Эмитенты фондового рынка, публикующие отчеты на неделе 17-23 августа 2026 года.

На мировых рынках инвесторы скорректировали ожидания по денежной политике: фьючерсы на ставку ФРС больше не закладывают повышения до конца года. На этом фоне S&P500 вновь обновил исторический максимум, хотя завершил последнюю сессию снижением, а индекс доллара поднялся выше 99,6.

Главным источником неопределенности остается Ближний Восток. Переговоры США и Ирана пока не привели к заметному прогрессу, а ситуация вокруг Ормузского пролива остается напряженной. Дополнительным риском стали атаки хуситов, включая удар по коммерческому судну в Баб-эль-Мандебском проливе. Нефть восстановилась примерно на 6%, поднявшись к $88,9 за баррель. Дополнительное давление может создать политика Банка Японии: рост ставок способен ускорить возврат капитала в иену и вызвать продажи зарубежных активов.

На рынке акций продолжается сильный сезон отчетности. CoreWeave сообщил о росте бэклога до $104 млрд., а Super Micro подтвердил высокий спрос на AI-серверы и улучшение маржинальности.

На неделе выходят отчеты следующих компаний: Fabrinet (FN), Flexsteel (FLXS), Home Depot (HD), Baidu (BIDU), Amer Sports (AS), Toll Brothers (TOL), Pony AI (PONY), Klarna (KLAR), Analog Devices (ADI), TJX Companies (TJX), Lowe’s (LOW), Estee Lauder (EL), Wolfspeed (WOLF), Webull (BULL), Walmart (WMT), Alibaba (BABA), Deere (DE), Ross Stores (ROST), Advance Auto Parts (AAP), BJ’s Wholesale Club (BJ).

Отчеты эмитентов, которые выходят с 17 по 23 августа 2026

Fabrinet (FN)

Дата выхода отчета: 17 августа 2026.

Fabrinet (FN) занимается контрактным производством сложных оптических, электронных и электромеханических компонентов. Компания не продает конечные продукты потребителям, а помогает технологическим компаниям проектировать, производить, собирать и тестировать решения для телекоммуникаций, дата-центров и оптических сетей. Именно эта специализация становится все более востребованной по мере роста вычислительной инфраструктуры для искусственного интеллекта.

Основной интерес для инвесторов сегодня связан с оптическим направлением. AI-дата-центрам требуется значительно больше пропускной способности, поэтому спрос на высокоскоростные оптические решения продолжает увеличиваться. Fabrinet получает заказы от производителей, которым нужны сложные производственные мощности, причем переход отрасли к 800G и более быстрым оптическим соединениям создает дополнительное пространство для роста.

Эта тенденция уже отражается в результатах. В 3-м квартале 2026 выручка достигла рекордных $1,214 млрд. против $871,8 млн годом ранее. Чистая прибыль увеличилась до $125,2 млн. При этом валовая маржа выросла до 11,9% с 11,7%, а операционная – до 9,9% с 9,0%, показывая, что прибыль растет быстрее продаж.

У компании есть и защитные факторы. Три крупнейших клиента формировали 51,5% выручки в 1-м квартале 2026 года, что обеспечивает значительный объем заказов, но одновременно повышает зависимость от отдельных партнеров.

Fabrinet ожидает к концу года $1,25–1,29 млрд. выручки и GAAP EPS $3,48–3,63. После роста акций примерно на 58% за год главным вопросом становится уже не наличие спроса, а способность компании сохранять такие темпы роста и оправдать высокие ожидания рынка.

Flexsteel Industries (FLXS)

Дата выхода отчета: 17 августа 2026.

Flexsteel Industries (FLXS) – американский производитель мебели, работающий на рынке уже более 130 лет. Компания выпускает широкий ассортимент товаров для дома, от диванов и кресел до мебели для спальни, столовой и открытых пространств. При этом Flexsteel постепенно делает ставку не только на производство, но и на развитие собственных брендов, маркетинга и онлайн-продаж.

Последние результаты показывают, что эта стратегия начинает работать. В 2025 финансовом году продажи выросли, несмотря на непростую ситуацию на рынке мебели, а прибыльность заметно улучшилась. Компания смогла увеличить операционную эффективность за счет контроля затрат, оптимизации ассортимента и более грамотного управления запасами. В результате рост прибыли оказался значительно быстрее роста выручки.

Особенно интересно, что Flexsteel одновременно укрепляет финансовое положение. Компания завершила 2025 финансовый год с существенным объемом денежных средств и без заимствований по кредитной линии, а операционная деятельность обеспечила положительный денежный поток. Это дает больше свободы для инвестиций, маркетинга и дальнейшего расширения бизнеса.

При этом компания остается циклическим производителем. Спрос на мебель зависит от потребительских расходов, а импорт и производство делают Flexsteel чувствительной к тарифам и валютным колебаниям. Поэтому главным вопросом для инвесторов остается не столько способность компании расти, сколько сможет ли она сохранить улучшенную маржинальность в более сложной внешней среде.

Home Depot (HD)

Дата выхода отчета: 18 августа 2026.

Home Depot (HD) – розничная сеть по продаже товаров для ремонта и обустройства дома, обслуживающая как домовладельцев, занимающихся ремонтом самостоятельно, так и профессиональных клиентов (Pros), причем стратегия компании все больше ориентируется на расширение присутствия в сегменте Pros.

Ориентация на сегмент «Pros» подкрепляется недавними приобретениями. Компании SRS Distribution и GMS расширили присутствие Home Depot в сфере сложных строительных и ремонтных проектов, а приобретение Mingledorff’s укрепило позиции компании в сегменте оборудования для отопления, вентиляции и кондиционирования воздуха (ОВКВ). Потенциал сделки с Mingledorff’s можно реализовать за счет дистрибьюторской сети SRS, включающей более 1,3 тыс. филиалов. Направление «Pro» может стать основным двигателем роста по мере восстановления рынка жилья; в первом квартале сегмент «Pro» продемонстрировал более высокие сопоставимые продажи, чем сегмент «DIY».

По итогам финансового года, завершившегося 1 февраля 2026 года, выручка достигла почти $164,7 млрд., что примерно на 3,2% превышает показатель предыдущего года. Чистая прибыль составила около $14,2 млрд., а чистая рентабельность слегка снизилась до примерно 8,6%, что отражает долю выручки, остающуюся в качестве прибыли после вычета всех расходов. Свободный денежный поток достиг почти $12,6 млрд.

По данным баланса на февраль 2026 года, коэффициент задолженности к собственному капиталу составил примерно 5,1, что отражает финансовый леверидж компании и использование заемных средств. Коэффициент текущей ликвидности, характеризующий способность погашать краткосрочные обязательства, составил примерно 1,1.

Home Depot также сталкивается с рисками, в том числе потенциальными юридическими и регуляторными рисками в связи с коллективным иском, касающимся устройств считывания номерных знаков на базе искусственного интеллекта. Компании предстоит интегрировать крупные приобретения, такие как SRS и GMS, одновременно поддерживая баланс между фокусом на сегменте Pro и основным розничным бизнесом. Кроме того, жесткая конкуренция со стороны традиционных ритейлеров и цифровых платформ требует постоянных инвестиций для сохранения преимуществ в ценах и доставке.

Учитывая недавнее снижение курса акций и дивидендную доходность выше среднего уровня (2,6%), у инвесторов может появиться привлекательная возможность для покупки акций до того, как улучшение динамики продаж приведет к росту их стоимости.

Baidu (BIDU)

Дата выхода отчета: 18 августа 2026.

Компания Baidu (BIDU) все в большей степени определяется искусственным интеллектом, поскольку ее традиционный поисковый бизнес уступает место более быстрорастущим направлениям, связанным с ИИ.

ИИ стал центральной частью стратегии Baidu. Компания вышла на рынок чат-ботов на базе ИИ в 2023 году с ERNIE Bot, который по состоянию на январь 2026 года насчитывал 200 млн. активных пользователей в месяц. Baidu начала разработку своей языковой модели в 2019 году и с тех пор представила ERNIE 5.0, способную совместно моделировать текст, изображения, аудио и видео. В июне 2025 года ERNIE стала открытой платформой с открытым исходным кодом и в конечном итоге будет интегрирована в поисковую систему компании, при этом в результатах поиска будут отображаться ответы, сгенерированные чат-ботом, а не просто ссылки.

Компания также инвестирует в технологии автономного вождения и полупроводники. Производство ее чипов Kunlunxin AI расширяется, особенно на фоне торговых ограничений, наложенных на китайских производителей микросхем со стороны США, а корпоративная платформа «модель как услуга» Qianfan набирает популярность.

На долю ИИ в первом квартале пришлось 52% общей выручки Baidu, что означает, что основные направления деятельности в сфере ИИ обогнали традиционный бизнес. В то же время акции Baidu демонстрируют рост выше рыночного, поднявшись более чем на 50% за последний год, несмотря на относительно слабые общие показатели выручки.

Klarna (KLAR)

Дата выхода отчета: 18 августа 2026.

Klarna (KLAR) – глобальная финтех-компания, которая развивает цифровой банкинг и сервисы гибких платежей. Основой бизнеса остается BNPL, но компания постепенно превращает его в более широкую торгово-финансовую экосистему, объединяя покупателей, магазины и платежные сервисы.

Сильная сторона компании – масштаб платформы и сохраняющийся высокий темп расширения. Клиентская база и число торговых партнеров продолжают расти, а сама Klarna получает все больше возможностей монетизировать взаимодействие с пользователями. Помимо платежей, компания развивает рекламное направление, которое пока занимает совсем небольшую долю мирового рынка и поэтому оставляет значительный потенциал.

При этом финансовые результаты пока нельзя назвать полностью устойчивыми. В 2025 финансовом году выручка заметно выросла, однако компания завершила год с чистым убытком и отрицательным свободным денежным потоком. Это важный момент: быстрый рост бизнеса еще не означает, что Klarna уже превратилась в зрелую и предсказуемую финансовую компанию.

Отдельная ставка сделана на ИИ. Klarna использует его в маркетинге и обслуживании клиентов, рассчитывая одновременно повысить эффективность и улучшить маржинальность. Главные риски связаны с конкуренцией, регулированием и необходимостью доказать, что масштабирование действительно способно привести к стабильной прибыли.

TJX (TJX)

Дата выхода отчета: 19 августа 2026.

TJX (TJX) интересен тем, что его бизнес-модель хорошо работает именно тогда, когда покупатель становится осторожнее. Компания закупает избыточные и сезонные запасы у производителей и продает их со скидкой. Для потребителя это означает возможность экономить, а для TJX – доступ к привлекательному ассортименту по выгодным закупочным ценам. В условиях высокой инфляции и неопределенности на рынке труда такое предложение становится особенно востребованным.

При этом компания выигрывает не только за счет цены. Магазины TJ Maxx, Marshalls, HomeGoods, Sierra и другие международные офпрайс-сети TJX построены вокруг постоянного обновления ассортимента и эффекта «охоты за находками». Покупатель знает, что следующий визит может принести новый товар по привлекательной цене. Это помогает поддерживать частоту посещений и делает модель менее зависимой от отдельных категорий. Масштаб бизнеса – более 5 000 магазинов в 10 странах и 6 интернет-магазинов – создает диверсифицированную основу для роста продаж.

Последние результаты показывают, что эта стратегия продолжает работать. Продажи и сопоставимые продажи выросли, причем рост наблюдался во всех подразделениях, а прибыль на акцию увеличилась значительно быстрее выручки. Руководство также повысило прогноз, а его оценки уже не раз оказывались достаточно осторожными. Для инвестора это важный момент: компания не просто показывает рост, но и оставляет пространство для положительных сюрпризов.

Основной вопрос теперь связан с оценкой акций. При текущем мультипликаторе значительная часть оптимизма уже заложена в цену, поэтому потенциал при сохранении умеренного роста выглядит ограниченным. Однако если TJX сможет поддерживать более высокие темпы увеличения прибыли, а рынок согласится платить немного больший мультипликатор, пространство для роста станет заметно шире.

В прошлые периоды экономической нестабильности TJX также демонстрировала результаты лучше рынка, выступая защитным активом и обгоняя рынок на длинной дистанции. Дополнительным преимуществом для акционеров являются растущие дивиденды с текущей доходностью 1%.

Lowe’s (LOW)

Дата выхода отчета: 19 августа 2026.

Lowe’s (LOW) остается одним из крупных игроков на рынке товаров для ремонта и строительства, обслуживая как частных покупателей, так и профессиональных клиентов. Компания предлагает строительные материалы, бытовую технику и услуги, связанные с ремонтом.

Важным изменением для бизнеса стали приобретения Foundation Building Materials (FBM) и Artisan Design Group (ADG) в 2025 году. Они заметно расширили присутствие Lowe’s среди крупных профессиональных клиентов в жилом и коммерческом строительстве. Сегодня сеть насчитывает более 1,7 тыс. магазинов и аутлетов в США, а штат компании составляет сотни тысяч сотрудников.

В 2025 финансовом году выручка достигла примерно $86,3 млрд., увеличившись на 3,1% год к году. Чистая прибыль составила почти $6,7 млрд. При этом свободный денежный поток оказался на уровне $7,7 млрд., показывая способность бизнеса генерировать денежные средства после затрат на содержание физических активов.

Среди факторов риска – зависимость от потребительских расходов, чувствительных к инфляции и процентным ставкам. Дополнительное давление создают необходимость развивать AI и машинное обучение, а также высокая зависимость от импорта из Китая и Мексики, что повышает уязвимость перед геополитическими и логистическими сбоями.

Estee Lauder (EL)

Дата выхода отчета: 19 августа 2026.

Estée Lauder (EL) остается одним из заметных игроков рынка премиальной косметики, но сейчас это скорее история восстановления, чем ставка на безусловный рост. После падения выручки и прибыли компания начала показывать признаки стабилизации: в начале 2026 финансового года продажи и EPS выросли, а менеджмент ожидает органический рост выручки примерно на 3%. Важен и Китай – один из главных источников прежних проблем, где ситуация постепенно улучшается.

Оценка акций заметно снизилась после нескольких слабых лет, поэтому успешный разворот может дать существенный потенциал переоценки. У компании остается сильный портфель брендов – La Mer, Clinique, MAC, Aveda и другие – и глобальная дистрибуция. Долгосрочно премиальная косметика сохраняет привлекательную основу спроса, особенно на развивающихся рынках.

Восстановление пока нельзя назвать устойчивым. Estée Lauder зависит от универмагов и международной торговли в аэропортах, где трафик остается проблемой. Высокая долговая нагрузка и необходимость одновременно сокращать расходы, восстанавливать маржу и инвестировать в рост ограничивают пространство для маневра. Дополнительное давление создают тарифы, международное регулирование и репутационные риски, связанные с глобальным брендом и цифровой инфраструктурой.

В итоге EL выглядит интереснее как ставка на успешный разворот, чем как защитный актив. Потенциал есть. Но цена восстановления – повышенная волатильность и риск того, что результат окажется слабее ожиданий.

Target (TGT)

Дата выхода отчета: 19 августа 2026.

Target (TGT) входит в отчетность за второй квартал с тем, чего компании не хватало несколько лет: явными признаками восстановления продаж. После трех финансовых лет подряд со снижением чистых продаж компания начала 2026 год с ростом выручки на 6,7% и сопоставимых продаж на 5,6%. Посещаемость магазинов увеличилась на 4,4%, а цифровые сопоставимые продажи выросли на 8,9%.

Улучшение не связано с каким-то одним фактором. Target получила поддержку от увеличения трафика, запуска новых товаров в категориях продуктов питания, здоровья, товаров для красоты и хорошего самочувствия, а также временных партнерств с Woolrich, Parke и The Pokémon Company. Одновременно компания пытается повысить прибыльность за счет сокращения скидок, борьбы с кражами, оптимизации цепочки поставок, развития рекламного бизнеса и цифрового маркетплейса.

Компания повысила прогноз роста продаж на весь год до 4% и ожидает увеличения выручки в каждом квартале. Аналитики отреагировали позитивно: по меньшей мере семь из них повысили целевые цены за последние три недели. TD Cowen поднял ориентир до $155, а UBS – до $166.

Дивиденды остаются еще одним аргументом в пользу акций. Target увеличивает выплаты 55 лет подряд и сейчас платит $1,16 на акцию, что на 1,8% больше предыдущего уровня. Следующий отчет покажет, действительно ли восстановление продаж способно закрепиться.

Carlsberg AS (CABGY)

Дата выхода отчета: 19 августа 2026.

Carlsberg (CABGY) начала 2026 год на более устойчивой основе, хотя компании еще предстоит доказать, что темп роста можно сохранить. Первый квартал оказался обнадеживающим: органические объемы увеличились на 2,8%, а органическая выручка – на 3,6%. Общая выручка достигла 20,7 млрд. датских крон благодаря росту во всех трех регионах.

Структура продаж также выглядит интереснее. Объем реализации премиального пива вырос на 3%, безалкогольных напитков – на 10%, а безалкогольного пива – на 7%. Международные бренды Carlsberg тоже прибавили: продажи одноименного бренда выросли на 10%, Tuborg – на 4%, а 1664 Blanc – на 2%. Наиболее сильную динамику объемов показали Азия, а также Центральная и Восточная Европа, что снижает зависимость компании от устоявшихся рынков Западной Европы.

Отдельная часть истории связана с интеграцией Britvic. В 2025 году приобретенный бизнес уже принес 15,6 млрд. датских крон выручки и 2,2 млрд. датских крон операционной прибыли. Carlsberg сообщает, что интеграция идет быстрее первоначального плана: в первый год компания реализовала около 30% целевых синергий в размере £110 млн.

Теперь ключевой вопрос для инвесторов заключается в том, сможет ли рост объемов продаж трансформироваться в более высокую прибыль. Carlsberg сохранила прогноз роста органической операционной прибыли в 2026 году на 2–6%, исходя из показателя 2025 года в размере 14 млрд. датских крон. Следующим серьезным испытанием станет отчет за первое полугодие, который выйдет 19 августа. После сильного начала года требования к результатам выросли – теперь компании предстоит их подтвердить.

Bill Com (BILL)

Дата выхода отчета: 19 августа 2026.

BILL (BILL) продолжает расти, однако наиболее интересные изменения происходят за пределами показателя общей выручки. В 3-м квартале финансового 2026 года выручка увеличилась на 13% год к году, до $406,6 млн., тогда как базовая выручка выросла на 16%, до $371,1 млн. Особенно заметно прибавили транзакционные комиссии – на 18%, до $296,6 млн.

Платформа уже работает в значительном масштабе. К концу квартала решениями BILL пользовались 493.800 компаний. Объем платежей достиг $89 млрд., увеличившись на 12%, а количество транзакций выросло на 14%, до 34 млн. Такая клиентская и операционная база создает компании возможности для дальнейшего расширения использования платформы финансового управления.

Прибыльность также становится все более заметной частью инвестиционной истории. Скорректированная операционная прибыль увеличилась на 50%, до $79,8 млн., а скорректированная операционная маржа расширилась. Кроме того, BILL одобрила новую программу обратного выкупа акций на $1 млрд. В предыдущем квартале компания выкупила собственные акции примерно на $133 млн.

Еще одним направлением следующего этапа развития BILL становится искусственный интеллект. Руководство рассматривает ИИ как инструмент для расширения возможностей платформы и удовлетворения большего числа потребностей клиентов. На финансовый 2026 год компания прогнозирует выручку в диапазоне $1,642–1,652 млрд., что соответствует росту на 12–13%.

Таким образом, история BILL уже не сводится исключительно к увеличению выручки. Компания одновременно наращивает масштаб, улучшает прибыльность и возвращает капитал акционерам. Теперь инвесторам предстоит оценить, сможет ли ИИ придать этому росту дополнительное ускорение.

Walmart (WMT)

Дата выхода отчета: 20 августа 2026.

Walmart (WMT) сейчас пытается заработать больше не только на продаже товаров. Огромная клиентская база и собственная цифровая инфраструктура становятся основой для развития рекламного бизнеса. Покупка Vizio дает компании дополнительные возможности работать с данными и расширять присутствие в сфере connected TV. Для ритейлера это важный шаг: привычная модель с низкими ценами и большими объемами продаж постепенно дополняется бизнесом с более высокой потенциальной маржинальностью.

Однако масштаб одновременно создает и новые проблемы. Walmart конкурирует с Amazon (AMZN) и Target, инвестируя в ИИ, автоматизацию и цифровую инфраструктуру. Дополнительными факторами риска остаются инфляция, изменение потребительских расходов, судебные споры и вопросы защиты данных.

При этом Walmart не приходится перестраивать компанию с нуля. В финансовом году, завершившемся 31 января 2026 года, она получила $713,2 млрд. выручки, что на 4,7% больше результата предыдущего года. Чистая прибыль составила около $21,9 млрд. Чистая маржа при этом была всего 3,1% – показатель невысокий, но вполне объяснимый для крупнейшего дискаунтера, где прибыль формируется, прежде всего, за счет масштаба.

Дальнейшие инвестиции компания может финансировать за счет собственного денежного потока. В 2026 финансовом году свободный денежный поток достиг примерно $14,9 млрд. Соотношение долга к собственному капиталу находилось около 0,7x. Текущий коэффициент был ниже единицы – около 0,8x, что отражает специфику ритейла с высокой оборачиваемостью запасов и значительным объемом краткосрочных обязательств.

Поэтому для инвесторов важнее уже не сам размер Walmart, а способность компании повысить эффективность этого масштаба. Если рекламный бизнес и технологические инвестиции начнут заметно увеличивать отдачу, структура роста Walmart может постепенно измениться.

Ross Stores (ROST)

Дата выхода отчета: 20 августа 2026.

Ross Stores (ROST) – крупнейшая в США сеть магазинов off-price, предлагающая брендовую одежду, обувь, аксессуары и товары для дома со значительными скидками. Основная идея бизнеса проста: компания покупает товары по выгодным ценам и передает часть экономии покупателям. Такая модель особенно хорошо работает в периоды, когда потребители становятся более чувствительными к стоимости покупок.

Сейчас Ross находится в сильной операционной форме. После более сложного начала 2025 года продажи ускорились, а улучшение ассортимента, маркетинга и покупательского опыта помогло компании привлечь больше клиентов. В 1-м квартале 2026 года продажи выросли на 21%, а сопоставимые продажи – сразу на 17%. При этом прибыль увеличилась еще быстрее, что говорит о хорошем операционном рычаге.

Компания продолжает расширять сеть, причем возможности для роста остаются значительными. Ross развивает как основной формат Ross Dress for Less, так и более доступный dd’s DISCOUNTS. В 2026 году запланировано открытие около 110 новых магазинов.

Главный риск связан с тарифами и изменением потребительского спроса. Однако именно ориентация на низкие цены может стать преимуществом в более слабой экономике. Пока Ross удается сочетать рост продаж, расширение сети и повышение эффективности, инвестиционная история выглядит достаточно убедительно.

Alibaba (BABA)

Дата выхода отчета: 20 августа 2026.

Alibaba (BABA) постепенно превращается из обычной e-commerce компании в более сложную технологическую историю, где главным драйвером становится искусственный интеллект. Особенно быстро растет облачный бизнес: его выручка увеличилась на 38% год к году, примерно до $6 млрд., а в следующем квартале аналитики ожидают еще более сильную динамику, во многом благодаря AI.

Здесь важен и собственный модельный ряд Qwen. Alibaba не просто использует искусственный интеллект внутри платформы – компания пытается сделать его самостоятельным источником спроса на облачные мощности. На этом фоне планы инвестировать более $50 млрд. в AI-инфраструктуру выглядят вполне логично.

Но пока структура бизнеса остается неоднозначной. Основное направление e-commerce выросло всего на 6%, а совокупная выручка – лишь на 3%. Слабый китайский потребительский спрос и жесткая конкуренция ограничивают вклад традиционного бизнеса, поэтому быстрый рост Cloud фактически приходится компенсировать слабостью других сегментов.

Для инвестора главный вопрос теперь не в том, способен ли Alibaba расти, а в том, насколько долго Cloud сможет опережать остальную компанию. При P/E около 20 оценка выглядит умеренной относительно крупных американских технологических компаний. Дополнительным плюсом остаются buyback: за три года число акций в обращении сократилось на 8,5%.

Однако китайский регуляторный риск никуда не исчез. Поэтому Alibaba выглядит скорее ставкой на AI и Cloud с дисконтом, чем безусловно дешевой акцией.

BJ’s Wholesale Club (BJ)

Дата выхода отчета: 21 августа 2026.

BJ’s Wholesale Club (BJ) – американская сеть складских клубов, которая конкурирует с Costco и Walmart за покупателей, ориентированных на низкие цены и крупные закупки. В основе модели лежит платное членство: компания привлекает клиентов выгодными ценами на продукты, товары для дома и бензин, а затем получает дополнительный стабильный доход от членских взносов.

Главное преимущество BJ’s сегодня – лояльность покупателей. Компания продолжает увеличивать членскую базу, а высокий уровень продления подписок показывает, что ее ценовое предложение остается востребованным даже при изменении потребительских настроений. Рост цифровых продаж также постепенно меняет привычную модель складского ритейла, делая покупки более удобными и расширяя взаимодействие с клиентами.

Финансовая динамика выглядит устойчиво. В 2025 финансовом году выручка выросла, а прибыль увеличилась быстрее. При этом BJ’s продолжает генерировать положительный свободный денежный поток, что дает компании возможность открывать новые клубы, инвестировать в развитие и возвращать капитал акционерам.

Однако потенциал BJ’s не стоит переоценивать. Рынок складских клубов конкурентный, а небольшая маржа оставляет мало пространства для ошибок. Рост бизнеса во многом зависит от способности компании одновременно удерживать низкие цены, повышать лояльность и расширять сеть. Пока BJ’s справляется с этой задачей, превращая масштаб и членскую модель в достаточно устойчивое конкурентное преимущество.

Результаты отчетов эмитентов с 10 по 16 августа 2026

Quantum Computing (QUBT)

Отчёт вышел: 10 августа 2026.

Quantum Computing (QUBT) продолжает быстро наращивать выручку, однако рост бизнеса пока сопровождается высокими расходами и убытками. Во втором квартале продажи достигли $5,61 млн., увеличившись более чем в 90 раз год к году и на 51% относительно первого квартала. Результат оказался выше ожиданий рынка, что говорит о расширении спроса на фотонные и квантовые решения компании.

При этом финансовый результат оказался слабее прогнозов. Скорректированный убыток составил $0,05 на акцию против ожидаемых $0,03. Операционные расходы выросли до $21,8 млн., в том числе из-за активного найма, расходов на исследования и разработки и затрат, связанных с приобретениями.

Позитивным фактором остается сильная финансовая позиция: на конец квартала компания располагала примерно $1,3 млрд. денежных средств и инвестиций. Бэклог в $42,5 млн. также обеспечивает заметную видимость будущих продаж. Кроме того, Quantum Computing продолжает расширять технологическую базу через новые продукты и три приобретения. Главный вопрос для инвесторов теперь заключается в том, насколько быстро этот рост выручки сможет превратиться в устойчивую прибыль.

Nu Skin (NUS)

Отчёт вышел: 10 августа 2026.

Nu Skin Enterprises (NUS) завершила 2-й квартал 2026 года со снижением ключевых показателей. Выручка сократилась на 17,1% год к году до $320,1 млн. и оказалась заметно ниже ожиданий рынка. Скорректированная прибыль составила $0,20 на акцию, снизившись более чем вдвое, хотя этот результат совпал с прогнозом аналитиков.

Основная проблема компании – продолжающееся сокращение клиентской базы и числа активных участников бизнеса. Количество клиентов уменьшилось на 14%, а sales leaders и платные аффилиаты также показали снижение. Это указывает на сохраняющееся давление на основную модель Nu Skin, несмотря на некоторое улучшение валовой маржи непосредственно в профильном бизнесе.

Сокращение расходов не смогло компенсировать падение продаж. Скорректированная операционная прибыль снизилась на 36,5%, а маржа сократилась до 6,1%. Компания также ухудшила прогноз на весь 2026 год, понизив диапазон ожидаемой выручки и скорректированной прибыли на акцию. Прогноз на третий квартал предполагает дальнейшее снижение продаж.

В целом отчет выглядит слабым: Nu Skin пока удается контролировать расходы, но восстановление спроса остается главным условием для улучшения финансовых результатов.

GoPro (GPRO)

Отчёт вышел: 10 августа 2026.

GoPro (GPRO) находится под серьезным финансовым давлением: 2-м квартале 2026 года выручка упала на 31% год к году до $105 млн., а чистый убыток расширился до $51 млн. Скорректированный EBITDA также остается глубоко отрицательным, что усиливает вопросы к способности компании финансировать дальнейшую деятельность.

Главная проблема – продолжающееся падение продаж камер. Объем реализации сократился на 38%, а выручка розничного канала почти наполовину. На этом фоне конкуренция со стороны DJI и Insta360 становится все более ощутимой. Единственным заметным позитивом остается подписочный бизнес: его выручка выросла на 11%, а доля покупателей, подключающих подписку, достигла рекордных 69%.

При этом запас ликвидности быстро сокращается. Денежные средства снизились до $27 млн., тогда как текущие обязательства достигли $405 млн. Дополнительное давление создает риск делистинга Nasdaq. Стратегический обзор компании, включая возможную продажу, выглядит уже не вариантом роста, а попыткой найти выход из кризиса.

Tencent (TCEHY)

Отчёт вышел: 12 августа 2026.

Tencent Holdings (TCEHY) завершила 2-й квартал 2026 года с уверенным ростом основных показателей, хотя масштабные инвестиции в AI заметно изменили финансовый профиль компании. Выручка увеличилась на 11% год к году до ¥204,8 млрд., валовая прибыль – на 13% до ¥118,4 млрд., а валовая маржа достигла 58%. IFRS операционная прибыль выросла на 12% до ¥67,3 млрд., скорректированная чистая прибыль – на 9% до ¥68,4 млрд.

Основными драйверами стали рекламный бизнес и игры: выручка от маркетинговых услуг выросла на 22% до ¥44 млрд., Value-Added Services – на 8% до ¥98 млрд. Внутренний игровой сегмент прибавил 17%.

Одновременно CapEx подскочил на 190% до ¥51,8 млрд., а свободный денежный поток стал отрицательным – ¥13,8 млрд. При этом скорректированная операционная прибыль без новых AI-продуктов выросла на 19% до ¥86,1 млрд. Tencent фактически использует сильный основной бизнес для финансирования масштабной AI-экспансии.

Virgin Galactic (SPCE)

Отчёт вышел: 12 августа 2026

Virgin Galactic Holdings (SPCE) завершила 2-й квартал 2026 года с неоднозначными результатами. Скорректированный убыток составил $0,50 на акцию против ожидаемых $0,65, однако выручка оказалась всего $134 тыс. при прогнозе $1,06 млн., то есть не достигла ожиданий примерно на 87%. Для компании, которая еще не начала регулярные коммерческие полеты, именно динамика выручки остается главным ограничением.

Ключевым событием стал перенос первого коммерческого полета на февраль 2027 года. Задержка связана с необходимостью завершить сотни монтажных работ. При этом операционные расходы снизились на 7,1% до $65 млн., а капитальные затраты – на 29,3% до $41 млн. Отрицательный свободный денежный поток улучшился до $91 млн. против примерно $114 млн. годом ранее.

Ликвидность остается относительно высокой: денежные средства и рыночные ценные бумаги достигли $286 млн. против $251 млн. кварталом ранее. Компания также погасила $93 млн. долга и привлекла $134 млн. через размещение акций. Потенциал спроса сохраняется: сообщество астронавтов превысило 700 человек, а отдельный этап продаж билетов оказался переподписан. Главный риск – дальнейшие задержки запуска и расходование капитала до появления полноценной выручки.

Applied Materials (AMAT)

Отчёт вышел: 13 августа 2026.

Applied Materials (AMAT) завершила 3-й квартал 2026 финансового года с рекордными показателями, но реакция рынка оказалась негативной. Выручка выросла на 25% год к году до $9,12 млрд., а скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 41% до $3,50. Оба показателя превысили прогнозы аналитиков – $8,99 млрд. и $3,40 соответственно.

Основным источником роста остается оборудование для производства чипов: Semiconductor Systems принес $7 млрд., прибавив 27% год к году. Applied Global Services также достиг рекорда в $1,8 млрд. Валовая маржа выросла до 50,4%, операционная – до 34%, что подтверждает улучшение прибыльности бизнеса.

Компания видит устойчивый спрос благодаря развитию AI-инфраструктуры и ожидает роста Semiconductor Systems более чем на 30% в 2026 году. Денежный поток остается сильным: за квартал компания получила $2,3 млрд. свободного денежного потока и направила $860 млн. акционерам.

Несмотря на сильный отчет, акции после торгов упали, поскольку инвесторов больше беспокоит дальнейшая динамика маржи и темпы роста.

Brookfield (BN)

Отчёт вышел: 13 августа 2026.

Brookfield Corporation (BN) завершила 2-й квартал 2026 года неоднозначно. Скорректированная прибыль на акцию составила $0,14 против ожидаемых $0,65, однако ключевые показатели бизнеса продолжили расти. Распределяемая прибыль до реализации увеличилась на 15% год к году до $1,4 млрд., или $0,61 на акцию, а совокупная распределяемая прибыль достигла $1,5 млрд.

Главным достижением квартала стал рекордный приток капитала. Brookfield привлекла $77 млрд., увеличив объем капитала, приносящего комиссии, на 19% до $672 млрд. Направление Wealth Solutions также показало сильную динамику: распределяемая прибыль выросла на 23% до $480 млн., а страховые активы превысили $190 млрд.

Компания завершила квартал с рекордными $210 млрд. капитала для инвестиций. Дополнительным драйвером может стать AI-инфраструктура: Brookfield объявила о партнерстве на $100 млрд. с министерством энергетики США для строительства AI-фабрики в Кентукки.

Таким образом, слабый EPS затмевает сильную операционную динамику, но рост комиссионного капитала, страхового бизнеса и доступного для инвестиций капитала поддерживает долгосрочный потенциал компании.

JD.com (JD)

Отчёт вышел: 13 августа 2026.

JD.com (JD) во 2-м квартале 2026 года продемонстрировала заметное улучшение прибыльности, несмотря на снижение выручки. Общие продажи сократились на 2,9% год к году до ¥346,4 млрд., однако скорректированная чистая прибыль выросла на 21% до ¥8,9 млрд. Скорректированная чистая маржа увеличилась с 2,1% до 2,6%.

Главным источником улучшения становятся более маржинальные сервисы. Их выручка выросла на 6,8% до ¥79,3 млрд., тогда как продажи товаров снизились на 5,4% до ¥267,1 млрд. Особенно слабым оставался сегмент электроники и бытовой техники, где выручка упала на 11,8%.

JD Retail сократил выручку на 5% до ¥295,4 млрд., но операционная прибыль достигла RMB 13,5 млрд., а маржа – рекордных 4,6%. Еще сильнее выглядела JD Logistics: выручка выросла на 24% до RMB 64,1 млрд., а операционная прибыль – на 16% до RMB 2,3 млрд.

Одновременно компания заметно улучшила денежный поток. Свободный денежный поток за последние 12 месяцев достиг RMB 31,4 млрд. против RMB 10,1 млрд. годом ранее. Таким образом, JD.com постепенно меняет приоритет: рост продаж уступает место эффективности, маржинальности и генерации денежных средств.

, У SpaceX появился конкурент, которого инвесторам становится все сложнее игнорировать. Blue Origin, космическая компания Джеффа Безоса, 25 лет развивалась практически без внешних инвесторов. , Как мы все уже знаем, в большинстве случаев мошенники даже не пытаются взламывать прекрасно защищенные системы финансовых компаний. Их задача – сделать так, чтобы жертва сама «открыла дверь» для совершения противоправных действий. , Мировые рынки, выступления, отчеты, анонсы событий.

Эмитенты фондового рынка, публикующие отчеты на неделе 17-23 августа 2026 года.

На мировых рынках инвесторы скорректировали ожидания по денежной политике: фьючерсы на ставку ФРС больше не закладывают повышения до конца года. На этом фоне S&P500 вновь обновил исторический максимум, хотя завершил последнюю сессию снижением, а индекс доллара поднялся выше 99,6.

Главным источником неопределенности остается Ближний Восток. Переговоры США и Ирана пока не привели к заметному прогрессу, а ситуация вокруг Ормузского пролива остается напряженной. Дополнительным риском стали атаки хуситов, включая удар по коммерческому судну в Баб-эль-Мандебском проливе. Нефть восстановилась примерно на 6%, поднявшись к $88,9 за баррель. Дополнительное давление может создать политика Банка Японии: рост ставок способен ускорить возврат капитала в иену и вызвать продажи зарубежных активов.

На рынке акций продолжается сильный сезон отчетности. CoreWeave сообщил о росте бэклога до $104 млрд., а Super Micro подтвердил высокий спрос на AI-серверы и улучшение маржинальности.

На неделе выходят отчеты следующих компаний: Fabrinet (FN), Flexsteel (FLXS), Home Depot (HD), Baidu (BIDU), Amer Sports (AS), Toll Brothers (TOL), Pony AI (PONY), Klarna (KLAR), Analog Devices (ADI), TJX Companies (TJX), Lowe’s (LOW), Estee Lauder (EL), Wolfspeed (WOLF), Webull (BULL), Walmart (WMT), Alibaba (BABA), Deere (DE), Ross Stores (ROST), Advance Auto Parts (AAP), BJ’s Wholesale Club (BJ).

Отчеты эмитентов, которые выходят с 17 по 23 августа 2026

Fabrinet (FN)

Дата выхода отчета: 17 августа 2026.

Fabrinet (FN) занимается контрактным производством сложных оптических, электронных и электромеханических компонентов. Компания не продает конечные продукты потребителям, а помогает технологическим компаниям проектировать, производить, собирать и тестировать решения для телекоммуникаций, дата-центров и оптических сетей. Именно эта специализация становится все более востребованной по мере роста вычислительной инфраструктуры для искусственного интеллекта.

Основной интерес для инвесторов сегодня связан с оптическим направлением. AI-дата-центрам требуется значительно больше пропускной способности, поэтому спрос на высокоскоростные оптические решения продолжает увеличиваться. Fabrinet получает заказы от производителей, которым нужны сложные производственные мощности, причем переход отрасли к 800G и более быстрым оптическим соединениям создает дополнительное пространство для роста.

Эта тенденция уже отражается в результатах. В 3-м квартале 2026 выручка достигла рекордных $1,214 млрд. против $871,8 млн годом ранее. Чистая прибыль увеличилась до $125,2 млн. При этом валовая маржа выросла до 11,9% с 11,7%, а операционная – до 9,9% с 9,0%, показывая, что прибыль растет быстрее продаж.

У компании есть и защитные факторы. Три крупнейших клиента формировали 51,5% выручки в 1-м квартале 2026 года, что обеспечивает значительный объем заказов, но одновременно повышает зависимость от отдельных партнеров.

Fabrinet ожидает к концу года $1,25–1,29 млрд. выручки и GAAP EPS $3,48–3,63. После роста акций примерно на 58% за год главным вопросом становится уже не наличие спроса, а способность компании сохранять такие темпы роста и оправдать высокие ожидания рынка.

Flexsteel Industries (FLXS)

Дата выхода отчета: 17 августа 2026.

Flexsteel Industries (FLXS) – американский производитель мебели, работающий на рынке уже более 130 лет. Компания выпускает широкий ассортимент товаров для дома, от диванов и кресел до мебели для спальни, столовой и открытых пространств. При этом Flexsteel постепенно делает ставку не только на производство, но и на развитие собственных брендов, маркетинга и онлайн-продаж.

Последние результаты показывают, что эта стратегия начинает работать. В 2025 финансовом году продажи выросли, несмотря на непростую ситуацию на рынке мебели, а прибыльность заметно улучшилась. Компания смогла увеличить операционную эффективность за счет контроля затрат, оптимизации ассортимента и более грамотного управления запасами. В результате рост прибыли оказался значительно быстрее роста выручки.

Особенно интересно, что Flexsteel одновременно укрепляет финансовое положение. Компания завершила 2025 финансовый год с существенным объемом денежных средств и без заимствований по кредитной линии, а операционная деятельность обеспечила положительный денежный поток. Это дает больше свободы для инвестиций, маркетинга и дальнейшего расширения бизнеса.

При этом компания остается циклическим производителем. Спрос на мебель зависит от потребительских расходов, а импорт и производство делают Flexsteel чувствительной к тарифам и валютным колебаниям. Поэтому главным вопросом для инвесторов остается не столько способность компании расти, сколько сможет ли она сохранить улучшенную маржинальность в более сложной внешней среде.

Home Depot (HD)

Дата выхода отчета: 18 августа 2026.

Home Depot (HD) – розничная сеть по продаже товаров для ремонта и обустройства дома, обслуживающая как домовладельцев, занимающихся ремонтом самостоятельно, так и профессиональных клиентов (Pros), причем стратегия компании все больше ориентируется на расширение присутствия в сегменте Pros.

Ориентация на сегмент «Pros» подкрепляется недавними приобретениями. Компании SRS Distribution и GMS расширили присутствие Home Depot в сфере сложных строительных и ремонтных проектов, а приобретение Mingledorff’s укрепило позиции компании в сегменте оборудования для отопления, вентиляции и кондиционирования воздуха (ОВКВ). Потенциал сделки с Mingledorff’s можно реализовать за счет дистрибьюторской сети SRS, включающей более 1,3 тыс. филиалов. Направление «Pro» может стать основным двигателем роста по мере восстановления рынка жилья; в первом квартале сегмент «Pro» продемонстрировал более высокие сопоставимые продажи, чем сегмент «DIY».

По итогам финансового года, завершившегося 1 февраля 2026 года, выручка достигла почти $164,7 млрд., что примерно на 3,2% превышает показатель предыдущего года. Чистая прибыль составила около $14,2 млрд., а чистая рентабельность слегка снизилась до примерно 8,6%, что отражает долю выручки, остающуюся в качестве прибыли после вычета всех расходов. Свободный денежный поток достиг почти $12,6 млрд.

По данным баланса на февраль 2026 года, коэффициент задолженности к собственному капиталу составил примерно 5,1, что отражает финансовый леверидж компании и использование заемных средств. Коэффициент текущей ликвидности, характеризующий способность погашать краткосрочные обязательства, составил примерно 1,1.

Home Depot также сталкивается с рисками, в том числе потенциальными юридическими и регуляторными рисками в связи с коллективным иском, касающимся устройств считывания номерных знаков на базе искусственного интеллекта. Компании предстоит интегрировать крупные приобретения, такие как SRS и GMS, одновременно поддерживая баланс между фокусом на сегменте Pro и основным розничным бизнесом. Кроме того, жесткая конкуренция со стороны традиционных ритейлеров и цифровых платформ требует постоянных инвестиций для сохранения преимуществ в ценах и доставке.

Учитывая недавнее снижение курса акций и дивидендную доходность выше среднего уровня (2,6%), у инвесторов может появиться привлекательная возможность для покупки акций до того, как улучшение динамики продаж приведет к росту их стоимости.

Baidu (BIDU)

Дата выхода отчета: 18 августа 2026.

Компания Baidu (BIDU) все в большей степени определяется искусственным интеллектом, поскольку ее традиционный поисковый бизнес уступает место более быстрорастущим направлениям, связанным с ИИ.

ИИ стал центральной частью стратегии Baidu. Компания вышла на рынок чат-ботов на базе ИИ в 2023 году с ERNIE Bot, который по состоянию на январь 2026 года насчитывал 200 млн. активных пользователей в месяц. Baidu начала разработку своей языковой модели в 2019 году и с тех пор представила ERNIE 5.0, способную совместно моделировать текст, изображения, аудио и видео. В июне 2025 года ERNIE стала открытой платформой с открытым исходным кодом и в конечном итоге будет интегрирована в поисковую систему компании, при этом в результатах поиска будут отображаться ответы, сгенерированные чат-ботом, а не просто ссылки.

Компания также инвестирует в технологии автономного вождения и полупроводники. Производство ее чипов Kunlunxin AI расширяется, особенно на фоне торговых ограничений, наложенных на китайских производителей микросхем со стороны США, а корпоративная платформа «модель как услуга» Qianfan набирает популярность.

На долю ИИ в первом квартале пришлось 52% общей выручки Baidu, что означает, что основные направления деятельности в сфере ИИ обогнали традиционный бизнес. В то же время акции Baidu демонстрируют рост выше рыночного, поднявшись более чем на 50% за последний год, несмотря на относительно слабые общие показатели выручки.

Klarna (KLAR)

Дата выхода отчета: 18 августа 2026.

Klarna (KLAR) – глобальная финтех-компания, которая развивает цифровой банкинг и сервисы гибких платежей. Основой бизнеса остается BNPL, но компания постепенно превращает его в более широкую торгово-финансовую экосистему, объединяя покупателей, магазины и платежные сервисы.

Сильная сторона компании – масштаб платформы и сохраняющийся высокий темп расширения. Клиентская база и число торговых партнеров продолжают расти, а сама Klarna получает все больше возможностей монетизировать взаимодействие с пользователями. Помимо платежей, компания развивает рекламное направление, которое пока занимает совсем небольшую долю мирового рынка и поэтому оставляет значительный потенциал.

При этом финансовые результаты пока нельзя назвать полностью устойчивыми. В 2025 финансовом году выручка заметно выросла, однако компания завершила год с чистым убытком и отрицательным свободным денежным потоком. Это важный момент: быстрый рост бизнеса еще не означает, что Klarna уже превратилась в зрелую и предсказуемую финансовую компанию.

Отдельная ставка сделана на ИИ. Klarna использует его в маркетинге и обслуживании клиентов, рассчитывая одновременно повысить эффективность и улучшить маржинальность. Главные риски связаны с конкуренцией, регулированием и необходимостью доказать, что масштабирование действительно способно привести к стабильной прибыли.

TJX (TJX)

Дата выхода отчета: 19 августа 2026.

TJX (TJX) интересен тем, что его бизнес-модель хорошо работает именно тогда, когда покупатель становится осторожнее. Компания закупает избыточные и сезонные запасы у производителей и продает их со скидкой. Для потребителя это означает возможность экономить, а для TJX – доступ к привлекательному ассортименту по выгодным закупочным ценам. В условиях высокой инфляции и неопределенности на рынке труда такое предложение становится особенно востребованным.

При этом компания выигрывает не только за счет цены. Магазины TJ Maxx, Marshalls, HomeGoods, Sierra и другие международные офпрайс-сети TJX построены вокруг постоянного обновления ассортимента и эффекта «охоты за находками». Покупатель знает, что следующий визит может принести новый товар по привлекательной цене. Это помогает поддерживать частоту посещений и делает модель менее зависимой от отдельных категорий. Масштаб бизнеса – более 5 000 магазинов в 10 странах и 6 интернет-магазинов – создает диверсифицированную основу для роста продаж.

Последние результаты показывают, что эта стратегия продолжает работать. Продажи и сопоставимые продажи выросли, причем рост наблюдался во всех подразделениях, а прибыль на акцию увеличилась значительно быстрее выручки. Руководство также повысило прогноз, а его оценки уже не раз оказывались достаточно осторожными. Для инвестора это важный момент: компания не просто показывает рост, но и оставляет пространство для положительных сюрпризов.

Основной вопрос теперь связан с оценкой акций. При текущем мультипликаторе значительная часть оптимизма уже заложена в цену, поэтому потенциал при сохранении умеренного роста выглядит ограниченным. Однако если TJX сможет поддерживать более высокие темпы увеличения прибыли, а рынок согласится платить немного больший мультипликатор, пространство для роста станет заметно шире.

В прошлые периоды экономической нестабильности TJX также демонстрировала результаты лучше рынка, выступая защитным активом и обгоняя рынок на длинной дистанции. Дополнительным преимуществом для акционеров являются растущие дивиденды с текущей доходностью 1%.

Lowe’s (LOW)

Дата выхода отчета: 19 августа 2026.

Lowe’s (LOW) остается одним из крупных игроков на рынке товаров для ремонта и строительства, обслуживая как частных покупателей, так и профессиональных клиентов. Компания предлагает строительные материалы, бытовую технику и услуги, связанные с ремонтом.

Важным изменением для бизнеса стали приобретения Foundation Building Materials (FBM) и Artisan Design Group (ADG) в 2025 году. Они заметно расширили присутствие Lowe’s среди крупных профессиональных клиентов в жилом и коммерческом строительстве. Сегодня сеть насчитывает более 1,7 тыс. магазинов и аутлетов в США, а штат компании составляет сотни тысяч сотрудников.

В 2025 финансовом году выручка достигла примерно $86,3 млрд., увеличившись на 3,1% год к году. Чистая прибыль составила почти $6,7 млрд. При этом свободный денежный поток оказался на уровне $7,7 млрд., показывая способность бизнеса генерировать денежные средства после затрат на содержание физических активов.

Среди факторов риска – зависимость от потребительских расходов, чувствительных к инфляции и процентным ставкам. Дополнительное давление создают необходимость развивать AI и машинное обучение, а также высокая зависимость от импорта из Китая и Мексики, что повышает уязвимость перед геополитическими и логистическими сбоями.

Estee Lauder (EL)

Дата выхода отчета: 19 августа 2026.

Estée Lauder (EL) остается одним из заметных игроков рынка премиальной косметики, но сейчас это скорее история восстановления, чем ставка на безусловный рост. После падения выручки и прибыли компания начала показывать признаки стабилизации: в начале 2026 финансового года продажи и EPS выросли, а менеджмент ожидает органический рост выручки примерно на 3%. Важен и Китай – один из главных источников прежних проблем, где ситуация постепенно улучшается.

Оценка акций заметно снизилась после нескольких слабых лет, поэтому успешный разворот может дать существенный потенциал переоценки. У компании остается сильный портфель брендов – La Mer, Clinique, MAC, Aveda и другие – и глобальная дистрибуция. Долгосрочно премиальная косметика сохраняет привлекательную основу спроса, особенно на развивающихся рынках.

Восстановление пока нельзя назвать устойчивым. Estée Lauder зависит от универмагов и международной торговли в аэропортах, где трафик остается проблемой. Высокая долговая нагрузка и необходимость одновременно сокращать расходы, восстанавливать маржу и инвестировать в рост ограничивают пространство для маневра. Дополнительное давление создают тарифы, международное регулирование и репутационные риски, связанные с глобальным брендом и цифровой инфраструктурой.

В итоге EL выглядит интереснее как ставка на успешный разворот, чем как защитный актив. Потенциал есть. Но цена восстановления – повышенная волатильность и риск того, что результат окажется слабее ожиданий.

Target (TGT)

Дата выхода отчета: 19 августа 2026.

Target (TGT) входит в отчетность за второй квартал с тем, чего компании не хватало несколько лет: явными признаками восстановления продаж. После трех финансовых лет подряд со снижением чистых продаж компания начала 2026 год с ростом выручки на 6,7% и сопоставимых продаж на 5,6%. Посещаемость магазинов увеличилась на 4,4%, а цифровые сопоставимые продажи выросли на 8,9%.

Улучшение не связано с каким-то одним фактором. Target получила поддержку от увеличения трафика, запуска новых товаров в категориях продуктов питания, здоровья, товаров для красоты и хорошего самочувствия, а также временных партнерств с Woolrich, Parke и The Pokémon Company. Одновременно компания пытается повысить прибыльность за счет сокращения скидок, борьбы с кражами, оптимизации цепочки поставок, развития рекламного бизнеса и цифрового маркетплейса.

Компания повысила прогноз роста продаж на весь год до 4% и ожидает увеличения выручки в каждом квартале. Аналитики отреагировали позитивно: по меньшей мере семь из них повысили целевые цены за последние три недели. TD Cowen поднял ориентир до $155, а UBS – до $166.

Дивиденды остаются еще одним аргументом в пользу акций. Target увеличивает выплаты 55 лет подряд и сейчас платит $1,16 на акцию, что на 1,8% больше предыдущего уровня. Следующий отчет покажет, действительно ли восстановление продаж способно закрепиться.

Carlsberg AS (CABGY)

Дата выхода отчета: 19 августа 2026.

Carlsberg (CABGY) начала 2026 год на более устойчивой основе, хотя компании еще предстоит доказать, что темп роста можно сохранить. Первый квартал оказался обнадеживающим: органические объемы увеличились на 2,8%, а органическая выручка – на 3,6%. Общая выручка достигла 20,7 млрд. датских крон благодаря росту во всех трех регионах.

Структура продаж также выглядит интереснее. Объем реализации премиального пива вырос на 3%, безалкогольных напитков – на 10%, а безалкогольного пива – на 7%. Международные бренды Carlsberg тоже прибавили: продажи одноименного бренда выросли на 10%, Tuborg – на 4%, а 1664 Blanc – на 2%. Наиболее сильную динамику объемов показали Азия, а также Центральная и Восточная Европа, что снижает зависимость компании от устоявшихся рынков Западной Европы.

Отдельная часть истории связана с интеграцией Britvic. В 2025 году приобретенный бизнес уже принес 15,6 млрд. датских крон выручки и 2,2 млрд. датских крон операционной прибыли. Carlsberg сообщает, что интеграция идет быстрее первоначального плана: в первый год компания реализовала около 30% целевых синергий в размере £110 млн.

Теперь ключевой вопрос для инвесторов заключается в том, сможет ли рост объемов продаж трансформироваться в более высокую прибыль. Carlsberg сохранила прогноз роста органической операционной прибыли в 2026 году на 2–6%, исходя из показателя 2025 года в размере 14 млрд. датских крон. Следующим серьезным испытанием станет отчет за первое полугодие, который выйдет 19 августа. После сильного начала года требования к результатам выросли – теперь компании предстоит их подтвердить.

Bill Com (BILL)

Дата выхода отчета: 19 августа 2026.

BILL (BILL) продолжает расти, однако наиболее интересные изменения происходят за пределами показателя общей выручки. В 3-м квартале финансового 2026 года выручка увеличилась на 13% год к году, до $406,6 млн., тогда как базовая выручка выросла на 16%, до $371,1 млн. Особенно заметно прибавили транзакционные комиссии – на 18%, до $296,6 млн.

Платформа уже работает в значительном масштабе. К концу квартала решениями BILL пользовались 493.800 компаний. Объем платежей достиг $89 млрд., увеличившись на 12%, а количество транзакций выросло на 14%, до 34 млн. Такая клиентская и операционная база создает компании возможности для дальнейшего расширения использования платформы финансового управления.

Прибыльность также становится все более заметной частью инвестиционной истории. Скорректированная операционная прибыль увеличилась на 50%, до $79,8 млн., а скорректированная операционная маржа расширилась. Кроме того, BILL одобрила новую программу обратного выкупа акций на $1 млрд. В предыдущем квартале компания выкупила собственные акции примерно на $133 млн.

Еще одним направлением следующего этапа развития BILL становится искусственный интеллект. Руководство рассматривает ИИ как инструмент для расширения возможностей платформы и удовлетворения большего числа потребностей клиентов. На финансовый 2026 год компания прогнозирует выручку в диапазоне $1,642–1,652 млрд., что соответствует росту на 12–13%.

Таким образом, история BILL уже не сводится исключительно к увеличению выручки. Компания одновременно наращивает масштаб, улучшает прибыльность и возвращает капитал акционерам. Теперь инвесторам предстоит оценить, сможет ли ИИ придать этому росту дополнительное ускорение.

Walmart (WMT)

Дата выхода отчета: 20 августа 2026.

Walmart (WMT) сейчас пытается заработать больше не только на продаже товаров. Огромная клиентская база и собственная цифровая инфраструктура становятся основой для развития рекламного бизнеса. Покупка Vizio дает компании дополнительные возможности работать с данными и расширять присутствие в сфере connected TV. Для ритейлера это важный шаг: привычная модель с низкими ценами и большими объемами продаж постепенно дополняется бизнесом с более высокой потенциальной маржинальностью.

Однако масштаб одновременно создает и новые проблемы. Walmart конкурирует с Amazon (AMZN) и Target, инвестируя в ИИ, автоматизацию и цифровую инфраструктуру. Дополнительными факторами риска остаются инфляция, изменение потребительских расходов, судебные споры и вопросы защиты данных.

При этом Walmart не приходится перестраивать компанию с нуля. В финансовом году, завершившемся 31 января 2026 года, она получила $713,2 млрд. выручки, что на 4,7% больше результата предыдущего года. Чистая прибыль составила около $21,9 млрд. Чистая маржа при этом была всего 3,1% – показатель невысокий, но вполне объяснимый для крупнейшего дискаунтера, где прибыль формируется, прежде всего, за счет масштаба.

Дальнейшие инвестиции компания может финансировать за счет собственного денежного потока. В 2026 финансовом году свободный денежный поток достиг примерно $14,9 млрд. Соотношение долга к собственному капиталу находилось около 0,7x. Текущий коэффициент был ниже единицы – около 0,8x, что отражает специфику ритейла с высокой оборачиваемостью запасов и значительным объемом краткосрочных обязательств.

Поэтому для инвесторов важнее уже не сам размер Walmart, а способность компании повысить эффективность этого масштаба. Если рекламный бизнес и технологические инвестиции начнут заметно увеличивать отдачу, структура роста Walmart может постепенно измениться.

Ross Stores (ROST)

Дата выхода отчета: 20 августа 2026.

Ross Stores (ROST) – крупнейшая в США сеть магазинов off-price, предлагающая брендовую одежду, обувь, аксессуары и товары для дома со значительными скидками. Основная идея бизнеса проста: компания покупает товары по выгодным ценам и передает часть экономии покупателям. Такая модель особенно хорошо работает в периоды, когда потребители становятся более чувствительными к стоимости покупок.

Сейчас Ross находится в сильной операционной форме. После более сложного начала 2025 года продажи ускорились, а улучшение ассортимента, маркетинга и покупательского опыта помогло компании привлечь больше клиентов. В 1-м квартале 2026 года продажи выросли на 21%, а сопоставимые продажи – сразу на 17%. При этом прибыль увеличилась еще быстрее, что говорит о хорошем операционном рычаге.

Компания продолжает расширять сеть, причем возможности для роста остаются значительными. Ross развивает как основной формат Ross Dress for Less, так и более доступный dd’s DISCOUNTS. В 2026 году запланировано открытие около 110 новых магазинов.

Главный риск связан с тарифами и изменением потребительского спроса. Однако именно ориентация на низкие цены может стать преимуществом в более слабой экономике. Пока Ross удается сочетать рост продаж, расширение сети и повышение эффективности, инвестиционная история выглядит достаточно убедительно.

Alibaba (BABA)

Дата выхода отчета: 20 августа 2026.

Alibaba (BABA) постепенно превращается из обычной e-commerce компании в более сложную технологическую историю, где главным драйвером становится искусственный интеллект. Особенно быстро растет облачный бизнес: его выручка увеличилась на 38% год к году, примерно до $6 млрд., а в следующем квартале аналитики ожидают еще более сильную динамику, во многом благодаря AI.

Здесь важен и собственный модельный ряд Qwen. Alibaba не просто использует искусственный интеллект внутри платформы – компания пытается сделать его самостоятельным источником спроса на облачные мощности. На этом фоне планы инвестировать более $50 млрд. в AI-инфраструктуру выглядят вполне логично.

Но пока структура бизнеса остается неоднозначной. Основное направление e-commerce выросло всего на 6%, а совокупная выручка – лишь на 3%. Слабый китайский потребительский спрос и жесткая конкуренция ограничивают вклад традиционного бизнеса, поэтому быстрый рост Cloud фактически приходится компенсировать слабостью других сегментов.

Для инвестора главный вопрос теперь не в том, способен ли Alibaba расти, а в том, насколько долго Cloud сможет опережать остальную компанию. При P/E около 20 оценка выглядит умеренной относительно крупных американских технологических компаний. Дополнительным плюсом остаются buyback: за три года число акций в обращении сократилось на 8,5%.

Однако китайский регуляторный риск никуда не исчез. Поэтому Alibaba выглядит скорее ставкой на AI и Cloud с дисконтом, чем безусловно дешевой акцией.

BJ’s Wholesale Club (BJ)

Дата выхода отчета: 21 августа 2026.

BJ’s Wholesale Club (BJ) – американская сеть складских клубов, которая конкурирует с Costco и Walmart за покупателей, ориентированных на низкие цены и крупные закупки. В основе модели лежит платное членство: компания привлекает клиентов выгодными ценами на продукты, товары для дома и бензин, а затем получает дополнительный стабильный доход от членских взносов.

Главное преимущество BJ’s сегодня – лояльность покупателей. Компания продолжает увеличивать членскую базу, а высокий уровень продления подписок показывает, что ее ценовое предложение остается востребованным даже при изменении потребительских настроений. Рост цифровых продаж также постепенно меняет привычную модель складского ритейла, делая покупки более удобными и расширяя взаимодействие с клиентами.

Финансовая динамика выглядит устойчиво. В 2025 финансовом году выручка выросла, а прибыль увеличилась быстрее. При этом BJ’s продолжает генерировать положительный свободный денежный поток, что дает компании возможность открывать новые клубы, инвестировать в развитие и возвращать капитал акционерам.

Однако потенциал BJ’s не стоит переоценивать. Рынок складских клубов конкурентный, а небольшая маржа оставляет мало пространства для ошибок. Рост бизнеса во многом зависит от способности компании одновременно удерживать низкие цены, повышать лояльность и расширять сеть. Пока BJ’s справляется с этой задачей, превращая масштаб и членскую модель в достаточно устойчивое конкурентное преимущество.

Результаты отчетов эмитентов с 10 по 16 августа 2026

Quantum Computing (QUBT)

Отчёт вышел: 10 августа 2026.

Quantum Computing (QUBT) продолжает быстро наращивать выручку, однако рост бизнеса пока сопровождается высокими расходами и убытками. Во втором квартале продажи достигли $5,61 млн., увеличившись более чем в 90 раз год к году и на 51% относительно первого квартала. Результат оказался выше ожиданий рынка, что говорит о расширении спроса на фотонные и квантовые решения компании.

При этом финансовый результат оказался слабее прогнозов. Скорректированный убыток составил $0,05 на акцию против ожидаемых $0,03. Операционные расходы выросли до $21,8 млн., в том числе из-за активного найма, расходов на исследования и разработки и затрат, связанных с приобретениями.

Позитивным фактором остается сильная финансовая позиция: на конец квартала компания располагала примерно $1,3 млрд. денежных средств и инвестиций. Бэклог в $42,5 млн. также обеспечивает заметную видимость будущих продаж. Кроме того, Quantum Computing продолжает расширять технологическую базу через новые продукты и три приобретения. Главный вопрос для инвесторов теперь заключается в том, насколько быстро этот рост выручки сможет превратиться в устойчивую прибыль.

Nu Skin (NUS)

Отчёт вышел: 10 августа 2026.

Nu Skin Enterprises (NUS) завершила 2-й квартал 2026 года со снижением ключевых показателей. Выручка сократилась на 17,1% год к году до $320,1 млн. и оказалась заметно ниже ожиданий рынка. Скорректированная прибыль составила $0,20 на акцию, снизившись более чем вдвое, хотя этот результат совпал с прогнозом аналитиков.

Основная проблема компании – продолжающееся сокращение клиентской базы и числа активных участников бизнеса. Количество клиентов уменьшилось на 14%, а sales leaders и платные аффилиаты также показали снижение. Это указывает на сохраняющееся давление на основную модель Nu Skin, несмотря на некоторое улучшение валовой маржи непосредственно в профильном бизнесе.

Сокращение расходов не смогло компенсировать падение продаж. Скорректированная операционная прибыль снизилась на 36,5%, а маржа сократилась до 6,1%. Компания также ухудшила прогноз на весь 2026 год, понизив диапазон ожидаемой выручки и скорректированной прибыли на акцию. Прогноз на третий квартал предполагает дальнейшее снижение продаж.

В целом отчет выглядит слабым: Nu Skin пока удается контролировать расходы, но восстановление спроса остается главным условием для улучшения финансовых результатов.

GoPro (GPRO)

Отчёт вышел: 10 августа 2026.

GoPro (GPRO) находится под серьезным финансовым давлением: 2-м квартале 2026 года выручка упала на 31% год к году до $105 млн., а чистый убыток расширился до $51 млн. Скорректированный EBITDA также остается глубоко отрицательным, что усиливает вопросы к способности компании финансировать дальнейшую деятельность.

Главная проблема – продолжающееся падение продаж камер. Объем реализации сократился на 38%, а выручка розничного канала почти наполовину. На этом фоне конкуренция со стороны DJI и Insta360 становится все более ощутимой. Единственным заметным позитивом остается подписочный бизнес: его выручка выросла на 11%, а доля покупателей, подключающих подписку, достигла рекордных 69%.

При этом запас ликвидности быстро сокращается. Денежные средства снизились до $27 млн., тогда как текущие обязательства достигли $405 млн. Дополнительное давление создает риск делистинга Nasdaq. Стратегический обзор компании, включая возможную продажу, выглядит уже не вариантом роста, а попыткой найти выход из кризиса.

Tencent (TCEHY)

Отчёт вышел: 12 августа 2026.

Tencent Holdings (TCEHY) завершила 2-й квартал 2026 года с уверенным ростом основных показателей, хотя масштабные инвестиции в AI заметно изменили финансовый профиль компании. Выручка увеличилась на 11% год к году до ¥204,8 млрд., валовая прибыль – на 13% до ¥118,4 млрд., а валовая маржа достигла 58%. IFRS операционная прибыль выросла на 12% до ¥67,3 млрд., скорректированная чистая прибыль – на 9% до ¥68,4 млрд.

Основными драйверами стали рекламный бизнес и игры: выручка от маркетинговых услуг выросла на 22% до ¥44 млрд., Value-Added Services – на 8% до ¥98 млрд. Внутренний игровой сегмент прибавил 17%.

Одновременно CapEx подскочил на 190% до ¥51,8 млрд., а свободный денежный поток стал отрицательным – ¥13,8 млрд. При этом скорректированная операционная прибыль без новых AI-продуктов выросла на 19% до ¥86,1 млрд. Tencent фактически использует сильный основной бизнес для финансирования масштабной AI-экспансии.

Virgin Galactic (SPCE)

Отчёт вышел: 12 августа 2026

Virgin Galactic Holdings (SPCE) завершила 2-й квартал 2026 года с неоднозначными результатами. Скорректированный убыток составил $0,50 на акцию против ожидаемых $0,65, однако выручка оказалась всего $134 тыс. при прогнозе $1,06 млн., то есть не достигла ожиданий примерно на 87%. Для компании, которая еще не начала регулярные коммерческие полеты, именно динамика выручки остается главным ограничением.

Ключевым событием стал перенос первого коммерческого полета на февраль 2027 года. Задержка связана с необходимостью завершить сотни монтажных работ. При этом операционные расходы снизились на 7,1% до $65 млн., а капитальные затраты – на 29,3% до $41 млн. Отрицательный свободный денежный поток улучшился до $91 млн. против примерно $114 млн. годом ранее.

Ликвидность остается относительно высокой: денежные средства и рыночные ценные бумаги достигли $286 млн. против $251 млн. кварталом ранее. Компания также погасила $93 млн. долга и привлекла $134 млн. через размещение акций. Потенциал спроса сохраняется: сообщество астронавтов превысило 700 человек, а отдельный этап продаж билетов оказался переподписан. Главный риск – дальнейшие задержки запуска и расходование капитала до появления полноценной выручки.

Applied Materials (AMAT)

Отчёт вышел: 13 августа 2026.

Applied Materials (AMAT) завершила 3-й квартал 2026 финансового года с рекордными показателями, но реакция рынка оказалась негативной. Выручка выросла на 25% год к году до $9,12 млрд., а скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 41% до $3,50. Оба показателя превысили прогнозы аналитиков – $8,99 млрд. и $3,40 соответственно.

Основным источником роста остается оборудование для производства чипов: Semiconductor Systems принес $7 млрд., прибавив 27% год к году. Applied Global Services также достиг рекорда в $1,8 млрд. Валовая маржа выросла до 50,4%, операционная – до 34%, что подтверждает улучшение прибыльности бизнеса.

Компания видит устойчивый спрос благодаря развитию AI-инфраструктуры и ожидает роста Semiconductor Systems более чем на 30% в 2026 году. Денежный поток остается сильным: за квартал компания получила $2,3 млрд. свободного денежного потока и направила $860 млн. акционерам.

Несмотря на сильный отчет, акции после торгов упали, поскольку инвесторов больше беспокоит дальнейшая динамика маржи и темпы роста.

Brookfield (BN)

Отчёт вышел: 13 августа 2026.

Brookfield Corporation (BN) завершила 2-й квартал 2026 года неоднозначно. Скорректированная прибыль на акцию составила $0,14 против ожидаемых $0,65, однако ключевые показатели бизнеса продолжили расти. Распределяемая прибыль до реализации увеличилась на 15% год к году до $1,4 млрд., или $0,61 на акцию, а совокупная распределяемая прибыль достигла $1,5 млрд.

Главным достижением квартала стал рекордный приток капитала. Brookfield привлекла $77 млрд., увеличив объем капитала, приносящего комиссии, на 19% до $672 млрд. Направление Wealth Solutions также показало сильную динамику: распределяемая прибыль выросла на 23% до $480 млн., а страховые активы превысили $190 млрд.

Компания завершила квартал с рекордными $210 млрд. капитала для инвестиций. Дополнительным драйвером может стать AI-инфраструктура: Brookfield объявила о партнерстве на $100 млрд. с министерством энергетики США для строительства AI-фабрики в Кентукки.

Таким образом, слабый EPS затмевает сильную операционную динамику, но рост комиссионного капитала, страхового бизнеса и доступного для инвестиций капитала поддерживает долгосрочный потенциал компании.

JD.com (JD)

Отчёт вышел: 13 августа 2026.

JD.com (JD) во 2-м квартале 2026 года продемонстрировала заметное улучшение прибыльности, несмотря на снижение выручки. Общие продажи сократились на 2,9% год к году до ¥346,4 млрд., однако скорректированная чистая прибыль выросла на 21% до ¥8,9 млрд. Скорректированная чистая маржа увеличилась с 2,1% до 2,6%.

Главным источником улучшения становятся более маржинальные сервисы. Их выручка выросла на 6,8% до ¥79,3 млрд., тогда как продажи товаров снизились на 5,4% до ¥267,1 млрд. Особенно слабым оставался сегмент электроники и бытовой техники, где выручка упала на 11,8%.

JD Retail сократил выручку на 5% до ¥295,4 млрд., но операционная прибыль достигла RMB 13,5 млрд., а маржа – рекордных 4,6%. Еще сильнее выглядела JD Logistics: выручка выросла на 24% до RMB 64,1 млрд., а операционная прибыль – на 16% до RMB 2,3 млрд.

Одновременно компания заметно улучшила денежный поток. Свободный денежный поток за последние 12 месяцев достиг RMB 31,4 млрд. против RMB 10,1 млрд. годом ранее. Таким образом, JD.com постепенно меняет приоритет: рост продаж уступает место эффективности, маржинальности и генерации денежных средств.

, У SpaceX появился конкурент, которого инвесторам становится все сложнее игнорировать. Blue Origin, космическая компания Джеффа Безоса, 25 лет развивалась практически без внешних инвесторов. , Как мы все уже знаем, в большинстве случаев мошенники даже не пытаются взламывать прекрасно защищенные системы финансовых компаний. Их задача – сделать так, чтобы жертва сама «открыла дверь» для совершения противоправных действий. , Мировые рынки, выступления, отчеты, анонсы событий.

Эмитенты фондового рынка, публикующие отчеты на неделе 17-23 августа 2026 года.

На мировых рынках инвесторы скорректировали ожидания по денежной политике: фьючерсы на ставку ФРС больше не закладывают повышения до конца года. На этом фоне S&P500 вновь обновил исторический максимум, хотя завершил последнюю сессию снижением, а индекс доллара поднялся выше 99,6.

Главным источником неопределенности остается Ближний Восток. Переговоры США и Ирана пока не привели к заметному прогрессу, а ситуация вокруг Ормузского пролива остается напряженной. Дополнительным риском стали атаки хуситов, включая удар по коммерческому судну в Баб-эль-Мандебском проливе. Нефть восстановилась примерно на 6%, поднявшись к $88,9 за баррель. Дополнительное давление может создать политика Банка Японии: рост ставок способен ускорить возврат капитала в иену и вызвать продажи зарубежных активов.

На рынке акций продолжается сильный сезон отчетности. CoreWeave сообщил о росте бэклога до $104 млрд., а Super Micro подтвердил высокий спрос на AI-серверы и улучшение маржинальности.

На неделе выходят отчеты следующих компаний: Fabrinet (FN), Flexsteel (FLXS), Home Depot (HD), Baidu (BIDU), Amer Sports (AS), Toll Brothers (TOL), Pony AI (PONY), Klarna (KLAR), Analog Devices (ADI), TJX Companies (TJX), Lowe’s (LOW), Estee Lauder (EL), Wolfspeed (WOLF), Webull (BULL), Walmart (WMT), Alibaba (BABA), Deere (DE), Ross Stores (ROST), Advance Auto Parts (AAP), BJ’s Wholesale Club (BJ).

Отчеты эмитентов, которые выходят с 17 по 23 августа 2026

Fabrinet (FN)

Дата выхода отчета: 17 августа 2026.

Fabrinet (FN) занимается контрактным производством сложных оптических, электронных и электромеханических компонентов. Компания не продает конечные продукты потребителям, а помогает технологическим компаниям проектировать, производить, собирать и тестировать решения для телекоммуникаций, дата-центров и оптических сетей. Именно эта специализация становится все более востребованной по мере роста вычислительной инфраструктуры для искусственного интеллекта.

Основной интерес для инвесторов сегодня связан с оптическим направлением. AI-дата-центрам требуется значительно больше пропускной способности, поэтому спрос на высокоскоростные оптические решения продолжает увеличиваться. Fabrinet получает заказы от производителей, которым нужны сложные производственные мощности, причем переход отрасли к 800G и более быстрым оптическим соединениям создает дополнительное пространство для роста.

Эта тенденция уже отражается в результатах. В 3-м квартале 2026 выручка достигла рекордных $1,214 млрд. против $871,8 млн годом ранее. Чистая прибыль увеличилась до $125,2 млн. При этом валовая маржа выросла до 11,9% с 11,7%, а операционная – до 9,9% с 9,0%, показывая, что прибыль растет быстрее продаж.

У компании есть и защитные факторы. Три крупнейших клиента формировали 51,5% выручки в 1-м квартале 2026 года, что обеспечивает значительный объем заказов, но одновременно повышает зависимость от отдельных партнеров.

Fabrinet ожидает к концу года $1,25–1,29 млрд. выручки и GAAP EPS $3,48–3,63. После роста акций примерно на 58% за год главным вопросом становится уже не наличие спроса, а способность компании сохранять такие темпы роста и оправдать высокие ожидания рынка.

Flexsteel Industries (FLXS)

Дата выхода отчета: 17 августа 2026.

Flexsteel Industries (FLXS) – американский производитель мебели, работающий на рынке уже более 130 лет. Компания выпускает широкий ассортимент товаров для дома, от диванов и кресел до мебели для спальни, столовой и открытых пространств. При этом Flexsteel постепенно делает ставку не только на производство, но и на развитие собственных брендов, маркетинга и онлайн-продаж.

Последние результаты показывают, что эта стратегия начинает работать. В 2025 финансовом году продажи выросли, несмотря на непростую ситуацию на рынке мебели, а прибыльность заметно улучшилась. Компания смогла увеличить операционную эффективность за счет контроля затрат, оптимизации ассортимента и более грамотного управления запасами. В результате рост прибыли оказался значительно быстрее роста выручки.

Особенно интересно, что Flexsteel одновременно укрепляет финансовое положение. Компания завершила 2025 финансовый год с существенным объемом денежных средств и без заимствований по кредитной линии, а операционная деятельность обеспечила положительный денежный поток. Это дает больше свободы для инвестиций, маркетинга и дальнейшего расширения бизнеса.

При этом компания остается циклическим производителем. Спрос на мебель зависит от потребительских расходов, а импорт и производство делают Flexsteel чувствительной к тарифам и валютным колебаниям. Поэтому главным вопросом для инвесторов остается не столько способность компании расти, сколько сможет ли она сохранить улучшенную маржинальность в более сложной внешней среде.

Home Depot (HD)

Дата выхода отчета: 18 августа 2026.

Home Depot (HD) – розничная сеть по продаже товаров для ремонта и обустройства дома, обслуживающая как домовладельцев, занимающихся ремонтом самостоятельно, так и профессиональных клиентов (Pros), причем стратегия компании все больше ориентируется на расширение присутствия в сегменте Pros.

Ориентация на сегмент «Pros» подкрепляется недавними приобретениями. Компании SRS Distribution и GMS расширили присутствие Home Depot в сфере сложных строительных и ремонтных проектов, а приобретение Mingledorff’s укрепило позиции компании в сегменте оборудования для отопления, вентиляции и кондиционирования воздуха (ОВКВ). Потенциал сделки с Mingledorff’s можно реализовать за счет дистрибьюторской сети SRS, включающей более 1,3 тыс. филиалов. Направление «Pro» может стать основным двигателем роста по мере восстановления рынка жилья; в первом квартале сегмент «Pro» продемонстрировал более высокие сопоставимые продажи, чем сегмент «DIY».

По итогам финансового года, завершившегося 1 февраля 2026 года, выручка достигла почти $164,7 млрд., что примерно на 3,2% превышает показатель предыдущего года. Чистая прибыль составила около $14,2 млрд., а чистая рентабельность слегка снизилась до примерно 8,6%, что отражает долю выручки, остающуюся в качестве прибыли после вычета всех расходов. Свободный денежный поток достиг почти $12,6 млрд.

По данным баланса на февраль 2026 года, коэффициент задолженности к собственному капиталу составил примерно 5,1, что отражает финансовый леверидж компании и использование заемных средств. Коэффициент текущей ликвидности, характеризующий способность погашать краткосрочные обязательства, составил примерно 1,1.

Home Depot также сталкивается с рисками, в том числе потенциальными юридическими и регуляторными рисками в связи с коллективным иском, касающимся устройств считывания номерных знаков на базе искусственного интеллекта. Компании предстоит интегрировать крупные приобретения, такие как SRS и GMS, одновременно поддерживая баланс между фокусом на сегменте Pro и основным розничным бизнесом. Кроме того, жесткая конкуренция со стороны традиционных ритейлеров и цифровых платформ требует постоянных инвестиций для сохранения преимуществ в ценах и доставке.

Учитывая недавнее снижение курса акций и дивидендную доходность выше среднего уровня (2,6%), у инвесторов может появиться привлекательная возможность для покупки акций до того, как улучшение динамики продаж приведет к росту их стоимости.

Baidu (BIDU)

Дата выхода отчета: 18 августа 2026.

Компания Baidu (BIDU) все в большей степени определяется искусственным интеллектом, поскольку ее традиционный поисковый бизнес уступает место более быстрорастущим направлениям, связанным с ИИ.

ИИ стал центральной частью стратегии Baidu. Компания вышла на рынок чат-ботов на базе ИИ в 2023 году с ERNIE Bot, который по состоянию на январь 2026 года насчитывал 200 млн. активных пользователей в месяц. Baidu начала разработку своей языковой модели в 2019 году и с тех пор представила ERNIE 5.0, способную совместно моделировать текст, изображения, аудио и видео. В июне 2025 года ERNIE стала открытой платформой с открытым исходным кодом и в конечном итоге будет интегрирована в поисковую систему компании, при этом в результатах поиска будут отображаться ответы, сгенерированные чат-ботом, а не просто ссылки.

Компания также инвестирует в технологии автономного вождения и полупроводники. Производство ее чипов Kunlunxin AI расширяется, особенно на фоне торговых ограничений, наложенных на китайских производителей микросхем со стороны США, а корпоративная платформа «модель как услуга» Qianfan набирает популярность.

На долю ИИ в первом квартале пришлось 52% общей выручки Baidu, что означает, что основные направления деятельности в сфере ИИ обогнали традиционный бизнес. В то же время акции Baidu демонстрируют рост выше рыночного, поднявшись более чем на 50% за последний год, несмотря на относительно слабые общие показатели выручки.

Klarna (KLAR)

Дата выхода отчета: 18 августа 2026.

Klarna (KLAR) – глобальная финтех-компания, которая развивает цифровой банкинг и сервисы гибких платежей. Основой бизнеса остается BNPL, но компания постепенно превращает его в более широкую торгово-финансовую экосистему, объединяя покупателей, магазины и платежные сервисы.

Сильная сторона компании – масштаб платформы и сохраняющийся высокий темп расширения. Клиентская база и число торговых партнеров продолжают расти, а сама Klarna получает все больше возможностей монетизировать взаимодействие с пользователями. Помимо платежей, компания развивает рекламное направление, которое пока занимает совсем небольшую долю мирового рынка и поэтому оставляет значительный потенциал.

При этом финансовые результаты пока нельзя назвать полностью устойчивыми. В 2025 финансовом году выручка заметно выросла, однако компания завершила год с чистым убытком и отрицательным свободным денежным потоком. Это важный момент: быстрый рост бизнеса еще не означает, что Klarna уже превратилась в зрелую и предсказуемую финансовую компанию.

Отдельная ставка сделана на ИИ. Klarna использует его в маркетинге и обслуживании клиентов, рассчитывая одновременно повысить эффективность и улучшить маржинальность. Главные риски связаны с конкуренцией, регулированием и необходимостью доказать, что масштабирование действительно способно привести к стабильной прибыли.

TJX (TJX)

Дата выхода отчета: 19 августа 2026.

TJX (TJX) интересен тем, что его бизнес-модель хорошо работает именно тогда, когда покупатель становится осторожнее. Компания закупает избыточные и сезонные запасы у производителей и продает их со скидкой. Для потребителя это означает возможность экономить, а для TJX – доступ к привлекательному ассортименту по выгодным закупочным ценам. В условиях высокой инфляции и неопределенности на рынке труда такое предложение становится особенно востребованным.

При этом компания выигрывает не только за счет цены. Магазины TJ Maxx, Marshalls, HomeGoods, Sierra и другие международные офпрайс-сети TJX построены вокруг постоянного обновления ассортимента и эффекта «охоты за находками». Покупатель знает, что следующий визит может принести новый товар по привлекательной цене. Это помогает поддерживать частоту посещений и делает модель менее зависимой от отдельных категорий. Масштаб бизнеса – более 5 000 магазинов в 10 странах и 6 интернет-магазинов – создает диверсифицированную основу для роста продаж.

Последние результаты показывают, что эта стратегия продолжает работать. Продажи и сопоставимые продажи выросли, причем рост наблюдался во всех подразделениях, а прибыль на акцию увеличилась значительно быстрее выручки. Руководство также повысило прогноз, а его оценки уже не раз оказывались достаточно осторожными. Для инвестора это важный момент: компания не просто показывает рост, но и оставляет пространство для положительных сюрпризов.

Основной вопрос теперь связан с оценкой акций. При текущем мультипликаторе значительная часть оптимизма уже заложена в цену, поэтому потенциал при сохранении умеренного роста выглядит ограниченным. Однако если TJX сможет поддерживать более высокие темпы увеличения прибыли, а рынок согласится платить немного больший мультипликатор, пространство для роста станет заметно шире.

В прошлые периоды экономической нестабильности TJX также демонстрировала результаты лучше рынка, выступая защитным активом и обгоняя рынок на длинной дистанции. Дополнительным преимуществом для акционеров являются растущие дивиденды с текущей доходностью 1%.

Lowe’s (LOW)

Дата выхода отчета: 19 августа 2026.

Lowe’s (LOW) остается одним из крупных игроков на рынке товаров для ремонта и строительства, обслуживая как частных покупателей, так и профессиональных клиентов. Компания предлагает строительные материалы, бытовую технику и услуги, связанные с ремонтом.

Важным изменением для бизнеса стали приобретения Foundation Building Materials (FBM) и Artisan Design Group (ADG) в 2025 году. Они заметно расширили присутствие Lowe’s среди крупных профессиональных клиентов в жилом и коммерческом строительстве. Сегодня сеть насчитывает более 1,7 тыс. магазинов и аутлетов в США, а штат компании составляет сотни тысяч сотрудников.

В 2025 финансовом году выручка достигла примерно $86,3 млрд., увеличившись на 3,1% год к году. Чистая прибыль составила почти $6,7 млрд. При этом свободный денежный поток оказался на уровне $7,7 млрд., показывая способность бизнеса генерировать денежные средства после затрат на содержание физических активов.

Среди факторов риска – зависимость от потребительских расходов, чувствительных к инфляции и процентным ставкам. Дополнительное давление создают необходимость развивать AI и машинное обучение, а также высокая зависимость от импорта из Китая и Мексики, что повышает уязвимость перед геополитическими и логистическими сбоями.

Estee Lauder (EL)

Дата выхода отчета: 19 августа 2026.

Estée Lauder (EL) остается одним из заметных игроков рынка премиальной косметики, но сейчас это скорее история восстановления, чем ставка на безусловный рост. После падения выручки и прибыли компания начала показывать признаки стабилизации: в начале 2026 финансового года продажи и EPS выросли, а менеджмент ожидает органический рост выручки примерно на 3%. Важен и Китай – один из главных источников прежних проблем, где ситуация постепенно улучшается.

Оценка акций заметно снизилась после нескольких слабых лет, поэтому успешный разворот может дать существенный потенциал переоценки. У компании остается сильный портфель брендов – La Mer, Clinique, MAC, Aveda и другие – и глобальная дистрибуция. Долгосрочно премиальная косметика сохраняет привлекательную основу спроса, особенно на развивающихся рынках.

Восстановление пока нельзя назвать устойчивым. Estée Lauder зависит от универмагов и международной торговли в аэропортах, где трафик остается проблемой. Высокая долговая нагрузка и необходимость одновременно сокращать расходы, восстанавливать маржу и инвестировать в рост ограничивают пространство для маневра. Дополнительное давление создают тарифы, международное регулирование и репутационные риски, связанные с глобальным брендом и цифровой инфраструктурой.

В итоге EL выглядит интереснее как ставка на успешный разворот, чем как защитный актив. Потенциал есть. Но цена восстановления – повышенная волатильность и риск того, что результат окажется слабее ожиданий.

Target (TGT)

Дата выхода отчета: 19 августа 2026.

Target (TGT) входит в отчетность за второй квартал с тем, чего компании не хватало несколько лет: явными признаками восстановления продаж. После трех финансовых лет подряд со снижением чистых продаж компания начала 2026 год с ростом выручки на 6,7% и сопоставимых продаж на 5,6%. Посещаемость магазинов увеличилась на 4,4%, а цифровые сопоставимые продажи выросли на 8,9%.

Улучшение не связано с каким-то одним фактором. Target получила поддержку от увеличения трафика, запуска новых товаров в категориях продуктов питания, здоровья, товаров для красоты и хорошего самочувствия, а также временных партнерств с Woolrich, Parke и The Pokémon Company. Одновременно компания пытается повысить прибыльность за счет сокращения скидок, борьбы с кражами, оптимизации цепочки поставок, развития рекламного бизнеса и цифрового маркетплейса.

Компания повысила прогноз роста продаж на весь год до 4% и ожидает увеличения выручки в каждом квартале. Аналитики отреагировали позитивно: по меньшей мере семь из них повысили целевые цены за последние три недели. TD Cowen поднял ориентир до $155, а UBS – до $166.

Дивиденды остаются еще одним аргументом в пользу акций. Target увеличивает выплаты 55 лет подряд и сейчас платит $1,16 на акцию, что на 1,8% больше предыдущего уровня. Следующий отчет покажет, действительно ли восстановление продаж способно закрепиться.

Carlsberg AS (CABGY)

Дата выхода отчета: 19 августа 2026.

Carlsberg (CABGY) начала 2026 год на более устойчивой основе, хотя компании еще предстоит доказать, что темп роста можно сохранить. Первый квартал оказался обнадеживающим: органические объемы увеличились на 2,8%, а органическая выручка – на 3,6%. Общая выручка достигла 20,7 млрд. датских крон благодаря росту во всех трех регионах.

Структура продаж также выглядит интереснее. Объем реализации премиального пива вырос на 3%, безалкогольных напитков – на 10%, а безалкогольного пива – на 7%. Международные бренды Carlsberg тоже прибавили: продажи одноименного бренда выросли на 10%, Tuborg – на 4%, а 1664 Blanc – на 2%. Наиболее сильную динамику объемов показали Азия, а также Центральная и Восточная Европа, что снижает зависимость компании от устоявшихся рынков Западной Европы.

Отдельная часть истории связана с интеграцией Britvic. В 2025 году приобретенный бизнес уже принес 15,6 млрд. датских крон выручки и 2,2 млрд. датских крон операционной прибыли. Carlsberg сообщает, что интеграция идет быстрее первоначального плана: в первый год компания реализовала около 30% целевых синергий в размере £110 млн.

Теперь ключевой вопрос для инвесторов заключается в том, сможет ли рост объемов продаж трансформироваться в более высокую прибыль. Carlsberg сохранила прогноз роста органической операционной прибыли в 2026 году на 2–6%, исходя из показателя 2025 года в размере 14 млрд. датских крон. Следующим серьезным испытанием станет отчет за первое полугодие, который выйдет 19 августа. После сильного начала года требования к результатам выросли – теперь компании предстоит их подтвердить.

Bill Com (BILL)

Дата выхода отчета: 19 августа 2026.

BILL (BILL) продолжает расти, однако наиболее интересные изменения происходят за пределами показателя общей выручки. В 3-м квартале финансового 2026 года выручка увеличилась на 13% год к году, до $406,6 млн., тогда как базовая выручка выросла на 16%, до $371,1 млн. Особенно заметно прибавили транзакционные комиссии – на 18%, до $296,6 млн.

Платформа уже работает в значительном масштабе. К концу квартала решениями BILL пользовались 493.800 компаний. Объем платежей достиг $89 млрд., увеличившись на 12%, а количество транзакций выросло на 14%, до 34 млн. Такая клиентская и операционная база создает компании возможности для дальнейшего расширения использования платформы финансового управления.

Прибыльность также становится все более заметной частью инвестиционной истории. Скорректированная операционная прибыль увеличилась на 50%, до $79,8 млн., а скорректированная операционная маржа расширилась. Кроме того, BILL одобрила новую программу обратного выкупа акций на $1 млрд. В предыдущем квартале компания выкупила собственные акции примерно на $133 млн.

Еще одним направлением следующего этапа развития BILL становится искусственный интеллект. Руководство рассматривает ИИ как инструмент для расширения возможностей платформы и удовлетворения большего числа потребностей клиентов. На финансовый 2026 год компания прогнозирует выручку в диапазоне $1,642–1,652 млрд., что соответствует росту на 12–13%.

Таким образом, история BILL уже не сводится исключительно к увеличению выручки. Компания одновременно наращивает масштаб, улучшает прибыльность и возвращает капитал акционерам. Теперь инвесторам предстоит оценить, сможет ли ИИ придать этому росту дополнительное ускорение.

Walmart (WMT)

Дата выхода отчета: 20 августа 2026.

Walmart (WMT) сейчас пытается заработать больше не только на продаже товаров. Огромная клиентская база и собственная цифровая инфраструктура становятся основой для развития рекламного бизнеса. Покупка Vizio дает компании дополнительные возможности работать с данными и расширять присутствие в сфере connected TV. Для ритейлера это важный шаг: привычная модель с низкими ценами и большими объемами продаж постепенно дополняется бизнесом с более высокой потенциальной маржинальностью.

Однако масштаб одновременно создает и новые проблемы. Walmart конкурирует с Amazon (AMZN) и Target, инвестируя в ИИ, автоматизацию и цифровую инфраструктуру. Дополнительными факторами риска остаются инфляция, изменение потребительских расходов, судебные споры и вопросы защиты данных.

При этом Walmart не приходится перестраивать компанию с нуля. В финансовом году, завершившемся 31 января 2026 года, она получила $713,2 млрд. выручки, что на 4,7% больше результата предыдущего года. Чистая прибыль составила около $21,9 млрд. Чистая маржа при этом была всего 3,1% – показатель невысокий, но вполне объяснимый для крупнейшего дискаунтера, где прибыль формируется, прежде всего, за счет масштаба.

Дальнейшие инвестиции компания может финансировать за счет собственного денежного потока. В 2026 финансовом году свободный денежный поток достиг примерно $14,9 млрд. Соотношение долга к собственному капиталу находилось около 0,7x. Текущий коэффициент был ниже единицы – около 0,8x, что отражает специфику ритейла с высокой оборачиваемостью запасов и значительным объемом краткосрочных обязательств.

Поэтому для инвесторов важнее уже не сам размер Walmart, а способность компании повысить эффективность этого масштаба. Если рекламный бизнес и технологические инвестиции начнут заметно увеличивать отдачу, структура роста Walmart может постепенно измениться.

Ross Stores (ROST)

Дата выхода отчета: 20 августа 2026.

Ross Stores (ROST) – крупнейшая в США сеть магазинов off-price, предлагающая брендовую одежду, обувь, аксессуары и товары для дома со значительными скидками. Основная идея бизнеса проста: компания покупает товары по выгодным ценам и передает часть экономии покупателям. Такая модель особенно хорошо работает в периоды, когда потребители становятся более чувствительными к стоимости покупок.

Сейчас Ross находится в сильной операционной форме. После более сложного начала 2025 года продажи ускорились, а улучшение ассортимента, маркетинга и покупательского опыта помогло компании привлечь больше клиентов. В 1-м квартале 2026 года продажи выросли на 21%, а сопоставимые продажи – сразу на 17%. При этом прибыль увеличилась еще быстрее, что говорит о хорошем операционном рычаге.

Компания продолжает расширять сеть, причем возможности для роста остаются значительными. Ross развивает как основной формат Ross Dress for Less, так и более доступный dd’s DISCOUNTS. В 2026 году запланировано открытие около 110 новых магазинов.

Главный риск связан с тарифами и изменением потребительского спроса. Однако именно ориентация на низкие цены может стать преимуществом в более слабой экономике. Пока Ross удается сочетать рост продаж, расширение сети и повышение эффективности, инвестиционная история выглядит достаточно убедительно.

Alibaba (BABA)

Дата выхода отчета: 20 августа 2026.

Alibaba (BABA) постепенно превращается из обычной e-commerce компании в более сложную технологическую историю, где главным драйвером становится искусственный интеллект. Особенно быстро растет облачный бизнес: его выручка увеличилась на 38% год к году, примерно до $6 млрд., а в следующем квартале аналитики ожидают еще более сильную динамику, во многом благодаря AI.

Здесь важен и собственный модельный ряд Qwen. Alibaba не просто использует искусственный интеллект внутри платформы – компания пытается сделать его самостоятельным источником спроса на облачные мощности. На этом фоне планы инвестировать более $50 млрд. в AI-инфраструктуру выглядят вполне логично.

Но пока структура бизнеса остается неоднозначной. Основное направление e-commerce выросло всего на 6%, а совокупная выручка – лишь на 3%. Слабый китайский потребительский спрос и жесткая конкуренция ограничивают вклад традиционного бизнеса, поэтому быстрый рост Cloud фактически приходится компенсировать слабостью других сегментов.

Для инвестора главный вопрос теперь не в том, способен ли Alibaba расти, а в том, насколько долго Cloud сможет опережать остальную компанию. При P/E около 20 оценка выглядит умеренной относительно крупных американских технологических компаний. Дополнительным плюсом остаются buyback: за три года число акций в обращении сократилось на 8,5%.

Однако китайский регуляторный риск никуда не исчез. Поэтому Alibaba выглядит скорее ставкой на AI и Cloud с дисконтом, чем безусловно дешевой акцией.

BJ’s Wholesale Club (BJ)

Дата выхода отчета: 21 августа 2026.

BJ’s Wholesale Club (BJ) – американская сеть складских клубов, которая конкурирует с Costco и Walmart за покупателей, ориентированных на низкие цены и крупные закупки. В основе модели лежит платное членство: компания привлекает клиентов выгодными ценами на продукты, товары для дома и бензин, а затем получает дополнительный стабильный доход от членских взносов.

Главное преимущество BJ’s сегодня – лояльность покупателей. Компания продолжает увеличивать членскую базу, а высокий уровень продления подписок показывает, что ее ценовое предложение остается востребованным даже при изменении потребительских настроений. Рост цифровых продаж также постепенно меняет привычную модель складского ритейла, делая покупки более удобными и расширяя взаимодействие с клиентами.

Финансовая динамика выглядит устойчиво. В 2025 финансовом году выручка выросла, а прибыль увеличилась быстрее. При этом BJ’s продолжает генерировать положительный свободный денежный поток, что дает компании возможность открывать новые клубы, инвестировать в развитие и возвращать капитал акционерам.

Однако потенциал BJ’s не стоит переоценивать. Рынок складских клубов конкурентный, а небольшая маржа оставляет мало пространства для ошибок. Рост бизнеса во многом зависит от способности компании одновременно удерживать низкие цены, повышать лояльность и расширять сеть. Пока BJ’s справляется с этой задачей, превращая масштаб и членскую модель в достаточно устойчивое конкурентное преимущество.

Результаты отчетов эмитентов с 10 по 16 августа 2026

Quantum Computing (QUBT)

Отчёт вышел: 10 августа 2026.

Quantum Computing (QUBT) продолжает быстро наращивать выручку, однако рост бизнеса пока сопровождается высокими расходами и убытками. Во втором квартале продажи достигли $5,61 млн., увеличившись более чем в 90 раз год к году и на 51% относительно первого квартала. Результат оказался выше ожиданий рынка, что говорит о расширении спроса на фотонные и квантовые решения компании.

При этом финансовый результат оказался слабее прогнозов. Скорректированный убыток составил $0,05 на акцию против ожидаемых $0,03. Операционные расходы выросли до $21,8 млн., в том числе из-за активного найма, расходов на исследования и разработки и затрат, связанных с приобретениями.

Позитивным фактором остается сильная финансовая позиция: на конец квартала компания располагала примерно $1,3 млрд. денежных средств и инвестиций. Бэклог в $42,5 млн. также обеспечивает заметную видимость будущих продаж. Кроме того, Quantum Computing продолжает расширять технологическую базу через новые продукты и три приобретения. Главный вопрос для инвесторов теперь заключается в том, насколько быстро этот рост выручки сможет превратиться в устойчивую прибыль.

Nu Skin (NUS)

Отчёт вышел: 10 августа 2026.

Nu Skin Enterprises (NUS) завершила 2-й квартал 2026 года со снижением ключевых показателей. Выручка сократилась на 17,1% год к году до $320,1 млн. и оказалась заметно ниже ожиданий рынка. Скорректированная прибыль составила $0,20 на акцию, снизившись более чем вдвое, хотя этот результат совпал с прогнозом аналитиков.

Основная проблема компании – продолжающееся сокращение клиентской базы и числа активных участников бизнеса. Количество клиентов уменьшилось на 14%, а sales leaders и платные аффилиаты также показали снижение. Это указывает на сохраняющееся давление на основную модель Nu Skin, несмотря на некоторое улучшение валовой маржи непосредственно в профильном бизнесе.

Сокращение расходов не смогло компенсировать падение продаж. Скорректированная операционная прибыль снизилась на 36,5%, а маржа сократилась до 6,1%. Компания также ухудшила прогноз на весь 2026 год, понизив диапазон ожидаемой выручки и скорректированной прибыли на акцию. Прогноз на третий квартал предполагает дальнейшее снижение продаж.

В целом отчет выглядит слабым: Nu Skin пока удается контролировать расходы, но восстановление спроса остается главным условием для улучшения финансовых результатов.

GoPro (GPRO)

Отчёт вышел: 10 августа 2026.

GoPro (GPRO) находится под серьезным финансовым давлением: 2-м квартале 2026 года выручка упала на 31% год к году до $105 млн., а чистый убыток расширился до $51 млн. Скорректированный EBITDA также остается глубоко отрицательным, что усиливает вопросы к способности компании финансировать дальнейшую деятельность.

Главная проблема – продолжающееся падение продаж камер. Объем реализации сократился на 38%, а выручка розничного канала почти наполовину. На этом фоне конкуренция со стороны DJI и Insta360 становится все более ощутимой. Единственным заметным позитивом остается подписочный бизнес: его выручка выросла на 11%, а доля покупателей, подключающих подписку, достигла рекордных 69%.

При этом запас ликвидности быстро сокращается. Денежные средства снизились до $27 млн., тогда как текущие обязательства достигли $405 млн. Дополнительное давление создает риск делистинга Nasdaq. Стратегический обзор компании, включая возможную продажу, выглядит уже не вариантом роста, а попыткой найти выход из кризиса.

Tencent (TCEHY)

Отчёт вышел: 12 августа 2026.

Tencent Holdings (TCEHY) завершила 2-й квартал 2026 года с уверенным ростом основных показателей, хотя масштабные инвестиции в AI заметно изменили финансовый профиль компании. Выручка увеличилась на 11% год к году до ¥204,8 млрд., валовая прибыль – на 13% до ¥118,4 млрд., а валовая маржа достигла 58%. IFRS операционная прибыль выросла на 12% до ¥67,3 млрд., скорректированная чистая прибыль – на 9% до ¥68,4 млрд.

Основными драйверами стали рекламный бизнес и игры: выручка от маркетинговых услуг выросла на 22% до ¥44 млрд., Value-Added Services – на 8% до ¥98 млрд. Внутренний игровой сегмент прибавил 17%.

Одновременно CapEx подскочил на 190% до ¥51,8 млрд., а свободный денежный поток стал отрицательным – ¥13,8 млрд. При этом скорректированная операционная прибыль без новых AI-продуктов выросла на 19% до ¥86,1 млрд. Tencent фактически использует сильный основной бизнес для финансирования масштабной AI-экспансии.

Virgin Galactic (SPCE)

Отчёт вышел: 12 августа 2026

Virgin Galactic Holdings (SPCE) завершила 2-й квартал 2026 года с неоднозначными результатами. Скорректированный убыток составил $0,50 на акцию против ожидаемых $0,65, однако выручка оказалась всего $134 тыс. при прогнозе $1,06 млн., то есть не достигла ожиданий примерно на 87%. Для компании, которая еще не начала регулярные коммерческие полеты, именно динамика выручки остается главным ограничением.

Ключевым событием стал перенос первого коммерческого полета на февраль 2027 года. Задержка связана с необходимостью завершить сотни монтажных работ. При этом операционные расходы снизились на 7,1% до $65 млн., а капитальные затраты – на 29,3% до $41 млн. Отрицательный свободный денежный поток улучшился до $91 млн. против примерно $114 млн. годом ранее.

Ликвидность остается относительно высокой: денежные средства и рыночные ценные бумаги достигли $286 млн. против $251 млн. кварталом ранее. Компания также погасила $93 млн. долга и привлекла $134 млн. через размещение акций. Потенциал спроса сохраняется: сообщество астронавтов превысило 700 человек, а отдельный этап продаж билетов оказался переподписан. Главный риск – дальнейшие задержки запуска и расходование капитала до появления полноценной выручки.

Applied Materials (AMAT)

Отчёт вышел: 13 августа 2026.

Applied Materials (AMAT) завершила 3-й квартал 2026 финансового года с рекордными показателями, но реакция рынка оказалась негативной. Выручка выросла на 25% год к году до $9,12 млрд., а скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 41% до $3,50. Оба показателя превысили прогнозы аналитиков – $8,99 млрд. и $3,40 соответственно.

Основным источником роста остается оборудование для производства чипов: Semiconductor Systems принес $7 млрд., прибавив 27% год к году. Applied Global Services также достиг рекорда в $1,8 млрд. Валовая маржа выросла до 50,4%, операционная – до 34%, что подтверждает улучшение прибыльности бизнеса.

Компания видит устойчивый спрос благодаря развитию AI-инфраструктуры и ожидает роста Semiconductor Systems более чем на 30% в 2026 году. Денежный поток остается сильным: за квартал компания получила $2,3 млрд. свободного денежного потока и направила $860 млн. акционерам.

Несмотря на сильный отчет, акции после торгов упали, поскольку инвесторов больше беспокоит дальнейшая динамика маржи и темпы роста.

Brookfield (BN)

Отчёт вышел: 13 августа 2026.

Brookfield Corporation (BN) завершила 2-й квартал 2026 года неоднозначно. Скорректированная прибыль на акцию составила $0,14 против ожидаемых $0,65, однако ключевые показатели бизнеса продолжили расти. Распределяемая прибыль до реализации увеличилась на 15% год к году до $1,4 млрд., или $0,61 на акцию, а совокупная распределяемая прибыль достигла $1,5 млрд.

Главным достижением квартала стал рекордный приток капитала. Brookfield привлекла $77 млрд., увеличив объем капитала, приносящего комиссии, на 19% до $672 млрд. Направление Wealth Solutions также показало сильную динамику: распределяемая прибыль выросла на 23% до $480 млн., а страховые активы превысили $190 млрд.

Компания завершила квартал с рекордными $210 млрд. капитала для инвестиций. Дополнительным драйвером может стать AI-инфраструктура: Brookfield объявила о партнерстве на $100 млрд. с министерством энергетики США для строительства AI-фабрики в Кентукки.

Таким образом, слабый EPS затмевает сильную операционную динамику, но рост комиссионного капитала, страхового бизнеса и доступного для инвестиций капитала поддерживает долгосрочный потенциал компании.

JD.com (JD)

Отчёт вышел: 13 августа 2026.

JD.com (JD) во 2-м квартале 2026 года продемонстрировала заметное улучшение прибыльности, несмотря на снижение выручки. Общие продажи сократились на 2,9% год к году до ¥346,4 млрд., однако скорректированная чистая прибыль выросла на 21% до ¥8,9 млрд. Скорректированная чистая маржа увеличилась с 2,1% до 2,6%.

Главным источником улучшения становятся более маржинальные сервисы. Их выручка выросла на 6,8% до ¥79,3 млрд., тогда как продажи товаров снизились на 5,4% до ¥267,1 млрд. Особенно слабым оставался сегмент электроники и бытовой техники, где выручка упала на 11,8%.

JD Retail сократил выручку на 5% до ¥295,4 млрд., но операционная прибыль достигла RMB 13,5 млрд., а маржа – рекордных 4,6%. Еще сильнее выглядела JD Logistics: выручка выросла на 24% до RMB 64,1 млрд., а операционная прибыль – на 16% до RMB 2,3 млрд.

Одновременно компания заметно улучшила денежный поток. Свободный денежный поток за последние 12 месяцев достиг RMB 31,4 млрд. против RMB 10,1 млрд. годом ранее. Таким образом, JD.com постепенно меняет приоритет: рост продаж уступает место эффективности, маржинальности и генерации денежных средств.

, У SpaceX появился конкурент, которого инвесторам становится все сложнее игнорировать. Blue Origin, космическая компания Джеффа Безоса, 25 лет развивалась практически без внешних инвесторов. , Как мы все уже знаем, в большинстве случаев мошенники даже не пытаются взламывать прекрасно защищенные системы финансовых компаний. Их задача – сделать так, чтобы жертва сама «открыла дверь» для совершения противоправных действий. , Мировые рынки, выступления, отчеты, анонсы событий.

Эмитенты фондового рынка, публикующие отчеты на неделе 17-23 августа 2026 года.

На мировых рынках инвесторы скорректировали ожидания по денежной политике: фьючерсы на ставку ФРС больше не закладывают повышения до конца года. На этом фоне S&P500 вновь обновил исторический максимум, хотя завершил последнюю сессию снижением, а индекс доллара поднялся выше 99,6.

Главным источником неопределенности остается Ближний Восток. Переговоры США и Ирана пока не привели к заметному прогрессу, а ситуация вокруг Ормузского пролива остается напряженной. Дополнительным риском стали атаки хуситов, включая удар по коммерческому судну в Баб-эль-Мандебском проливе. Нефть восстановилась примерно на 6%, поднявшись к $88,9 за баррель. Дополнительное давление может создать политика Банка Японии: рост ставок способен ускорить возврат капитала в иену и вызвать продажи зарубежных активов.

На рынке акций продолжается сильный сезон отчетности. CoreWeave сообщил о росте бэклога до $104 млрд., а Super Micro подтвердил высокий спрос на AI-серверы и улучшение маржинальности.

На неделе выходят отчеты следующих компаний: Fabrinet (FN), Flexsteel (FLXS), Home Depot (HD), Baidu (BIDU), Amer Sports (AS), Toll Brothers (TOL), Pony AI (PONY), Klarna (KLAR), Analog Devices (ADI), TJX Companies (TJX), Lowe’s (LOW), Estee Lauder (EL), Wolfspeed (WOLF), Webull (BULL), Walmart (WMT), Alibaba (BABA), Deere (DE), Ross Stores (ROST), Advance Auto Parts (AAP), BJ’s Wholesale Club (BJ).

Отчеты эмитентов, которые выходят с 17 по 23 августа 2026

Fabrinet (FN)

Дата выхода отчета: 17 августа 2026.

Fabrinet (FN) занимается контрактным производством сложных оптических, электронных и электромеханических компонентов. Компания не продает конечные продукты потребителям, а помогает технологическим компаниям проектировать, производить, собирать и тестировать решения для телекоммуникаций, дата-центров и оптических сетей. Именно эта специализация становится все более востребованной по мере роста вычислительной инфраструктуры для искусственного интеллекта.

Основной интерес для инвесторов сегодня связан с оптическим направлением. AI-дата-центрам требуется значительно больше пропускной способности, поэтому спрос на высокоскоростные оптические решения продолжает увеличиваться. Fabrinet получает заказы от производителей, которым нужны сложные производственные мощности, причем переход отрасли к 800G и более быстрым оптическим соединениям создает дополнительное пространство для роста.

Эта тенденция уже отражается в результатах. В 3-м квартале 2026 выручка достигла рекордных $1,214 млрд. против $871,8 млн годом ранее. Чистая прибыль увеличилась до $125,2 млн. При этом валовая маржа выросла до 11,9% с 11,7%, а операционная – до 9,9% с 9,0%, показывая, что прибыль растет быстрее продаж.

У компании есть и защитные факторы. Три крупнейших клиента формировали 51,5% выручки в 1-м квартале 2026 года, что обеспечивает значительный объем заказов, но одновременно повышает зависимость от отдельных партнеров.

Fabrinet ожидает к концу года $1,25–1,29 млрд. выручки и GAAP EPS $3,48–3,63. После роста акций примерно на 58% за год главным вопросом становится уже не наличие спроса, а способность компании сохранять такие темпы роста и оправдать высокие ожидания рынка.

Flexsteel Industries (FLXS)

Дата выхода отчета: 17 августа 2026.

Flexsteel Industries (FLXS) – американский производитель мебели, работающий на рынке уже более 130 лет. Компания выпускает широкий ассортимент товаров для дома, от диванов и кресел до мебели для спальни, столовой и открытых пространств. При этом Flexsteel постепенно делает ставку не только на производство, но и на развитие собственных брендов, маркетинга и онлайн-продаж.

Последние результаты показывают, что эта стратегия начинает работать. В 2025 финансовом году продажи выросли, несмотря на непростую ситуацию на рынке мебели, а прибыльность заметно улучшилась. Компания смогла увеличить операционную эффективность за счет контроля затрат, оптимизации ассортимента и более грамотного управления запасами. В результате рост прибыли оказался значительно быстрее роста выручки.

Особенно интересно, что Flexsteel одновременно укрепляет финансовое положение. Компания завершила 2025 финансовый год с существенным объемом денежных средств и без заимствований по кредитной линии, а операционная деятельность обеспечила положительный денежный поток. Это дает больше свободы для инвестиций, маркетинга и дальнейшего расширения бизнеса.

При этом компания остается циклическим производителем. Спрос на мебель зависит от потребительских расходов, а импорт и производство делают Flexsteel чувствительной к тарифам и валютным колебаниям. Поэтому главным вопросом для инвесторов остается не столько способность компании расти, сколько сможет ли она сохранить улучшенную маржинальность в более сложной внешней среде.

Home Depot (HD)

Дата выхода отчета: 18 августа 2026.

Home Depot (HD) – розничная сеть по продаже товаров для ремонта и обустройства дома, обслуживающая как домовладельцев, занимающихся ремонтом самостоятельно, так и профессиональных клиентов (Pros), причем стратегия компании все больше ориентируется на расширение присутствия в сегменте Pros.

Ориентация на сегмент «Pros» подкрепляется недавними приобретениями. Компании SRS Distribution и GMS расширили присутствие Home Depot в сфере сложных строительных и ремонтных проектов, а приобретение Mingledorff’s укрепило позиции компании в сегменте оборудования для отопления, вентиляции и кондиционирования воздуха (ОВКВ). Потенциал сделки с Mingledorff’s можно реализовать за счет дистрибьюторской сети SRS, включающей более 1,3 тыс. филиалов. Направление «Pro» может стать основным двигателем роста по мере восстановления рынка жилья; в первом квартале сегмент «Pro» продемонстрировал более высокие сопоставимые продажи, чем сегмент «DIY».

По итогам финансового года, завершившегося 1 февраля 2026 года, выручка достигла почти $164,7 млрд., что примерно на 3,2% превышает показатель предыдущего года. Чистая прибыль составила около $14,2 млрд., а чистая рентабельность слегка снизилась до примерно 8,6%, что отражает долю выручки, остающуюся в качестве прибыли после вычета всех расходов. Свободный денежный поток достиг почти $12,6 млрд.

По данным баланса на февраль 2026 года, коэффициент задолженности к собственному капиталу составил примерно 5,1, что отражает финансовый леверидж компании и использование заемных средств. Коэффициент текущей ликвидности, характеризующий способность погашать краткосрочные обязательства, составил примерно 1,1.

Home Depot также сталкивается с рисками, в том числе потенциальными юридическими и регуляторными рисками в связи с коллективным иском, касающимся устройств считывания номерных знаков на базе искусственного интеллекта. Компании предстоит интегрировать крупные приобретения, такие как SRS и GMS, одновременно поддерживая баланс между фокусом на сегменте Pro и основным розничным бизнесом. Кроме того, жесткая конкуренция со стороны традиционных ритейлеров и цифровых платформ требует постоянных инвестиций для сохранения преимуществ в ценах и доставке.

Учитывая недавнее снижение курса акций и дивидендную доходность выше среднего уровня (2,6%), у инвесторов может появиться привлекательная возможность для покупки акций до того, как улучшение динамики продаж приведет к росту их стоимости.

Baidu (BIDU)

Дата выхода отчета: 18 августа 2026.

Компания Baidu (BIDU) все в большей степени определяется искусственным интеллектом, поскольку ее традиционный поисковый бизнес уступает место более быстрорастущим направлениям, связанным с ИИ.

ИИ стал центральной частью стратегии Baidu. Компания вышла на рынок чат-ботов на базе ИИ в 2023 году с ERNIE Bot, который по состоянию на январь 2026 года насчитывал 200 млн. активных пользователей в месяц. Baidu начала разработку своей языковой модели в 2019 году и с тех пор представила ERNIE 5.0, способную совместно моделировать текст, изображения, аудио и видео. В июне 2025 года ERNIE стала открытой платформой с открытым исходным кодом и в конечном итоге будет интегрирована в поисковую систему компании, при этом в результатах поиска будут отображаться ответы, сгенерированные чат-ботом, а не просто ссылки.

Компания также инвестирует в технологии автономного вождения и полупроводники. Производство ее чипов Kunlunxin AI расширяется, особенно на фоне торговых ограничений, наложенных на китайских производителей микросхем со стороны США, а корпоративная платформа «модель как услуга» Qianfan набирает популярность.

На долю ИИ в первом квартале пришлось 52% общей выручки Baidu, что означает, что основные направления деятельности в сфере ИИ обогнали традиционный бизнес. В то же время акции Baidu демонстрируют рост выше рыночного, поднявшись более чем на 50% за последний год, несмотря на относительно слабые общие показатели выручки.

Klarna (KLAR)

Дата выхода отчета: 18 августа 2026.

Klarna (KLAR) – глобальная финтех-компания, которая развивает цифровой банкинг и сервисы гибких платежей. Основой бизнеса остается BNPL, но компания постепенно превращает его в более широкую торгово-финансовую экосистему, объединяя покупателей, магазины и платежные сервисы.

Сильная сторона компании – масштаб платформы и сохраняющийся высокий темп расширения. Клиентская база и число торговых партнеров продолжают расти, а сама Klarna получает все больше возможностей монетизировать взаимодействие с пользователями. Помимо платежей, компания развивает рекламное направление, которое пока занимает совсем небольшую долю мирового рынка и поэтому оставляет значительный потенциал.

При этом финансовые результаты пока нельзя назвать полностью устойчивыми. В 2025 финансовом году выручка заметно выросла, однако компания завершила год с чистым убытком и отрицательным свободным денежным потоком. Это важный момент: быстрый рост бизнеса еще не означает, что Klarna уже превратилась в зрелую и предсказуемую финансовую компанию.

Отдельная ставка сделана на ИИ. Klarna использует его в маркетинге и обслуживании клиентов, рассчитывая одновременно повысить эффективность и улучшить маржинальность. Главные риски связаны с конкуренцией, регулированием и необходимостью доказать, что масштабирование действительно способно привести к стабильной прибыли.

TJX (TJX)

Дата выхода отчета: 19 августа 2026.

TJX (TJX) интересен тем, что его бизнес-модель хорошо работает именно тогда, когда покупатель становится осторожнее. Компания закупает избыточные и сезонные запасы у производителей и продает их со скидкой. Для потребителя это означает возможность экономить, а для TJX – доступ к привлекательному ассортименту по выгодным закупочным ценам. В условиях высокой инфляции и неопределенности на рынке труда такое предложение становится особенно востребованным.

При этом компания выигрывает не только за счет цены. Магазины TJ Maxx, Marshalls, HomeGoods, Sierra и другие международные офпрайс-сети TJX построены вокруг постоянного обновления ассортимента и эффекта «охоты за находками». Покупатель знает, что следующий визит может принести новый товар по привлекательной цене. Это помогает поддерживать частоту посещений и делает модель менее зависимой от отдельных категорий. Масштаб бизнеса – более 5 000 магазинов в 10 странах и 6 интернет-магазинов – создает диверсифицированную основу для роста продаж.

Последние результаты показывают, что эта стратегия продолжает работать. Продажи и сопоставимые продажи выросли, причем рост наблюдался во всех подразделениях, а прибыль на акцию увеличилась значительно быстрее выручки. Руководство также повысило прогноз, а его оценки уже не раз оказывались достаточно осторожными. Для инвестора это важный момент: компания не просто показывает рост, но и оставляет пространство для положительных сюрпризов.

Основной вопрос теперь связан с оценкой акций. При текущем мультипликаторе значительная часть оптимизма уже заложена в цену, поэтому потенциал при сохранении умеренного роста выглядит ограниченным. Однако если TJX сможет поддерживать более высокие темпы увеличения прибыли, а рынок согласится платить немного больший мультипликатор, пространство для роста станет заметно шире.

В прошлые периоды экономической нестабильности TJX также демонстрировала результаты лучше рынка, выступая защитным активом и обгоняя рынок на длинной дистанции. Дополнительным преимуществом для акционеров являются растущие дивиденды с текущей доходностью 1%.

Lowe’s (LOW)

Дата выхода отчета: 19 августа 2026.

Lowe’s (LOW) остается одним из крупных игроков на рынке товаров для ремонта и строительства, обслуживая как частных покупателей, так и профессиональных клиентов. Компания предлагает строительные материалы, бытовую технику и услуги, связанные с ремонтом.

Важным изменением для бизнеса стали приобретения Foundation Building Materials (FBM) и Artisan Design Group (ADG) в 2025 году. Они заметно расширили присутствие Lowe’s среди крупных профессиональных клиентов в жилом и коммерческом строительстве. Сегодня сеть насчитывает более 1,7 тыс. магазинов и аутлетов в США, а штат компании составляет сотни тысяч сотрудников.

В 2025 финансовом году выручка достигла примерно $86,3 млрд., увеличившись на 3,1% год к году. Чистая прибыль составила почти $6,7 млрд. При этом свободный денежный поток оказался на уровне $7,7 млрд., показывая способность бизнеса генерировать денежные средства после затрат на содержание физических активов.

Среди факторов риска – зависимость от потребительских расходов, чувствительных к инфляции и процентным ставкам. Дополнительное давление создают необходимость развивать AI и машинное обучение, а также высокая зависимость от импорта из Китая и Мексики, что повышает уязвимость перед геополитическими и логистическими сбоями.

Estee Lauder (EL)

Дата выхода отчета: 19 августа 2026.

Estée Lauder (EL) остается одним из заметных игроков рынка премиальной косметики, но сейчас это скорее история восстановления, чем ставка на безусловный рост. После падения выручки и прибыли компания начала показывать признаки стабилизации: в начале 2026 финансового года продажи и EPS выросли, а менеджмент ожидает органический рост выручки примерно на 3%. Важен и Китай – один из главных источников прежних проблем, где ситуация постепенно улучшается.

Оценка акций заметно снизилась после нескольких слабых лет, поэтому успешный разворот может дать существенный потенциал переоценки. У компании остается сильный портфель брендов – La Mer, Clinique, MAC, Aveda и другие – и глобальная дистрибуция. Долгосрочно премиальная косметика сохраняет привлекательную основу спроса, особенно на развивающихся рынках.

Восстановление пока нельзя назвать устойчивым. Estée Lauder зависит от универмагов и международной торговли в аэропортах, где трафик остается проблемой. Высокая долговая нагрузка и необходимость одновременно сокращать расходы, восстанавливать маржу и инвестировать в рост ограничивают пространство для маневра. Дополнительное давление создают тарифы, международное регулирование и репутационные риски, связанные с глобальным брендом и цифровой инфраструктурой.

В итоге EL выглядит интереснее как ставка на успешный разворот, чем как защитный актив. Потенциал есть. Но цена восстановления – повышенная волатильность и риск того, что результат окажется слабее ожиданий.

Target (TGT)

Дата выхода отчета: 19 августа 2026.

Target (TGT) входит в отчетность за второй квартал с тем, чего компании не хватало несколько лет: явными признаками восстановления продаж. После трех финансовых лет подряд со снижением чистых продаж компания начала 2026 год с ростом выручки на 6,7% и сопоставимых продаж на 5,6%. Посещаемость магазинов увеличилась на 4,4%, а цифровые сопоставимые продажи выросли на 8,9%.

Улучшение не связано с каким-то одним фактором. Target получила поддержку от увеличения трафика, запуска новых товаров в категориях продуктов питания, здоровья, товаров для красоты и хорошего самочувствия, а также временных партнерств с Woolrich, Parke и The Pokémon Company. Одновременно компания пытается повысить прибыльность за счет сокращения скидок, борьбы с кражами, оптимизации цепочки поставок, развития рекламного бизнеса и цифрового маркетплейса.

Компания повысила прогноз роста продаж на весь год до 4% и ожидает увеличения выручки в каждом квартале. Аналитики отреагировали позитивно: по меньшей мере семь из них повысили целевые цены за последние три недели. TD Cowen поднял ориентир до $155, а UBS – до $166.

Дивиденды остаются еще одним аргументом в пользу акций. Target увеличивает выплаты 55 лет подряд и сейчас платит $1,16 на акцию, что на 1,8% больше предыдущего уровня. Следующий отчет покажет, действительно ли восстановление продаж способно закрепиться.

Carlsberg AS (CABGY)

Дата выхода отчета: 19 августа 2026.

Carlsberg (CABGY) начала 2026 год на более устойчивой основе, хотя компании еще предстоит доказать, что темп роста можно сохранить. Первый квартал оказался обнадеживающим: органические объемы увеличились на 2,8%, а органическая выручка – на 3,6%. Общая выручка достигла 20,7 млрд. датских крон благодаря росту во всех трех регионах.

Структура продаж также выглядит интереснее. Объем реализации премиального пива вырос на 3%, безалкогольных напитков – на 10%, а безалкогольного пива – на 7%. Международные бренды Carlsberg тоже прибавили: продажи одноименного бренда выросли на 10%, Tuborg – на 4%, а 1664 Blanc – на 2%. Наиболее сильную динамику объемов показали Азия, а также Центральная и Восточная Европа, что снижает зависимость компании от устоявшихся рынков Западной Европы.

Отдельная часть истории связана с интеграцией Britvic. В 2025 году приобретенный бизнес уже принес 15,6 млрд. датских крон выручки и 2,2 млрд. датских крон операционной прибыли. Carlsberg сообщает, что интеграция идет быстрее первоначального плана: в первый год компания реализовала около 30% целевых синергий в размере £110 млн.

Теперь ключевой вопрос для инвесторов заключается в том, сможет ли рост объемов продаж трансформироваться в более высокую прибыль. Carlsberg сохранила прогноз роста органической операционной прибыли в 2026 году на 2–6%, исходя из показателя 2025 года в размере 14 млрд. датских крон. Следующим серьезным испытанием станет отчет за первое полугодие, который выйдет 19 августа. После сильного начала года требования к результатам выросли – теперь компании предстоит их подтвердить.

Bill Com (BILL)

Дата выхода отчета: 19 августа 2026.

BILL (BILL) продолжает расти, однако наиболее интересные изменения происходят за пределами показателя общей выручки. В 3-м квартале финансового 2026 года выручка увеличилась на 13% год к году, до $406,6 млн., тогда как базовая выручка выросла на 16%, до $371,1 млн. Особенно заметно прибавили транзакционные комиссии – на 18%, до $296,6 млн.

Платформа уже работает в значительном масштабе. К концу квартала решениями BILL пользовались 493.800 компаний. Объем платежей достиг $89 млрд., увеличившись на 12%, а количество транзакций выросло на 14%, до 34 млн. Такая клиентская и операционная база создает компании возможности для дальнейшего расширения использования платформы финансового управления.

Прибыльность также становится все более заметной частью инвестиционной истории. Скорректированная операционная прибыль увеличилась на 50%, до $79,8 млн., а скорректированная операционная маржа расширилась. Кроме того, BILL одобрила новую программу обратного выкупа акций на $1 млрд. В предыдущем квартале компания выкупила собственные акции примерно на $133 млн.

Еще одним направлением следующего этапа развития BILL становится искусственный интеллект. Руководство рассматривает ИИ как инструмент для расширения возможностей платформы и удовлетворения большего числа потребностей клиентов. На финансовый 2026 год компания прогнозирует выручку в диапазоне $1,642–1,652 млрд., что соответствует росту на 12–13%.

Таким образом, история BILL уже не сводится исключительно к увеличению выручки. Компания одновременно наращивает масштаб, улучшает прибыльность и возвращает капитал акционерам. Теперь инвесторам предстоит оценить, сможет ли ИИ придать этому росту дополнительное ускорение.

Walmart (WMT)

Дата выхода отчета: 20 августа 2026.

Walmart (WMT) сейчас пытается заработать больше не только на продаже товаров. Огромная клиентская база и собственная цифровая инфраструктура становятся основой для развития рекламного бизнеса. Покупка Vizio дает компании дополнительные возможности работать с данными и расширять присутствие в сфере connected TV. Для ритейлера это важный шаг: привычная модель с низкими ценами и большими объемами продаж постепенно дополняется бизнесом с более высокой потенциальной маржинальностью.

Однако масштаб одновременно создает и новые проблемы. Walmart конкурирует с Amazon (AMZN) и Target, инвестируя в ИИ, автоматизацию и цифровую инфраструктуру. Дополнительными факторами риска остаются инфляция, изменение потребительских расходов, судебные споры и вопросы защиты данных.

При этом Walmart не приходится перестраивать компанию с нуля. В финансовом году, завершившемся 31 января 2026 года, она получила $713,2 млрд. выручки, что на 4,7% больше результата предыдущего года. Чистая прибыль составила около $21,9 млрд. Чистая маржа при этом была всего 3,1% – показатель невысокий, но вполне объяснимый для крупнейшего дискаунтера, где прибыль формируется, прежде всего, за счет масштаба.

Дальнейшие инвестиции компания может финансировать за счет собственного денежного потока. В 2026 финансовом году свободный денежный поток достиг примерно $14,9 млрд. Соотношение долга к собственному капиталу находилось около 0,7x. Текущий коэффициент был ниже единицы – около 0,8x, что отражает специфику ритейла с высокой оборачиваемостью запасов и значительным объемом краткосрочных обязательств.

Поэтому для инвесторов важнее уже не сам размер Walmart, а способность компании повысить эффективность этого масштаба. Если рекламный бизнес и технологические инвестиции начнут заметно увеличивать отдачу, структура роста Walmart может постепенно измениться.

Ross Stores (ROST)

Дата выхода отчета: 20 августа 2026.

Ross Stores (ROST) – крупнейшая в США сеть магазинов off-price, предлагающая брендовую одежду, обувь, аксессуары и товары для дома со значительными скидками. Основная идея бизнеса проста: компания покупает товары по выгодным ценам и передает часть экономии покупателям. Такая модель особенно хорошо работает в периоды, когда потребители становятся более чувствительными к стоимости покупок.

Сейчас Ross находится в сильной операционной форме. После более сложного начала 2025 года продажи ускорились, а улучшение ассортимента, маркетинга и покупательского опыта помогло компании привлечь больше клиентов. В 1-м квартале 2026 года продажи выросли на 21%, а сопоставимые продажи – сразу на 17%. При этом прибыль увеличилась еще быстрее, что говорит о хорошем операционном рычаге.

Компания продолжает расширять сеть, причем возможности для роста остаются значительными. Ross развивает как основной формат Ross Dress for Less, так и более доступный dd’s DISCOUNTS. В 2026 году запланировано открытие около 110 новых магазинов.

Главный риск связан с тарифами и изменением потребительского спроса. Однако именно ориентация на низкие цены может стать преимуществом в более слабой экономике. Пока Ross удается сочетать рост продаж, расширение сети и повышение эффективности, инвестиционная история выглядит достаточно убедительно.

Alibaba (BABA)

Дата выхода отчета: 20 августа 2026.

Alibaba (BABA) постепенно превращается из обычной e-commerce компании в более сложную технологическую историю, где главным драйвером становится искусственный интеллект. Особенно быстро растет облачный бизнес: его выручка увеличилась на 38% год к году, примерно до $6 млрд., а в следующем квартале аналитики ожидают еще более сильную динамику, во многом благодаря AI.

Здесь важен и собственный модельный ряд Qwen. Alibaba не просто использует искусственный интеллект внутри платформы – компания пытается сделать его самостоятельным источником спроса на облачные мощности. На этом фоне планы инвестировать более $50 млрд. в AI-инфраструктуру выглядят вполне логично.

Но пока структура бизнеса остается неоднозначной. Основное направление e-commerce выросло всего на 6%, а совокупная выручка – лишь на 3%. Слабый китайский потребительский спрос и жесткая конкуренция ограничивают вклад традиционного бизнеса, поэтому быстрый рост Cloud фактически приходится компенсировать слабостью других сегментов.

Для инвестора главный вопрос теперь не в том, способен ли Alibaba расти, а в том, насколько долго Cloud сможет опережать остальную компанию. При P/E около 20 оценка выглядит умеренной относительно крупных американских технологических компаний. Дополнительным плюсом остаются buyback: за три года число акций в обращении сократилось на 8,5%.

Однако китайский регуляторный риск никуда не исчез. Поэтому Alibaba выглядит скорее ставкой на AI и Cloud с дисконтом, чем безусловно дешевой акцией.

BJ’s Wholesale Club (BJ)

Дата выхода отчета: 21 августа 2026.

BJ’s Wholesale Club (BJ) – американская сеть складских клубов, которая конкурирует с Costco и Walmart за покупателей, ориентированных на низкие цены и крупные закупки. В основе модели лежит платное членство: компания привлекает клиентов выгодными ценами на продукты, товары для дома и бензин, а затем получает дополнительный стабильный доход от членских взносов.

Главное преимущество BJ’s сегодня – лояльность покупателей. Компания продолжает увеличивать членскую базу, а высокий уровень продления подписок показывает, что ее ценовое предложение остается востребованным даже при изменении потребительских настроений. Рост цифровых продаж также постепенно меняет привычную модель складского ритейла, делая покупки более удобными и расширяя взаимодействие с клиентами.

Финансовая динамика выглядит устойчиво. В 2025 финансовом году выручка выросла, а прибыль увеличилась быстрее. При этом BJ’s продолжает генерировать положительный свободный денежный поток, что дает компании возможность открывать новые клубы, инвестировать в развитие и возвращать капитал акционерам.

Однако потенциал BJ’s не стоит переоценивать. Рынок складских клубов конкурентный, а небольшая маржа оставляет мало пространства для ошибок. Рост бизнеса во многом зависит от способности компании одновременно удерживать низкие цены, повышать лояльность и расширять сеть. Пока BJ’s справляется с этой задачей, превращая масштаб и членскую модель в достаточно устойчивое конкурентное преимущество.

Результаты отчетов эмитентов с 10 по 16 августа 2026

Quantum Computing (QUBT)

Отчёт вышел: 10 августа 2026.

Quantum Computing (QUBT) продолжает быстро наращивать выручку, однако рост бизнеса пока сопровождается высокими расходами и убытками. Во втором квартале продажи достигли $5,61 млн., увеличившись более чем в 90 раз год к году и на 51% относительно первого квартала. Результат оказался выше ожиданий рынка, что говорит о расширении спроса на фотонные и квантовые решения компании.

При этом финансовый результат оказался слабее прогнозов. Скорректированный убыток составил $0,05 на акцию против ожидаемых $0,03. Операционные расходы выросли до $21,8 млн., в том числе из-за активного найма, расходов на исследования и разработки и затрат, связанных с приобретениями.

Позитивным фактором остается сильная финансовая позиция: на конец квартала компания располагала примерно $1,3 млрд. денежных средств и инвестиций. Бэклог в $42,5 млн. также обеспечивает заметную видимость будущих продаж. Кроме того, Quantum Computing продолжает расширять технологическую базу через новые продукты и три приобретения. Главный вопрос для инвесторов теперь заключается в том, насколько быстро этот рост выручки сможет превратиться в устойчивую прибыль.

Nu Skin (NUS)

Отчёт вышел: 10 августа 2026.

Nu Skin Enterprises (NUS) завершила 2-й квартал 2026 года со снижением ключевых показателей. Выручка сократилась на 17,1% год к году до $320,1 млн. и оказалась заметно ниже ожиданий рынка. Скорректированная прибыль составила $0,20 на акцию, снизившись более чем вдвое, хотя этот результат совпал с прогнозом аналитиков.

Основная проблема компании – продолжающееся сокращение клиентской базы и числа активных участников бизнеса. Количество клиентов уменьшилось на 14%, а sales leaders и платные аффилиаты также показали снижение. Это указывает на сохраняющееся давление на основную модель Nu Skin, несмотря на некоторое улучшение валовой маржи непосредственно в профильном бизнесе.

Сокращение расходов не смогло компенсировать падение продаж. Скорректированная операционная прибыль снизилась на 36,5%, а маржа сократилась до 6,1%. Компания также ухудшила прогноз на весь 2026 год, понизив диапазон ожидаемой выручки и скорректированной прибыли на акцию. Прогноз на третий квартал предполагает дальнейшее снижение продаж.

В целом отчет выглядит слабым: Nu Skin пока удается контролировать расходы, но восстановление спроса остается главным условием для улучшения финансовых результатов.

GoPro (GPRO)

Отчёт вышел: 10 августа 2026.

GoPro (GPRO) находится под серьезным финансовым давлением: 2-м квартале 2026 года выручка упала на 31% год к году до $105 млн., а чистый убыток расширился до $51 млн. Скорректированный EBITDA также остается глубоко отрицательным, что усиливает вопросы к способности компании финансировать дальнейшую деятельность.

Главная проблема – продолжающееся падение продаж камер. Объем реализации сократился на 38%, а выручка розничного канала почти наполовину. На этом фоне конкуренция со стороны DJI и Insta360 становится все более ощутимой. Единственным заметным позитивом остается подписочный бизнес: его выручка выросла на 11%, а доля покупателей, подключающих подписку, достигла рекордных 69%.

При этом запас ликвидности быстро сокращается. Денежные средства снизились до $27 млн., тогда как текущие обязательства достигли $405 млн. Дополнительное давление создает риск делистинга Nasdaq. Стратегический обзор компании, включая возможную продажу, выглядит уже не вариантом роста, а попыткой найти выход из кризиса.

Tencent (TCEHY)

Отчёт вышел: 12 августа 2026.

Tencent Holdings (TCEHY) завершила 2-й квартал 2026 года с уверенным ростом основных показателей, хотя масштабные инвестиции в AI заметно изменили финансовый профиль компании. Выручка увеличилась на 11% год к году до ¥204,8 млрд., валовая прибыль – на 13% до ¥118,4 млрд., а валовая маржа достигла 58%. IFRS операционная прибыль выросла на 12% до ¥67,3 млрд., скорректированная чистая прибыль – на 9% до ¥68,4 млрд.

Основными драйверами стали рекламный бизнес и игры: выручка от маркетинговых услуг выросла на 22% до ¥44 млрд., Value-Added Services – на 8% до ¥98 млрд. Внутренний игровой сегмент прибавил 17%.

Одновременно CapEx подскочил на 190% до ¥51,8 млрд., а свободный денежный поток стал отрицательным – ¥13,8 млрд. При этом скорректированная операционная прибыль без новых AI-продуктов выросла на 19% до ¥86,1 млрд. Tencent фактически использует сильный основной бизнес для финансирования масштабной AI-экспансии.

Virgin Galactic (SPCE)

Отчёт вышел: 12 августа 2026

Virgin Galactic Holdings (SPCE) завершила 2-й квартал 2026 года с неоднозначными результатами. Скорректированный убыток составил $0,50 на акцию против ожидаемых $0,65, однако выручка оказалась всего $134 тыс. при прогнозе $1,06 млн., то есть не достигла ожиданий примерно на 87%. Для компании, которая еще не начала регулярные коммерческие полеты, именно динамика выручки остается главным ограничением.

Ключевым событием стал перенос первого коммерческого полета на февраль 2027 года. Задержка связана с необходимостью завершить сотни монтажных работ. При этом операционные расходы снизились на 7,1% до $65 млн., а капитальные затраты – на 29,3% до $41 млн. Отрицательный свободный денежный поток улучшился до $91 млн. против примерно $114 млн. годом ранее.

Ликвидность остается относительно высокой: денежные средства и рыночные ценные бумаги достигли $286 млн. против $251 млн. кварталом ранее. Компания также погасила $93 млн. долга и привлекла $134 млн. через размещение акций. Потенциал спроса сохраняется: сообщество астронавтов превысило 700 человек, а отдельный этап продаж билетов оказался переподписан. Главный риск – дальнейшие задержки запуска и расходование капитала до появления полноценной выручки.

Applied Materials (AMAT)

Отчёт вышел: 13 августа 2026.

Applied Materials (AMAT) завершила 3-й квартал 2026 финансового года с рекордными показателями, но реакция рынка оказалась негативной. Выручка выросла на 25% год к году до $9,12 млрд., а скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 41% до $3,50. Оба показателя превысили прогнозы аналитиков – $8,99 млрд. и $3,40 соответственно.

Основным источником роста остается оборудование для производства чипов: Semiconductor Systems принес $7 млрд., прибавив 27% год к году. Applied Global Services также достиг рекорда в $1,8 млрд. Валовая маржа выросла до 50,4%, операционная – до 34%, что подтверждает улучшение прибыльности бизнеса.

Компания видит устойчивый спрос благодаря развитию AI-инфраструктуры и ожидает роста Semiconductor Systems более чем на 30% в 2026 году. Денежный поток остается сильным: за квартал компания получила $2,3 млрд. свободного денежного потока и направила $860 млн. акционерам.

Несмотря на сильный отчет, акции после торгов упали, поскольку инвесторов больше беспокоит дальнейшая динамика маржи и темпы роста.

Brookfield (BN)

Отчёт вышел: 13 августа 2026.

Brookfield Corporation (BN) завершила 2-й квартал 2026 года неоднозначно. Скорректированная прибыль на акцию составила $0,14 против ожидаемых $0,65, однако ключевые показатели бизнеса продолжили расти. Распределяемая прибыль до реализации увеличилась на 15% год к году до $1,4 млрд., или $0,61 на акцию, а совокупная распределяемая прибыль достигла $1,5 млрд.

Главным достижением квартала стал рекордный приток капитала. Brookfield привлекла $77 млрд., увеличив объем капитала, приносящего комиссии, на 19% до $672 млрд. Направление Wealth Solutions также показало сильную динамику: распределяемая прибыль выросла на 23% до $480 млн., а страховые активы превысили $190 млрд.

Компания завершила квартал с рекордными $210 млрд. капитала для инвестиций. Дополнительным драйвером может стать AI-инфраструктура: Brookfield объявила о партнерстве на $100 млрд. с министерством энергетики США для строительства AI-фабрики в Кентукки.

Таким образом, слабый EPS затмевает сильную операционную динамику, но рост комиссионного капитала, страхового бизнеса и доступного для инвестиций капитала поддерживает долгосрочный потенциал компании.

JD.com (JD)

Отчёт вышел: 13 августа 2026.

JD.com (JD) во 2-м квартале 2026 года продемонстрировала заметное улучшение прибыльности, несмотря на снижение выручки. Общие продажи сократились на 2,9% год к году до ¥346,4 млрд., однако скорректированная чистая прибыль выросла на 21% до ¥8,9 млрд. Скорректированная чистая маржа увеличилась с 2,1% до 2,6%.

Главным источником улучшения становятся более маржинальные сервисы. Их выручка выросла на 6,8% до ¥79,3 млрд., тогда как продажи товаров снизились на 5,4% до ¥267,1 млрд. Особенно слабым оставался сегмент электроники и бытовой техники, где выручка упала на 11,8%.

JD Retail сократил выручку на 5% до ¥295,4 млрд., но операционная прибыль достигла RMB 13,5 млрд., а маржа – рекордных 4,6%. Еще сильнее выглядела JD Logistics: выручка выросла на 24% до RMB 64,1 млрд., а операционная прибыль – на 16% до RMB 2,3 млрд.

Одновременно компания заметно улучшила денежный поток. Свободный денежный поток за последние 12 месяцев достиг RMB 31,4 млрд. против RMB 10,1 млрд. годом ранее. Таким образом, JD.com постепенно меняет приоритет: рост продаж уступает место эффективности, маржинальности и генерации денежных средств.

, У SpaceX появился конкурент, которого инвесторам становится все сложнее игнорировать. Blue Origin, космическая компания Джеффа Безоса, 25 лет развивалась практически без внешних инвесторов. , Как мы все уже знаем, в большинстве случаев мошенники даже не пытаются взламывать прекрасно защищенные системы финансовых компаний. Их задача – сделать так, чтобы жертва сама «открыла дверь» для совершения противоправных действий. , Мировые рынки, выступления, отчеты, анонсы событий.