и усилил опасения по поводу возможности его серьезной девальвации к концу года.
Центробанк назвал основной фактор ослабления рубля. ЦБ отмечает, что в июле среднемесячный курс рубля ослаб на 5,8% к доллару США, на 4,6% к евро и на 5,5% к юаню. По данным банка, это связано с ухудшением условий торговли и спросом со стороны отдельных участников рынка.
Центробанк продлил на полгода ограничения на снятие наличной иностранной валюты. ЦБ впервые ввел запрет на снятие с валютных счетов и вкладов более $10 тыс. в марте 2022 года, после того как ЕС и США запретили ввозить в Россию наличные доллары и евро. С тех пор ограничения продлевают каждые полгода.
Минфин более чем в 2,5 раза сократит покупки валюты и золота. Минфин пятый месяц подряд продолжит покупать валюту и золото на локальном рынке, но объемы сделок сильно уменьшатся. В сентябре и начале октября 2026 года Минфин в рамках бюджетного правила будет ежедневно направлять на покупку валюты и золота по 2,5 млрд. рублей. Месяцем ранее на такие сделки министерство направляло по 6,5 млрд. рублей в день.
Россияне нарастили покупки валюты на бирже до максимума с 2022 года. В январе–июне 2026 года российские инвесторы купили на биржевом рынке спот валюту дружественных стран почти на 90 млрд. рублей. Это максимальный объем таких сделок с 2022 года.
При этом, по данным мониторинга Агентства по страхованию вкладов (АСВ), доля вкладов населения в иностранной валюте в первом полугодии 2026 года опустилась до исторического минимума – с 5,2% до 4,5%. Общий объём застрахованных вкладов вырос на 2%, до 87 трлн. рублей.
Технологии
В России появилась еще одна форма денег. С 1 сентября крупные банки и торговые сети начнут подключаться к цифровому рублю, а платежи в нем станут доступны всем жителям России. Главное о новой форме денег, хроника ее введения и ход тестирования.
Из-за цифрового рубля банки потеряют ликвидность и комиссионные доходы. Внедрение цифрового рубля может привести к потере до 100 млрд. рублей комиссионных доходов банков ежегодно, а также к оттоку 10% пассивов. Кроме того, выход на окупаемость будет долгим, прежде всего для небольших кредитных организаций. В различных сценариях развития эксперты ожидают, что через 5–7 лет цифровой рубль займет от 5% до 30% безналичного оборота, однако в ближайшие год-два не будет пользоваться заметной популярностью.
Доля наличных платежей выросла впервые за много лет. Доля безналичных расчетов в общем объеме платежей граждан снизилась после нескольких лет непрерывного роста, сообщил ЦБ – на 0,5 п. п. во втором квартале 2026 года. Эксперты считают, что это связано с ограничениями мобильного интернета и налоговой реформой, подтолкнувшими малый бизнес к переходу на наличные.
Владимир Путин 4 августа подписал закон «О цифровых валютах и цифровых правах» №282-ФЗ. Впервые в России вводится комплексное регулирование криптовалют, они признаны имуществом. Закон вступает в силу с 1 сентября. Банк России установил лимит на покупку криптовалют для неквалифицированных инвесторов. У каждого посредника – брокера, криптообменника или управляющего – они смогут приобретать такие активы на сумму 300 тыс. рублей в год.
Бизнес начал проводить трансграничные платежи в крипте по новому закону. С 1 сентября российский бизнес получил право рассчитываться с зарубежными контрагентами криптовалютой уже не в рамках эксперимента. Участники рынка ожидают роста объема операций, но указывают и на риски такого способа платежа.
Системы искусственного интеллекта становятся все мощнее. Топ-менеджеры ведущих мировых компаний обещают, что он вот-вот станет умнее человека. А как обстоят дела на самом деле?
, Цены на золото в среду уверенно растут на фоне ослабления американского доллара, тогда как инвесторы оценивают инфляционные риски, связанные с новыми атаками на Ближнем Востоке, и ждут ключевую инфляционную статистику, которая способна прояснить дальнейшую траекторию политики Федеральной резервной системы. , Инвесторам не следует чрезмерно концентрировать капитал в сегменте искусственного интеллекта и дата-центров. Ведущий CNBC Джим Крамер рекомендует диверсифицировать вложения, отмечая, что фокус на ИИ-инфраструктуре скрывает привлекательные активы в других секторах: аэрокосмической отрасли, финтехе, энергетике, здравоохранении и биофармацевтике. , Испанская компания Inditex, владелец Zara и одной из крупнейших в мире групп fashion-ритейла, показала уверенный рост выручки в первой половине 2026 года, однако растущие издержки оказали давление на прибыль.
Банки поднимают ставки по вкладам. Наличные снова в моде. Кредиты пока не дешевеют. Рубль слабеет второй месяц подряд. Индекс Мосбиржи ищет дно. Минфин разместил рекордный объем ОФЗ. Дефолты по облигациям. Тенденции рынка недвижимости. Золото дешевеет на заявлениях главы ФРС. Ненастоящие бриллианты. В России началось регулирование крипторынка.
Личные финансы
Банк России опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки по итогам заседания 24 июля. Диапазон средней ключевой ставки на 2026 год пересмотрен вверх, до 14,5–14,6% годовых.
В июле 2026 года 152 российских банка столкнулись с сокращением средств клиентов-физлиц на депозитах. Для сравнения: в июне чистый отток со срочных вкладов показали 138 игроков, а в мае – 134. До этого такое значительное число банков, переживших сжатие розничных депозитов, наблюдалось только в ноябре 2025 года и в июне 2024-го.
Банки привлекают клиентов повышенными ставками по вкладам. Дефицит ликвидности и сдержанная политика ЦБ в отношении ключевой ставки повысили привлекательность банковских вкладов. В минувшем месяце ряд крупнейших банков уже подняли ставки на 1,5–2,5 п. п. В ближайшее время их число будет увеличиваться. Впрочем, кредитные организации действуют избирательно, отдавая предпочтение «новым» деньгам или новым клиентам, а также требуя исполнения специальных условий.
В августе объем наличных денег в обращении вырос примерно на 443 млрд. рублей против 618 млрд. рублей в июле. После резкого роста спроса на наличность в июле динамика начала замедляться, но остается значительно выше обычных значений.
Банки отменяют скидки по ипотеке. Замедление снижения ключевой ставки привело к тому, что банки начали урезать скидки и вводить надбавки по ипотечным кредитам. С помощью таких инструментов удобнее сегментировать поток заемщиков и привлекать клиентов с меньшим уровнем риска без повышения ставок, объясняют эксперты. При увеличении спроса на рыночную ипотеку возможно дальнейшее ужесточение программ лояльности.
Минфин 11 августа сообщил: дефицит федерального бюджета за январь–июль вырос до 6,5 трлн. рублей, расходы опережают доходы. Глава ведомства Антон Силуанов допустил превышение планового дефицита.
Минфин выполнил квартальный план по заимствованиям на 63%, но заплатил повышенную премию. Минфин разместил ОФЗ на рекордную с начала года сумму 939 млрд. рублей. Пауза в проведении аукционов, взятая эмитентом в середине лета, позволила сформировать высокий спрос. Тем не менее, Минфину пришлось заплатить повышенную премию. С учетом потребности в финансировании бюджета до конца года размещение флоатеров, скорее всего, будет продолжено.
В России появился экзамен на статус квалинвестора. Банк России расширил перечень документов для признания инвестора квалифицированным по образовательным критериям. Теперь человек может предъявить российский сертификат или аттестат, подтвердив на специальном экзамене свои знания о финансовом рынке. Ранее учитывались только международные документы специалистов в сфере финансового анализа, инвестиционного консультирования, управления активами и рисками.
Розничные инвесторы в июле поддержали рынок акций. Физические лица в июле стали нетто-покупателями акций, несмотря на коррекцию на рынке. При этом граждане продолжили покупать и облигации корпоративного сектора в большем объеме, чем акции и ОФЗ. За последние 12 месяцев самую высокую доходность показали золото и рублевые инструменты денежного рынка. В июле волатильность в большинстве сегментов российского рынка снизилась или осталась на уровне предыдущего месяца. Рубль продолжил слабеть, однако, меньшими темпами. Доходности ОФЗ менялись разнонаправлено – росли на ближнем конце кривой и снижались на дальнем.
При этом рост рынка акций сменился резким снижением. Какие главные факторы способствовали падению рынка, влияли ли на это продажи бумаг из-за рубежа, когда снижение может закончиться и что делать инвесторам? Эксперты выделяют сразу несколько причин резкого снижения рынка, среди которых геополитика, расширение санкционного давления, ситуация с топливом, фиксация прибыли участниками рынка.
Частные инвесторы в августе увеличили вложения в акции на Мосбирже в 3,6 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Общий объем инвестиций физических лиц в ценные бумаги за месяц составил 213 млрд. рублей. Число частных инвесторов с брокерскими счетами на Мосбирже по итогам августа достигло 42 млн.
В апреле – июне чистый приток средств на брокерские счета превысил 1 трлн. рублей, что на 19% больше, чем кварталом ранее. Это рекордное значение с начала наблюдений в 2021 году. Почти две трети от объема денежных средств внесли квалифицированные инвесторы. В условиях постепенного снижения ставок по депозитам розничные инвесторы переключились на длинные ОФЗ и среднесрочные облигации компаний с высоким рейтингом.
Несмотря на снижение индекса Мосбиржи, клиенты брокеров активно приобретали акции российских эмитентов. Но эти покупки не смогли компенсировать отрицательную переоценку бумаг. В результате доля акций в структуре активов инвесторов снизилась до 20%.
Доля облигаций на ИИС достигла рекордных значений. В 2-м квартале 2026 года инвесторы внесли на индивидуальные инвестиционные счета 73 млрд. рублей, что на 13% больше, чем за 1-й квартал, и вдвое больше, чем за аналогичный период прошлого года. Инвесторы приобретали в основном ОФЗ и облигации российских эмитентов с высоким кредитным рейтингом.
Россияне вывели из фондов облигаций рекордный за 30 лет объем средств. В июле 2026 года неквалифицированные российские инвесторы вывели из фондов облигаций почти 90 млрд. руб. Это максимальный месячный отток в номинальном выражении за всю историю наблюдений с 1998 года. Деньги из фондов облигаций выводились на фоне сложной ситуации на этом рынке, спровоцированной разочарованием инвесторов, которые ждали более быстрого снижения ставки Банком России.
По рынку идет волна облигационных дефолтов. Что делать инвестору? Количество дефолтов и техдефолтов на российском долговом рынке продолжает расти. С начала года и по состоянию на середину августа 2026 года по облигациям было допущено 48 дефолтов. Для сравнения, за тот же период в 2025 году их количество было в два раза меньше.
Как меняется защита инвесторов от неисполнения долговых обязательств эмитентов? Неисполнение обязательств по публичным долгам – будничное событие для российского облигационного рынка. Для большинства инвесторов в облигации дефолт по ним означает потерю почти всех средств, особенно в случае банкротства эмитента. В последнее время в ситуации наметились перемены – инвесторы рассчитывают на активное участие в защите их прав представителей владельцев облигаций (ПВО), а также на повышение ответственности организаторов размещений, аудиторов и рейтинговых агентств. Однако и самим инвесторам следует отдавать отчет, что инвестиции в долговые бумаги – это не банковские депозиты с гарантией государства, а инструменты с рыночным риском.
Что происходит с рынком недвижимости в России? В сегменте жилой недвижимости все зависит от ипотеки. Перспективы жилой и коммерческой недвижимости: не крах, но стагнация. Три варианта инвестиций в недвижимость, кроме прямой покупки, – ЗПИФы, акционерные общества и краудплатформы, их плюсы и минусы. В гостях у главного редактора Finversia Яна Арта – основатель и генеральный директор инвестиционной платформы «ВБетон» Иван Тягунов.
Кроме того, в прямом эфире на канале Finversia эксперты рынка обсудили, может ли коммерческая недвижимость стать «последней надеждой» для инвесторов, разочаровавшихся в волатильности акций и облигаций. Дискуссия прошла на фоне негативных событий: атаки беспилотников на склады маркетплейсов и падения объема инвестиционных сделок.
Итоги развития рынка недвижимости Петербурга за первое полугодие 2026 года подвели в Национальной палате недвижимости (НПН). Обстановка вынужденно напряженная: времена, когда инвесторы были готовы брать любые объекты, прошли. Доходность вложений во всех сегментах явно не заоблачная, а споры вокруг качества объектов и затраты на подключение отваживают непрофессионалов.
Жилищное строительство: под давлением. Прогноз по сектору негативный: отмена безадресной льготной ипотеки в середине 2024 года и продолжающийся длительный цикл высокой ключевой ставки Банка России ожидаемо оказали сильный негативный эффект на финансовое состояние застройщиков. Внесенные поправки в семейную ипотеку в феврале 2026-го дополнительно ограничат спрос на жилую недвижимость. Ситуация начнет стабилизироваться при приближении ключевой ставки к 10%-му значению.
Стоимость тройской унции золота опустилась ниже $4,4 тыс. на заявлениях главы ФРС. Падение связано с укреплением доллара и ростом доходности американских гособлигаций после заявления главы ФРС Кевина Уорша, что инфляция в США существенно не замедляется.
С 1 сентября 2026 года в России нельзя продавать под названием «бриллиант» ограненные камни, выращенные в лабораториях. На прилавках и на бирках ювелирных изделий такие камни можно будет называть только ограненным синтетическим алмазом. Никаких слов «природный», «драгоценный» или «настоящий» тоже быть не должно. А вес таких камней будет разрешено указывать не в привычных каратах, а в граммах, как для обычных товаров в супермаркете.
Банки и регулирование
Банк России отозвал лицензию у расчётной небанковской кредитной организации «Цифровые решения» из-за нарушений законодательства и вовлечённости в подозрительные операции. По величине активов организация занимала 288-е место в банковской системе.
Сбербанк и ВТБ отчитались по МСФО за 1-е полугодие 2026 года почти одновременно – 28 и 29 июля. Результаты их работы имеют и сходства, и различия. При этом они неплохо отражают проблемы всего банковского сектора.
Банк России объявил о старте реформы микрофинансового рынка. С октября вводится переходный период по ограничению числа дорогих займов не более двух с полной стоимостью кредита свыше 200% годовых на одного заёмщика, с апреля 2027 года заработает правило «один заём в руки».
Банк России предложил вдвое увеличить лимит выдачи займов наличными для МФО – с 50 до 100 тыс. рублей по одному договору, для ломбардов – до 200 тыс. рублей. Дневной лимит для организации вырастет с 1 до 2 млн. рублей. Для кредитных потребкооперативов лимит предложено поднять с 300 тыс. до 1 млн. рублей.
Банк России раскрыл доходность НПФ за первое полугодие 2026 года. Средневзвешенная доходность пенсионных накоплений составила 9,5% годовых, пенсионных резервов 10,3% годовых.
Форекс
Рубль в августе проделал двоякий кульбит. Это не обвал, как предрекали одни, но и не стабилизация, как прогнозировали другие. Тем не менее, курс рубля заметно снизился и не только не снял, но и усилил опасения по поводу возможности его серьезной девальвации к концу года.
Центробанк назвал основной фактор ослабления рубля. ЦБ отмечает, что в июле среднемесячный курс рубля ослаб на 5,8% к доллару США, на 4,6% к евро и на 5,5% к юаню. По данным банка, это связано с ухудшением условий торговли и спросом со стороны отдельных участников рынка.
Центробанк продлил на полгода ограничения на снятие наличной иностранной валюты. ЦБ впервые ввел запрет на снятие с валютных счетов и вкладов более $10 тыс. в марте 2022 года, после того как ЕС и США запретили ввозить в Россию наличные доллары и евро. С тех пор ограничения продлевают каждые полгода.
Минфин более чем в 2,5 раза сократит покупки валюты и золота. Минфин пятый месяц подряд продолжит покупать валюту и золото на локальном рынке, но объемы сделок сильно уменьшатся. В сентябре и начале октября 2026 года Минфин в рамках бюджетного правила будет ежедневно направлять на покупку валюты и золота по 2,5 млрд. рублей. Месяцем ранее на такие сделки министерство направляло по 6,5 млрд. рублей в день.
Россияне нарастили покупки валюты на бирже до максимума с 2022 года. В январе–июне 2026 года российские инвесторы купили на биржевом рынке спот валюту дружественных стран почти на 90 млрд. рублей. Это максимальный объем таких сделок с 2022 года.
При этом, по данным мониторинга Агентства по страхованию вкладов (АСВ), доля вкладов населения в иностранной валюте в первом полугодии 2026 года опустилась до исторического минимума – с 5,2% до 4,5%. Общий объём застрахованных вкладов вырос на 2%, до 87 трлн. рублей.
Технологии
В России появилась еще одна форма денег. С 1 сентября крупные банки и торговые сети начнут подключаться к цифровому рублю, а платежи в нем станут доступны всем жителям России. Главное о новой форме денег, хроника ее введения и ход тестирования.
Из-за цифрового рубля банки потеряют ликвидность и комиссионные доходы. Внедрение цифрового рубля может привести к потере до 100 млрд. рублей комиссионных доходов банков ежегодно, а также к оттоку 10% пассивов. Кроме того, выход на окупаемость будет долгим, прежде всего для небольших кредитных организаций. В различных сценариях развития эксперты ожидают, что через 5–7 лет цифровой рубль займет от 5% до 30% безналичного оборота, однако в ближайшие год-два не будет пользоваться заметной популярностью.
Доля наличных платежей выросла впервые за много лет. Доля безналичных расчетов в общем объеме платежей граждан снизилась после нескольких лет непрерывного роста, сообщил ЦБ – на 0,5 п. п. во втором квартале 2026 года. Эксперты считают, что это связано с ограничениями мобильного интернета и налоговой реформой, подтолкнувшими малый бизнес к переходу на наличные.
Владимир Путин 4 августа подписал закон «О цифровых валютах и цифровых правах» №282-ФЗ. Впервые в России вводится комплексное регулирование криптовалют, они признаны имуществом. Закон вступает в силу с 1 сентября. Банк России установил лимит на покупку криптовалют для неквалифицированных инвесторов. У каждого посредника – брокера, криптообменника или управляющего – они смогут приобретать такие активы на сумму 300 тыс. рублей в год.
Бизнес начал проводить трансграничные платежи в крипте по новому закону. С 1 сентября российский бизнес получил право рассчитываться с зарубежными контрагентами криптовалютой уже не в рамках эксперимента. Участники рынка ожидают роста объема операций, но указывают и на риски такого способа платежа.
Системы искусственного интеллекта становятся все мощнее. Топ-менеджеры ведущих мировых компаний обещают, что он вот-вот станет умнее человека. А как обстоят дела на самом деле?
, Цены на золото в среду уверенно растут на фоне ослабления американского доллара, тогда как инвесторы оценивают инфляционные риски, связанные с новыми атаками на Ближнем Востоке, и ждут ключевую инфляционную статистику, которая способна прояснить дальнейшую траекторию политики Федеральной резервной системы. , Инвесторам не следует чрезмерно концентрировать капитал в сегменте искусственного интеллекта и дата-центров. Ведущий CNBC Джим Крамер рекомендует диверсифицировать вложения, отмечая, что фокус на ИИ-инфраструктуре скрывает привлекательные активы в других секторах: аэрокосмической отрасли, финтехе, энергетике, здравоохранении и биофармацевтике. , Испанская компания Inditex, владелец Zara и одной из крупнейших в мире групп fashion-ритейла, показала уверенный рост выручки в первой половине 2026 года, однако растущие издержки оказали давление на прибыль.
Банки поднимают ставки по вкладам. Наличные снова в моде. Кредиты пока не дешевеют. Рубль слабеет второй месяц подряд. Индекс Мосбиржи ищет дно. Минфин разместил рекордный объем ОФЗ. Дефолты по облигациям. Тенденции рынка недвижимости. Золото дешевеет на заявлениях главы ФРС. Ненастоящие бриллианты. В России началось регулирование крипторынка.
Личные финансы
Банк России опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки по итогам заседания 24 июля. Диапазон средней ключевой ставки на 2026 год пересмотрен вверх, до 14,5–14,6% годовых.
В июле 2026 года 152 российских банка столкнулись с сокращением средств клиентов-физлиц на депозитах. Для сравнения: в июне чистый отток со срочных вкладов показали 138 игроков, а в мае – 134. До этого такое значительное число банков, переживших сжатие розничных депозитов, наблюдалось только в ноябре 2025 года и в июне 2024-го.
Банки привлекают клиентов повышенными ставками по вкладам. Дефицит ликвидности и сдержанная политика ЦБ в отношении ключевой ставки повысили привлекательность банковских вкладов. В минувшем месяце ряд крупнейших банков уже подняли ставки на 1,5–2,5 п. п. В ближайшее время их число будет увеличиваться. Впрочем, кредитные организации действуют избирательно, отдавая предпочтение «новым» деньгам или новым клиентам, а также требуя исполнения специальных условий.
В августе объем наличных денег в обращении вырос примерно на 443 млрд. рублей против 618 млрд. рублей в июле. После резкого роста спроса на наличность в июле динамика начала замедляться, но остается значительно выше обычных значений.
Банки отменяют скидки по ипотеке. Замедление снижения ключевой ставки привело к тому, что банки начали урезать скидки и вводить надбавки по ипотечным кредитам. С помощью таких инструментов удобнее сегментировать поток заемщиков и привлекать клиентов с меньшим уровнем риска без повышения ставок, объясняют эксперты. При увеличении спроса на рыночную ипотеку возможно дальнейшее ужесточение программ лояльности.
Минфин 11 августа сообщил: дефицит федерального бюджета за январь–июль вырос до 6,5 трлн. рублей, расходы опережают доходы. Глава ведомства Антон Силуанов допустил превышение планового дефицита.
Минфин выполнил квартальный план по заимствованиям на 63%, но заплатил повышенную премию. Минфин разместил ОФЗ на рекордную с начала года сумму 939 млрд. рублей. Пауза в проведении аукционов, взятая эмитентом в середине лета, позволила сформировать высокий спрос. Тем не менее, Минфину пришлось заплатить повышенную премию. С учетом потребности в финансировании бюджета до конца года размещение флоатеров, скорее всего, будет продолжено.
В России появился экзамен на статус квалинвестора. Банк России расширил перечень документов для признания инвестора квалифицированным по образовательным критериям. Теперь человек может предъявить российский сертификат или аттестат, подтвердив на специальном экзамене свои знания о финансовом рынке. Ранее учитывались только международные документы специалистов в сфере финансового анализа, инвестиционного консультирования, управления активами и рисками.
Розничные инвесторы в июле поддержали рынок акций. Физические лица в июле стали нетто-покупателями акций, несмотря на коррекцию на рынке. При этом граждане продолжили покупать и облигации корпоративного сектора в большем объеме, чем акции и ОФЗ. За последние 12 месяцев самую высокую доходность показали золото и рублевые инструменты денежного рынка. В июле волатильность в большинстве сегментов российского рынка снизилась или осталась на уровне предыдущего месяца. Рубль продолжил слабеть, однако, меньшими темпами. Доходности ОФЗ менялись разнонаправлено – росли на ближнем конце кривой и снижались на дальнем.
При этом рост рынка акций сменился резким снижением. Какие главные факторы способствовали падению рынка, влияли ли на это продажи бумаг из-за рубежа, когда снижение может закончиться и что делать инвесторам? Эксперты выделяют сразу несколько причин резкого снижения рынка, среди которых геополитика, расширение санкционного давления, ситуация с топливом, фиксация прибыли участниками рынка.
Частные инвесторы в августе увеличили вложения в акции на Мосбирже в 3,6 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Общий объем инвестиций физических лиц в ценные бумаги за месяц составил 213 млрд. рублей. Число частных инвесторов с брокерскими счетами на Мосбирже по итогам августа достигло 42 млн.
В апреле – июне чистый приток средств на брокерские счета превысил 1 трлн. рублей, что на 19% больше, чем кварталом ранее. Это рекордное значение с начала наблюдений в 2021 году. Почти две трети от объема денежных средств внесли квалифицированные инвесторы. В условиях постепенного снижения ставок по депозитам розничные инвесторы переключились на длинные ОФЗ и среднесрочные облигации компаний с высоким рейтингом.
Несмотря на снижение индекса Мосбиржи, клиенты брокеров активно приобретали акции российских эмитентов. Но эти покупки не смогли компенсировать отрицательную переоценку бумаг. В результате доля акций в структуре активов инвесторов снизилась до 20%.
Доля облигаций на ИИС достигла рекордных значений. В 2-м квартале 2026 года инвесторы внесли на индивидуальные инвестиционные счета 73 млрд. рублей, что на 13% больше, чем за 1-й квартал, и вдвое больше, чем за аналогичный период прошлого года. Инвесторы приобретали в основном ОФЗ и облигации российских эмитентов с высоким кредитным рейтингом.
Россияне вывели из фондов облигаций рекордный за 30 лет объем средств. В июле 2026 года неквалифицированные российские инвесторы вывели из фондов облигаций почти 90 млрд. руб. Это максимальный месячный отток в номинальном выражении за всю историю наблюдений с 1998 года. Деньги из фондов облигаций выводились на фоне сложной ситуации на этом рынке, спровоцированной разочарованием инвесторов, которые ждали более быстрого снижения ставки Банком России.
По рынку идет волна облигационных дефолтов. Что делать инвестору? Количество дефолтов и техдефолтов на российском долговом рынке продолжает расти. С начала года и по состоянию на середину августа 2026 года по облигациям было допущено 48 дефолтов. Для сравнения, за тот же период в 2025 году их количество было в два раза меньше.
Как меняется защита инвесторов от неисполнения долговых обязательств эмитентов? Неисполнение обязательств по публичным долгам – будничное событие для российского облигационного рынка. Для большинства инвесторов в облигации дефолт по ним означает потерю почти всех средств, особенно в случае банкротства эмитента. В последнее время в ситуации наметились перемены – инвесторы рассчитывают на активное участие в защите их прав представителей владельцев облигаций (ПВО), а также на повышение ответственности организаторов размещений, аудиторов и рейтинговых агентств. Однако и самим инвесторам следует отдавать отчет, что инвестиции в долговые бумаги – это не банковские депозиты с гарантией государства, а инструменты с рыночным риском.
Что происходит с рынком недвижимости в России? В сегменте жилой недвижимости все зависит от ипотеки. Перспективы жилой и коммерческой недвижимости: не крах, но стагнация. Три варианта инвестиций в недвижимость, кроме прямой покупки, – ЗПИФы, акционерные общества и краудплатформы, их плюсы и минусы. В гостях у главного редактора Finversia Яна Арта – основатель и генеральный директор инвестиционной платформы «ВБетон» Иван Тягунов.
Кроме того, в прямом эфире на канале Finversia эксперты рынка обсудили, может ли коммерческая недвижимость стать «последней надеждой» для инвесторов, разочаровавшихся в волатильности акций и облигаций. Дискуссия прошла на фоне негативных событий: атаки беспилотников на склады маркетплейсов и падения объема инвестиционных сделок.
Итоги развития рынка недвижимости Петербурга за первое полугодие 2026 года подвели в Национальной палате недвижимости (НПН). Обстановка вынужденно напряженная: времена, когда инвесторы были готовы брать любые объекты, прошли. Доходность вложений во всех сегментах явно не заоблачная, а споры вокруг качества объектов и затраты на подключение отваживают непрофессионалов.
Жилищное строительство: под давлением. Прогноз по сектору негативный: отмена безадресной льготной ипотеки в середине 2024 года и продолжающийся длительный цикл высокой ключевой ставки Банка России ожидаемо оказали сильный негативный эффект на финансовое состояние застройщиков. Внесенные поправки в семейную ипотеку в феврале 2026-го дополнительно ограничат спрос на жилую недвижимость. Ситуация начнет стабилизироваться при приближении ключевой ставки к 10%-му значению.
Стоимость тройской унции золота опустилась ниже $4,4 тыс. на заявлениях главы ФРС. Падение связано с укреплением доллара и ростом доходности американских гособлигаций после заявления главы ФРС Кевина Уорша, что инфляция в США существенно не замедляется.
С 1 сентября 2026 года в России нельзя продавать под названием «бриллиант» ограненные камни, выращенные в лабораториях. На прилавках и на бирках ювелирных изделий такие камни можно будет называть только ограненным синтетическим алмазом. Никаких слов «природный», «драгоценный» или «настоящий» тоже быть не должно. А вес таких камней будет разрешено указывать не в привычных каратах, а в граммах, как для обычных товаров в супермаркете.
Банки и регулирование
Банк России отозвал лицензию у расчётной небанковской кредитной организации «Цифровые решения» из-за нарушений законодательства и вовлечённости в подозрительные операции. По величине активов организация занимала 288-е место в банковской системе.
Сбербанк и ВТБ отчитались по МСФО за 1-е полугодие 2026 года почти одновременно – 28 и 29 июля. Результаты их работы имеют и сходства, и различия. При этом они неплохо отражают проблемы всего банковского сектора.
Банк России объявил о старте реформы микрофинансового рынка. С октября вводится переходный период по ограничению числа дорогих займов не более двух с полной стоимостью кредита свыше 200% годовых на одного заёмщика, с апреля 2027 года заработает правило «один заём в руки».
Банк России предложил вдвое увеличить лимит выдачи займов наличными для МФО – с 50 до 100 тыс. рублей по одному договору, для ломбардов – до 200 тыс. рублей. Дневной лимит для организации вырастет с 1 до 2 млн. рублей. Для кредитных потребкооперативов лимит предложено поднять с 300 тыс. до 1 млн. рублей.
Банк России раскрыл доходность НПФ за первое полугодие 2026 года. Средневзвешенная доходность пенсионных накоплений составила 9,5% годовых, пенсионных резервов 10,3% годовых.
Форекс
Рубль в августе проделал двоякий кульбит. Это не обвал, как предрекали одни, но и не стабилизация, как прогнозировали другие. Тем не менее, курс рубля заметно снизился и не только не снял, но и усилил опасения по поводу возможности его серьезной девальвации к концу года.
Центробанк назвал основной фактор ослабления рубля. ЦБ отмечает, что в июле среднемесячный курс рубля ослаб на 5,8% к доллару США, на 4,6% к евро и на 5,5% к юаню. По данным банка, это связано с ухудшением условий торговли и спросом со стороны отдельных участников рынка.
Центробанк продлил на полгода ограничения на снятие наличной иностранной валюты. ЦБ впервые ввел запрет на снятие с валютных счетов и вкладов более $10 тыс. в марте 2022 года, после того как ЕС и США запретили ввозить в Россию наличные доллары и евро. С тех пор ограничения продлевают каждые полгода.
Минфин более чем в 2,5 раза сократит покупки валюты и золота. Минфин пятый месяц подряд продолжит покупать валюту и золото на локальном рынке, но объемы сделок сильно уменьшатся. В сентябре и начале октября 2026 года Минфин в рамках бюджетного правила будет ежедневно направлять на покупку валюты и золота по 2,5 млрд. рублей. Месяцем ранее на такие сделки министерство направляло по 6,5 млрд. рублей в день.
Россияне нарастили покупки валюты на бирже до максимума с 2022 года. В январе–июне 2026 года российские инвесторы купили на биржевом рынке спот валюту дружественных стран почти на 90 млрд. рублей. Это максимальный объем таких сделок с 2022 года.
При этом, по данным мониторинга Агентства по страхованию вкладов (АСВ), доля вкладов населения в иностранной валюте в первом полугодии 2026 года опустилась до исторического минимума – с 5,2% до 4,5%. Общий объём застрахованных вкладов вырос на 2%, до 87 трлн. рублей.
Технологии
В России появилась еще одна форма денег. С 1 сентября крупные банки и торговые сети начнут подключаться к цифровому рублю, а платежи в нем станут доступны всем жителям России. Главное о новой форме денег, хроника ее введения и ход тестирования.
Из-за цифрового рубля банки потеряют ликвидность и комиссионные доходы. Внедрение цифрового рубля может привести к потере до 100 млрд. рублей комиссионных доходов банков ежегодно, а также к оттоку 10% пассивов. Кроме того, выход на окупаемость будет долгим, прежде всего для небольших кредитных организаций. В различных сценариях развития эксперты ожидают, что через 5–7 лет цифровой рубль займет от 5% до 30% безналичного оборота, однако в ближайшие год-два не будет пользоваться заметной популярностью.
Доля наличных платежей выросла впервые за много лет. Доля безналичных расчетов в общем объеме платежей граждан снизилась после нескольких лет непрерывного роста, сообщил ЦБ – на 0,5 п. п. во втором квартале 2026 года. Эксперты считают, что это связано с ограничениями мобильного интернета и налоговой реформой, подтолкнувшими малый бизнес к переходу на наличные.
Владимир Путин 4 августа подписал закон «О цифровых валютах и цифровых правах» №282-ФЗ. Впервые в России вводится комплексное регулирование криптовалют, они признаны имуществом. Закон вступает в силу с 1 сентября. Банк России установил лимит на покупку криптовалют для неквалифицированных инвесторов. У каждого посредника – брокера, криптообменника или управляющего – они смогут приобретать такие активы на сумму 300 тыс. рублей в год.
Бизнес начал проводить трансграничные платежи в крипте по новому закону. С 1 сентября российский бизнес получил право рассчитываться с зарубежными контрагентами криптовалютой уже не в рамках эксперимента. Участники рынка ожидают роста объема операций, но указывают и на риски такого способа платежа.
Системы искусственного интеллекта становятся все мощнее. Топ-менеджеры ведущих мировых компаний обещают, что он вот-вот станет умнее человека. А как обстоят дела на самом деле?
, Цены на золото в среду уверенно растут на фоне ослабления американского доллара, тогда как инвесторы оценивают инфляционные риски, связанные с новыми атаками на Ближнем Востоке, и ждут ключевую инфляционную статистику, которая способна прояснить дальнейшую траекторию политики Федеральной резервной системы. , Инвесторам не следует чрезмерно концентрировать капитал в сегменте искусственного интеллекта и дата-центров. Ведущий CNBC Джим Крамер рекомендует диверсифицировать вложения, отмечая, что фокус на ИИ-инфраструктуре скрывает привлекательные активы в других секторах: аэрокосмической отрасли, финтехе, энергетике, здравоохранении и биофармацевтике. , Испанская компания Inditex, владелец Zara и одной из крупнейших в мире групп fashion-ритейла, показала уверенный рост выручки в первой половине 2026 года, однако растущие издержки оказали давление на прибыль.
Банки поднимают ставки по вкладам. Наличные снова в моде. Кредиты пока не дешевеют. Рубль слабеет второй месяц подряд. Индекс Мосбиржи ищет дно. Минфин разместил рекордный объем ОФЗ. Дефолты по облигациям. Тенденции рынка недвижимости. Золото дешевеет на заявлениях главы ФРС. Ненастоящие бриллианты. В России началось регулирование крипторынка.
Личные финансы
Банк России опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки по итогам заседания 24 июля. Диапазон средней ключевой ставки на 2026 год пересмотрен вверх, до 14,5–14,6% годовых.
В июле 2026 года 152 российских банка столкнулись с сокращением средств клиентов-физлиц на депозитах. Для сравнения: в июне чистый отток со срочных вкладов показали 138 игроков, а в мае – 134. До этого такое значительное число банков, переживших сжатие розничных депозитов, наблюдалось только в ноябре 2025 года и в июне 2024-го.
Банки привлекают клиентов повышенными ставками по вкладам. Дефицит ликвидности и сдержанная политика ЦБ в отношении ключевой ставки повысили привлекательность банковских вкладов. В минувшем месяце ряд крупнейших банков уже подняли ставки на 1,5–2,5 п. п. В ближайшее время их число будет увеличиваться. Впрочем, кредитные организации действуют избирательно, отдавая предпочтение «новым» деньгам или новым клиентам, а также требуя исполнения специальных условий.
В августе объем наличных денег в обращении вырос примерно на 443 млрд. рублей против 618 млрд. рублей в июле. После резкого роста спроса на наличность в июле динамика начала замедляться, но остается значительно выше обычных значений.
Банки отменяют скидки по ипотеке. Замедление снижения ключевой ставки привело к тому, что банки начали урезать скидки и вводить надбавки по ипотечным кредитам. С помощью таких инструментов удобнее сегментировать поток заемщиков и привлекать клиентов с меньшим уровнем риска без повышения ставок, объясняют эксперты. При увеличении спроса на рыночную ипотеку возможно дальнейшее ужесточение программ лояльности.
Минфин 11 августа сообщил: дефицит федерального бюджета за январь–июль вырос до 6,5 трлн. рублей, расходы опережают доходы. Глава ведомства Антон Силуанов допустил превышение планового дефицита.
Минфин выполнил квартальный план по заимствованиям на 63%, но заплатил повышенную премию. Минфин разместил ОФЗ на рекордную с начала года сумму 939 млрд. рублей. Пауза в проведении аукционов, взятая эмитентом в середине лета, позволила сформировать высокий спрос. Тем не менее, Минфину пришлось заплатить повышенную премию. С учетом потребности в финансировании бюджета до конца года размещение флоатеров, скорее всего, будет продолжено.
В России появился экзамен на статус квалинвестора. Банк России расширил перечень документов для признания инвестора квалифицированным по образовательным критериям. Теперь человек может предъявить российский сертификат или аттестат, подтвердив на специальном экзамене свои знания о финансовом рынке. Ранее учитывались только международные документы специалистов в сфере финансового анализа, инвестиционного консультирования, управления активами и рисками.
Розничные инвесторы в июле поддержали рынок акций. Физические лица в июле стали нетто-покупателями акций, несмотря на коррекцию на рынке. При этом граждане продолжили покупать и облигации корпоративного сектора в большем объеме, чем акции и ОФЗ. За последние 12 месяцев самую высокую доходность показали золото и рублевые инструменты денежного рынка. В июле волатильность в большинстве сегментов российского рынка снизилась или осталась на уровне предыдущего месяца. Рубль продолжил слабеть, однако, меньшими темпами. Доходности ОФЗ менялись разнонаправлено – росли на ближнем конце кривой и снижались на дальнем.
При этом рост рынка акций сменился резким снижением. Какие главные факторы способствовали падению рынка, влияли ли на это продажи бумаг из-за рубежа, когда снижение может закончиться и что делать инвесторам? Эксперты выделяют сразу несколько причин резкого снижения рынка, среди которых геополитика, расширение санкционного давления, ситуация с топливом, фиксация прибыли участниками рынка.
Частные инвесторы в августе увеличили вложения в акции на Мосбирже в 3,6 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Общий объем инвестиций физических лиц в ценные бумаги за месяц составил 213 млрд. рублей. Число частных инвесторов с брокерскими счетами на Мосбирже по итогам августа достигло 42 млн.
В апреле – июне чистый приток средств на брокерские счета превысил 1 трлн. рублей, что на 19% больше, чем кварталом ранее. Это рекордное значение с начала наблюдений в 2021 году. Почти две трети от объема денежных средств внесли квалифицированные инвесторы. В условиях постепенного снижения ставок по депозитам розничные инвесторы переключились на длинные ОФЗ и среднесрочные облигации компаний с высоким рейтингом.
Несмотря на снижение индекса Мосбиржи, клиенты брокеров активно приобретали акции российских эмитентов. Но эти покупки не смогли компенсировать отрицательную переоценку бумаг. В результате доля акций в структуре активов инвесторов снизилась до 20%.
Доля облигаций на ИИС достигла рекордных значений. В 2-м квартале 2026 года инвесторы внесли на индивидуальные инвестиционные счета 73 млрд. рублей, что на 13% больше, чем за 1-й квартал, и вдвое больше, чем за аналогичный период прошлого года. Инвесторы приобретали в основном ОФЗ и облигации российских эмитентов с высоким кредитным рейтингом.
Россияне вывели из фондов облигаций рекордный за 30 лет объем средств. В июле 2026 года неквалифицированные российские инвесторы вывели из фондов облигаций почти 90 млрд. руб. Это максимальный месячный отток в номинальном выражении за всю историю наблюдений с 1998 года. Деньги из фондов облигаций выводились на фоне сложной ситуации на этом рынке, спровоцированной разочарованием инвесторов, которые ждали более быстрого снижения ставки Банком России.
По рынку идет волна облигационных дефолтов. Что делать инвестору? Количество дефолтов и техдефолтов на российском долговом рынке продолжает расти. С начала года и по состоянию на середину августа 2026 года по облигациям было допущено 48 дефолтов. Для сравнения, за тот же период в 2025 году их количество было в два раза меньше.
Как меняется защита инвесторов от неисполнения долговых обязательств эмитентов? Неисполнение обязательств по публичным долгам – будничное событие для российского облигационного рынка. Для большинства инвесторов в облигации дефолт по ним означает потерю почти всех средств, особенно в случае банкротства эмитента. В последнее время в ситуации наметились перемены – инвесторы рассчитывают на активное участие в защите их прав представителей владельцев облигаций (ПВО), а также на повышение ответственности организаторов размещений, аудиторов и рейтинговых агентств. Однако и самим инвесторам следует отдавать отчет, что инвестиции в долговые бумаги – это не банковские депозиты с гарантией государства, а инструменты с рыночным риском.
Что происходит с рынком недвижимости в России? В сегменте жилой недвижимости все зависит от ипотеки. Перспективы жилой и коммерческой недвижимости: не крах, но стагнация. Три варианта инвестиций в недвижимость, кроме прямой покупки, – ЗПИФы, акционерные общества и краудплатформы, их плюсы и минусы. В гостях у главного редактора Finversia Яна Арта – основатель и генеральный директор инвестиционной платформы «ВБетон» Иван Тягунов.
Кроме того, в прямом эфире на канале Finversia эксперты рынка обсудили, может ли коммерческая недвижимость стать «последней надеждой» для инвесторов, разочаровавшихся в волатильности акций и облигаций. Дискуссия прошла на фоне негативных событий: атаки беспилотников на склады маркетплейсов и падения объема инвестиционных сделок.
Итоги развития рынка недвижимости Петербурга за первое полугодие 2026 года подвели в Национальной палате недвижимости (НПН). Обстановка вынужденно напряженная: времена, когда инвесторы были готовы брать любые объекты, прошли. Доходность вложений во всех сегментах явно не заоблачная, а споры вокруг качества объектов и затраты на подключение отваживают непрофессионалов.
Жилищное строительство: под давлением. Прогноз по сектору негативный: отмена безадресной льготной ипотеки в середине 2024 года и продолжающийся длительный цикл высокой ключевой ставки Банка России ожидаемо оказали сильный негативный эффект на финансовое состояние застройщиков. Внесенные поправки в семейную ипотеку в феврале 2026-го дополнительно ограничат спрос на жилую недвижимость. Ситуация начнет стабилизироваться при приближении ключевой ставки к 10%-му значению.
Стоимость тройской унции золота опустилась ниже $4,4 тыс. на заявлениях главы ФРС. Падение связано с укреплением доллара и ростом доходности американских гособлигаций после заявления главы ФРС Кевина Уорша, что инфляция в США существенно не замедляется.
С 1 сентября 2026 года в России нельзя продавать под названием «бриллиант» ограненные камни, выращенные в лабораториях. На прилавках и на бирках ювелирных изделий такие камни можно будет называть только ограненным синтетическим алмазом. Никаких слов «природный», «драгоценный» или «настоящий» тоже быть не должно. А вес таких камней будет разрешено указывать не в привычных каратах, а в граммах, как для обычных товаров в супермаркете.
Банки и регулирование
Банк России отозвал лицензию у расчётной небанковской кредитной организации «Цифровые решения» из-за нарушений законодательства и вовлечённости в подозрительные операции. По величине активов организация занимала 288-е место в банковской системе.
Сбербанк и ВТБ отчитались по МСФО за 1-е полугодие 2026 года почти одновременно – 28 и 29 июля. Результаты их работы имеют и сходства, и различия. При этом они неплохо отражают проблемы всего банковского сектора.
Банк России объявил о старте реформы микрофинансового рынка. С октября вводится переходный период по ограничению числа дорогих займов не более двух с полной стоимостью кредита свыше 200% годовых на одного заёмщика, с апреля 2027 года заработает правило «один заём в руки».
Банк России предложил вдвое увеличить лимит выдачи займов наличными для МФО – с 50 до 100 тыс. рублей по одному договору, для ломбардов – до 200 тыс. рублей. Дневной лимит для организации вырастет с 1 до 2 млн. рублей. Для кредитных потребкооперативов лимит предложено поднять с 300 тыс. до 1 млн. рублей.
Банк России раскрыл доходность НПФ за первое полугодие 2026 года. Средневзвешенная доходность пенсионных накоплений составила 9,5% годовых, пенсионных резервов 10,3% годовых.
Форекс
Рубль в августе проделал двоякий кульбит. Это не обвал, как предрекали одни, но и не стабилизация, как прогнозировали другие. Тем не менее, курс рубля заметно снизился и не только не снял, но и усилил опасения по поводу возможности его серьезной девальвации к концу года.
Центробанк назвал основной фактор ослабления рубля. ЦБ отмечает, что в июле среднемесячный курс рубля ослаб на 5,8% к доллару США, на 4,6% к евро и на 5,5% к юаню. По данным банка, это связано с ухудшением условий торговли и спросом со стороны отдельных участников рынка.
Центробанк продлил на полгода ограничения на снятие наличной иностранной валюты. ЦБ впервые ввел запрет на снятие с валютных счетов и вкладов более $10 тыс. в марте 2022 года, после того как ЕС и США запретили ввозить в Россию наличные доллары и евро. С тех пор ограничения продлевают каждые полгода.
Минфин более чем в 2,5 раза сократит покупки валюты и золота. Минфин пятый месяц подряд продолжит покупать валюту и золото на локальном рынке, но объемы сделок сильно уменьшатся. В сентябре и начале октября 2026 года Минфин в рамках бюджетного правила будет ежедневно направлять на покупку валюты и золота по 2,5 млрд. рублей. Месяцем ранее на такие сделки министерство направляло по 6,5 млрд. рублей в день.
Россияне нарастили покупки валюты на бирже до максимума с 2022 года. В январе–июне 2026 года российские инвесторы купили на биржевом рынке спот валюту дружественных стран почти на 90 млрд. рублей. Это максимальный объем таких сделок с 2022 года.
При этом, по данным мониторинга Агентства по страхованию вкладов (АСВ), доля вкладов населения в иностранной валюте в первом полугодии 2026 года опустилась до исторического минимума – с 5,2% до 4,5%. Общий объём застрахованных вкладов вырос на 2%, до 87 трлн. рублей.
Технологии
В России появилась еще одна форма денег. С 1 сентября крупные банки и торговые сети начнут подключаться к цифровому рублю, а платежи в нем станут доступны всем жителям России. Главное о новой форме денег, хроника ее введения и ход тестирования.
Из-за цифрового рубля банки потеряют ликвидность и комиссионные доходы. Внедрение цифрового рубля может привести к потере до 100 млрд. рублей комиссионных доходов банков ежегодно, а также к оттоку 10% пассивов. Кроме того, выход на окупаемость будет долгим, прежде всего для небольших кредитных организаций. В различных сценариях развития эксперты ожидают, что через 5–7 лет цифровой рубль займет от 5% до 30% безналичного оборота, однако в ближайшие год-два не будет пользоваться заметной популярностью.
Доля наличных платежей выросла впервые за много лет. Доля безналичных расчетов в общем объеме платежей граждан снизилась после нескольких лет непрерывного роста, сообщил ЦБ – на 0,5 п. п. во втором квартале 2026 года. Эксперты считают, что это связано с ограничениями мобильного интернета и налоговой реформой, подтолкнувшими малый бизнес к переходу на наличные.
Владимир Путин 4 августа подписал закон «О цифровых валютах и цифровых правах» №282-ФЗ. Впервые в России вводится комплексное регулирование криптовалют, они признаны имуществом. Закон вступает в силу с 1 сентября. Банк России установил лимит на покупку криптовалют для неквалифицированных инвесторов. У каждого посредника – брокера, криптообменника или управляющего – они смогут приобретать такие активы на сумму 300 тыс. рублей в год.
Бизнес начал проводить трансграничные платежи в крипте по новому закону. С 1 сентября российский бизнес получил право рассчитываться с зарубежными контрагентами криптовалютой уже не в рамках эксперимента. Участники рынка ожидают роста объема операций, но указывают и на риски такого способа платежа.
Системы искусственного интеллекта становятся все мощнее. Топ-менеджеры ведущих мировых компаний обещают, что он вот-вот станет умнее человека. А как обстоят дела на самом деле?
, Цены на золото в среду уверенно растут на фоне ослабления американского доллара, тогда как инвесторы оценивают инфляционные риски, связанные с новыми атаками на Ближнем Востоке, и ждут ключевую инфляционную статистику, которая способна прояснить дальнейшую траекторию политики Федеральной резервной системы. , Инвесторам не следует чрезмерно концентрировать капитал в сегменте искусственного интеллекта и дата-центров. Ведущий CNBC Джим Крамер рекомендует диверсифицировать вложения, отмечая, что фокус на ИИ-инфраструктуре скрывает привлекательные активы в других секторах: аэрокосмической отрасли, финтехе, энергетике, здравоохранении и биофармацевтике. , Испанская компания Inditex, владелец Zara и одной из крупнейших в мире групп fashion-ритейла, показала уверенный рост выручки в первой половине 2026 года, однако растущие издержки оказали давление на прибыль.
